LLQP-STUDIENHINWEISE

LEKTION 9: Dauerhafte Versicherung – Zinsabhängige Versicherung:

Universal Life (U.L.)
• Universelle Lebensversicherung ist eine Kombination aus Versicherung und
Investition, die Flexibilität bietet, wie keine andere Art von Lebensversicherung.
• Der Richtlinieninhaber kann:

erhöhung oder Verringerung des Nennbetrags der Versicherung (mit Nachweis

der Versicherungsfähigkeit)
fügen Sie mehr Leben hinzu, die im Rahmen der Police versichert werden
sollen

ein versichertes Leben durch ein anderes ersetzen

erhöhung oder Verringerung der Prämienhöhe

erhöhung oder Verringerung der Dauer der Prämienzahlungen

ändern, wie die Ersparnisse investiert werden

• Im Gegenzug für diese Flexibilität muss der Versicherungsnehmer die Kosten tragen,
die dem Versicherer für die Verwaltung der Police entstehen.
• Eine Universalpolice besteht aus drei getrennten Teilen — Ausgaben, Versicherung
und Investition. Der Begriff, der verwendet wird, um diese Trennung zu beschreiben,
ist Entbündelung.
• Die Entflechtung dieser Kosten zeigt dem Policeninhaber genau, wie viel Wachstum
auf dem Konto stattfindet, die Wachstumsrate sowie die Kosten für Versicherungen
und Ausgaben.
Die Ausgabenkomponente einer U.L.-Richtlinie
• Die Kosten für die U.L.-Richtlinie umfassen:

verwaltung

aufwendungen Vertriebskosten

• Die Auslagen werden monatlich vom Konto abgezogen.

Die Versicherungskomponente einer U.L. Police

• Die Kosten für den Versicherungsschutz in einer universellen Lebensversicherung
werden als Sterblichkeitsgebühr bezeichnet. Sie basiert auf:
das Alter des Versicherten

die Risikoklassifizierung des Versicherten nach Geschlecht, Raucherstatus,

Gesundheitsfaktoren etc.
 der Nennwert der Police

die Versicherungskosten auf der Grundlage des Nettorisikobetrags (NAAR)

Art der Versicherung
• Der Versicherungsnehmer muss wählen, wie die Kosten für die Versicherung bei der
Ausstellung der Police berechnet werden. Es kann sich entweder um eine jährliche
Laufzeitrate (die sich jährlich erhöht; basierend auf den jährlichen erneuerbaren
Laufzeitraten [YRT]) oder um eine Laufzeitrate (die konstant bleibt) oder um eine
lebenslange Laufzeitrate (basierend auf den Laufzeitraten bis 100 [T-100]) handeln,
die als Versicherungskosten [LCOI] bezeichnet wird.
• Die Kosten für die Versicherung werden monatlich vom Konto des
Versicherungsnehmers abgezogen.

• Die YRT-Prämien werden zunächst niedrig sein, aber mit zunehmendem Alter der
Versicherten werden die Prämien eskalieren.

• Die T-100-Prämien können anfänglich höher sein, bleiben aber im Laufe der Zeit
konstant.

• Die Barwerte in jeder Police akkumulieren sich auch zu unterschiedlichen Raten; T-

100 baut Barmittel auf
wert viel schneller als YRT.

• Irgendwann werden die beiden Sätze gleich sein. In der Regel hängt dies zwar vom
Alter des Versicherten zu Beginn und den Zinssätzen ab, liegt jedoch zwischen acht
und zwölf Jahren nach Vertragsabschluss und die Barwerte sind etwa im zwanzigsten
Vertragsjahr gleich.
• Universelle Lebensversicherungen nehmen in der Regel nicht teil, das heißt, sie
erhalten keine Dividenden.
Prämien / Einlagen
• Ein Versicherungsnehmer kann Prämien und Einlagen auf seine universelle
Lebensversicherung einzahlen. Prämien sind erforderlich, um eine universelle
Lebensversicherung in Kraft zu halten; Sie werden verwendet, um die Kosten für
Versicherungen und andere Policenaufwendungen zu bezahlen. Einlagen sind
optional; sie sind das Extra, das in den Investitionsplan aufgenommen wird.
• Einlagen in die universelle Lebenspolitik bilden einen Pool von Ersparnissen auf dem
Konto, den sogenannten Barwert oder den Akkumulationsfonds. Solange die
Mindeststerblichkeitsgebühr und -aufwendungen aus dem Barwert gezahlt werden
können, besteht keine Notwendigkeit für Prämienzahlungen, die vom
Versicherungsnehmer zu zahlen sind. Der Kontowert verringert sich jedoch durch das
Fehlen von Prämien. Es ist eine maximale Prämie zulässig; sie wird durch eine
Formel im Einkommensteuergesetz definiert.
• Wird das Maximum überschritten, verliert die Police ihren steuerlichen Status als
Versicherungspolice und wird stattdessen als nicht steuerbefreite, steuerpflichtige
Police als Kapitalanlage eingestuft.
 • Wenn der Versicherungsnehmer nicht genügend Geld auf dem Konto hat, um die
Sterblichkeitsgebühr und die Kosten zu bezahlen, gibt der Versicherer dem
Versicherungsnehmer eine Frist von mindestens 30 Tagen, um eine Prämienzahlung
zur Deckung des Fehlbetrags zu leisten. Wenn der Versicherungsnehmer diese
Gebühren nicht bezahlt, verfällt die Police.
Die Anlagekomponente einer U.L.-Richtlinie
• Da Prämien und Einlagen auf das Konto überwiesen werden, können sie in viele
Anlageprodukte des Versicherers investiert werden, darunter Sparkonten, garantierte
Termineinlagen, Investmentfonds und getrennte Fonds.
• Der Policeneigentümer wählt das Anlageprodukt aus, überwacht das Wachstum der
Anlage (was durch die Entflechtung ermöglicht wird) und trifft die Entscheidungen
bezüglich des Wechsels von einem Anlageprodukt zu einem anderen.
• Das Investitionswachstum innerhalb des Kontos wird steuerlich abgegrenzt. Sie wird
als Zinsertrag angerechnet. Steuern werden erst gezahlt, wenn das Geld abgehoben
ist.
• Die Auswahl der geeigneten Investition für den Versicherungsnehmer basiert auf:

abwägung Risiko vs. Rendite

vergangene Renditen auf die verschiedenen Arten von verfügbaren Anlagen

die Risikotoleranz des Auftraggebers

des Bürgschaftsbedarfs des Auftraggebers

die Zeitspanne, in der die Investition vor dem Rückzug wachsen kann

die beabsichtigte Verwendung der Mittel

die persönlichen Vorlieben des Investors

arten von verfügbaren Investitionen

Risiko vs. Rendite
• Je riskanter die Investition, desto höher die potenzielle Rendite.

• Es ist möglich, Mittel teils für risikoreichere Anlagen (zur Ertragssteigerung) und teils
für konservative Anlagen (mit geringerer Rendite) bereitzustellen.
• Ein Anleger, der nur in die konservativsten Anlagen investiert, läuft Gefahr, dass die
Inflation die Anlagerendite übersteigt.
Frühere Renditen
• Frühere Renditen geben eine Vorstellung davon, welche Renditen eine Anlageart (z.
B. Sparkonten) im Vergleich zu einer anderen (z. B. einem Investmentfonds) bietet.
Sie dürfen jedoch NIEMALS als Hinweis auf zukünftige Renditen betrachtet werden.

Risikotoleranz
• Es ist wichtig, die Risiken zu verstehen, die mit den verschiedenen Arten von Anlagen
verbunden sind, die durch eine universelle Lebensversicherung erworben werden
können.
 • Sobald das Anlagerisiko bestimmt wurde, ist es möglich, es mit der Risikotoleranz des
potenziellen Policeneigentümers abzugleichen. Die Risikotoleranz richtet sich nach
den Vorgaben des Auftraggebers:
persönlichkeit (einige Persönlichkeitsmerkmale zeigen eine höhere
Risikotoleranz)

alter (jüngere Menschen sind risikofreudiger)

erfahrung (positive Risikobereitschaftserfahrungen fördern riskanteres

Verhalten)

• Ein Risikotoleranz-Fragebogen oder ein Kundenprofil-Fragebogen kann ein nützliches

Werkzeug sein, um die Risikotoleranz des Kunden zu bestimmen.
Garantien
• Es gibt keine Garantie, dass der Versicherungsnehmer alle Einlagen zurückerhält, es
sei denn, SEG-Fonds oder eine andere garantierte Investition (d. h. GIC) werden
erworben.
• Getrennte Fonds sind eine Option, die eine Mindestrendite von 75 % des investierten
Geldes nach zehn Jahren garantiert. Einige bieten eine 100% ige Garantie.
Investmentfonds bieten keine Garantien.
Zeit für Wachstum
• Je länger die Investition in der Police bleibt, desto größer ist die Chance auf
Wachstum. Dies gilt insbesondere angesichts der Kraft des Compoundierens.
Langfristige Investitionen reduzieren auch die Auswirkungen von
Marktschwankungen.
Verwendungszweck der Mittel
• Es gibt verschiedene Verwendungszwecke von Fonds, die Risiko und Rendite
diktieren. Die Betreuung eines unterhaltsberechtigten Kindes oder der Ruhestand
würden auf ein geringes Risiko mit hohem Garantiebedarf hindeuten. Ein weniger
ernstes Bedürfnis wie Reisen würde bedeuten, dass Garantien weniger wichtig sind.
Einstellungen
• Was der Kunde tun möchte, ist von größter Bedeutung. Ein Kunde kann sich von
Bedürfnissen leiten lassen, die dem Agenten nicht bewusst sind (z. B. die ethischen
Fragen, die Investitionen in bestimmte Investmentfonds betreffen).
Verfügbare Anlagearten
• Die Arten von Anlagen, die dem Eigentümer einer universellen Lebenspolitik zur
Verfügung stehen, reichen von sehr konservativen risikoarmen Anlagen (wie GICs,
die eine niedrige Rendite bieten) bis hin zu hochspekulativen risikoreichen Anlagen
(wie globalen Aktienfonds, die eine sehr hohe Rendite bieten können).

Die Gefahr der Hebelwirkung

• Leveraging nutzt geliehenes Geld, um zu investieren.

• Die Hebelwirkung kann mit einer universellen Lebenspolitik auf zwei Arten
funktionieren:
 ein Versicherungsnehmer könnte sich Geld von einer Bank leihen, um in eine
universelle Lebensversicherung zu investieren. Wenn die Kreditkosten jährlich
6 % betrugen, müsste die Rendite der Investitionen in die Police mehr als 6 %
betragen, um einen positiven Gewinn zu erzielen und Aufwendungen zu zahlen.
Wenn die Renditen 3% betrugen, würde der Versicherungsnehmer tatsächlich
Geld verlieren, indem er sich Geld leiht, um zu investieren (Hebelwirkung).
ein Policeneigentümer könnte zum Beispiel Kredite gegen den Barwert der
Police aufnehmen, um in Aktien zu investieren. In diesem Fall, wenn 20.000 $
von der Police geliehen wurden (eine Teilrückgabe genannt) und die Aktien
oder andere Investitionen dann an Wert verloren, könnte das Darlehen nicht
zurückgezahlt werden und folglich würde der Todesfallnutzen der Police
reduziert werden.
• Erfolgreiches Leverage bedeutet, dass der Anleger in der Lage sein muss, höhere
Renditen aus der Investition zu erzielen als die Kosten für die Kreditaufnahme, und
dennoch in der Lage sein muss, das Kapital aus dem Darlehen zurückzuzahlen.
Weitere Merkmale des universellen Lebens
• Wie die gesamte Lebensversicherung bietet auch die universelle
Lebensversicherung:
einen Barrückkaufswert (CSV)

policendarlehen

prämienverrechnung

• Im Gegensatz zum ganzen Leben bietet es auch die Möglichkeit, Bargeld von der
Police abzuheben.
Rückkaufswert
• Die CSV der Police ist der Gesamtkontowert abzüglich ausstehender Kredite
abzüglich Rückkaufsgebühren.
• Der Kontowert ist die Summe aller Investitionen auf dem oder den Anlagekonten
abzüglich der Abzüge für die Aufwendungen des laufenden Monats.
• Viele Policen haben eine Back-End-Rückgabegebühr, die gilt, wenn die Police
zurückgegeben wird. Diese können bis zu 20 Jahre nach Ausstellung der Police
gelten.
Policendarlehen
• Ein universelles Leben Policendarlehen ist in der Regel verfügbar.

• Der geliehene Betrag darf den Barrückkaufswert des Kontos nicht überschreiten. Es
besteht eine steuerliche Auswirkung, wenn das Darlehen die ACB übersteigt.
Außerdem werden die Sterbegeldleistungen um den ausstehenden Saldo des
Darlehens zuzüglich Zinsen gekürzt.

Premium-Offset
• Zukünftige Prämien können eliminiert werden, indem in den ersten Jahren der Police
höhere Prämien als erforderlich gezahlt werden.
Bargeldabhebung (Teilrückgabe)
• Universelle Lebensversicherungspolicen bieten dem Versicherungsnehmer die
Möglichkeit, eine Barabhebung vom Kontowert der Police vorzunehmen.
• Im Gegensatz zu einem Kredit muss diese Auszahlung, die als Teilrückgabe
bezeichnet wird, nicht zurückgezahlt werden.

• Wenn es nicht zurückgezahlt wird, reduziert es die Höhe des gezahlten Sterbegeldes.
Eine Auszahlung kann steuerliche Auswirkungen haben.
Universelle Leistungen im Zusammenhang mit dem Tod
• Das universelle Leben bietet eine Auswahl an Sterbegeld.

• Der Richtlinieninhaber wählt seine Präferenz aus, wenn die Richtlinie ausgestellt wird.

• Die vier Todesfallleistungen sind:

eine Todesfallleistung in Höhe des Nennbetrags der Police. Wenn sich der
Kontowert dem Nennwert nähert, erhöht sich das Sterbegeld proportional zum
Kontowert. Diese Option hat die niedrigste Prämie.
eine Sterbegeldstufe zuzüglich des Gesamtkontowertes: die Sterbegeldstufe
zuzüglich des Bruttowertes des/der Konten abzüglich Abzügen und
Aufwendungen. Somit wird der Nennbetrag um den Bruttowert des
Anlagekontos angepasst. Diese Option hat in der Regel die höchste Prämie.
eine Sterbegeldhöhe zuzüglich kumulierter Bruttoeinlagen: die Sterbegeldhöhe
zuzüglich der Höhe jeder Bruttoeinlage vor Beitragssteuern, Abzügen und
Aufwendungen. Somit wird der Gesichtsbetrag durch die Ablagerungen erhöht.
Die Prämienkosten sind höher als ein Sterbegeld.
ein Sterbegeld, indexiert: das Sterbegeld zuzüglich eines Prozentsatzes, der
entweder an den Verbraucherpreisindex (VPI) oder an eine vom
Versicherungsnehmer gewählte Zahl gebunden ist, die einen Anstieg der
Lebenshaltungskosten zwischen einem und acht Prozent widerspiegelt. Auf
diese Weise ist die Todesfallleistung gegen die Auswirkungen der Inflation
geschützt; der Versicherungsnehmer finanziert diesen Schutz durch eine
Prämie, die höher ist als bei der Wahl einer Todesfallleistung.
 Zusammenfassung des universellen Lebens
• Zu den Vorteilen einer universellen Lebenspolitik gehören:

- Flexibilität: Die Flexibilität, die in einer universellen Lebensversicherung geboten

wird, ist ein attraktives Merkmal, das das Produkt an die individuellen
Bedürfnisse anpasst.
Zur praktischen - Liquidität: Der Richtlinieninhaber kann schnell auf den Barwert der Richtlinie
Anwendung dieser zugreifen, wenn er oder sie einen unmittelbaren Bargeldbedarf hat.
Theorie siehe die - Nachlassplanung: Das universelle Leben ist eine permanente Politik. Es ist daher
Fallstudien im für die Nachlassplanung sehr effektiv, da es für Ausgaben verwendet werden
Text. kann, die nach dem Tod bezahlt werden müssen, wie Steuern und
Kapitalgewinne. Es bietet auch ein steuerfreies Vermächtnis an einen oder
mehrere ausgewählte Begünstigte.
- Kontrolle: Der Richtlinieninhaber ist in der Lage, die Barreserven zu kontrollieren
und zu verwalten, um die Investitionsmöglichkeiten so zu nutzen, wie er sie
wahrnimmt. Wenn der Policeninhaber beispielsweise davon überzeugt ist, dass
der Aktienmarkt nach einer Phase des Rückgangs steigen wird, kann er in
Aktienfonds wechseln.
- Schutz vor Gläubigern: Das universelle Leben bietet den gleichen Schutz vor
Gläubigern wie die gesamte Lebensversicherung während des Lebens und im
Todesfall.
- Günstige steuerliche Behandlung: Der Barwert der Police wächst auf
steuerbegünstigter Basis, was zu einem zusammengesetzten Wachstum führt.
Erlöse gehen steuerfrei beim Begünstigten ein.
• Zu den Nachteilen des universellen Lebens gehören:
- Nachweis der Versicherbarkeit: Die Erhöhung des Nennbetrags oder das
Hinzufügen eines neuen Lebens erfordert einen Nachweis der Versicherbarkeit.
- Prämienanforderungen: Wie bei vielen Arten von dauerhaften Versicherungen
müssen universelle Lebensprämien für die Lebenszeit des Versicherungsnehmers
gezahlt werden.
- Versicherungskosten: Die Versicherung in einer universellen Lebensversicherung
ist YRT oder T-100; YRT-Prämien werden jedes Jahr für die Dauer der Police
erhöht. Daher wird der Versicherungsaufwand der Police kostspielig, wenn der
Versicherungsnehmer älter wird und ein größerer Teil der Prämie auf die
Versicherungskomponente entfällt, während dann weniger für Investitionen zur
Verfügung steht.
- Sterbegeldwert: Die Wahl des Sterbegelds muss bei der Beantragung der Police
getroffen werden. Ihr Wert hängt von der Art des gewählten Nutzens und der
Wertentwicklung der zugrunde liegenden Anlagen ab.
- Keine direkte Anlage in Aktien oder Anleihen: Der Sparanteil wird in Produkte des
Versicherers investiert. Zu diesen Produkten gehören Sparkonten, garantierte
 Termineinlagen, Investmentfonds und getrennte Fonds. Es besteht keine
Möglichkeit, direkt in Aktien, Anleihen oder andere Anlagen zu investieren.
- Höhere Verwaltungsgebühren: Höhere Verwaltungsgebühren werden erhoben,
um Provinzsteuern, Sterblichkeitsabzüge, Fahrgastgebühren und jährliche
Verwaltungsausgaben zu bezahlen.
- Komplexität des Produkts: Das universelle Leben ist das komplexeste der
Versicherungsprodukte. Einige Kunden sind möglicherweise nicht in der Lage,
alle Faktoren zu verstehen, die an der Richtlinie beteiligt sind.
- Voraussetzung für Anlagekenntnisse: Der Policeneigentümer muss über das
Wissen und das Vertrauen verfügen, um Anlagen auszuwählen und zu wechseln.
Er oder sie muss auch diesen Aspekt der Richtlinie überwachen. Viele Kunden
verweisen solche Entscheidungen gerne an „Profis“, da sie sich für diese Art von
Entscheidungen unzureichend fühlen.