Unternehmenspräsentation

Hamburg, August 2010

Content

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Die Aquila Historie Investment- Real Zusammen- Kontakt

Gruppe lösungen Assets fassung

Unsere
Stärken Financial Counter-
Mission Assets parties
Statement Netzwerk Fonds-
manager

Organisation
Megatrends des frühen Schlüssel- Awards
21. Jahrhunderts personen

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Die Aquila Gruppe

Die 3 Säulen der Aquila Gruppe

Aquila ist eine auf Asset Management und Investment Services spezialisierte Unternehmensgruppe.
Drei voneinander unabhängige Säulen bilden das Gesamtspektrum der Gruppe.

Aquila Capital Alceda Fund Management AQ Capital

Alternative Asset Management Maßgeschneiderte Strukturierung Financial Services

Unabhängiger Asset Manager mit Fokus
auf alternative und nicht-traditionelle In-
vestments. Über 50 Investmentspezialisten
managen eine diversifizierte Familie von
Absolute Return- und Real Asset-Fonds mit
einem Gesamtvolumen von 2,1 Mrd. Euro.
CSSF-lizensierte Luxemburger Fonds- und
Verbriefungsgesellschaft. Alceda adminis-
triert und strukturiert maßgeschneiderte
Fonds- und Verbriefungslösungen. Ein 35 Ex-
perten starkes Team verwaltet über 3,3 Mrd.
Euro für Aquila Capital und für renommierte
institutionelle Investoren weltweit.
AQ Capital bietet über ihre Tochtergesell-
schaften Finanzdienstleistungen aus den
Bereichen Trading, Risikomanagement und
CO2 -Neutralität an.
Zusätzlich tätigt AQ Capital Investitionen in
Unternehmen aus dem Klimaschutz-Sektor.

Aquila wurde 2001 von Dr. Dieter Rentsch (vormals Münchener Rück) und Roman Rosslenbroich (vormals Salomon Brothers) gegründet.
Das eigentümergeführte Unternehmen ist ein führender bankenunabhängiger Spezialist für Alternative Investments im deutschsprachigen Raum.

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Mission Statement

The alternative investment company

Aquila Capital ist Entwickler, Strukturierer und Manager alternativer Invest-

mentlösungen. Als eigentümergeführtes Finanzhaus identifizieren wir die
Anlagetrends einer im Wandel begriffenen Welt.

Erstklassige Manager und optimale Strukturen ermöglichen eine Familie

performanceträchtiger, marktunabhängiger Investments. In unserem Han-
deln orientieren wir uns an hanseatischer Kaufmannstradition und klassi-
schen Werten. Unser unternehmerisches Denken und Handeln ist langfristig
ausgerichtet.

So setzt Aquila Capital auf Verantwortung gegenüber Partnern und Kun-

den. Wir investieren grundsätzlich mit unseren Investoren und schaffen
stets gleichgerichtete Interessen.

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Mission Statement

Das einzig Beständige ist der Wandel

Die Weltbevölkerung wächst um mehr als 200 000 Menschen pro Tag. Die
globalpolitischen und finanziellen Machtgefüge verschieben sich. Aus ehe-
maligen Schwellenländern werden Industrienationen.

Gleichzeitig verknappen sich die natürlichen Ressourcen und die Emissi-

on von Treibhausgasen steigt unvermindert an. Die Finanzindustrie befin-
det sich weltweit auf dem Rückzug. „Buy and Hold“-Investmentstrategien
funktionieren nicht mehr.

Eines steht fest: In diesen Megatrends stecken Herausforderungen, die mit

herkömmlichen Rezepten nicht länger zu meistern sind. Auch auf Kapitalan-
leger kommen tiefgreifende Veränderungen zu.

Seit Anfang des Jahrtausends setzen wir globale Trends in innovativen In-
vestmentlösungen um.

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Megatrends des frühen 21. Jahrhunderts

Exponentielles Wachstum im begrenzten System

Die Weltbevölkerung wächst um mehr als 200 000 Entwicklung der Weltbevölkerung

Menschen pro Tag; die UN rechnet mit weiteren 10
drei Milliarden Menschen bis 2050. UN-Prognose

Weltbevölkerung in Mrd.
8
Seit Beginn der Industriellen Revolution haben sich
die Weltbevölkerung verzehnfacht, die Produktion
verfünfzehnfacht und der Ressourcenabbau ver- 6
hundertfacht.
4

0
-1000 -400 200 800 1400 2000 2200

Quelle: United Nations

Investitionen in Real Assets, die durch Verknappung getrieben werden.

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Megatrends des frühen 21. Jahrhunderts

Das Ende des Goldenen Finanzzeitalters

Ein 25 Jahre anhaltender Boom der Aktien- und An- Anteil des Finanzvermögens am US-GDP
leihenmärkte kommt zum Ende. Die Auswirkungen 1 000
von 10 Billionen US-Dollar Finanzhilfen in kürzester
Zeit sind ungewiss. Sicher ist: Konventionelle Me- 900
thoden funktionieren nicht mehr.

Angaben in Prozent
800

700

600

500

400
1960 1970 1980 2000 2010

Quelle: BCA Research 2008

Investitionen in Absolute Return, unkorrelierte Themen und Märkte (Emerging Markets) sowie operative Cashflows.

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Unsere Stärken

Das Auge des Adlers

Fundiertes Primär-Research ermöglicht es Aquila Capital, vielerorts Trends als Erste zu erkennen und daraus innovative Lösungen auf dem Gebiet der Green Assets
und Absolute Return Strategien zu entwickeln. Beispiele:

1. deutscher 1. Industrial Metals-/ 1. deutscher 1. deutscher 1. deutscher

Total-Return-Fonds Asia Real Estate-/ Klimaschutz-Fonds Wald-Fonds Agrar-Fonds
Asia Currency Baskets

Multi-Asset-/Multi-Manager-Ansatz

Aquila Capital zeichnet sich dadurch aus, durch Research besetzte First-Mover-Positionen aufzubauen und in optimale Strukturen zu bringen.
Ausgewählte Experten mit einzigartigem Know-how und langjähriger Erfahrung bilden das operative Rückgrat der Gruppe.

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 Historie

„„ AC Pharos Evolution Fund (UCITS III)

Gründung durch
Dr. Dieter Rentsch &
Roman Rosslenbroich
„„ AC Triple Alpha Fixed Income 50 (UCITS III)
„„ TELOS AAA- Rating für AC Statistical Value
Market Neutral Funds
„„ Auszeichnung „Highly Commended“
„„ AC Industrial Metals Basket „„ 1. Waldfonds anlässlich HFR European Performance
„„ AC Asia Real Estate Basket „„ 3. Klimaschutzfonds Awards

2001 2003 2005 2007 2009

2002 2004 2006 2008 2010

„„ AC Triple Alpha Strategie
„„ AC Multistrategy Fonds
AC Statistical Value „„ AC Pharos-Strategie „„ Alle Flaggschiff-Strategien „„ 1. Solarfonds
Market Neutral Fund „„ 1. Klimaschutzfonds mit deutlich positiver „„ 2. Agrarfonds
Performance
„„ 2. Klimaschutzfonds „„ 3. Waldfonds
„„ AC Statistical Value Market
Neutral Fund (UCITS III) „„ Neues Büro in
Neuseeland
„„ IBC Hedge Fund Awards
Platz 1 und Platz 3
„„ Scope AAA- Rating für
AC Pharos-Strategie
„„ 1. Agrarfonds
„„ 2. Waldfonds

2 Mitarbeiter 140 Mitarbeiter

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Netzwerk

Stavanger

Hamburg (Hauptsitz)
London
Köln Frankfurt
Luxemburg München
Zürich Wien
Mailand

Schifffahrt
Bahrain Klimaschutz
Klimaschutz
Mumbai

Forstwirtschaft

Agrar
Forstwirtschaft

São Paulo
Forstwirtschaft

Forstwirtschaft Agrar Feilding

Niederlassungen Agrar
Assoziierte Manager
Projekte

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Organisation

Executive Board Advisory Board

Dr. Herbert Walter
Dr. Dieter Rentsch (CIO); Roman Rosslenbroich (CEO); Jost Rodewald (COO)
Prof. Dr. Dennis Meadows

Fund Management
Dr. Dieter Rentsch und Roman Rosslenbroich

Market Managed Quant Multistrategy

Arabia India Brasil Climate Timber Agriculture Shipping Research
Neutral Futures Team Funds

Harold Andreas Dr. Dieter Bernardino First Detlef Hans-Jürgen Dr. Dieter
SICO* ASK* AXCESA* IWC*
Heuschmidt Iske Rentsch Branca Climate* Schön Kaiser-Blum Rentsch

Structuring Corporate Center Trading Client Services

Cristina Bülow Jost Rodewald Norman Hartmann Janine Tan

Structuring Structuring Special Fund HR & Legal, Compli- Systems Deve- Financial Real
Finance Trading
Team 1 Team 2 Structuring Administration Organisation ance, Fiduciary lopment, IT Assets Assets

Client Advisory
Roman Rosslenbroich

Sparkassen,
Retail & Semi- Global/
Institutional Volksbank, Consultants Switzerland Austria Italy
Institutional 3rd Party
Raiffeisenb.
Andreas Stütz, Gunther Rostislav Marco Jan Hartmuth Silke Roland
Christian Kiefer Will Chabr Wunderlich Auspurg Sude Blume Schulz

* assoziierte Manager

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Investmentlösungen
Absolute Return (UCITS III)
AC Statistical Value Market Neutral 12 Vol Fund
Performance: 11,70 % p. a.
Volatilität: 8,87 % p. a.
AC Statistical Value Market Neutral 7 Vol Fund
Performance: 10,42 % p. a.
Volatilität: 7,76 % p. a.
AC Pharos Evolution Fund
Performance: 13,67 % p. a.
Volatilität: 14,64 % p. a.
AC Branca Tactical Fund
Performance: 8,01 % p. a.
Volatilität: 4,85 % p. a.
Real Assets
Klimaschutz
Laufzeit: 5,5 Jahre
~170 % Gesamtmittelrückfluss vor Steuern
Forstwirtschaft
Laufzeit: 12+ Jahre
IRR: ca. 9 – 12 % p. a.
Landwirtschaft
Laufzeit: 5 – 6 Jahre
IRR: ca. 8 – 15 % p. a.
Solar
Laufzeit: ca. 20 Jahre
~250 % Gesamtmittelrückfluss vor Steuern
Distressed Shipping
Laufzeit: 5 – 10 Jahre
IRR: ca. 8 % p. a.
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Absolute Return (Hedgefonds)
AC Branca Classic Fund
Performance: 6,43 % p. a.
Volatilität: 3,64 % p. a.
AC EN Fund
Performance: 47,14 % p. a.
Volatilität: n/a
Aquila Capital bietet
Investmentlösungen für
ein breites Spektrum
unterschiedlicher Risiko-/ Enhanced Bonds & Equities
Rendite-Anforderungen AC Triple Alpha Fund – Europe
Performance: 12,37 % p. a.
Volatilität: 20,67 % p. a.
AC Triple Alpha Fund – Asia
Performance: n/a (NEU)
Volatilität: n/a (NEU)
AC Triple Alpha Fixed Income 50
Performance: 8,49 % p. a.
Volatilität: 5,57 % p. a.
AC India Inside Fund
Performance: 21,58 % p. a.
Volatilität: 25,93 % p. a.
AC Brazil Inside Fund
Performance: 2,84 % p. a.
Volatilität: 21,40 % p. a.
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Financial Assets (Auswahl)
Managed Futures
Die AC Pharos Strategie erreicht seit 2001
erfolgreich das Ziel, langfristig stetige, hohe
risikoadjustierte Erträge unabhängig von
der Entwicklung traditioneller Assetklas-
sen zu erwirtschaften. Grundlage ist ein IT-
gestütztes, regelbasiertes Handelssystem,
welches Investitionsentscheidungen auto-
matisch erzeugt und konsequent umsetzt.
Das System ist über verschiedene Strate-
gien, Märkte und Zeitzonen diversifiziert.
Seit Mai 2009 auch als UCITS III-Fonds mit
täglicher Liquidität erhältlich.
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Market Neutral
Der AC Statistical Value Market Neutral
Fund wurde als UCITS-III-Publikumsfonds
aufgelegt und verfolgt eine leistungsfähige
Multi-Asset Strategie. Diese optimiert Al-
lokationen in allen liquiden, unkorrelierten
Anlageklassen. Dabei ist der Fonds nur in
Anlageklassen aktiv, die einen attraktiven
systematischen Ertrag bieten. Der Fonds
profitiert vom innovativen Risikomanage-
ment-System FundCreator aus der Feder
von Prof. Harry M. Kat und ist in Tranchen
mit 12 % oder 7 % Volatilität erhältlich.
Multi Manager
Der AC Branca Tactical Fund ist ein UCITS-III-
Dachfonds, der ausgewogen in die Absolu-
te-Return Strategien CTA/Managed Futures,
Global Macro, Long/Short Equity und Sta-
tistical Arbitrage investiert. Als echtes „All-
wetter-Investment“ konnte die dem Fonds
zugrunde liegende Strategie in einem sechs-
jährigen Track Record absolut krisenresistent
in nahezu allen Marktphasen Gewinne er-
zielen. Der Fonds priorisiert Kapitalerhalt vor
Gewinnmaximierung – bei täglicher Liquidi-
tät und Steuertransparenz.
13
 Absolute Return Strategien in UCITS III

Risiko-rendite-Diagramm (Fondsvolumen)
20 %

18 % AC Pharos Evolution Fund

16 %
AC Statistical Value Market
Neutral 7 Vol Fund
14 %
AC Statistical Value Market
Performance p. a.

12 % Neutral 12 Vol Fund

10 %

8 %
AC Branca Tactical Fund
6 %

4 %

2 %

0 %
0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 10 % 12 % 14 % 16 % 18 % 20 %

Volatilität

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Real Assets (Auswahl)
Landwirtschaft
Hier profitiert der Investor zum einen durch
die Wertsteigerung von Agrarland und des-
sen gezielter Bewirtschaftung. Dazu gehört
der Transfer von Erfolgsrezepten landwirt-
schaftlichen Know-hows ebenso wie das
an Produktionszyklen orientierte Investi-
tionsmanagement. Die Fonds diversifizieren
in Produkte (Getreide, Milch) und Regionen
(Ozeanien, Südamerika). Als Fondsmana-
ger fungiert Detlef Schön, selbst Landwirt
mit über 35 Jahren Erfahrung im globalen
Agrarbusiness.
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Klimawandel
Bei den Fonds in diesem Segment handelt
es sich um das erste am Markt erhältliche
Direktinvestment in den Klimaschutz. Die
Fonds generieren durch Investitionen in
Projekte, von der UN bestätigte CO2 -Emis-
sionsrechte in Schwellenländern, die in ei-
nem rechtlich verbindlichen Rahmen nach
Europa transferiert und dort verkauft wer-
den. First Climate, einer der führenden Spe-
zialisten für Prozesse im Rahmen von Kyo-
to-Maßnahmen, fungiert als Investment
Advisor.
Forstwirtschaft
Die Forstwirtschaft ist eine Anlageklasse
mit biologischem Zinseszinseffekt, was so-
viel wie „Wertzuwachs durch Alterung“
bedeutet. Darüber hinaus verläuft das
Wachstum von Bäumen unabhängig von
weltwirtschaftlichen Bedingungen. Im ins-
titutionellen Sektor diversifiziert der Fonds
über die ganze Welt. Als Investment Ad-
visor fungiert die International Woodland
Company (IWC), eines der weltweit füh-
renden Beratungsunternehmen für diversi-
fizierte Waldinvestments.
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Schlüsselpersonen

DR. DIETER RENTSCH, CIO

Geschäftsführender Gesellschafter und verantwortlich für die Investmentstrategie des Unternehmens. Seine Expertise liegt im
Aufspüren globaler Trends und deren Umsetzung in intelligente Anlageprodukte. Zuvor war Dr. Rentsch bei der MünchenerRück
(MEAG) Leiter des Bereiches Makro Research. Er verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung im Kapitalanlagegeschäft.

ROMAN ROSSLENBROICH, CEO

Geschäftsführender Gesellschafter und verantwortlich für die strategische Ausrichtung und das operative Geschäft des
Unternehmens. Ein Schwerpunkt seiner Tätigkeit liegt im Erschließen neuer Märkte und dem Aufspüren erfolgreicher Manager.
Seine letzte Station vor der Gründung von Aquila Capital: Leiter der Fixed Income Rates Group bei Salomon Brothers.

JOST RODEWALD, COO

Als Chief Operating Officer ist Herr Rodewald verantwortlich für Business Administration, Strukturierung und das Risikomanage-
ment der Aquila Gruppe. Zuvor war er bei der DZ BANK International S. A. in Luxemburg für das Produkt Set-up und die Projekt-
koordination im Fondsbereich verantwortlich.

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Fondsmanager
HAROLD HEUSCHMIDT
Mit mehr als 20 Jahren Erfahrung an den Kapital-
märkten ist er verantwortlich für die Entwicklung und
Umsetzung der Strategie seit Auflage in 2004. Herr
Heuschmidt hält einen MBA (Cum Laude) von INSEAD,
Fontainebleau. Zuvor arbeitete er bei American Express
in London und Frankfurt, Morgan Stanley Equity Deri-
vatives in New York und London und Credit Suisse First
Boston Equity Derivatives in London.
DETLEF SCHÖN
Als Geschäftsführer der KlimaINVEST und der Aquila
Capital Green Assets ist Herr Schön in diesen Berei-
chen für das Portfoliomanagement verantwortlich.
Nach dem Studium der Agrarökonomie wurde er in-
nerhalb kurzer Zeit Geschäftsführer der europäischen
Commodities Merchandizing Division bei Cargill. Da-
nach war er erfolgreicher Unternehmer und kehr-
te schließlich als Manager International Grains bei
NIDERA in das globale Agribusiness zurück.
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ANDREAS ISKE
Seit März 2006 Team Head für die Managed Fu-
tures Strategien. Mit mehr als 15 Jahren Erfahrung
an den Kapitalmärkten ist Herr Iske verantwortlich
für die Entwicklung und Umsetzung der Pharos-Stra-
tegie seit Auflage in 2001. Zuvor war er unter ande-
rem bei Dresdner Kleinwort Benson als quantitativer
Analyst und bei Conservative Concept als Portfolio-
manager tätig.
BERNARDINO BRANCA
Bernardino Branca ist einer der Pioniere im europä-
ischen Hedgefondsgeschäft und Leiter des Branca
(„Fernet Branca“) Family Office. Er ist verantwort-
lich für das Management der Multi-Strategy-Fonds.
Branca steuert bereits seit Mitte der 1990er Jahre
erfolgreich Dach-Hedgefonds-Portfolios.
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Investmentbeirat

Ziel des Expertenkreises ist die strategische Beratung der Aquila Gruppe. Darüberhinaus setzt sich der Beirat für Themen wie Corporate Governance und Nachhaltig-
keit ein und bereichert die Unternehmensgruppe mit herausragender Expertise in Finanzen, Wirtschaft und Politik.

DR. HERBERT WALTER PROF. DR. DENNIS MEADOWS

Seit dem 01. Juni übernimmt der ehemalige Dresdner Prof. Dr. Meadows hat als Systemanalytiker 1972 die
Bank-Vorstandsvorsitzende Dr. Herbert Walter den Studie „Grenzen des Wachstum“ herausgebracht,
Beiratsvorsitz der Aquila Gruppe. welche vom Club of Rome in Auftrag gegeben wurde.

Fast 30 Jahre Erfahrung im Finanzsektor bringt Dr.
Herbert Walter in den Investmentbeirat ein. So führte
der promovierte Bankkaufmann unter anderem das
Privatkundengeschäft der Deutschen Bank sowie den
Vorstand der Dresdner Bank und war zwischen 2003
und 2009 Vorstandsmitglied der Allianz AG.
Die Studie über die Konsequenzen ungebremsten
Wachstums wurde in der Zwischenzeit zwei Mal ak-
tualisiert, zuletzt 2006. Meadows gilt daher heute
als der Ziehvater der Nachhaltigkeitsbewegung. In
Zukunft wird Prof. Dr. Meadows die Aquila Gruppe
bei der frühzeitigen Identifikation von Makrothemen
sowie deren Übertragung in nachhaltige Kapitalan-
lagen unterstützen.

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Zusammenfassung

Warum Aquila?

Aquila Capital ist Pionier und Vorreiter alternativer

Investmentlösungen im deutschsprachigen Raum.

Als führender bankenunabhängiger Anbieter legen wir

Wert auf folgende Eigenschaften:

„„ mit den Augen des Adlers: Erfahrener Trend-Spotter und wiederholt

First Mover im Bereich Alternativer Investments inkl. Real Assets,
Absolute-Return-Lösungen und Multi Asset Class Management
„„ bewährter Multi-Asset-/Multi-Manager-Ansatz unter Einsatz heraus-
ragender Manager und marktneutraler Strategien,
„„ solide operationale Basis ausgewählter, zuverlässiger und branchen-
führender Experten,
„„ orientiert an hanseatischer Kaufmannstradition und traditionellen Werten.

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Counterparties

WIRTSCHAFTSPRÜFER DEPOTBANKEN MITGLIEDSCHAFTEN

„„ Ernst & Young „„ SEB Luxemburg „„ Aquila Capital: Bundesanstalt für
www.ernst-young.de www.seb.se Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
„„ PriceWaterhouseCoopers „„ HSBC Trinkaus & Burkhardt International www.bafin.de
www.pwc.com/lu www.hscbtrinkaus.lu „„ Alceda: Commission de surveillance
„„ BDO „„ Commerzbank AG du secteur financier (CSSF)
www.bdo.de www.commerzbank.de www.cssf.lu
„„ Bundesverband Alternative
Investments (BAI)
www.bvai.de
„„ Verband unabhängiger
KANZLEIEN ADMINISTRATOREN Vermögensverwalter (VuV)
„„ SJBerwin „„ Citco Fund Services www.vuv.de
www.sjberwin.com www.citco.com „„ United Nations Environment Programme
„„ Clifford Chance „„ Equity Trust/Custom House Finance Initiative (UNEP FI)
www.clifford-chance.com www.customhouse-group.com www.unepfi.org
„„ Heuking Kühn Lüer Wojtek
www.heuking.de

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Awards

Auszeichnungen und ratings

AC Pharos Evolution Fund Alceda Star Free

AAA- (07/2009) AAA Credit Rating

AC Statistical Value Market Neutral Fund AC Pharos Zertifikat

AAA- (01/2009) 5-Sterne Investment Rating

AC Triple Alpha Fund Aquila Capital Structured Assets

AA+ (04/2009) Feri Awards: Nominierung Bester Fondsinitiator im Bereich Spezialitäten

AC Multistrategy Opportunity Fund 1. Platz – Aquila Vol Opportunity (Pharos Familie)

3. Platz Alternative Investments 2009 Bester deutscher Single-Hedgefonds IBC‘s Annual Hedgefund Award 2008

AC Pharos Evolution Fund 3. Platz – AC Hedge Multistrategy Opportunity

HFR Awards: Highly Commended Bester deutscher Dach-Hedgefonds IBC‘s Annual Hedgefund Award 2008

Die Aquila Gruppe ist ein 100% klimaneutrales Mitglied der

UNEP Finance Initiative, dem Umweltprogramm der Vereinten Nationen.

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Kontakt

Aquila Capital risikohinweis

Diese Präsentation ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Auf-
forderung zur Abgabe eines Kaufangebots für die vorgestellten Produkte und darf nicht zum Zwe-
Ferdinandstraße 25 – 27 cke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. Alleinige Grundlage für den
20095 Hamburg Anteilserwerb sind die Verkaufsunterlagen zu den Produkten (bei Investmentfonds: der jeweils ak-
Deutschland tuelle Verkaufsprospekt, der jeweils aktuelle Rechenschaftsbericht und – falls dieser nicht älter als
acht Monate ist – der jeweils aktuelle Halbjahresbericht; bei Zertifikaten: die jeweiligen Emissions-
dokumente).
Tel.: +49 (0)40 411 619-100
Fax: +49 (0)40 411 619-129
Performance-Ergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwick-
E-Mail: info@aquila-capital.de lung eines Produktes zu. Insbesondere, wenn sich die Performance-Ergebnisse auf einen Zeitraum
von unter zwölf Monaten beziehen (Angabe von Year-to-date-Performance, Produktauflage vor
www.aquila-capital.de weniger als 12 Monaten), sind diese aufgrund des kurzen Vergleichszeitraums kein Indikator für
künftige Ergebnisse. Ausgabe- und Rücknahmegebühren werden in den Performancedaten nicht
mitberücksichtigt. In die Zukunft gerichtete Voraussagen und Angaben basieren auf Annahmen.
Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung der Aquila
Capital Concepts GmbH über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und
Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinn eines Versprechens oder einer Garantie
über die zukünftige Performance vertraut werden. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Berechnungs-
oder Rechenfehler und Irrtum vorbehalten. Dieses Dokument ist nur für Informationszwecke be-
stimmt und gilt nicht als Angebot für den Kauf oder Verkauf von Fonds.

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