1 | 2023

Das Finanzmagazin

Geldanlage
Warum sich Anleihen
wieder rentieren

Immobilien
Lohnt sich
jetzt Bausparen?

Dumm
gelaufen
Welche Versicherungen Sie
wirklich brauchen
MARKETING-ANZEIGE

DJE – ZINS & DIVIDENDE

KONSEQUENT
FLEXIBEL UND
AUSGEWOGEN
DR. JAN EHRHARDT
Fondsmanager und Vorstand
DJE Kapital AG

Kapital erhalten – Mehrwert schaffen

Wird es turbulent an den Märkten, trennt sich die Spreu vom Weizen.
Der DJE – Zins & Dividende kann sein Aktienengagement auf ein Minimum beschränken,
in Anleihen mit Zinserträgen investieren oder die Cash-Quote erhöhen. Aktives Management
setzt auf Branchen und Unternehmen, die auch in Krisen Gewinne erzielen können.

Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt des betreffenden Fonds und das PRIIPs-KID, bevor Sie eine
endgültige Anlageentscheidung treffen. Darin sind auch die ausführlichen Informationen zu Chancen und Risiken enthalten.
Diese Unterlagen können in deutscher Sprache kostenlos auf www.dje.de unter dem betreffenden Fonds abgerufen werden.
Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte kann in deutscher Sprache kostenlos in elektronischer Form auf der Webseite unter
www.dje.de/zusammenfassung-der-anlegerrechte abgerufen werden. Alle hier veröffentlichten Angaben dienen ausschließlich
Ihrer Information, können sich jederzeit ändern und stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar.
 Inhalt 1/2023
PortemonnaieS. 4 Mein Geld, mein LebenS. 16
n Grafik: Wo Deutschlands Reiche ­leben / n Reality-TV-Star Evelyn Burdecki über eine
Interview: Was man bei Tagesgeldanlagen Kindheit ohne eigenes Zimmer und darüber,
beachten muss / Grafik: Baumaterial – warum sie ihr Geld in Immobilien steckt
die größten Kostentreiber / Wie der Neu­bau
wieder in Schwung kommen könnte / Neuer Zertifikatskurs
Schuldner suchen zu spät Rat / Schick e­ rklärt: GeldanlageS. 18
Finanzdienstleister ignorieren Urteile n Warum sich Anleihen als Investment
­wieder lohnen
Digitalisierung
im Rechnungs-
ZukunftsindustrieS. 20
wesen
n Robotik und künstliche Intelligenz sollen Weiterbilden mit E-Learning –
helfen, den Pflegenotstand zu bekämpfen –
was das für Anleger bedeutet. wann und wo Sie wollen

ImmobilienfinanzierungS. 23
Zum
n Unter welchen Voraussetzungen
­Bausparen wieder lohnt
Jubiläum

€ 300,–
InflationS. 24 sparen
n Psychologin Alexandra Meyer erklärt,
Titel wie man mit Kindern über Geld spricht.
Richtig abgesichert S. 8
n Kaum ein Risiko, das man nicht ver-
sichern kann – aber von manchen Verträgen AusgabenkontrolleS. 26
­profitieren vor allem die Konzerne. n Digitale Haushaltsbücher sollen
helfen, die eigenen Finanzen im Griff zu
Abc der Versicherung S. 11 ­haben. Ein Selbstversuch.
n Ein Überblick über die gängigsten Ver­
sicherungen – und an wen sie sich richten
Schatz am HandgelenkS. 28
Eine Auswahl der Inhalte:
EntscheidungshilfeS. 14 n Im ersten Teil unserer Serie über Sammeln
n Mit wenigen Antworten finden Sie heraus, als Wertanlage erfahren Sie, worauf Sie + Digitalisierungstechnologien
welche Versicherungen Sie haben sollten. beim Kauf von Luxusuhren achten müssen. und ihre Einführung
+ Prozesse und rechtliche
Rahmenbedingungen
IMPRESSUM Gestaltung Leon Lothschütz Verantwortlich für Anzeigen
SPIEGEL-Verlag Hans Engler / Anzeigenpreise, + Auswirkungen der Digitalisierung
Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Grafik Ferdinand Kuchlmayr, Formate und Termine auf Finanzbuchhaltung, Controlling,
­Ericusspitze 1, Andrew Timmins unter 040-3007 3628,
20457 Hamburg www.spiegel.media Steuerabteilung, Finanzvorstand/
Bildredaktion CFO und Wirtschaftsprüfung
Herausgeber Rudolf Augstein Daniel Nide, Henriette Simons Herstellung Silke Kassuba,
(1923 – 2002) Andreas Allzeit + Aktueller Stand der Digitalisierung
Titelbild Suze Barrett
Chefredaktion Steffen Klusmann Druckerei appl Druck GmbH & Co. KG,
im deutschen Rechnungswesen
(V. i. S. d. P.), Dr. Melanie Amann, Chef vom Dienst Jörn Sucher Wemding
­Thorsten Dörting, Clemens Höges
Dokumentation Objektleitung Manuel Wessinghage
Redaktionelle Abnahme Klaus Falkenberg, Matthias Fett,
Stefan Kaiser Rainer Lübbert, Sara Maria Ringer Geschäftsführung Thomas Hass
­(Vorsitzender), Stefan Ottlitz Wir feiern 5 Jahre SPIEGEL Akademie!
Redaktion Markus Dettmer; Schlussredaktion Sichern Sie sich jetzt unser Jubiläums-
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Titelillustration und Illustration Inhalt: Lennart Gäbel für SPIEGEL GELD akademie.spiegel.de
P
  ortemonnaie »Die Tagesgeldzinsen
haben ein Zehn-
Jahres-Hoch erreicht«
Sebastian Schick leitet die Redaktion des
Schleswig-Holstein Vergleichsportals Biallo. Er erklärt, ­worauf
man bei der Wahl des Tagesgeldkontos
Hamburg achten sollte.
1,23 0,58
(843) Mecklenburg-
(1247) Vorpommern SPIEGEL: Herr Schick, es gibt auf Tages-
0,23 geld wieder Zinsen Eine gute Nachricht,
Bremen (177)
0,58 Berlin oder?
(194) 0,57 Schick: Ja, im Schnitt liegt der Zins, den
Niedersachsen (1077) deutsche Banken bieten, bei gut einem Pro-
0,51 zent, die Tagesgeldzinsen haben damit ein
(2052)
0,16 Brandenburg Zehn-Jahres-Hoch erreicht. Für viele Sparer
(168) 0,26 ist das tatsächlich erfreulich.
Nordrhein- Sachsen-Anhalt (316)
Westfalen
SPIEGEL: Und wie lautet die schlechte?
0,66 Schick: Viele Banken lassen sich reichlich
0,16 Sachsen
(5847) Zeit mit der Weitergabe der höheren Zinsen
(164) 0,21
Hessen (427) an ihre Kunden. Unsere Daten zeigen zum
Thüringen
0,67 Beispiel, dass die Tagesgeldzinsen bei den
(2153) Sparkassen Mitte Februar im Schnitt bei
Einkommensmillionäre
Rheinland- 0,22 Prozent lagen. Bei den Genossenschafts-
an allen unbeschränkt
Pfalz
Einkommensteuer- banken sah es mit 0,28 Prozent nicht viel
0,45 pflichtigen 2018
(928) besser aus. Auch bei anderen Instituten wer-
0,29 Bayern Anteile in Promille
und absolute Zahl
den Kunden mit niedrigen Zinsen abgespeist.
(139) Baden- 0,87 (in Klammern) SPIEGEL: Muss ich mir das gefallen lassen?
Württemberg (6089) Schick: Auf keinen Fall! Wir empfehlen in
Saarland 0,76 0,8 und mehr solchen Fällen das Gespräch mit dem Bank-
(4435) 0,6 bis unter 0,8 berater. Sonst sollte man sich bei einer an-
0,4 bis unter 0,6 deren Bank ein Tagesgeldkonto mit besse-
0,2 bis unter 0,4 ren Konditionen suchen. Leider schrecken
unter 0,2 gerade ältere Menschen häufig davor zu-
Quelle: Destatis
Gesamtzahl der
Millionäre in Deutschand 26 256 rück, ein neues Konto zu eröffnen. Dabei
lohnt es sich: Es gibt Onlinebanken, die in-
zwischen zwei Prozent und mehr bieten.
SPIEGEL: Es handelt sich dann aber oft nur
Reichtum  In welchem Bundesland leben die meisten Einkom- um befristete Lockangebote, oder?
mensmillionäre? Aus den aktuell verfügbaren Daten kommt das Schick: Tatsächlich gelten solche Angebo-
te in der Regel nur für Neukunden, und viele
Statistische Bundesamt zu dem Ergebnis, dass der Anteil an
Institute garantieren die Verzinsung nur
der Bevölkerung in Hamburg am höchsten ist, in absoluten Zahlen für drei bis sechs Monate. Aber davon sollte
leben die meisten in Bayern. man sich nicht abschrecken lassen. Man

65,8
kann danach ja wieder wechseln. MIC

Milliarden Zigaretten  wurden im vergangenen Jahr

in Deutschland versteuert – 8,3 Prozent weniger als
im Vorjahr. Der größte Rückgang seit Jahren, so das
Statistische Bundesamt. Ein Grund dafür sei die Tabak-
steuererhöhung 2022. Langfristig hat sich seit 1991
die Menge der versteuerten Zigaretten ausgehend von
146,5 Milliarden Stück mehr als halbiert.

4 SP IEGEL GELD 1 / 2023

Warum das Bauen teurer geworden ist
Teuerungsrate ausgewählter Baumaterialien 2022 gegenüber dem Vorjahr, in Prozent
Zum Vergleich:
Erzeugerpreise (ohne Energie)
14,0
1,3
Bauholz
Quelle: Destatis
Kaum Neubau trotz hoher Nachfrage
Der angespannte Wohnungsmarkt mit stei-
genden Mieten und höheren Baukosten wird
nach Überzeugung von Immobilienexperten in
den kommenden Jahren kaum aus der Krise
finden. Stark gewachsene Kosten, ein Mangel
an Fachkräften und höhere Zinsen haben die
Preise für den Hausbau massiv in die Höhe
getrieben. Michael Schick, Präsident des Im-
mobilienverbands (IVD), in dem sich Immobi-
lienberater, Makler, Verwalter, Sachverständige
und Finanzierungsdienstleister zusammenge-
schlossen haben, fordert deshalb neue Initia-
tiven zur Wohnungsbauförderung. »Es braucht
eine massive Aufstockung der Förderung für
den Neubau und eine echte Unterstützung für
die Wohneigentumsbildung«, sagt Schick.
»Die Immobilienwirtschaft schlägt vor, mit
zehn Milliarden Euro Fördermitteln jährlich die
Wohnungsbauproduktivität wieder zu stei-
gern. Wohnen ist für die Menschen ein Grund-
bedürfnis, eine ausreichende Versorgung mit
Wohnraum und eine stärkere Wohneigen-
Schuldner kommen oft
zu spät zur Beratung
Rund 5,8 Millionen Menschen in Deutschland
gelten als überschuldet – ihr Einkommen reicht
über einen längeren Zeitraum nicht aus, um
die finanziellen Verbindlichkeiten zu begleichen.
Schuldnerberatungsstellen sollen Betroffenen
helfen, ihre Existenz zu sichern und aus den
Schulden zu kommen. Doch laut einer neuen
Studie des Instituts für Finanzdienstleistungen
(iff) greifen Betroffene häufig zu spät auf die
Hilfe der Beratungsstellen zurück. Von den
Foto: MiS / IMAGO; Infografiken: Andrew Timmins
26,5
9,3
Dachlatten Metalle
insgesamt
tumsbildung ein dringendes gesellschaftliches
Anliegen.« Bundeskanzler Olaf Scholz müsse
das Thema zur Chefsache machen, unter Ein-
beziehung aller Ressorts. »Die Bundesregie-
rung hat mit der Realisierung der LNG-Termi­
nals für die Weiterleitung importierten Flüs-
siggases bewiesen, dass sie in der Lage ist,
1323 Personen, die in der Studie von finanziel-
len Schwierigkeiten berichteten, nahmen nur
sechs Prozent die Hilfe der Schuldnerberatung
in Anspruch. Die meisten Befragten versuchten
demnach, ihre Finanzprobleme selbst zu lösen
oder suchten Rat bei Freunden und Verwand-
ten. »Dies führt eher zu einer zeitlichen Ver-
schleppung des Problems als zu einer Lösung«,
lautet ein Fazit der Untersuchung. Durch Ab-
warten verschlimmere sich die finanzielle
Lage der Betroffenen häufig weiter – etwa weil
Mahngebühren anfallen, Stromsperren ver-
hängt werden oder Vermieter den Mietvertrag
kündigen. Um die Hürden für die Schuldnerbe-
49,3
33,4
Spanplatten Flachglas
Rahmenbedingungen schnell anzupassen«,
sagt der IVD-Präsident. Vergleichbare Initiati-
ven müssten jetzt auch für den Bau von priva-
tem Wohnraum erfolgen. »Neubau rechnet
sich praktisch nicht mehr, obwohl die Nach-
frage nach Wohnraum unverändert hoch ist«,
so Schick. Das führe dazu, dass sich auch im-
mer mehr Menschen mit mittlerem Einkom-
men kein Wohneigentum mehr leisten könn-
ten und auf den Mietmarkt drängten. Zugleich
sinke das Angebot im Wohnungsbau. Trotz der
Probleme sieht er aber noch Möglichkeiten,
wie die öffentliche Hand zur Stimulierung der
Bautätigkeit beitragen könnte. Als Beispiele
nennt er den Verkauf von Grundstücken aus
dem Besitz der Kommunen, eine Senkung der
Gewerbesteuer und die Streichung von Bau-
vorschriften, die nicht mehr zeitgemäß seien.
Eine bessere Ausstattung der Genehmigungs-
behörden könne helfen, die Verfahren zu
­beschleunigen. Aktuell dauere es bis zu zehn
Jahre, bis ein Bauprojekt realisiert sei. MIK
ratung zu senken, plädiert das iff für kostenfreie
und zeitnahe Beratungsmöglichkeiten – doch
das sei vielerorts wegen knapper Budgets nur
eingeschränkt möglich. Weil es nicht genug
­Beratungsplätze gibt, kommt es für Betroffene
häufig zu langen Wartezeiten. Insgesamt gibt es
in Deutschland schätzungsweise 1400 Schuld-
ner- und Insolvenzberatungsstellen, die in der
Regel von Kommunen, Wohlfahrts- oder Ver-
braucherverbänden organisiert werden. Exper-
ten gehen davon aus, dass die Zahl der über-
schuldeten Menschen in Deutschland ange-
sichts der hohen Sprünge bei Energie- und
­Lebensmittelpreisen weiter steigen wird. MIC
5
Aussitzen zulasten
der Kundschaft
Schick erklärt
Der Volkswirt Ger­
hard Schick, 50, saß
bis 2018 für die
­Grünen im Bundestag. Heute
ist er ­Vorstand der Bürger­
bewegung Finanzwende, die
für eine nachhaltige Finanz­
wirtschaft kämpft. Welche
Fallstricke es für Verbraucher
und ­Privatanleger gibt, erklärt
er in seiner Kolumne.
n Ob bei Kontoführungsgebühren, pau-
schalen Jahresgebühren oder der Be-
rechnung von Zinsen auf viele Prämien-
sparverträge: Immer wieder haben Ban-
ken, Sparkassen und Bausparkassen
unzulässig agiert. Sie haben ausgelotet,
wie weit sie gehen können, um mehr
Profite einzufahren – und dabei Gren-
zen überschritten. Oberste Gerichte ha-
ben sie dafür in die Schranken gewiesen.
Beim Prämiensparen sprach der
Richter von einer Festlegung der Zinsen
»nach Gutsherrenart«, beim gerade
wieder angesagten Bausparen entschie-
den die Juristen, dass die Bausparkas-
sen Verwaltungskosten nicht einfach
auf die Kunden abwälzen dürfen, und
bei der Erhöhung von Kontoführungs-
gebühren durch Banken stellte der Bun-
desgerichtshof (BGH) eigentlich eine
Selbstverständlichkeit fest: Schweigen
ist noch keine Zustimmung.
Und doch wirkt es so, als gingen die
Richtersprüche zumindest teilweise ins
Leere. Das gesprochene Recht entfaltet
seine Wirkung nicht umfänglich, da die
Finanzakteure keine Verantwortung für
ihr Handeln in der Vergangenheit über-
nehmen. Die Leidtragenden sind die
Kundinnen und Kunden.
Am Beispiel des Themas Prämien-
sparen lässt sich das Ganze am ein-
drücklichsten aufzeigen. Über Jahre
haben Sparkassen Zinsen für ein gängi-
ges Produkt – Prämiensparen flexibel –
6 Fotos: Gordon Welters; d3sign / Getty Images
falsch berechnet. Angesichts vorheriger
Urteile sollten die jeweiligen Institute
gewusst haben, dass sich ihre Zinsan-
passungsklauseln juristisch gesehen zu-
mindest im Graubereich befinden. Spä-
testens als der Bundesgerichtshof 2021
in drei Urteilen diese Klauseln bei drei
Sparkassen für unwirksam erklärte,
sollte der letzte Vorstand von betroffe-
nen Instituten verstanden haben: Wir
haben einen Fehler gemacht und auf
unsaubere Weise Gewinne eingefahren.
Doch die Antwort der Sparkassen
ließ zu wünschen übrig. Denn eine wirk-
liche Reaktion und damit Transparenz
über einen gravierenden Fehler im Bank-
geschäft gab es nicht. Die Devise lautete:
Füße still halten und darauf setzen, dass
die Kunden es nicht mitbekommen und
die Fälle verjähren. In diesem konkreten
Beispiel ist dies drei Jahre nach Kündi-
gung der Verträge der Fall. So verlieren
Kundinnen und Kunden Jahr um Jahr
Ansprüche, zum Jahreswechsel 2022/
2023 beispielsweise bei den Sparkassen
München, Nürnberg und Osnabrück.
Die Mehrheit der Sparerinnen und
Sparer ergreift keine Maßnahmen
Gebührenfalle  Auch wenn
Gerichte feststellen, dass
zu viel verlangt wurde, geben
Banken den Kunden das
Geld selten freiwillig zurück.
gegen die Verjährung – sei es aus Un-
wissenheit oder auch aus Bequemlich-
keit. Die Folge: Ein Großteil der unsau-
ber erzielten Gewinne verbleibt letzt-
lich bei Sparkassen, Bausparkassen und
Banken. Das ist absurd, und das liegt
auch an unseren Gesetzen.
Zum einen sind die Verjährungsfris-
ten meist reichlich knapp bemessen. So
bleiben nach einem Urteil oft nur weni-
ge Monate, um aktiv zu werden. Mit-
unter kommen die Urteile sogar zu
spät. Bleiben wir beim Prämiensparen:
Als der BGH 2021 entschied, waren bei
einigen Kunden die Ansprüche bereits
verjährt. Und selbst heute steht nur fest,
dass viele Menschen zu wenig Zinsen
erhalten haben, manchmal geht es um
vierstellige Summen. Die korrekte
Zinsberechnung ist hingegen immer
noch strittig. Wenn Kunden aber nicht
wissen, wie viel rumkommen kann,
unternehmen sie häufig auch nichts.
Zum anderen haben Urteile, selbst
bei Musterfeststellungsklagen, keine
umfassende Wirkung, sodass die Füße-
still-halten-Taktik der Institute zumin-
dest aus betriebswirtschaftlicher Sicht
der richtige Weg ist. Auch dann, wenn
Urteile gefällt und die Fehler klar be-
nannt wurden, bekommen die betrof-
fenen Kundinnen und Kunden nicht
einfach das zu Unrecht bezahlte oder
vorenthaltene Geld zurück – geschwei-
ge denn, dass den Finanzakteuren eine
Strafzahlung aufgebrummt wird.
Für Banken und Sparkassen lohnt es
sich weiter, juristische Grenzen auszu-
testen, denn die meisten Gewinne da­
raus verbleiben bei ihnen. Hier muss
der Gesetzgeber einschreiten. Richtig
wäre es, wenn Finanzakteure Ver­
antwortung für Fehler übernehmen
müssten – im besten Fall würden sie
das von sich aus tun. Das sollte Basis
für eine faire Kundenbeziehung sein,
ist aber offenkundig Wunschdenken.
Insofern müsste die Finanzaufsicht da-
für sorgen, dass Urteile ihre Wirkung
branchenweit entfalten – oder die Kun-
dinnen und Kunden müssten eine bes-
sere Möglichkeit der Rechtsdurchset-
zung bekommen.
Bis dahin bleibt nur, sich zur Wehr
zu setzen. Viele sind betroffen, für sie
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8 SP IEGEL GELD 1 / 2023
Welchen Schutz
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Angebotscheck  Ob die Krankenversicherung für den Hund oder die Police
fürs Reisegepäck: ­Viele Deutsche gehen gern auf Nummer sicher. Von einigen Verträgen
profitieren vor allem die Konzerne – andere dagegen sind ein Muss.

n Was soll im Münsterland schon pas-
sieren? Die Gegend liegt in Westfalen,
also weder an der See noch in den
Alpen und auch nicht da, wo tektoni-
sche Platten aneinandergeraten. Mit
Sturmfluten, Lawinen oder Erdbeben
ist nicht zu rechnen.
Dann kam der 25. November 2005
und ein Sturm, der die Region in das
»Münsterländer Schneechaos« stürzte,
wie der Deutsche Wetterdienst das Er-
eignis nannte: Dächer brachen unter
der Schneelast zusammen, Bäume
knickten um wie Streichhölzer, und so-
gar Strommasten brachen reihenweise,
weil sich um die Kabel beindicke Eis-
panzer bildeten, die alles in die Tiefe
zogen.
Spätestens seit damals gilt eine Ele-
mentarschadenversicherung auch für
Hausbesitzer im Münsterland als ver-
nünftige Idee. Wäre doch schade um
den Wintergarten.
»Manchmal kann man gar nicht so
verschroben denken, wie es kommt«,
sagt Elke Weidenbach, die Betroffene
in der Region um Münster kennt, und
es klingt wie ein Satz, mit dem man fast
jeden Versicherungsvertrag rechtferti-
gen könnte. Dabei hat Weidenbach ein
völlig anderes Anliegen: Sie ist bei der
Verbraucherzentrale Nordrhein-West-
Qua Amt will sie Verbraucher davor
schützen, sich Versicherungen auf-
schwatzen zu lassen, die unnötig, zu
teuer oder so gestaltet sind, dass man
besser die Finger davon lässt. Elemen-
tarschadenversicherungen gehören für
Hausbesitzer in der Regel nicht dazu.
Sonst gibt es da aber eine ganze
Menge. »Im Moment wirbt die Branche
stark für Tierkrankenversicherungen«,
sagt Weidenbach. Die Gelegenheit ist
günstig: Seit November gilt eine neue
Vergütungsordnung für Tierärzte, viele
Behandlungen sind erheblich teurer ge-
worden, andere neu hinzugekommen.
»Aber bei aller Liebe zu meinem
Riesenschnauzer Luke, für so eine
­Police würde ich nicht auch noch regel-
mäßig Geld rausrücken.« Wer nicht
zum Beispiel ein Pferd besitze, könne
oft auf derartigen Versicherungsschutz
verzichten. Abhängig vom Tier sind die
Beiträge häufig hoch und die Aus-
schlussszenarien, bei denen die Ver­
sicherung die Zahlung verweigert,
­umfangreich. »Da ist es oft besser, für
Behandlungen des Tieres Geld beiseite-
zulegen«, so Weidenbach.
Auch Julia Alice Böhne will Verbrau-
cher vor hohen Dauerkosten schützen.
»Natürlich kann jeder, der das Geld
­übrig hat, versichern, was ihm Kopf-
rin des Bundes der Versicherten. »Aber
die meisten von uns haben ein begrenz-
tes Budget und sind gezwungen auszu-
wählen.« Da gelte die Faustregel: Wenn
es um Risiken geht, die man im Ernstfall
unmöglich aus eigenen Rücklagen be-
zahlen kann, ist Versicherungsschutz
sinnvoll. Zum Beispiel, wenn der Sturm
das Hausdach abdeckt, wenn man den
Neuwagen eines Unfallgegners schrottet
oder derart erkrankt, dass man nie wie-
der wird arbeiten können.
Im Umkehrschluss heißt das: Alles,
was leicht zu ersetzen ist, muss nicht
versichert werden. Der Klassiker sind
Handyversicherungen oder Garantie-
verlängerungen für neu gekaufte Elek-
tronikgeräte. Oft werden sie von On-
lineshops am Ende des Bestellvorgangs
gleich mit angeboten. Sehr praktisch,
und im Vergleich zu der Summe, die
man gerade ausgegeben hat, erscheint
die Versicherungsprämie nicht hoch.
Ist sie aber doch, bei Handys unge-
fähr zehn Prozent des Neuwerts pro
Jahr – bei einem Auto würde das nie-
mand akzeptieren. »Gerade bei Handys
ist die Erfahrung oft enttäuschend,
wenn man die Versicherung wirklich
braucht«, sagt Böhne. Häufig werde nur
der Zeitwert der Geräte ersetzt, und
weil der Wertverlust dramatisch ist,

464 800 000
falen für Versicherungen zuständig. schmerzen bereitet«, sagt die Spreche- kommt man nicht einmal in die Nähe

Versicherungsverträge gab es 2021 in Deutschland laut dem Gesamtverband der Versicherer. Fast 341 Millionen davon waren
Schaden- und Unfallversicherungen, knapp 87 Millionen Lebensversicherungen, 37 Millionen private Krankenpolicen.

Illustration: Lennart Gäbel / DER SPIEGEL 9

des Neupreises. Die meisten Versiche­
rer verlangen zudem eine Selbstbe­
teiligung. Oft sind auch Leistungen aus­
geschlossen, etwa wenn man das Mobil­
telefon im Café liegen lässt und es dort
gestohlen wird.
Das Lieblingsbeispiel für überflüssi­
ge Verträge ist für beide Verbraucher­
schützerinnen die Reisegepäckversiche­
rung. »Die Bedingungen sind völlig
praxisfern, sodass die Versicherer ex­
trem selten leisten«, sagt Böhne. Wer
den Verlust seiner Koffer geltend ma­
chen will, müsse nachweisen, wie sorg­
fältig er darauf aufgepasst habe. »Wenn
Sie das alles befolgen, kann sowieso
nichts geklaut werden. Dann brauchen
sie aber auch keine Versicherung«, so
Weidenbach. Auf einer Reise will man
doch eher entspannen und nicht dau­
ernd das Gepäck im Blick behalten.
Obendrein ist es bei diesen Verträ­
gen nicht selten so, dass andere Versi­
cherungen zahlen könnten. Beschädigt
etwa ein Freund versehentlich das Han­
dy, dann ist dessen private Haftpflicht­
versicherung gefragt. Kommt das Ge­
päck im Flugzeug weg, steht die Airline
in der Haftung. Wird es nach einem
Einbruch aus dem Hotelzimmer gestoh­
len, ist das von vielen Hausratversiche­
rungen abgedeckt, sofern die eine
Außenversicherung beinhalten.
Welche Policen sind unverzichtbar,
welche werden wärmstens empfohlen,
welche sind unter Umständen nützlich?
Auf der kommenden Doppelseite haben
wir eine Entscheidungshilfe für Sie er­
stellt. Nach wenigen Gegenfragen fin­
den Sie dort Antworten. Was sich hinter
den Versicherungsnamen versteckt und
wofür sie gedacht sind, können Sie dem
Abc der Versicherungen entnehmen.
2714
Dort finden sich auch viele Policen, die
nicht zur Grundausstattung gehören.
Euro zahlte jeder Einwohner in Deutschland 2021 im Schnitt für Versicherungen. So viel
wie nie zuvor. Fast 46 Prozent davon zahlten sie für Lebensversicherungen.
10
Manches ergibt sich von selbst: Wer
ein Auto zulässt, muss nachweisen, dass
er eine Kfz-Haftpflichtversicherung
hat – und die ist bei den Schadenssum­
men, die im Straßenverkehr entstehen
können, absolut sinnvoll. Ist das Auto
geleast, verlangt der Leasinggeber oft
eine Vollkaskoversicherung. In vielen
Bundesländern ist für Hundebesitzer
eine Tierhalter-Haftpflichtversicherung
vorgeschrieben, die zahlt, wenn sich
der Hund im Postboten festbeißt. Keine
Sorge, nach diesen Versicherungen fragt
die Behörde oder der Leasinggeber, Sie
müssen nicht selbst daran denken.
Andere Kategorien sind so wichtig,
dass mancher Verbraucherschützer sie
am liebsten zur Pflicht erklären würde.
Dazu gehört die Privathaftpflicht für
wirklich jeden Erwachsenen. Sie zahlt
nicht nur, wenn man jemand anderem
einen Schaden zufügt. Sie prüft im
Ernstfall auch, ob der Gegner überhaupt
Ansprüche hat, notfalls vor Gericht. Da­
mit könnten viele im Prinzip sogar die
Rechtsschutzversicherung einsparen.
Nicht alles, was sich die Assekuran­
zen in jüngster Zeit neu einfallen lassen,
muss zwangsläufig Schmu sein. So gilt
es etwa bei einer Kaskoversicherung für
ein Elektroauto darauf zu achten, dass
auch der Akku mitversichert ist, genau­
so wie die Wallbox, an der zu Hause
geladen wird – die allermeisten bieten
das inzwischen an. Und wer mit der
­Solaranlage auf dem Hausdach ins öf­
fentliche Stromnetz einspeist, dem rät
der Bund der Versicherten zu einer Be­
treiber-Haftpflicht. Auch wenn man mit
einem kleinen Balkonkraftwerk nur für
den eigenen Stromverbrauch produ­
ziert, sollte man zumindest prüfen, ob
die bestehende private Haftpflicht
zahlt, falls ein Sturm die Solarpanels in
Nachbars Terrassentür schleudert.
Überhaupt ist die Frage, ob man
eine Versicherung benötigt oder nicht,
nie endgültig beantwortet. »Mindestens
bei jedem Lebensereignis sollten Sie die
bestehenden Verträge prüfen«, rät Elke
Weidenbach: bei Hochzeiten, Gebur­
ten, Todesfällen, Orts- und Berufswech­
seln. Eine Haftpflicht für ein Kind, das
längst ausgezogen ist und auf eigenen
Beinen steht, kann man getrost kündi­
gen. »Und bei so einer Gelegenheit soll­
te man nicht nur eine Person aus dem
bestehenden Vertrag streichen lassen,
sondern vergleichen, ob nach all den
Jahren nicht ein Mitbewerber das bes­
sere Angebot macht«, so Weidenbach.
Häufig hat auch die bisherige Versiche­
rung etwas Besseres in petto.
Auch Zeiten knappen Geldes können
ein Anlass sein – etwa jetzt, wo die Ver­
braucherpreise steigen oder wenn man
als Arbeitnehmer erwerbslos wird. Aller­
dings warnen die Expertinnen davor, in
so einer Situation essenzielle Versiche­
rungen aufzugeben. »Auch Arbeitslose
müssen weiter ihre Arbeitskraft absi­
chern, etwa mit einer Berufsunfähigkeits­
versicherung«, sagt Julia Alice Böhne.
Wer sehr knapp bei Kasse ist, sollte
bei den Versicherungen nach Über­
gangslösungen fragen, rät sie: »So ist
vielfach eine teilweise oder vollständige
Stundung der Beiträge für einen be­
stimmten Zeitraum unter Aufrecht­
erhaltung des vereinbarten Versiche­
rungsschutzes möglich.« Eine Beitrags­
freistellung allerdings führt zur Kürzung
der Berufsunfähigkeitsrente. Vergleich­
bar sieht es bei der Risikolebensversi­
cherung aus – auch dort ist die Stun­
dung für die Verbraucher besser.
Weiteres Sparpotenzial hat eventuell
noch die Hausratversicherung. Meist wird
deren Versicherungssumme durch eine
Pauschale berechnet, die mit den Qua­
dratmetern der Wohnung multipliziert
wird. Wer die versicherten Wertgegen­
stände erfasst und deren tatsächlichen
Wert angibt, kommt unter Umständen
günstiger weg. Nachteil: Es besteht das
Risiko einer Unterversicherung, daher
sollte regelmäßig überprüft werden, ob
die Versicherungssumme und der Wert
des Hausrats noch zueinanderpassen.
Ganz zu kündigen ist aber auch hier
nicht empfehlenswert. Schließlich kann
man manchmal gar nicht so verschro­
ben denken, wie es kommen kann.
Matthias Kaufmann
SP IEGEL GELD 1 / 2023
Das Abc der
Versicherungen
Policen-Wissen  Reiserücktritt, GAP-Schutz oder Öltank­
haftpflicht: Hier werden die gängigsten Versicherungen kurz
­erklärt – und auch, für wen sie interessant sein könnten.
A ­ igenen Solaranlage? Dann sollten Sie
Auslandskrankenversicherung: Wer ver­
reist, muss für den Fall einer Erkran­
kung im Ausland vorsorgen. In der EU
ist das in den meisten Ländern recht
unkompliziert, oft kann man Leistun­
gen einfach über die Karte der gesetz­
lichen Krankenkasse abrechnen. Aber:
Die heimische Kasse zahlt die Ausga­
ben nur nach den Regeln des Landes, in
dem die Behandlung stattfindet. Erfolgt
die Behandlung im Ausland als Privat­
patient oder sind dort etwa Eigenan­
teile fällig, legt man drauf – oder die
Auslandskrankenversicherung. Sie
­finanziert notfalls auch einen Kranken­
rücktransport. Der ist in der gesetz­
lichen Krankenkasse und bei vielen
privaten Krankenversicherungen nicht
abgedeckt, kostet aber locker mehrere
Tausend Euro. Diese Personenversiche­
rung wird daher sehr empfohlen.
B nämlich durch eine private Kranken­
Berufsunfähigkeitsversicherung (BU):
Diese Versicherung wird von Verbrau­
cherschützern für fast jeden Erwerbs­
tätigen empfohlen, obwohl sie oft nicht
ganz billig ist. Zwar sind viele Arbeit­
nehmer auch in der gesetzlichen Ren­
tenversicherung, doch deren Erwerbs­
minderungsrenten fallen oft sehr niedrig
aus, vor allem wenn man noch eine Tä­
tigkeit leisten kann, die mit dem ur­
sprünglichen Job nichts zu tun hat. Mit
der BU lässt sich das je nach Vertrag
verhindern. Für Beamte gibt es analog
die Dienstunfähigkeitsversicherung.
Betreiberhaftpflichtversicherung für
Fotovoltaik: Sie speisen Strom ins öffent­
liche Netz ein, zum Beispiel mit einer
Foto: Artem Zavarzin / mauritius images
e
über diese Versicherung nachdenken,
sofern sie nicht schon Teil Ihrer privaten
Haftpflichtversicherung ist. Löst ein Feh­
ler Ihrer privaten Anlage beispielsweise
Schäden an der Technik des Netzbetrei­
bers aus, kommt sie zum Tragen.
Bootshaftpflichtversicherung: Wer ein
Boot besitzt und häufig damit unter­
wegs ist, kann sich mit so einer Police
vor Zahlungsansprüchen gegenüber
Dritten schützen. Für Schäden am eige­
nen Boot muss eine Kaskoversicherung
abgeschlossen werden.
Diensthaftpflichtversicherung: Sie ist
eine Berufshaftpflicht für Personen, die
im öffentlichen Dienst arbeiten. Richten
Sie bei der Arbeit Schäden an, können
Sie eventuell vom Dienstherrn in Regress
genommen werden. Ein Beispiel: Eine
Physiklehrerin lässt einen Versuch ohne
ausreichende Erklärung aufbauen, da­
durch werden teure Messgeräte beschä­
digt und müssen ersetzt werden. Klare
Empfehlung für diese Berufsgruppen.
D träge. Springen Scheiben beim Haus­
Dienstunfähigkeitsversicherung: siehe
Berufsunfähigkeitsversicherung
E
Elementarschadenversicherung: Diesen
Schutz sollte jeder Hausbesitzer haben,
sei es verbunden mit der ebenso wich­
tigen Wohngebäudeversicherung oder
als eigenen Vertrag. Während etwa
Schäden durch Sturm bereits über die
Gebäudeversicherung abgedeckt sind,
zahlt die Elementarschadenversiche­
rung bei Naturgewalten wie Über­
schwemmung, Schneedruck, Erdrutsch
oder Erdbeben.
F
Fahrradversicherung: Fahrräder sind oft
teuer, gerade E-Bikes. Den finanziel­
len Schmerz im Fall eines Diebstahls
kann so eine Versicherung lindern.
­Allerdings ist es auch möglich, Schutz
vor Fahrraddiebstahl bei der Hausrat­
versicherung dazuzubuchen. Achtung:
Häufig gilt der Versicherungsschutz
dann nur an bestimmten Tageszeiten,
darauf sollten Sie achten.
G
Gesetzliche Krankenversicherung (GKV):
Die Krankenversicherung ist in
Deutschland gesetzlich verpflichtend,
wenn man nicht anders abgesichert ist,
versicherung. Kinder, Ehepartner und
eingetragene Lebenspartner von Mit­
gliedern in der GKV sind unter be­
stimmten Bedingungen beitragsfrei
mitversichert.
Glasversicherung: Eine Glasversiche­
rung findet sich oft in den Versiche­
rungsordnern der Verbraucher, sie ist für
viele aber überflüssig, befindet die Ver­
braucherzentrale Nordrhein-Westfalen:
Tatsächlich gehen Glasscheiben eher
selten zu Bruch, und teilweise besteht in
besonderen Situationen Versicherungs­
schutz über andere Versicherungsver­
brand, zahlt die Wohngebäudeversiche­
rung, wird der Wintergarten durch
Schneedruck zerstört, ist das Sache der
Elementarschadenversicherung.
11

H besser verzinste Produkte.
Handyversicherung: Vergleichsweise
hohe Tarife, dazu meist Selbstbehalt,
außerdem wird lediglich der Zeitwert
erstattet. Von ihnen wird abgeraten.
Haus-und-Grundbesitzerhaftpflicht­
versicherung: Diese Versicherung ist
allen dringend zu empfehlen, die eine
Immobilie vermieten. Sie begleicht
Schäden, die durch die Immobilie bei
Dritten verursacht werden.
Hausratversicherung: Alles, was nicht
fest mit Ihrer Wohnung verbunden ist,
gehört zum Hausrat. Die Versicherung
greift für diese Gegenstände, wenn sie
durch Feuer, Wasser, Sturm oder Blitz­
schlag ­kaputtgehen – und zusätzlich bei
Einbruchdiebstahl und Vandalismus. Je
nach Vertragsgestaltung sind auch Fahr­
räder versichert, selbst wenn diese gar
nicht aus dem Haus gestohlen werden;
darauf muss man aber eigens achten.
Sie ist nicht zwingend, oft aber sinnvoll.
K Rente. Anders als Unfallversicherungen
Kapitalbildende Lebensversicherung: Im
Grunde sind die meisten dieser Ver­
träge eine Geldanlage fürs Alter – aber
verbunden mit einer Leistung im To­
desfall für die Hinterbliebenen, wes­
halb sie als Versicherungsprodukt an­
geboten werden. Tritt dieser Fall nicht
vor dem vereinbarten Versicherungs­
ablauf ein, bekommt man bei vielen
Verträgen das Kapital als einmalige
Leistung oder als Rente ausgezahlt. Der
Bund der Versicherten kritisiert diese
Verträge: Für die Todesfallabsicherung
ist die Risikolebensversicherung güns­
12
tiger, zur Geldanlage gebe es deutlich
Kfz-Haftpflichtversicherung: Sie ist in
Deutschland vorgeschrieben, ohne sie
kann man kein Fahrzeug zulassen. Die
Haftpflicht zahlt beispielsweise, wenn
Sie bei einem Unfall mit Ihrem Auto
anderen Verkehrsteilnehmern Schaden
zufügen, egal ob Sach-, Personen- oder
Vermögensschäden.
Kfz-Kaskoversicherung: Für Schäden am
eigenen Auto ist die Kasko zuständig –
keine Pflichtversicherung, aber ange­
sichts der Werte, um die es geht, vor al­
lem bei neueren Wagen zu empfehlen.
Ob man den Schadensfall ersetzt be­
kommt, hängt unter anderem davon ab,
ob man eine Voll- oder Teilkasko hat.
Die Teilkasko zahlt beispielsweise, wenn
Ihr Auto brennt, gestohlen wird oder
unter einen stürzenden Baum gerät. Die
Vollkasko zahlt zusätzlich, wenn der
Fahrer einen Schaden am eigenen Auto
verursacht oder bei Vandalismus. Die zu­
sätzliche GAP-Ver­sicherung für geleaste
oder kreditfinanzierte Fahrzeuge zahlt
bei Totalschaden oder Diebstahl die Dif­
ferenz zwischen Wiederbeschaffungs­
wert und Leasingrestwert. Die Vollkasko
wird gewöhnlich für neuere Fahrzeuge
gewählt, viele Leasinggeber machen sie,
teils mit der GAP, zur Voraussetzung.
Kinderinvaliditätsversicherung: Diese
Personenversicherung wird empfohlen,
wenn man Kinder gegen die Folgeschä­
den von Unfällen oder Krankheiten fi­
nanziell absichern will. Bezahlt werden
etwa Umbauten im Haus oder die An­
schaffung eines rollstuhlgerechten
Autos, oftmals auch eine lebenslange
für Kinder springt sie auch ein, wenn
eine Krankheit die Ursache für eine Be­
hinderung ist – was häufiger vorkommt.
Krankentagegeldversicherung: Ange­
stellte bekommen vom Arbeitgeber
eine Lohnfortzahlung im Krankheits­
fall, aber Freiberufler und Selbstständi­
ge erhalten derartige Zahlungen nicht.
Hat man diese Versicherung bei einem
privaten oder gesetzlichen Anbieter ab­
geschlossen, sichert sie den Lebens­
unterhalt, wenn die Genesung mal
­länger dauert. Sie ist für diese Gruppen
sehr zu empfehlen. Auch für abhängig
Beschäftigte gilt zu bedenken: Die
Lohnfortzahlung durch den Arbeitge­
ber endet in der Regel nach spätestens
sechs Wochen, dann bekommt man das
Krankengeld (Achtung: Verwechslungs­
gefahr!) der Krankenkasse, das oft ma­
ximal 90 Prozent des letzten Nettoge­
halts beträgt. Reicht Ihnen das nicht,
können auch Angestellte mit dem Kran­
kentagegeld aufstocken. Beamte brau­
chen diesen Schutz in der Regel nicht.
Krankenzusatzversicherung: Die Kosten
für Zahnersatz sind oft schmerzhaft, zur
Kassenleistung muss man fast immer zu­
zahlen. Und viele Menschen legen Wert
auf ein Einzelzimmer im Krankenhaus.
Ob man für solche und andere zusätzli­
che Leistungen eine eigene Versicherung
abschließt, ist Geschmackssache. Sind in
einer Klinik ü­ brigens alle Einzelzimmer
voll, nützt einem in diesem Punkt die
schönste Versicherung nichts.
O
Öltankhaftpflichtversicherung: Wer
noch einen Öltank im Haus hat, ist mit
dieser Versicherung gut beraten. Läuft
Öl aus, kann die Reparatur und die
­Entgiftung des betroffenen Erdreichs
schnell astronomisch teuer werden. In
der normalen Privathaftpflicht ist sie in
der Regel nicht oder nicht im erforder­
lichen Umfang dabei. Oft kann man
den Schutz aber als Modul dazubuchen.
P
Pflegetagegeldversicherung: Im Pflege­
fall sehr hilfreich – mit solchen Policen
erhält man einen frei verwendbaren
Tagessatz. Allerdings sind die Beiträge
meist nicht billig, und die Notwendig­
keit hängt auch davon ab, wie gut man
sonst fürs Alter vorsorgt.
Private Krankenversicherung: Alternati­
ve zur gesetzlichen Krankenkasse,
­bekannt für diverse zusätzliche Leistun­
gen, etwa Einzelzimmer im Kranken­
haus, außerdem bekommen Privatpatien­
ten bei Ärzten häufig schneller einen Ter­
min. Dennoch raten Verbraucherschützer
inzwischen in den meisten Fällen ab:
Günstige Beiträge gibt es nur für junge
Mitglieder, je älter man ist, desto teurer
SP IEGEL GELD 1 / 2023
ist die Versicherung bei Vertragsbeginn.
Dann aber kann man nur schwer und
unter bestimmten Voraussetzungen in die
gesetzliche Kasse zurück, und auch der
Wechsel zu einer anderen privaten Ver-
sicherung lohnt sich meist nicht, weil man
dann erneut zur Gesundheitsprüfung
muss und höher eingestuft wird. Lohnend
ist sie allenfalls für Beihilfeberechtigte,
also meist Beamte, deren Dienstbei­hilfe
schon einen bestimmten Anteil der Be-
handlungskosten übernimmt.
Privathaftpflichtversicherung: Sie rich-
ten einen Schaden an und sind zur Zah-
lung verpflichtet? Dafür ist die Privat-
haftpflicht da. In Zweifelsfällen prüfen
Anwälte der Versicherung, ob Sie wirk-
lich zahlen müssen, und gehen notfalls
gegen Ihren juristischen Gegner vor Ge-
richt. Ein Muss für jeden.
Private Rentenversicherung: Sie soll die
staatliche Rente aufstocken, hat aber in
der Niedrigzinsphase der vergangenen
Jahre an Beliebtheit eingebüßt, weil
den hohen Abschluss- und Verwaltungs-
kosten magere Zinserträge gegenüber­
stehen. Stattdessen empfehlen Experten
Geldanlagen wie ETF-Sparpläne, wenn
man für das Alter vorsorgen möchte. An-
ders kann der Fall liegen bei Riester- oder
Rürup-Verträgen, weil hier jedes Jahr
eine staatliche Förderung hinzukommt.
R Hausratversicherung zuständig sein.
Rechtsschutzversicherung: Diese Sach-
versicherung ist für die meisten Men-
schen Geschmackssache. Ein bisschen
Rechtsschutz bieten die Haftpflichtver-
sicherungen, die man ohnehin haben
sollte. Aber damit sind längst nicht alle
Fälle abgedeckt. Zum Beispiel haben
Vermieter von mehreren Wohnungen
häufig juristische Fragen zu klären:
Selbst wenn es nicht zum Prozess
kommt, kann die Beratung durch An-
wälte sehr nützlich sein, und deren
Stundensätze sind teuer. Ob sich die
regelmäßigen Versicherungsbeiträge
lohnen, muss jeder für sich entscheiden.
Reiserücktritts- und Reiseabbruchver­
sicherung: Corona hat gezeigt: Es kann
immer etwas dazwischenkommen,
dann ist man froh, wenn man nicht auf
den Kosten einer Reise sitzen bleibt, die
Fotos: Olaf von Lieres / PantherMedia; Getty Images; Julia Christe / Getty Images
man nicht antreten kann oder frühzeitig
abbrechen muss. Die Policen sind nicht
besonders teuer. Es empfiehlt sich aber,
vor jeder Reise deren Stornobedingun-
gen zu prüfen. Erstens, um die Ver­
sicherungssumme sinnvoll zu wählen,
und zweitens, weil sich die Versiche-
rung erübrigt, wenn man doch kurzfris-
tig schadlos absagen kann. Trotz Emp-
fehlung gilt gerade hier: Ist der Schaden
nicht groß, kann man sich die Police
sparen. Und für Corona müssen Pande-
miefälle explizit mitversichert sein.
Reisegepäckversicherung: Diese Sach-
versicherung ist oft unnötig. Regelmä-
ßig zahlen die Konzerne nicht, mit dem
Verweis auf grobe Fahrlässigkeit, wenn
das Gepäck gestohlen wird. Nur: Grob
fahrlässig handelt schon, wer auf das
Gepäck nicht so aufpasst, als wäre es
unversichert. Verschwindet das Gepäck
aus dem Auto oder Hotel, kann die
Risikolebensversicherung: Diese Perso-
nenversicherung zahlt nur, wenn Sie
sterben sollten, je nach Vertrag an Part-
ner, Partnerin, Kinder oder eine sonsti-
ge Person, die Sie festlegen. Anders als
bei der Kapitallebensversicherung wird
kein Geld angespart, dass man ausge-
zahlt bekäme, wenn der Versicherungs-
fall nicht eintritt. Allerdings sind die
Prämien deutlich günstiger.
T Wohngebäudeversicherung: Die Wohn-
Tierhalterhaftpflichtversicherung: Das
ist eine Haftpflichtversicherung für den
Fall, dass das eigene Haustier bei an­
deren Leuten Schäden verursacht. In
manchen Bundesländern ist sie für
Hunde Pflicht. Auch sonst ist sie je nach
Tier eine Überlegung wert – Sie kennen
Ihren Wildfang am besten. Einige Tiere,
zum Beispiel Katzen, sind über die Pri-
vathaftpflicht versichert.
Tierkrankenversicherung: Experten ra-
ten ab, weil die Kosten hoch sind und es
viele Ausschlusskriterien gibt. Kunden
der Verbraucherzentralen berichten
auch von Vertragskündigungen seitens
der Versicherer, wenn ein Tier im Alter
»zu teuer« wird. Zumindest sollten sich
Tierfreunde, die mit dem Abschluss die-
ser Versicherung liebäugeln, gut durch-
rechnen, welche regelmäßige Belastung
man sich da aufhalst. Oft lohnt es eher,
Geld für Tierarztkosten beiseitezulegen.
U
Unfallversicherung: Der Abschluss die-
ser Personenversicherung klingt zu-
nächst naheliegend, gerade für Kin-
der – Versicherungen verkaufen so et-
was gern an frisch gebackene Eltern.
Verbraucherschützer aber raten statt-
dessen zur Invaliditätsversicherung.
Denn die Unfallversicherung ist nur bei
Unfällen zuständig. Sitzt jemand zum
Beispiel wegen Multipler Sklerose im
Rollstuhl, zahlt sie nicht – die Invalidi-
tätsversicherung schon. Für Erwachse-
ne ist die Unfallversicherung immer
dann eine gute Option, wenn sie keine
BU bekommen, etwa für Rentner.
W
gebäudeversicherung sollte jeder ha-
ben, der mindestens eine Immobilie
sein Eigen nennt. Sie zahlt etwa bei
Feuer, Blitzschlag, Explosion, Hagel,
Sturm und Wasserschäden. Oft verbun-
den mit einem Schutz gegen Elementar-
schäden, also Naturgefahren wie Hoch-
wasser, Schneedruck oder Erdbeben.
13
Noch Fragen?
Entscheidungshilfe  So viele Versicherungen, so unterschiedliche Bedürfnisse – geht das auch übersichtlich?
Nur wenige Antworten, und Sie können sehen, um welche Verträge Sie sich unbedingt kümmern sollten.

Das gehört zu Ihrer Diese Versicherungen Diese Versicherungen

Grundausstattung oder sind dringend zu sind eine Überlegung
ist gesetzliche Pflicht. empfehlen. wert.

Wie sieht Ihre Ich lebe allein.

Privathaftpflicht
Familiensituation
aus? Haben Sie Kinderinvaliditäts-
Kinder? versicherung
Ich habe einen
Partner oder eine
Partnerin. Risikolebens-
versicherung

Ich mache eine gesetzliche

Ausbildung oder Krankenkasse
studiere.
Ich bekomme
Ich bin angestellt. Berufsunfähigkeits- keine
versicherung Versicherung.
Ich bin Beamter
oder Beamtin.
Wie stehen Sie Diensthaftpflicht-
beruflich da? Unfallversicherung
Ich bin versicherung
selbstständig
oder arbeite private
freiberuflich. Krankenversicherung
Krankentagegeld-
versicherung
Ich bin Hausfrau/
Hausmann.

Ich bin im
Ruhestand.
 Nein, ich bin Rechtschutzversicherung
Mieter. Gibt es häufig
rechtlichen
Klärungsbedarf?

Wohngebäude-
Besitzen Sie eine Ja, ich wohne in
versicherung
Immobilie? Eigentum.

Haus- und
Ja, und ich Grundbesitzer-
vermiete haftpflicht
Immobilien.
Muss man dort, Elementarschaden-
wo das Haus versicherung
steht/die Häuser
stehen, mit
extremen
Naturgefahren
rechnen?

ein Auto/Kraft- eine Kasko-

fahrzeug eine spezialisierte versicherung
Haftpflichtversicherung
einen Hund/ein je nach
Pferd Bundesland eine spezialisierte
Haftpflicht-
ein Boot versicherung
Was hiervon
besitzen Sie?
einen Öltank

Speisen Sie Strom eine Betreiberhaft-

eine Solaranlage
ins Netz ein? pflichtversicherung
Wertgegenstände/
eine
teure Einrichtungs-
Hausratversicherung
gegenstände

Machen Sie öfter je nach Land: Auslands-

ja
große Reisen? krankenversicherung
Reiserücktrittskosten-
versicherung

Infografik: Andrew Timmins; Quelle: eigene Recherche SPIEG E L G E L D 1 / 2023

 »Nicht so schlaue Menschen
halten mich für ein Dummchen«

Ex-Dschungelkönigin Burdecki
»Die wichtigste Lektion: Geld muss immer arbeiten, es darf nicht auf dem Konto verschimmeln«

16 SP IEGEL GELD 1 / 2023

 SPIEGEL GELD fragt Prominente, was ihnen ihr Bankkonto bedeutet, wie sie ihr Geld verdient
haben und was sie sich gönnen. Diesmal: Reality-TV-Star Evelyn Burdecki, die
als Kind nicht mal ein eigenes Zimmer hatte und später für ihre Eltern ein Haus baute.
SPIEGEL: Frau Burdecki, Sie haben
mal gesagt, in Ihrem Leben gebe es
intellektuelle Tage und nicht so intel-
lektuelle. Welche überwiegen?
Burdecki: Ich glaube, am Anfang mei-
ner Karriere waren es die nicht so in-
tellektuellen. Heute ist das anders,
manchmal brummt mir schon beim
Aufstehen der Kopf vor lauter Ideen.
SPIEGEL: Viele Leute halten Sie für
naiv oder doof.
Burdecki: Nicht so schlaue Menschen
halten mich für ein Dummchen. Die
intelligenten wissen, dass ich es nicht
bin. Je mehr ich unterschätzt werde,
desto eher kann ich überraschen. Das
gehört zum Zauber der Künstlerin
Evelyn Burdecki.
SPIEGEL: Es ist ein Geschäftsmodell,
mit dem in den Neunzigerjahren die
Werbe-Ikone Verona Poth erfolgreich
war, damals noch Feldbusch.
Burdecki: Mit ihr verglichen zu wer-
den ist ein Kompliment. Verona hat
alles richtig gemacht. Sie ist eine super
Geschäftsfrau.
SPIEGEL: Sie auch?
Burdecki: Doch, ja. Vielleicht weil es
schon so früh mein Ziel war. Als
13-Jährige lag ich in meinem Bettchen
und stellte mir vor, wie ich mit meiner
Laptop-Tasche durch die Welt jette.
Damals habe ich überlegt, wie ich
meinen Eltern etwas zurückgeben
könnte. Ich hatte zu der Zeit nicht mal
ein eigenes Zimmer. Mein Schrank
stand im Schlafzimmer meiner Eltern,
geschlafen habe ich im Wohnzimmer.
Ich habe das gern gemacht, meinen
Eltern zuliebe, die sich keine geräumi-
gere Wohnung leisten konnten. Umso
größer waren meine Träume.
SPIEGEL: Ihr Vater war Sicherheits-
mann, Ihre Mutter Putzfrau.
Burdecki: Mein Vater hat viel gearbei-
tet und fast immer nachts. Wenn ich zur
Schule ging, kam er nach Hause, tags-
über schlief er. Ich habe ihm Zettel ge-
schrieben: Papa, ich brauche fünf Mark
für Schulhefte. Manchmal habe ich
auch geflunkert und mit dem Geld, das
Foto: Dominik Asbach / DER SPIEGEL
er mir gab, eine gemischte Tüte mit La-
kritz gekauft oder ein Micky-Maus-
Heft. Meine Mutter hat sich eher mal
erweichen lassen, wenn meine Schwes-
tern oder ich sie angebettelt haben, weil
wir schicke Schuhe wollten. Für Puma
oder Nike hat es aber nie gereicht, wir
hatten auch keine Markenklamotten.
Mein Vater hat immer gesagt: »Hier ist
dein Sparschwein, tu was rein. Was
willst du denn machen, wenn deine El-
Mein Geld, mein Leben
Folge 12: Evelyn Burdecki
ü Burdecki, 34, kam als Tochter pol-
nischer Eltern in Düsseldorf zur Welt.
Ihren ersten TV-Auftritt hatte sie
2013 in der RTL-Dating-Show »Take
Me Out«. Bei »Promi Big Brother«,
wo sie 2017 teilnahm, brachten ihre
unbedarften Kommentare ihr den
Spitznamen »The Brain« ein: das Ge-
hirn. 2019 siegte Burdecki im RTL-
Dschungelcamp. In den vergangenen
Jahren warb sie für Kosmetik und
einen Schokoriegel.
tern nicht mehr da sind? Oder wenn du
keinen Mann findest?«
SPIEGEL: Harte Ansage.
Burdecki: Ich bin ihm dankbar. Er hat
mich davor bewahrt, auf Betrüger he-
reinzufallen. Als ich bekannter wurde,
hatte ich plötzlich viele neue Freunde,
die mich beraten wollten. Man wollte
mir Aktien verkaufen, aber darauf
habe ich mich nicht eingelassen, weil
ich mich damit nicht auskenne. Inzwi-
schen habe ich mich weitergebildet.
Eines der Bücher, von denen ich am
meisten gelernt habe, heißt: »Steigern
Sie Ihren finanziellen IQ: Wie Sie in-
telligenter mit Ihrem Geld umgehen«.
Die wichtigste Lektion: Geld muss
immer arbeiten, es darf nicht auf dem
Konto verschimmeln.
SPIEGEL: Wie haben Sie Ihres angelegt?
Burdecki: In Betongold. Mir gehören
drei Häuser, darunter der Bungalow,
den ich für meine Eltern habe bauen
lassen. Einer der schönsten Momente
meines Lebens war, als Papa zum ers-
ten Mal davorstand. Er hat mit meiner
Mutter noch ein halbes Jahr darin ge-
lebt, bevor er im vergangenen Jahr an
Corona starb.
SPIEGEL: Was war Ihr erstes selbst ver-
dientes Geld?
Burdecki: Als Teenager habe ich mei-
ne Mutter ein-, zweimal zur Arbeit
begleitet. Sie hat bei den Stadtwerken
Düsseldorf geputzt. Ich habe mit ihr
gesaugt und Müll weggebracht, dafür
hat sie mir ein paar Euro gegeben.
SPIEGEL: Stimmt es, dass Sie drei Aus-
bildungen abgebrochen haben?
Burdecki: Ja. Die erste bei Aldi, es gab
700 Euro, deswegen hatte ich mir das
ausgesucht. Ich musste Kartons auf-
reißen und Waren einlagern. Einmal
habe ich versucht, Stapler zu fahren,
es aber nicht hinbekommen. Bis an
die Kasse habe ich es nicht geschafft.
Ich habe aufgehört, weil ich nicht da-
mit klarkam, rumkommandiert zu
werden, wenn ich mal nicht schnell
genug war. Die zweite Ausbildung war
in einem Autohaus, ich habe Kunden
beraten, Kaffee gekocht, sauber ge-
macht. Auch dort habe ich mich nicht
gespürt. Die dritte war in einem Mäd-
chenklamottenladen. Das hat mir
noch am ehesten Spaß gemacht. Aber
als mir klar war, dass ich mir diese
Kleider nicht leisten kann, habe ich
mir gesagt: Evelyn, geh raus in die
Welt!
SPIEGEL: Mit einem TV-Auftritt ver-
dienen Sie heute ein Mehrfaches von
dem, was Ihnen ein Monat bei Aldi
einbrachte. Haben Sie ein schlechtes
Gewissen?
Burdecki: Das hätte ich nur, wenn ich
das Geld verprassen würde. Ich lebe
bescheiden, esse am liebsten bei mei-
ner Mutter, Schnitzel und Kartoffel-
salat. Und bis heute kaufe ich beim
Discounter.
Interview: Alexander Kühn
17
Die Stars der
Zinswende
Geldanlage  Lange galten
Anleihen von Staaten und
Unternehmen als Ladenhüter.
Doch steigende Renditen und
ökonomisch unsichere Zeiten
machen die festverzinslichen
Wertpapiere wieder attraktiv.
Warum sich ein Investment
jetzt lohnt.
n »Es ist der Wahnsinn!« Wenn Chris-
tian Kopf, Fondsmanager des genossen-
schaftlichen Vermögensverwalters
Union Investment, derzeit über Anlei-
hen spricht, kann er sich kaum zügeln.
»Jetzt ist für Anleger genau die richtige
Zeit, um Bonds zu kaufen.«
Was Fondsmanager wie Kopf in Er-
regung versetzt, war bei Investoren bis
vor Kurzem so beliebt wie Schuppen-
flechte: festverzinsliche Wertpapiere
von Staaten oder Unternehmen. »Seit
2020 haben Anleihen kaum etwas ab-
geworfen – und letztes Jahr richtig viel
Geld vernichtet«, sagt Kopf. Dagegen
führte an Aktien lange Zeit kein Weg
vorbei. Selbst gravierende Ereignisse
wie die Pandemie lösten nur kurzzeitig
Schockwellen aus. Schon ein paar Wo-
chen später notierten die Indizes wie-
der deutlich höher.
Die Dauerparty an den Börsen und
die Flaute an den Anleihemärkten hat-
ten im Kern einen gemeinsamen Grund:
die historisch niedrigen Zinsen. Geld
gab es nahezu umsonst, es strömte fast
Comeback der Anleihen
Renditen von zehnjährigen Staatsanleihen, in Prozent
3 Deutschland
1
1.1.2021 1.7.2021
0
–1
Quelle: Refinitiv; Stand: 22. Februar
18
ausschließlich in den Aktien- und Im-
mobilienmarkt. Die Alterung der west-
lichen Gesellschaft, die Digitalisierung
der Wirtschaft und der mit beiden Phä-
nomenen einhergehende Rückgang der
Nachfrage nach Kapital hielten die
Zinssätze unten. Zudem drückten die
Notenbanken ihre Leitzinsen auf histo-
rische Tiefststände.
Doch niedrige Kapitalmarkt- und
Leitzinsen bedeuteten auch, dass Bonds
kaum mehr etwas für Anleger abwar-
fen, ähnlich wie Festgeld. Wer dennoch
kaufte, war an Werterhalt interessiert
und nahm dafür niedrige oder sogar ne-
gative Zinsen in Kauf. Andersherum
herrschten paradiesische Zustände für
Staaten oder Firmen, die sich Kapital
besorgen wollten: Am Anleihemarkt
kamen sie billigst an frisches Geld.
Doch seit die Inflation zeitweilig in
zweistellige Höhen geschossen ist und
die westlichen Notenbanken mit dras-
tischen Zinserhöhungen reagiert haben,
ist die Welt eine andere: Das viel stra-
pazierte Wort von der »Zeitenwende«
gilt auch für den Kapitalmarkt.
Von konjunkturell und inflationär
heiklen Zeiten profitieren Anleihen.
Pimco, US-Tochter der Allianz und
einer der weltgrößten Anleiheinvesto-
ren, überschrieb eine ihrer jüngsten
Studien mit der Zeile »Angespannte
Märkte, aussichtsreiche Anleihen«
(»Strained Markets, Strong Bonds«).
Der amerikanische Vermögensverwal-
ter Candriam wies schon Anfang des
Jahres darauf hin, dass in den USA An-
leihen sogar eine bessere Rendite als
Aktien lieferten.
Zinswende
USA
1.1.2022
1.7.2022
Anleihen funktionieren im Prinzip
wie ein Kredit. Ein Staat oder Unter-
nehmen leiht sich Geld bei Investoren –
einen konkreten Betrag, den »Nominal-
wert«, für eine bestimmte Laufzeit zu
einem festen Zinssatz, dem »Kupon«.
Wer das Papier nicht zwischenzeitlich
verkauft, bekommt am Ende der Lauf-
zeit den Einsatz zurück und hat bis da-
hin die Zinsen vereinnahmt.
So lange muss freilich niemand war-
ten. Anleihen werden wie Aktien ge-
handelt, und Anleger können Kurs­
gewinne einstreichen, sofern sie ihre
Papiere über den Einstandskursen ver-
kaufen. Anders als bei Aktien erhalten
sie allerdings zum Ende der Laufzeit
immer den Nennwert zurück. Mit dem
Kurs schwankt daher auch die Rendite,
und zwar gegenläufig. Wer eine zehn-
jährige Anleihe mit einem Kupon von
drei Prozent zum Nennwert kauft, der
erzielt am Ende der Laufzeit auch eine
Rendite von drei Prozent. Wer dieselbe
Anleihe zu einem Kurs von 130 Prozent
des Nennwerts kauft, erhält nur noch
eine Nullrendite. Denn bis zur Endfäl-
ligkeit wird der Kurs wieder auf den
Nennwert fallen, und die Kuponzahlun-
gen gleichen diesen Kursverlust gerade
so aus. Mit dem Rückgang der Markt-
renditen steigen also die Kurse der be-
stehenden, höher verzinsten Anleihen.
Und durch die Zinserhöhungen der
EZB sind die Kurse erst einmal gefallen.
Derzeit emittieren Regierungen und
Unternehmen fast wie im Rausch An-
leihen. Die einen müssen ihre gewalti-
gen Pandemie- und kriegsbedingten
Staatsausgaben finanzieren, die ande-
ren pumpen sich mit Liquidität voll, um
sich für wirtschaftlich härtere Zeiten zu
wappnen. »Wir sehen momentan das
höchste Emissionsvolumen seit Jahr-
zehnten«, sagt Kopf.
Gut für Anleger ist, dass die Emitten-
ten jetzt deutlich höhere Zinsen bieten
müssen als noch vor einem Jahr. »Euro-
päische Staatsanleihen bringen aktuell
3,9
2,5
22.2.2023
SP IEGEL GELD 1 / 2023

um drei Prozent, Anleihen von Firmen
mit guter Bonität und fünf Jahren Lauf-
zeit um vier Prozent«, sagt Andreas Fitz-
ner, Portfoliomanager bei Eyb & Wall-
witz Vermögensmanagement aus Mün-
chen. Mit Blick auf sein Portfolio ergänzt
er: »Wir reizen unsere Anleihenquote
aktuell wieder stark aus.«
Auch private Anleger können sich
also anständig verzinste Anleihen gön-
nen. Gekniffen sind dagegen Investo-
ren, die ihre Papiere schon länger hal-
ten. Wegen der abrupten Zinswende
kommen jetzt neue Anleihen mit deut-
lich attraktiveren Kupons auf den
Markt, und die Kurse der niedrig ver-
zinsten Papiere aus den Vorjahren kni-
cken ein. »Wer jetzt seine alten Anlei-
hen verkauft, erhält dafür am Markt im
Schnitt 15 Prozent weniger als noch
Anfang 2022, weil die neuen Anleihen
viel höher verzinst sind«, sagt Kopf.
Illustration: Lennart Gäbel / DER SPIEGEL; Infografik: Andrew Timmins
zwar aktuell schwache Ratings, weil sie
aufgrund hoher Investitionen eine er-
höhte Verschuldung haben, waren aber
auch im schwierigen Umfeld 2022 pro-
fitabel und haben werthaltige Vermö-
genswerte in ihrer Bilanz.« Er bevor-
zugt in Euro denominierte Anleihen, die
höhere Verzinsung für US-Dollar-An-
leihen kompensiert das Währungsrisiko
durch die hohen Schwankungen des
Euro-Dollar-Kurses aktuell nicht. Kopf
hingegen würde bei High-Yield-Anlei-
hen wegen des Ausfallrisikos nie auf
Einzelpapiere setzen, sondern auf einen
breit gestreuten Investmentfonds.
Doch was ist, wenn die Inflation
ihren Höhepunkt bereits überschritten
hat und die Zinsen wieder sinken, wo-
nach es seit geraumer Zeit aussieht?
Dann dürften Aktien wieder attraktiver
werden, aber auch die Anleihekurse
steigen, wenn klar ist, dass im Laufe des
Jahres die Notenbanken ihre Zinsen
nicht mehr weiter erhöhen. Mit der Zeit
würden dann neue Anleihen wieder ge-
ringer verzinst werden.
Anders wäre es, wenn die Inflation
deshalb sinkt, weil die Wirtschaft in die
Rezession stürzt, etwa weil sich der
­Ukrainekrieg verschärft oder Chinas
Wirtschaft kollabiert. Das würde die
Nachfrage nach Aktien schwächen, weil
diese sensibler auf konjunkturelle
Schwankungen reagieren. Dann wären
Staatsanleihen mit Topbonität als siche-
rer Hafen im Vorteil – etwa aus der Bun-
desrepublik oder den USA. Vorsicht
wäre indes bei Ramschanleihen gebo-
Die goldenen Zeiten am Anleihemarkt ten, denn wenn sich das konjunkturelle
könnten allerdings schnell vorbeigehen, Umfeld verdüstert, bekommen schwä-
falls die EZB ihre Leitzinsen wieder chelnde Firmen noch größere Probleme.
senkt. Daher: Wer Anleihen als Beimi- Entscheidend ist also, welche Erwar-
schung im Depot haben will, sollte jetzt tungen die Anleger für die kommenden
zugreifen. Monate an die makroökonomische Ent-
20 bis 50 Prozent Anleihen im De- wicklung und die Inflation haben und
pot, je nach Risikoneigung des Anle- was die Notenbanken tun werden: Blei-
gers, seien durchaus sinnvoll, meint ben sie auf dem harten Zinserhöhungs-
Kopf. Fitzner von Eyb & Wallwitz kurs, auch wenn eine Rezession kommt?
schlägt vor allem bei ausgewählten Oder werden sie dann wieder weicher,
Unternehmensanleihen mit mäßiger bis um die Volkswirtschaften zu stützen?
schwacher Bonität zu. Diese sogenann- Welches Szenario eintritt, ist derzeit
ten High-Yield-Bonds sind noch höher unter Ökonomen umstritten. Die Ren-
verzinst, da sie nicht nur unter dem diten an den Anleihemärkten sind
Zinsanstieg, sondern vor allem auch jedenfalls so hoch wie lange nicht mehr.
unter dem unsicheren wirtschaftlichen Daher gilt, was Fondsmanager Kopf
Ausblick gelitten haben. sagt: Wer in Anleihen investieren will,
Fitzner hält die Risiken gleichwohl für wofür momentan viel spricht, sollte es
überschaubar. »Wir investieren in Anlei- jetzt tun.
hen von Konzernen wie ZF, Schaeffler
oder Lufthansa. Diese Firmen haben Tim Bartz
19
Maschinen für
Menschen
Zukunftsindustrie  Die Zahl der Pflegebedürftigen steigt,
die der Pflegekräfte ist begrenzt. Robotik und künstliche
­Intelligenz sollen das Dilemma lösen – und Anleger können
­davon profitieren.
n Sophia ist etwa 1,67 Meter groß und
seit Oktober 2017 die wohl ungewöhn-
lichste Staatsbürgerin Saudi-Arabiens.
Denn Sophia ist ein humanoider Robo-
ter. Mit erstaunlichen Fähigkeiten: Sie
kann Reden halten, Interviews geben,
50 Emotionen ausdrücken und gezielt
auf ihr Gegenüber reagieren. Entwi-
ckelt wurde sie von Hanson Robotics,
einem Robotik-Hersteller aus Hong-
kong, der kognitive Software entwi-
ckelt, die Roboter menschenähnlicher
machen soll.
Neben Sophia hat das Unternehmen
noch diverse andere humanoide Robo-
ter im Angebot. Darunter auch Grace,
die gezielt für den Einsatz im Kranken-
haus konzipiert wurde und dort zwei
Aufgaben wahrnehmen soll: das klini-
sche Pflegepersonal entlasten und Pa-
tienten sozial begleiten. Dafür wurde
die künstliche Krankenschwester mit
entsprechenden Fähigkeiten ausgestat-
tet. Der Android besitzt Sensoren, mit
denen er Vitaldaten wie den Puls oder
die Temperatur von Patienten erfassen
kann. Er spricht drei Sprachen: Eng-
lisch, Mandarin und Kantonesisch.
Damit hat Grace gute Chancen, ein
Erfolgsmodell zu werden, denn die
Nachfrage nach digitalen Helfern im
Gesundheitsbereich ist weltweit groß.
Grund ist vor allem der demografische
Wandel: Die Menschen werden immer
älter, während parallel immer mehr
Fachkräfte fehlen.
Auch in Deutschland sind die Zahlen
alarmierend. Laut dem Pflegereport der
Bertelsmann Stiftung könnten bereits
im Jahr 2030 rund 500 000 Vollzeit-
pflegekräfte fehlen, während die Zahl
der Pflegebedürftigen parallel um etwa
50 Prozent steigen wird. Da bleibt nicht
nur die menschliche Nähe auf der Stre-
20
cke. »Hier gibt es – auch mit Blick auf
die Zukunft – großen Handlungsbe-
darf«, sagt Andreas Keibel, Business
Development Manager Medical Robo-
tics beim Roboterhersteller Kuka. Un-
abhängig davon hat auch die Corona-
pandemie deutlich gezeigt, wie schnell
Markt mit Zukunft … menschliches Personal an seine Gren-
Fachkräftenachfrage in der Pflege zen stoßen kann.
bis 2035 Hier lässt sich mit Robotik-Lösun-
493 603 gen gegensteuern, wobei die oberste
gesamt 500 000
stationär Prämisse lautet: Sie sollen unterstützen,
ambulant nicht ersetzen – und im Optimalfall Zeit
schenken. Schon heute ist vieles mög-
400 000
lich: So kommen Roboter bereits ge-
307 012 zielt im OP-Bereich zum Einsatz, kön-
300 000 nen einfache, repetitive Aufgaben wie
putzen, desinfizieren und den Trans-
port von Gegenständen erledigen,
186 590
200 000 Hebearbeiten übernehmen oder Senio-
ren betreuen und unterhalten. Beispie-
le hierfür sind der 1,20 Meter große
100 000 Pepper von SoftBank Mobile Corp., der
reden, singen, Quizfragen stellen und
einfache Bewegungsübungen vorma-
0
chen kann, sowie die Babyrobbe Paro,
2015 2020 2025 2030 2035 die fiept, schläft und mit dem Schwanz
wedelt und in erster Linie demenziell
… aber ohne Arbeitskräfte veränderte Menschen beruhigen soll.
Entwicklung der Pflegebedürftigen
bis 2021 Künstliche Intelligenz
Pflegebedürftige 4 960 000 5 000 000 als Gamechanger
Das wirtschaftliche Potenzial von Ro-
botik ist immens, durch die Automati-
4 000 000 sierung und Vereinfachung von Arbeits-
abläufen locken Effizienzgewinne in
Milliardenhöhe. Schon jetzt ist die Ro-
3 000 000
botik eine Schlüsseltechnologie, die
maßgeblichen Einfluss auf die Wettbe-
werbsfähigkeit eines Landes hat, und
die Zahl der möglichen Einsatzgebiete
2 000 000
für die digitalen Helfer wächst stetig.
Für Rückenwind sorgt die zuneh-
mende Einbindung von künstlicher In-
1 000 000 telligenz (KI), Chatbots und smarten
Geräten (Wearables) wie VR-Brillen,
die mit Blick auf physische, motorische
0 und verbale Fähigkeiten von Robotern
viele neue und komplexere Möglichkei-
1999 2004 2008 2012 2016 2021
ten eröffnet. So könnten Roboter in Zu-
Quelle: Destatis kunft etwa Routinearbeiten wie Puls-
SP IEGEL GELD 1 / 2023
 Roboter Pepper mit Senioren
Reden, singen, Quizfragen stellen und einfache Bewegungsübungen vormachen
und Fiebermessen übernehmen, im
Notfall Hilfe holen oder als Wachper-
sonal eingesetzt werden.
»Der Stellenwert von Robotern wird
in Zukunft enorm sein, wobei Service-
Robotik die Industrie-Robotik eines
Tages überholen wird«, sagt Michael
Früh, CEO von F & P Robotics, einem
Hightechunternehmen mit Sitz in Zü-
rich, das sich in den Bereichen men-
schenfokussierte Robotik und künstli-
che Intelligenz engagiert. »Sie werden
nicht nur ein Nice-to-have sein, sondern
ein Must-have.«
Das macht auch die Aktien von bör-
sennotierten Unternehmen interessant,
die gezielt in den Bereich investieren
und die Forschung vorantreiben. Ihre
Zahl ist allerdings überschaubar, da sich
die meisten Robotik-Ideenschmieden
anders finanzieren oder ihre Zeit noch
nicht gekommen ist, weil die Branche
Foto: Murat Tueremis / laif; Infografik: Andrew Timmins
für digitale Pflegehelfer noch in den An-
fängen steckt.
Wer als Anleger investieren will,
muss meist noch den Umweg über brei-
ter aufgestellte Firmen gehen. Diese
Möglichkeiten bieten unter anderem
Asea Brown Boveri (ABB), der Elek­
tronik- und Maschinenhersteller Fanuc,
Hyundai – das den Roboterhersteller
Boston Dynamics gekauft hat –, Nvidia,
Toyota, Panasonic und der Exoskelett-
Hersteller ReWalk Robotics. Auch bei
Tesla spielt die Robotik eine große Rol-
le. Im Herbst vergangenen Jahres stell-
te Elon Musk der Öffentlichkeit den
ersten Prototyp seines Humanoiden
Optimus vor. Diesen will der Tesla-
Chef in Zukunft millionenfach produ-
zieren und ihn als Alltagshelfer in Haus-
halten etablieren. Vom Potenzial des
digitalen Helfers ist Musk, wie könnte
es anders sein, maximal überzeugt und
hält es für möglich, dass der Roboter in
Zukunft sogar ein Vorzeigeprodukt von
Tesla werden könnte.
»Das Zusammenkommen von Me-
chatronik und KI ermöglicht eine un-
glaubliche Entwicklung«, sagt Alin Al-
bu-Schäffer, Leiter des Zentrums für
Robotik beim Deutschen Zentrum für
Luft- und Raumfahrt (DLR) in Ober-
pfaffenhofen. Dort wird an einer Reihe
von robotischen Assistenzsystemen
(Smile Projektserie) geforscht, die mo-
bil stark eingeschränkten Menschen zu
mehr Selbstständigkeit im Alltag ver-
helfen sollen. Unter anderen soll dies
durch mobile Roboterarme erfolgen,
die am Rollstuhl befestigt werden und
entsprechende Daten über Sensoren
auslesen.
»Die motorisch intelligenten Prothe-
sen werden über intuitive Schnittstellen
wie Hände, Arme, Gehirn und Muskeln
21
gesteuert«, erklärt Albu-Schäffer. Die
Körpersignale werden dabei in präzise
Handgriffe übersetzt und ermöglichen
so Tätigkeiten wie Dinge aufheben, sich
am Rücken kratzen, Türen und Fla-
schen öffnen oder Getränke einschen-
ken. Im Rahmen der Projektserie kom-
men auch Kameras zum Einsatz, die
eine Fernsteuerung ermöglichen, um im
Notfall auch von auswärts eingreifen zu
können. Diese sogenannte Force-Feed-
back-Technik wurde ursprünglich für
die Raumfahrt entwickelt. Sie wird dort
auch eingesetzt und ist entsprechend
gut erprobt.
Neben der Feinmechanik gibt es
zwei weitere Bereiche, in denen sich
Roboter dank der zunehmenden Ver-
knüpfung mit KI verbessern können.
Erstens bei der Orientierung im Raum,
die durch das Auslesen entsprechender
Sensorendaten zunehmend leichter
wird. Zweitens in sprachlicher Hinsicht.
Denn je mehr Daten einer Robotik-
Plattform eingegeben werden, umso
größer wird ihr eingespeichertes, abruf-
bares Wissen. Ihr Wortschatz steigt,
ebenso wie ihre Eloquenz und Schlag-
fertigkeit. Dadurch wird sie immer bes-
ser in der Lage sein, längere und eigen-
ständige Konversationen zu führen,
Fragen zu beantworten und auf die Be-
dürfnisse ihres Gegenübers einzugehen,
Gefühle auszulesen und vorausschau-
end zu handeln. Mit Blick auf die Pfle-
gebranche eröffnet sich hier unter an-
derem die Möglichkeit, entsprechende
Roboter stärker als Gesprächspartner
oder Animateur in der sozialen Betreu-
ung und Begleitung von Bewohnern
einzusetzen.
Humanoide in der Entwicklung
Wohin der Trend in der Medizin-Robo-
tik geht, zeigt sich vor allem auf den
entsprechenden Fachmessen. Zu den
wichtigsten zählen die CES in Las Ve-
gas sowie die Medtec in Tokio, Asiens
größte Messe für medizinische Geräte
und Pflegeroboter. Hier standen zuletzt
unter anderem humanoide Roboter im
Fokus, von denen es mittlerweile eine
ganze Reihe gibt, die mit unterschied-
lichen Fähigkeiten punkten.
Während Atlas von Boston Dynamics
mit seiner Motorik und Beweglichkeit
beeindruckt, sorgte der von japanischen
Wissenschaftlern entwickelte Android
Erica im Dezember 2022 für Schlagzei-
len, weil dieser glaubhaft lachen kann
22
Künstliche Pflege
Umfrage: »Welche Aufgaben könnten
Roboter im Pflegebereich künftig
übernehmen?«
Roboter, die Senioren regelmäßig an die
Medikamenteneinnahmen erinnern
79 %
Roboter, die meinen Gesundheitszustand
permanent im Blick haben und bei Bedarf
professionelle Hilfe holen
57 %
Roboter, die helfen, die Pflegebedürftigen
aus dem Bett zu heben
33 %
Roboter, die Senioren körperliche Übungen
zeigen und sie zum Mitmachen animieren
29 %
Roboter, die für Beschäftigung bei den
Senioren sorgen, beispielsweise
erzählen sie Geschichten, machen
Spiele oder singen mit ihnen
21 %
Roboter, die Senioren das Essen
bringen und sie füttern
13 %
Roboter, die sich mit den
Senioren unterhalten
13 %
Quelle: Umfrage unter rund 1000 Bundesbürgern
ab 55 Jahren im Jahr 2019 für die SDK Süddeutsche
Krankenversicherung a.G.
und eine erstaunlich menschliche Mimik
und Gestik zeigt – genauso wie Ameca,
die auch verbal überzeugt, weil sie auf
das GPT-3-Sprachmodell zurückgreift.
Sie war im Mai 2022 im Zukunftsmu-
seum in Nürnberg zu sehen, wo sich Ro-
boter, deren Fähigkeiten und möglichen
Einsatzgebiete aktiv erleben lassen.
Prototypen mit
Optimierungsbedarf
Doch auch wenn sich Unternehmen wie
Boston Dynamics, Tesla, Xiaomi, Engi-
neered Arts, Rainbow Robotics, Halodi
Robotics und Neura Robotics bereits ein
Wettrennen liefern, wer den ersten hu-
manoiden Roboter zur Markt- und Se-
rienreife bringen wird, und Forscher der
Universität Tokio bereits an Humanoi-
den mit künstlich hergestellter mensch-
licher Haut tüfteln, ist ihr großflächiger
Einsatz im Pflege- oder Betreuungsbe-
reich zeitnah nicht zu erwarten. Zum
einen wegen der hohen Stückkosten.
Zum anderen, weil erst möglichst viele
Technikschwachstellen eliminiert wer-
den müssen, die das System blockieren
könnten, bevor ein langfristiger Einsatz
bei Patienten erfolgen kann.
»Viele Humanoide sind von der
Hardware her sehr gut ausgestattet,
aber noch eingeschränkt in ihrer Um-
gebung, Bewegung und Sprache«, sagt
DLR-Forscher Albu-Schäffer. Das sieht
auch F & P Robotics-Chef Früh so: »Auf
den ersten Blick sieht vieles ganz beein-
druckend aus, aber die Praxistauglich-
keit muss häufig noch bewiesen wer-
den.« Das gilt auch für viele andere
Roboter im Pflege- und Betreuungsbe-
reich. Denn bisher sind die meisten
noch unausgereifte Prototypen, mit di-
versen technischen Schwachstellen.
Diese müssen erst über einzelne Pilot-
projekte in der Pflegepraxis intensiv
getestet werden, bevor es in den Markt
gehen kann.
Auch der finanzielle Aspekt spielt
dabei eine Rolle, denn komplexe Robo-
terplattformen und andere technische
Novitäten sind meist noch sehr teuer.
Um tatsächlich im deutschen Pflegeall-
tag anzukommen, muss deshalb noch
eine andere wichtige Hürde genommen
werden: »Die Robotersysteme müssen
sich aus wirtschaftlichen Aspekten für
die Krankenkasse lohnen«, sagt Albu-
Schäffer.
Und doch ist klar, dass Roboterplatt-
formen und KI-basierte Assistenzsyste-
me bei der Gesundheitsversorgung von
morgen eine immer größere Rolle spie-
len werden. Neben der Mensch-Maschi-
ne-Interaktion dürften in diesem Zu-
sammenhang auch die Telemedizin und
Frühdiagnostik Aufwind bekommen.
Die Forschung im Bereich Health-Care-
Robotik läuft rund um den Globus auf
Hochtouren und wird mit vielen För-
dermitteln aus Politik und Wirtschaft
unterstützt.
Neben Technikunternehmen, Uni-
versitäten und anderen Forschungs­
instituten zählen auch Start-ups zu den
zentralen Impulsgebern, die neue Ent-
wicklungen anstoßen. Doch auch wenn
vieles in naher oder fernerer Zukunft
möglich wird, sollten dem Einsatz von
Robotern auch bewusst Grenzen ge-
setzt werden, meint F & P Robotics-Chef
Früh: »Die wirklich körpernahen Pfle-
getätigkeiten sollten auch weiterhin von
Fachkräften gemacht werden, genauso
wie alles, was Beziehungsarbeit und
Empathie erfordert.«
Imke Reiher
SP IEGEL GELD 1 / 2023
Lohnt sich jetzt ein
Bausparvertrag?
Immobilienfinanzierung  Mit den kräftig steigenden Zinsen
feiert das Bausparen ein Comeback. Worin der Reiz
des Traditionsprodukts liegt – und was die Nachteile sind.
n Der Traum von den eigenen vier
Wänden rückt für viele Menschen in
Deutschland in weite Ferne. Die Preise
am Wohnimmobilienmarkt sind in den
vergangenen Jahren rasant gestiegen.
Nun ist auch noch die Zeit der günsti-
gen Finanzierungen vorbei. Banken
und Sparkassen verlangen mittlerweile
deutlich höhere Zinsen für Immobilien-
kredite. Damit rückt ein schon tot ge-
glaubtes Finanzprodukt zurück ins In-
teresse: der Bausparvertrag.
Der lockt von jeher mit einem be-
sonderen Versprechen: Verbraucher
wissen bereits bei Vertragsabschluss, zu
welchem Zinssatz sie später einen Bau-
kredit bekommen können. Das gibt
­erstens Planungssicherheit und nährt
zweitens die Hoffnung, dass der heute
gesicherte Zins niedriger ist als der re-
guläre Marktzins in der Zukunft.
Zuletzt ging dieses Kalkül auf: »Teil-
weise haben sich die Konditionen für
Immobilienkredite verdreifacht und lie-
gen nun bei fast vier Prozent pro Jahr«,
sagt Michael Herte, Referatsleiter
Markt, Recht und Finanzdienstleistun-
gen bei der Verbraucherzentrale Schles-
wig-Holstein. »Einige Bausparverträge
der aktuellen Generation bieten je nach
Tarif noch Darlehenszinsen von unter
zwei Prozent pro Jahr an.«
Doch wie viel Sicherheit kann das
Bausparen wirklich bieten? Was kostet
der Vertrag? Und für wen lohnt sich ak-
tuell ein Abschluss?
Ein Bausparvertrag muss nicht zwin-
gend dafür genutzt werden, ein Eigen-
heim zu finanzieren. »Er kann sich als
Basis für eine spätere Immobilienfinan-
zierung oder Anschlussfinanzierung
eignen«, sagt Jacqueline Juknat, Leite-
rin Kommunikation bei der Bundesan-
stalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(Bafin). »Er kann grundsätzlich aber
auch als reiner Sparplan genutzt wer-
den.« Die Guthabenzinsen seien bei
einem neu abgeschlossenen Bauspar-
Infografik: Andrew Timmins
vertrag im Vergleich zu anderen Anlage-
produkten jedoch gering.
Der Vertrag setzt sich aus drei Pha-
sen zusammen: der Ansparphase, der
Zuteilung sowie der Darlehens- und
Tilgungsphase. In der Ansparphase
zahlen Bausparer monatlich einen Be-
trag ein und bauen ein Guthaben auf.
»Um ein Darlehen zugeteilt zu bekom-
men, muss ein Mindestguthaben von in
der Regel 40 bis 50 Prozent der Bau-
sparsumme angespart worden sein«,
erklärt Verbraucherschützer Herte.
Wann die Sparer das Darlehen in
Anspruch nehmen dürfen, können Bau-
sparkassen vorab nicht genau festlegen.
Denn im Finanzierungssystem müssen
erst genügend Bausparer Geld einge-
zahlt haben, bevor ein Teil von ihnen
eine Zuteilung erhalten kann. »Wer also
beispielsweise mit einem Bausparver-
trag eine Anschlussfinanzierung sichern
will, geht das Risiko ein, dass das Dar-
Gesunkenes Interesse
Anzahl der Bausparverträge bei
den Bausparkassen in Deutschland,
in Millionen
35
30
22,6*
25
20
15
10
5 steuerpflichtige Arbeitnehmer mit
0 kommen von höchstens 17 900 Euro
1975 1985 1995 2005 2015 2022
* 2022: vorläufig
Quelle: Bundesbank
lehen zu dem relevanten Zeitpunkt von
der Bausparkasse gar nicht angeboten
wird«, sagt Herte.
Eine weitere Herausforderung: Die
Rückzahlungsraten haben es in sich.
»Zins- und Tilgungsbeiträge liegen oft
bei circa sechs bis acht Promille der
Bausparsumme, monatlich«, sagt Her-
te. Das entspricht einer jährlichen Be-
lastung, von 7,2 bis 9,6 Prozent.
Voraussetzungen und Ziele sollten
daher zueinanderpassen. »Wenn man
irgendwann selbst oder für die Kinder
einen Teil der Kosten für eine Immobi-
lie sichern möchte oder für eine Reno-
vierung in noch nicht absehbarer Zeit
über Kapital oder ein Darlehen verfü-
gen möchte, ist ein Bausparvertrag eine
gute Sache«, sagt Herte. Das gilt gerade
beim Thema energetische Sanierung.
»Für immer mehr Kunden ist der Bau-
sparvertrag zum Energiesparvertrag
­geworden«, erklärt Christian König,
Hauptgeschäftsführer des Verbands der
Privaten Bausparkassen.
Weiteres Plus: Bausparen wird teils
vom Staat gefördert. Infrage kommen
die Arbeitnehmer-Sparzulage, die
Wohnungsbauprämie oder die Eigen-
heim-Rente, auch Wohn-Riester ge-
nannt – eine Spielart der Riester-Rente.
Die Wohnungsbauprämie hilft Im-
mobilieninteressenten mit mittleren
Einkommen. »Für den Anspruch darf
das zu versteuernde Einkommen von
Alleinstehenden höchstens 35 000 Euro
betragen, das von Ehepaaren höchstens
70 000 Euro«, erklärt Expertin Juknat.
Alleinstehende können dann bis zu
70 Euro pro Jahr vom Staat erhalten,
auf eine jährliche Sparleistung von ma-
ximal 700 Euro, bei Ehepaaren sind es
140 Euro auf bis zu 1400 Euro. Für den
Anspruch müssen jährlich mindestens
50 Euro in den Vertrag fließen.
Die Arbeitnehmer-Sparzulage kön-
nen Angestellte bei der Steuer geltend
machen, wenn sie vermögenswirksame
Leistungen von ihrem Arbeitgeber auf
das Bausparkonto überweisen lassen.
Die Zulage liegt pro Arbeitnehmer bei
neun Prozent des jährlichen Sparbei-
trags von höchstens 470 Euro. Sie gilt
nur für unbeschränkt einkommen-
einem zu versteuernden Jahresein­
(Verheiratete: 35 800 Euro).
Lilian Fiala
23
»Eltern sollten
offen mit ihren
Kindern sprechen«
Inflation  Forscherin
­Alexandra Langmeyer vom
Deutschen Jugendinstitut über
Finanzerziehung, Verständnis
für Ausgaben und Krisen­
gespräche in der Familie
SPIEGEL: Frau Langmeyer, über Geld
spricht man nicht. In Umfragen geben
zwei Drittel der Deutschen an, dass
­ihnen das Thema unangenehm ist. Gilt
das auch in Familien?
Langmeyer: Leider ja. Es gibt Studien,
die das belegen, und das ist schlecht.
Man muss sicher nicht jedem auf die
Nase binden, was man verdient. Aber
gerade in Familien sollten wir offener
miteinander sprechen. Wir empfehlen
immer, Transparenz herzustellen –
auch wenn es etwa ums Thema Ta-
schengeld geht. Ohne den Kindern
Angst zu machen, sollte man ihnen klar,
offen und altersgerecht sagen, wie es
gerade aussieht. Man kann ruhig sagen:
»Uns geht es finanziell nicht so gut wie
Familie XY, deshalb fällt bei uns das
­Taschengeld kleiner aus.«
SPIEGEL: Ist der Vergleich mit anderen
denn sinnvoll? Schafft man damit nicht
Vorurteile und eventuell Minderwertig-
keitsgefühle?
Langmeyer: Von sich aus müssen Eltern
das nicht ansprechen. Aber Kinder
kommen ja sowieso mit dem Thema
und sagen Sachen wie: »Mama, der be-
kommt mehr Taschengeld.« Das muss
man zunächst prüfen. Und dann ist es
eine Gelegenheit, den Kindern auch
mal die Kosten zu erklären, die so an-
fallen. Das wissen sie nicht automatisch
und lernen es auch nicht in der Schule,
zumindest nicht in der Grundschule.
Man zahlt für die Wohnung, das Auto,
Heizung, Strom. Das sind ja im Mo-
ment große Themen, über die sich Fa-
milien Sorgen machen, ob und wie sie
das alles hinbekommen. Da sollte man
24
die Kinder ruhig mitnehmen und ihnen
erläutern, wofür man eigentlich Geld
ausgibt.
SPIEGEL: Aber kann es nicht auch be-
lastend und überfordernd sein, das
Haushaltsbuch am Abendbrottisch
durchzugehen?
Langmeyer: Man muss nicht zu konkret
werden. Gerade im Grundschulalter ha-
ben Kinder noch kein Verständnis von
den Summen, aber man kann schon sa-
gen, was da alles zusammenkommt,
dass das eine ganze Menge ist und dass
man deshalb arbeiten geht. Und man
kann ihnen erklären, dass vieles teurer
geworden ist und dass am Monatsende
jetzt gerade vielleicht weniger übrig
bleibt als früher oder sogar gar nichts
mehr.
SPIEGEL: Sie sprechen die Inflation an,
ein komplexes Thema. Wie können
­Eltern ihren Kindern erklären, wie es
dazu kommt?
Langmeyer: Das ist natürlich nicht ganz
einfach, weil es ja nicht mal jeder Er-
wachsene richtig versteht. Ich muss
meinem Kind sicher nicht mit Finanz-
zeitschriften kommen und Fachartikel
vorlesen. Wenn das Kind aber nach-
fragt und die Zusammenhänge verste-
63
hen will, dann könnte man sagen:
»Das ist auch für mich schwierig, ich
Prozent der Verbraucher geben laut
einer Umfrage des Verbands vzbv
wegen der Inflation weniger Geld aus.
weiß das auch nicht ganz genau.« Und
dann kann man zusammen recherchie-
ren. So lernt das Kind, wo und wie es
sich informieren und Antworten auf
komplexere Fragen finden kann. Es
gibt ja kindgerechte Internetseiten, die
das gut aufbereiten, oder Nachrichten-
formate im Fernsehen extra für Kinder.
Das kann man sich gemeinsam an-
schauen, etwas lernen und es als An-
satz für ein Gespräch nutzen. So kann
man vielleicht auch über Sorgen der
Kinder sprechen, die sich aus einer
Krise ergeben.
SPIEGEL: Ab welchem Alter sollte man
mit der Finanzerziehung beginnen?
Langmeyer: Kinder kommen früh mit
den Themen Geld und Finanzen in
Kontakt. Ein- oder Zweijährige sitzen
im Einkaufswagen, sehen, wie bezahlt
wird, und spielen das im Kaufmanns-
laden nach. Insofern kann man gar
nicht sagen: Jetzt kommt das Kind in
die Schule, und jetzt geht es los. Das ist
ein schleichender Prozess. Mit Ein-
oder Zweijährigen spricht man nicht
darüber, wofür man alles Geld aus­
geben muss. Aber in dem Alter fängt
schon das erste Verständnis des Tausch-
handels an. Wenn ich beim Bäcker ein
Brot kaufe, muss ich ihm dafür etwas
geben. Den konkreten Wert kann man
so früh noch nicht vermitteln. Dafür
braucht das Kind ja ein Verständnis für
Zahlen, das sich erst im Vorschul- oder
Schulalter entwickelt. Dann fängt man
normalerweise auch mit dem Taschen-
geld an.
SPIEGEL: Gibt es Dinge, auf die man in
der Ansprache achten muss? Oder Feh-
ler, die man vermeiden sollte?
Langmeyer: Man muss es einfach alters-
gerecht machen. Einem Grundschul-
kind kann man schon erklären, warum
man sich als Familie manche Dinge
nicht leisten kann, aber auf einer ab­
strakten Ebene. Über Summen kann
man erst später sprechen, wenn das
Verständnis dafür da ist.
SPIEGEL: Sollten Kinder wissen, was
ihre Eltern verdienen? Und wenn ja, ab
welchem Alter?
Langmeyer: Das ist schwer zu sagen.
Wenn ich meinem Kind, das zwei Euro
Taschengeld bekommt, sage, dass ich
zum Beispiel 3000 Euro verdiene, dann
ist das für das Kind eine unglaubliche
Zahl, die es sich gar nicht vor­stellen
kann. Man muss aufpassen, dass das
kognitive Verständnis für die Relatio-
SP IEGEL GELD 1 / 2023

Psychologin Langmeyer
»Kinder kommen früh mit den Themen Geld und Finanzen in Kontakt«
nen da ist. In der ersten und zweiten
Klasse lernen die Kinder, bis 100 zu
zählen, da sind Zahlen über 1000 un­
fassbar viel. Insofern wäre das erst spä­
ter angemessen. Aber ich würde auch
da sagen, es kommt nicht auf die exak­
te Höhe des Gehalts an. Es geht eher
darum, das richtig einzu­ordnen.
SPIEGEL: Und wie redet man mit Kin­
dern über finanzielle Probleme und
­Armut?
Langmeyer: Die Themen Kinderarmut
und ärmere Kinder sollte man be­
Foto: Mirja Kofler / DER SPIEGEL
sprechen. Man könnte etwa sagen:
»Uns geht es gut. Wir können uns das
­leisten. Wir können in den Urlaub
­fahren. Aber das ist nicht selbst­
verständlich. Bei anderen ist das
nicht so.« Das kann man erklären,
ohne jemanden zu stigmatisieren oder
andere Kinder an den Pranger zu
­stellen.
SPIEGEL: Im Gespräch mit Kindern
muss man Dinge vereinfachen. Wie
schafft man es da, keine Vorurteile zu
aufzubauen?
Langmeyer: Ziel sollte es immer sein,
Verständnis herzustellen. Man sollte
sich nicht über andere erheben und sa­
gen: »Schau, die können sich das nicht
leisten.« Sondern vielleicht die Gründe
erklären, warum Familien unterschied­
liche Möglichkeiten haben. Gerade ha­
ben viele Kinder ukrainische Klassen­
kameraden. Das kann man zum Anlass
nehmen, darüber zu sprechen, warum
sie hergekommen sind und vielleicht
nicht so viel Geld haben. Dann kann
man auch erklären, dass manche Fami­
lien Geld vom Staat bekommen, aber
dass das vielleicht nicht so viel ist wie
bei anderen Familien, in denen zwei
Elternteile arbeiten.
SPIEGEL: Sollte man mit seinen Kindern
grundsätzlich offen über Krisen und
Probleme reden? Oder müssen Eltern
ihre Kinder vor bestimmten Themen
schützen?
Langmeyer: Man muss immer schauen,
welche Informationen das Kind
braucht. Wenn es Fragen stellt, sollte
ich immer offen und ehrlich antworten.
Kinder merken, wenn etwas schönge­
redet wird oder das Gesagte nicht zu
den Gefühlen der Eltern passt. Wenn
ich selbst besorgt bin über die Situation
und gar nicht weiß, wie wir finanziell
zurechtkommen, aber dem Kind sage:
»Du musst dir keine Sorgen machen,
das kriegen wir alles hin«, kann das
nach hinten losgehen. Kinder spüren,
was in ihren Eltern vorgeht. Insofern ist
es besser, Klartext zu sprechen. Natür­
lich muss man aufpassen, dass man Kin­
der nicht noch weiter verunsichert.
Wenn ich selbst in einer ganz großen
Lebenskrise bin, muss ich andere Wege
zur Verarbeitung finden. Das Kind ist
nicht der Austauschpartner für meine
Probleme. Aber man kann schon sagen:
»Das macht mir auch Sorgen. Ich weiß
nicht, wie es ausgeht.« Das kann man
Kindern zumuten.
SPIEGEL: Gilt das auch für Themen wie
den Krieg in der Ukraine?
Langmeyer: Das geht sowieso nicht an
den Kindern vorbei. Manche Eltern
sagten zu Beginn des Krieges: »Darü­
ber spreche ich mit meinen Kindern
nicht.« Aber die bekommen das ja mit.
Wenn etwas überall Thema ist, sollte es
auch zu Hause ein Thema sein. Aber
auch hier kommt es darauf an, dass
­altersgerecht vorgegangen wird.
Interview: Malte Müller-Michaelis
25
Der Cashflow
meiner Ich-AG
Ausgabenkontrolle
Digitale Haushaltsbücher
versprechen einen Überblick
über die eigenen Finanzen.
Lässt sich der Inflation damit
ein Schnippchen schlagen?
Ein Selbstversuch.
n Kennen Sie das diffuse Gefühl, mehr
auszugeben, als sie sollten? Wo geht all
die Kohle hin, die Monat für Monat auf
dem Konto landet?
Mich beschleicht zum Beispiel der
Verdacht, mehr Geld in Restaurants zu
lassen, als ich sollte – in der Pause lockt
der Mittagstisch, und wenn mich nach
dem Feierabend hinter der Kühl-
schranktür nur eine einsame Käseschei-
be begrüßt, dient das als willkommene
Ausrede für eine Stippvisite beim Ita-
liener um die Ecke. Ein Luxusproblem
in Zeiten, in denen das Geld für viele
Menschen wegen der hohen Preise
knapp wird, aber die Frage bleibt die-
selbe: Wofür gebe ich mein Geld eigent-
lich aus?
Zeit für einen Anruf bei jemandem,
der sich mit dem Sparen auskennt.
Korina Dörr leitet den Beratungsdienst
Geld und Haushalt der Sparkassen. Seit
die Inflation in Deutschland auf neue
Höchststände geklettert ist, wird sie
öfter nach Spartipps gefragt. Ihr Rat:
»Mit einem Haushaltsbuch bekommen
Sie einen guten Überblick über Ihre
Ausgaben und Einnahmen.«
Haushaltsbuch? Bei dem Wort denke
ich an die strenge Gouvernante Fräulein
Rottenmeier, die Heidi mit ihren Vor-
schriften das Leben schwer macht. Und
tatsächlich ist das Haushaltsbuch fast so
ein Klassiker wie die »Heidi«-Geschich-
te. Schon in den Fünfzigerjahren gaben
die Sparkassen die ersten Haushalts-
bücher heraus – damals richtete sich das
Angebot an Frauen, um deren »haus-
wirtschaftliche Kompetenz« zu stärken.
Fast als hätten die Männer den Frauen
26
nicht zugetraut, den Konsumverlockun-
gen Nachkriegsdeutschlands zu wider-
stehen. Die Zeiten sind zum Glück vor-
bei, doch Haushaltsbücher gibt es noch
immer. »Haushaltsbücher erleben gera-
de wegen der hohen Inflation eine Re-
naissance«, sagt Finanzexpertin Dörr.
»Eigentlich lohnt es sich für jeden, ein
Haushaltsbuch zu führen.«
Das funktioniert wie früher, indem
man sämtliche Ausgaben aufschreibt –
aber natürlich macht moderne Technik
heute das Leben leichter. Manche Ban-
ken bieten ihren Kunden im Onlineban-
king eine integrierte Haushaltsbuch-
funktion an, Handy-Apps und Weblö-
sungen locken mit noch mehr Funktio-
nen. Die Macher der App »Bluecoins«
versprechen etwa, »auf dem Weg zum
finanziellen Erfolg« zu helfen. Wer
könnte da schon Nein sagen? Ich pro-
biere gleich mehrere Apps aus. Nach
der Installation kommt die Fleißarbeit:
Fortan zücke ich nach jedem Einkauf
das Handy, ob im Baumarkt oder beim
Brötchenholen. Mit etwas Übung geht
das in Sekundenschnelle.
Mehr Arbeit machen jährliche oder
monatliche Ausgaben: Um einen voll-
ständigen Überblick zu erhalten, trage
ich auch die Kosten für Autoversiche-
rung, Mobilfunkvertrag und Vereinsmit-
gliedschaften ein. Manche Apps wie der
»Finanzguru« lassen sich mit dem Kon-
to verknüpfen, um Abbuchungen zu er-
kennen und automatisch bestimmten
Kategorien zuzuordnen. Vertragswe-
cker erinnern an nahende Termine oder
helfen gar bei der Kündigung. Praktisch,
aber auch irgendwie unheimlich – selbst
wenn die Macher versprechen, hohe
Datenschutzstandards zu wahren.
Ich erfasse meine Ausgaben dann
doch lieber händisch. Obwohl es
schwerfällt, verbuche ich einen Monat
lang jedes Busticket und jeden Restau-
rantbesuch. Schon das Eintragen der
Ausgaben macht das Geldausgeben
bewusster, auch wenn es – etwa beim
gemeinsamen Ausgehen – mitunter für
verwunderte Blicke von Freunden
Haushalts-Apps
im Vergleich
ü Money Manager Mit der App kann man
Einnahmen und Ausgaben für mehrere Konten
verwalten. Buchungen lassen sich mit weni-
gen Klicks eintragen. Leider ist die Bedienung
teils unnötig kompliziert: Um wiederkehrende
Ausgaben wie die monatliche Handyrechnung
einzugeben, muss man etwa zuerst das Ein-
stellungsmenü öffnen. Die Anleitung ist hilf-
reich, aber leider nur auf Englisch verfügbar.
ü Bluecoins Mit der Bluecoins-App lassen
sich nicht nur Einnahmen und Ausgaben ver-
walten, sondern sogar Verbindlichkeiten wie
Hypotheken. Die Bedienung macht Spaß und
ist einigermaßen intuitiv – so lassen sich ein-
fach neue Kategorien bilden, um Ausgaben
zuzuordnen; ein Reisemodus hilft bei Urlaubs-
ausgaben. Dazu gibt es allerlei schicke Gra-
fiken zum Finanzverhalten. Auch hier ist die
Anleitung nur auf Englisch verfügbar.
ü Finanzchecker Die Haushaltsbuch-App
der Sparkassen kann bei Optik und Bedienung
nicht mit der kommerziellen Konkurrenz mit-
halten. Auch der Funktionsumfang beschränkt
sich auf das Wesentliche: Budgets oder meh-
rere Konten gibt es hier nicht. Dafür funktio-
niert die Führung des Haushaltsbuchs kinder-
leicht und werbefrei – und anders als der
Name vermuten lässt, kann man die Anwen-
dung auch als Erwachsener benutzen. Gute
Idee: Mit einer »Verliehen/Geliehen«-Funktion
sieht man, wem man Geld schuldet.
ü Monefy Die App sieht schick aus und ist
intuitiv zu bedienen. Ein Tortendiagramm gibt
Überblick über die Ausgaben, die sich mit
wenigen Schritten hinzufügen lassen. Die Ma-
cher versprechen »mehr Kontrolle über dein
Geld« – doch um die App sinnvoll zu nutzen,
muss man erst mal Geld in die Hand nehmen:
In der Gratisversion können Nutzer keine
eigenen Kategorien bilden, denen sich Ausga-
ben zuordnen lassen. Wiederkehrende Posten
wie die Stromrechnung lassen sich nur mit
der Proversion verwalten.
ü Finanzguru Die App will mehr sein als
ein Haushaltsbuch: Sie lässt sich direkt mit
eigenen Konten und Depots verknüpfen. Aus-
gaben laufen automatisch ein und werden
passenden Kategorien zugeordnet. So muss
man nur noch Barausgaben für einen voll-
ständigen Überblick händisch verbuchen.
Obendrein bietet die App umfangreiche Aus-
wertungsfunktionen. Finanzguru verwaltet
zudem Versicherungen und empfiehlt dabei
neue Policen – das kann ziemlich nerven.
SP IEGEL GELD 1 / 2023
Was das tägliche Leben kostet sorgt. »Ein Haushaltsbuch wirkt wie
Referenzbudgets typischer Haushalte eine disziplinarische Hand«, sagt Sally
Peters, Geschäftsführerin des Instituts
Allein lebende Frau für Finanzdienstleistungen (IFF). Dis-
27 bis 64 Jahre, keine Kinder, Einkommen 1990 bis 2709 Euro, wohnt zur Miete
ziplinarische Hand? Kein Wunder, dass
es sich anfühlt, als säße mir Fräulein
Wohnen, Rottenmeier im Nacken.
Hauswirtschaft,
Ausstattung, Disziplin hat aber auch was Positi-
Kommunikation ves. Mit dem Haushaltsbuch sehe man
1005 € auch, wo man erfolgreich spart, sagt
Ernährung, IFF-Chefin Peters. »Und dann kann
Gesundheitspflege,
Gesamt man sich auch etwas gönnen, zum Bei-
Betreuung und Pflege
868 €
Mobilität,
2598 € spiel ein gutes Essen oder die Mitglied-
schaft im Lieblings-Fitnessklub.« Peters
Geldtransfers, rät, das Haushaltsbuch am besten für
Versicherungen drei Monate zu führen. »Dann be-
359 €
kommt man schon ein recht realisti-
Bildung und Freizeit
sches Abbild der finanziellen Verhält-
366 €
nisse.«
Tatsächlich dauert es gar nicht lange,
bis ich einigen Geldfressern auf die
Paar
Zwei Kinder, jüngstes Kind 0 bis 5 Jahre, Einkommen 4706 bis 5933 Euro, Spur komme: Müssen es wirklich zwei
wohnen zur Miete Streaming-Abos sein? Und brauche ich
die Versicherungspolice, die ich für den
letzten Urlaub abgeschlossen hatte,
Wohnen, überhaupt noch?
Hauswirtschaft,
Ausstattung, Je mehr Daten ich einpflege, desto
Kommunikation besser wird der Überblick. Die Apps
1594 € zeichnen schicke Tortengrafiken auf,
Ernährung, die manchen Juniorberater vor Neid er-
Gesundheitspflege,
Gesamt blassen lassen würden. Jetzt kann ich
Betreuung und Pflege
1163 €
Mobilität,
3906 € en détail verfolgen, wo mein Geld her-
kommt und wofür ich es ausgebe: der
Geldtransfers, Cashflow meiner Ich-AG.
Versicherungen Die Inflation lässt sich damit nicht
643 €
besiegen: Den mit Abstand größten
Bildung und Freizeit
Einzelposten bei meinen Ausgaben bil-
506 €
den Miete und Nebenkosten. »Vielen
Menschen machen vor allem die Kos-
tensteigerungen zu schaffen, die sich
nicht wegstreichen lassen«, sagt Finanz-
expertin Dörr. Bei Miete, Energiekos-
Rentnerpaar
65 bis 79 Jahre, keine Kinder, Einkommen 2304 bis 3031 Euro, wohnen zur Miete ten oder Lebensmittelausgaben sei das
Sparpotenzial für die meisten Men-
Wohnen, schen ziemlich überschaubar. Trotzdem
Hauswirtschaft,
könne das Haushaltsbuch helfen, Aus-
Ausstattung,
Kommunikation gaben zu finden, auf die man verzichten
1066 € kann: »So kommt man finanziell in ru-
Ernährung, higere Bahnen.«
Gesundheitspflege, Die gute Nachricht nach meinem
Betreuung und Pflege Gesamt
781 € Haushaltsbuch-Experiment: Mein
Mobilität, 2796 € Cashflow ist positiv. Die schlechte: Jetzt
Geldtransfers, habe ich schwarz auf weiß, dass ich für
Versicherungen Restaurant- und Kantinenessen viel zu
499 € viel Geld ausgebe. Ich weiß, was Sie
Bildung und Freizeit jetzt denken: Um das herauszufinden,
450 €
hätte ich die Haushalts-App nicht ge-
braucht. Die Waage hätte auch gereicht.

Quelle: Sparkasse Michael Brächer

Infografik: Andrew Timmins 27

Preis der Zeit Serie:
ln als
S a m m e ge
Wertan
la
Uhren  Mechanische Zeitmesser von Luxusmarken stehen bei Teil 1:
Sammlern hoch im Kurs. Doch wenn die teuren Stücke mehr sein sollen Uhr en
als Liebhaberobjekte, müssen Anleger einige Punkte beachten.

n Hätte nicht wenigstens die Uhr richtig
funktioniert, wäre der Name ihres Her-
stellers zum Omen geworden: Omega,
das Ende. Es war die Speedmaster Pro-
fessional, die mithalf, dass eine der
spektakulärsten Rettungsaktionen in
der Geschichte der bemannten Raum-
fahrt nicht in einer Katastrophe endete.
Das Drama begann am 14. April
1970 kurz nach vier Uhr morgens mit-
teleuropäischer Zeit mit dem Satz des
Astronauten Jack Swigert: »Houston,
wir haben ein Problem gehabt.« Bei
ihrer Mission war an Bord der Apollo 13
ein Sauerstofftank explodiert und hatte
Teile des Raumschiffs schwer beschä-
digt. Statt zum Mond musste die drei-
köpfige Crew so schnell wie möglich
zurück zur Erde. Ohne die Uhr wäre
das nicht möglich gewesen, denn um
Energie zu sparen, musste die Crew fast
die gesamte Elektrik an Bord ausschal-
ten und sich stattdessen auf das Chro-
nometer als Navigator und präzisen
Zeitmesser verlassen.
Seit 1965 werden sämtliche Nasa-
Astronauten mit dem Modell ausstaf-
fiert. Nach der Mondlandung 1969 wur-
de es unter dem Namen »Moonwatch«
bekannt – und besitzt mittlerweile welt-
weit eine große Fangemeinde.
Die Speedmaster ist nur ein Beispiel
von vielen, wie ein Mythos Uhren zum
begehrten Sammlerstück machen kann.
Der Schauspieler und passionierte
Rennfahrer Steve McQueen machte die
Heuer Monaco zum Kultobjekt, weil er
1971 den quadratischen Zeitmesser
sichtbar auf den Standfotos zum Kino-
film »Le Mans« trug.
Dass die Zahl der Uhrensammler bis
heute beständig steigt, hat verschiedene
Gründe: Zum einen befeuern Schlag-
zeilen von Auktionserlösen in Millio-
nenhöhe die Nachfrage nach hochwer-
tigen Chronometern. Die teuerste ver-
steigerte Uhr der Welt ist aktuell eine
Grandmaster Chime von Patek Philippe,
die im November 2019 für 31 Millionen
Dollar auf einer Charity-Auktion von
Christie’s in Genf verkauft wurde. Zum
anderen sorgt derzeit die hohe Inflation
für ein steigendes Interesse an Sachwer-
ten, um dem Geldverfall entgegenzu-
wirken.
Auch wenn sich der heiß gelaufene
Markt im vergangenen Jahr abgekühlt
hat, zeigt der Nachfragetrend bei Lu-
xusuhren langfristig eher aufwärts, wie
entsprechende Indizes widerspiegeln.
Dabei stehen vor allem traditionsreiche
und bekannte Marken wie Rolex, Au-
demars Piguet und Patek Philippe im
Fokus der Kaufinteressenten. Sie punk-
ten mit Historie, Renommee, Qualität
und einem hohen Wiedererkennungs-
wert. »Der Markt ist liquide, das zeigen
die Ergebnisse der Verkaufsplattformen
im Internet und die Versteigerungserlö-
se der Auktionshäuser«, sagt Michael
Brückner, Uhrenexperte und Betreiber
des Blogs »Der Uhrengourmet«.
Was Uhren als Investment attraktiv
macht, ist die Beständigkeit: Sie haben
sich über Jahrhunderte ihren Stellen-
wert erhalten, sind Teil der Geschich-
te  – und werden immer wieder von
prominenten Menschen in historischen
Momenten getragen. Nicht nur im All
oder auf Rennstrecken, sondern auch in
Schwankende Werte
Preisentwicklung von Luxusuhren
Audemars Piguet Girard-Perregaux
Royal Oak Laureato
140 000 €
120 000
100 000
80 000
60 000
40 000
20 000
0 0
Nov. 2019 Mai 2022 Nov. 2019
Quelle: chrono24.de
der Tiefsee (Jacques-Yves Cousteau:
Blancpain Fifty Fathoms), auf dem
Ozean (Thor Heyerdal: Eterna Kon­
Tiki) oder den höchsten Bergen (Sir Ed-
mund Hillary: Rolex Oyster Pepetual).
In vielen Gesellschaften sind Uhren
ein Statussymbol. Sie sind oft der ein-
zige Schmuck, den Männer neben Ehe-
ring und Manschettenknöpfen tragen,
was die Uhren als modisches Acces-
soire in den Mittelpunkt rückt. Und die
sozialen Medien pushen das Interesse
an luxuriösen Zeitmessern. Promis wie
die Schauspieler George Clooney und
Daniel Craig oder Rapper wie Farid
Bang und Capital Bra tragen ihre Uh-
ren demonstrativ – und befeuern damit
den Hype.
Informieren und Fokussieren
Wer sich am Uhrenmarkt gezielt als In-
vestor engagieren will, sollte sich Bran-
chenkenntnis aneignen, um Hinter-
grundwissen und ein Gespür für die
unterschiedlichen Manufakturen und
Marken zu bekommen, die den Markt
bewegen. Auch das Lernen des richti-
gen Vokabulars ist ratsam (siehe Kas-
ten). Hier sind Fachlektüre und Foren-
beiträge gute Anknüpfungspunkte. Da-
Rolex Datejust 41
Ref. 126300
18 000 € 12 000 €
16 000
10 000
14 000
12 000 8000
10 000
6000
8000
6000 4000
4000
2000
2000
0
Mai 2022 Nov. 2019 Mai 2022

28 SP IEGEL GELD 1 / 2023


Schauspieler McQueen in dem Film »Le Mans« 1971
Am Handgelenk des Stars wurde der Chronograf zum Sammlerstück
bei wird schnell klar, dass der Markt für
gehobene Luxusuhren von wenigen
Unternehmen dominiert wird, die mit
unterschiedlichen Marken auftreten.
Am breitesten aufgestellt ist die
Schweizer Swatch Group, die insgesamt
18 Uhrenmarken unter ihrem Dach ver­
eint, darunter Omega, Longines, Blanc­
pain und Glashütte Original. Zweiter
großer Player ist das Unternehmen
­Richemont mit elf Uhrenmarken, da­
runter A. Lange & Söhne, IWC und Jae­
ger LeCoultre. Dritter im elitären Bund
ist der börsennotierte Luxuskonzern
LVMH, der die Uhrenmarken Tag Heuer,
Bulgari, Hublot und Zenith besitzt. Hin­
zu kommen die beiden Familienunter­
nehmen Audemars Piguet und Patek
Philippe sowie der Hersteller Rolex, der
sich im Besitz einer Stiftung befindet
Foto: Globe Photos / ddp; Infografik: Andrew Timmins
und die bekannteste Luxusuhrenmarke
der Welt ist. Und dann gibt es noch einige
kleinere Firmen wie Richard Mille, Breit­
ling oder die Seiko Group (Grand Seico).
Allerdings eignen sich nur wenige
Modelle wirklich als Anlage. »Rund 80
Prozent der Luxusuhren haben kein
Wertsteigerungspotenzial«, sagt Brück­
ner. Was den Preis treibt, ist hohe tech­
nische Raffinesse, die Uhren zu kost­
baren Kunstwerken macht – wobei rein
mechanische Uhrwerke die Nase vorn
haben. »Wenn ein Manufakturwerk im
Inneren tickt, erhöht dies den Wert des
Zeitmessers«, sagt er.
Auch die Art der Strategie muss
überlegt werden: Soll der Fokus auf
neuen Uhren liegen, auf gebrauchten
oder einem Mix? Auf bewährten Klas­
sikern oder unbekannteren Modellen?
Soll auf dem Primär- oder dem Sekun­
därmarkt gekauft werden – also beim
klassischen Händler oder von privat be­
ziehungsweise über Auktionshäuser?
Um ein Gespür für realistische Prei­
se am Markt zu bekommen, sind Preis­
listen und Kataloge der Auktionshäuser
gute Orientierungshilfen. Zudem lohnt
auch der Blick auf die Onlineplattfor­
men chrono24, Chronext, WatchCharts
und Watch Finder, auf denen sich die
Preisentwicklungen vieler Modelle ein­
sehen lassen – inklusive Hintergrund­
informationen zu den Herstellern. Da
es von vielen Modellen unterschiedli­
che Ausführungen gibt, kann die Preis­
spanne je nach Variante auch mal um
mehrere Zehntausend Euro schwanken.
Kaufoptionen
mit Einschränkungen
Wer eine Uhr mit Investmentpotenzial
kaufen will, sollte ein entsprechendes
Budget einplanen. Zwar gibt es etwa
eine Tangente von Nomos Glashütte
schon für knapp mehr als 1000 Euro,
doch in der Regel wird es teurer: »5000
Euro sind das Minimum«, sagt Uhren­
experte Gisbert Brunner, Betreiber des
Blogs »Uhrenkosmos«. Beherzigt man
den Expertenrat der Risikostreuung,
landet man schnell im niedrigen fünf­
stelligen Bereich. Wer Premiummodelle
aus begehrten Serien oder andere be­
sonders exklusive Stücke kaufen möch­
te, muss tiefer in die Tasche greifen.
So weit die Theorie. In der Praxis
kann es aber schwer sein, an die ge­
wünschten Modelle heranzukommen.
Denn die Wartelisten für neue und be­
sonders beliebte Chronometer sind
lang. So sind etwa Rolex-Einsteigermo­
delle aus Stahl im stationären Handel
kaum erhältlich. Und auch bei der Nau­
tilus von Patek Philippe sieht es meist
düster aus, denn die Uhr zählt zu den
begehrtesten weltweit. »Zum normalen
Ladenpreis kommt man da ohne Bezie­
hungen kaum ran, denn Juweliere und
andere Fachhändler verkaufen neu ein­
getroffene Modelle in der Regel ihrer
Stammkundschaft und nicht irgendwel­
chen Leuten, die auf einmal im Ge­
schäft erscheinen und die sie überhaupt
nicht kennen«, sagt Brunner. Um trotz­
dem schnell an die begehrte Ware zu
kommen, sind etliche Sammler bereit,
auf dem Sekundärmarkt Summen zu
zahlen, die deutlich über dem Listen­
preis liegen. Das verzerrt die Preise für
29
bestimmte Modelle und heizt Speku­
lationsblasen an.
Da der Markt für hochpreisige Lu­
xusuhren viele Fälscher anlockt und
deren Methoden immer raffinierter
werden, sollten Sammler bevorzugt
über einen renommierten Fachhändler,
Konzessionär, Juwelier oder ein Auk­
tionshaus kaufen. Allerdings behalten
die oft eine Gewinnmarge von bis zu
fünf Prozent ein. Neben bekannten
Auktionshäusern wie Sotheby’s, Chris­
tie’s, Bonhams und Co. sind auch das
Antiquorum in Genf, Dr. Crott in
Mannheim oder der Onlinehändler Ho­
rando namhafte Adressen, bei denen
hochpreisige Uhren den Besitzer wech­
seln. Auch ein Privatkauf kann sich loh­
nen, sofern der Verkäufer seriös ist und
entsprechende Dokumente zur Uhr
vorliegen. Was Onlineschnäppchen an­
geht, sollten sich interessierte Uhren­
käufer aber keine große Hoffnung ma­
chen, meint Brunner. »Die Händler
durchforsten die gängigen Handels­
plattformen selbst gezielt und wissen,
wonach sie suchen.«
Wichtige Wertkriterien
Die Marke ist bei der Uhr das, was die
Lage bei der Immobilie ist: das wichtigs­
te Kriterium für den Wert. Doch dane­
ben spielen noch weitere eine Rolle, etwa
das Modell, Alter, die technische Aus­
stattung oder die Auflagenhöhe – und
natürlich der Erhaltungszustand. Dieser
sollte möglichst einwandfrei sein, da
jede Beschädigung den Wert schmälert.
Hier haben unbenutzte und original­
verpackte Uhren einen klaren Vorteil –
sofern sie richtig gelagert werden. Das
Optimum ist ein trockener, dunkler, mo­
derat temperierter Raum, in den wenig
Staub dringt. Allerdings haben unbeweg­
te Zeitmesser ein anderes Problem: Die
Technik läuft Gefahr einzurosten. Um
die sensible Mechanik optimal am Lau­
fen zu halten, müssen Uhren in Bewe­
gung bleiben, und das möglichst gleich­
mäßig. Findige Menschen haben bereits
spezielle Geräte entwickelt, die diese
Arbeit übernehmen können – sogar in­
nerhalb eines Schließfachs. Diese ge­
nannten Uhrenbeweger simulieren einen
Uhreneinsatz in Aktion, indem sie das
Chronometer in bestimmten Abständen
um die eigene Achse rotieren lassen.
Auch handwerkliche Feinheiten,
Gravuren, besondere Ausstattung, Son­
derfunktionen wie etwa Minutenrepe­
30
Fachvokabeln
der Uhrensammler
Foudroyant: »Blitzende Sekunde«, bei
der sich ein Zeiger einmal pro Sekunde
um die eigene Achse dreht
Gangfehler: Zeitabweichungen einer
Uhr über einen längeren Zeitraum
Hardlex: Schutzglas für das Zifferblatt
(meist Saphir- oder Mineralglas)
Komplikationen: Technische Raffines-
sen, die über Zeit- und Datumsanzeige
hinausgehen
Lünette: Umrandung des Zifferblatts
Minutenrepetition: Akustisches Signal
bei mechanischen Uhren, das die Zeit
wiedergibt
Referenzen: Modellvarianten / Modell-
nummern
Tachymeterskala: Skalierung bei
­Chronografen, die früher zum Messen
der Durchschnittsgeschwindigkeit
­verwendet wurde
Tourbillon: Vorrichtung, bei der sich das
Schwing- und Hemmungssystem
einer mechanischen Uhr um die eigene
Achse dreht
tition oder andere Extras können den
Wert einer Uhr steigern. Beispiele sind
ein ewiger Kalender, ein doppeltes Zif­
ferblatt, die Anzeige verschiedener
Zeitzonen oder Mondphasen.
Ein weiterer Preistreiber kann zudem
ein berühmter Träger sein, wie sich im
Jahr 2017 zeigte, als eine Rolex Daytona
von Paul Newman unter den Hammer
kam, die der Schauspieler fast 15 Jahre
lang besessen hatte. Nach einem Bieter­
wettstreit lag das finale Gebot schließlich
bei 17,8 Millionen US-Dollar.
Um bei einem späteren Verkauf das
finanzielle Optimum herausholen zu
können, sollten die Unterlagen mög­
lichst vollständig sein. Dazu zählen
Kaufbelege, Herstellerzertifikat, eine
gestempelte Garantieerklärung und
eventuelle Wertgutachten sowie Zube­
hör und im Idealfall auch noch die Ori­
ginalbox. Zudem sollte die Uhr regel­
mäßig von einer Fachkraft überprüft,
gereinigt und einer Revision unterzo­
gen werden, die je nach Modell auch
mal mehr als 1000 Euro kosten kann.
Cool bleiben
Auch wenn die Nachfrage nach hoch­
wertigen Zeitmessern aus namhaften
Manufakturen weltweit besteht, können
die Preise am Markt trotzdem empfind­
lich nachgeben, wie sich zuletzt unter
anderem auch bei den Stahlmodellen
Royal Oak von Audemars Piquet, GMT-
Master von Rolex oder Overseas von
Vacheron Constantin zeigte. Zum einen
als Folge anhaltender Unsicherheit, die
aktuell durch den Krieg in der Ukraine
bestehtw. Zum anderen aber auch weil
sich im Lauf der Zeit der Geschmack
verändert.
»Vor ein paar Jahren durfte in keiner
professionellen Uhrensammlung ein
Tourbillon fehlen. Dafür haben viele
tief in die Tasche gegriffen«, sagt
Uhrenexperte Brücker. Ein Tourbillon
ist eine Vorrichtung, bei der sich das
Schwing- und Hemmungssystem um
seine Achse dreht, um die Ganggenau­
igkeit zu verbessern. Seit chinesische
Tourbillons auf den Markt gekommen
sind und Modelle teils schon weniger
als 1000 Euro kosten, habe das Prinzip
allerdings »etwas an Faszinationskraft
eingebüßt«, erklärt er. Aus diesem
Grund rät er auch von einem überstürz­
ten Uhrenkauf im hochpreisigen Seg­
ment ab. »Die größte Stolperfalle ist ein
Sweetheart-Investment. Man verliebt
sich in eine Luxusuhr und hofft, dass es
anderen ebenso ergeht und sie diese
Uhr erstehen. Diese Rechnung geht in
den seltensten Fällen auf. Also cool
bleiben beim Kauf.«
Wer Uhren als Investment betrach­
tet, sollte das mitbringen, was sie an­
zeigen: Zeit. Zwar gibt es einzelne Mo­
delle wie die Rolex Batman, die ihren
Wert binnen fünf Jahren verdoppelt
hat. Doch in der Regel lassen sich derart
hohe Wertsteigerungen erst über einen
längeren Zeitraum erzielen; mitunter
kann es sogar Jahrzehnte dauern. Ein
Vorzeigeexempel ist das Edelstahlmo­
dell der Rolex Daytona, das in den
1970er-Jahren umgerechnet knapp über
600 Euro kostete und mittlerweile für
mehr als 25 000 Euro gehandelt wird.
Doch selbst wenn die Wertsteige­
rung geringer ausfällt als erhofft: Eine
Nullnummer wird ein Uhreninvestment
nie, da ein bestimmter Materialwert
bleibt. Und im Gegensatz zu einer Ak­
tie, die virtuell bei einer Bank lagert,
kann man sich an einer Uhr jeden Tag
erfreuen – und das sollte laut Meinung
vieler Liebhaber auch das eigentliche
Hauptkriterium beim Uhrenkauf sein.
Imke Reiher
SP IEGEL GELD 1 / 2023
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