WiWi Formelsammlung BWL

Dr. René M.
Schröder
Formelsammlung der
Wirtschaftswissenschaften
SCHWERPUNKT BWL
7. Auflage
ISBN 978-3-939467-11-3 | EUR 5,–

Inhaltsverzeichnis 3
Inhaltsverzeichnis
1. INVESTITION ...............................................................................4
1.1 Eine Investition (statische Verfahren)..........................................4
1.2 Eine Investition (dynamische Verfahren) ....................................5
1.3 Mehrere Investitionen (statische Verfahren)................................9
1.4 Mehrere Investitionen (dynamische Verfahren) ........................10
1.5 Optimale Nutzungsdauer ............................................................11
1.6 Ersatzproblem .............................................................................13
2. FINANZIERUNG ........................................................................14
2.1 Finanzierungsregeln (goldene) ...................................................14
2.2 Rentabilitäten..............................................................................14
2.3 Leverage-Effekt (Hebelwirkung) ...............................................14
2.4 Wert des Bezugsrechts junger Aktien ........................................15
2.5 Jahreszinssatz bei Skonto ...........................................................15
2.6 Effektive Rendite bei Anleihen (statisch) ..................................15
3. PRODUKTION ............................................................................17
3.1 Lohnformen ................................................................................17
3.2 Optimale Bestellmenge (kostenminimale) .................................18
3.3 Produktionsfunktionen ...............................................................18
3.4 Optimale Losgröße (kostenminimale)........................................23
3.5 Kostentheorie..............................................................................24
4. ABSATZ.......................................................................................30
4.1 Elastizitäten.................................................................................30
4.2 Preisbildung ................................................................................32
4.3 Gewinnschwelle..........................................................................35
Stichwortverzeichnis ........................................................................36
Hinweis: Eine für alle Hochschulen einheitliche Symbolisierung ist

leider nicht realisierbar. Insofern bitten wir um Verständnis, falls die
Symbole der Formelsammlung nicht mit den Ihrigen identisch sind.
Sollten Sie Fehler finden oder Ergänzungsvorschläge haben, teilen Sie
uns dieses bitte umgehend mit. Wir werden Ihre Hinweise schnellst-
möglich mit einbinden. Eine aktuelle überarbeitete Fassung dieser
Formelsammlung finden Sie ständig im Internet unter www.wiwi-
online.net. Dort steht sie Ihnen zum kostenlosen Download bereit.
Wir wünschen Ihnen weiterhin viel Erfolg bei Ihrem Studium.
©WiWi-Media AG, 2009 www.wiwi-online.net

4 BWL: Investition
1. INVESTITION
Symbole:
a 0 : Anschaffungsausgabe zum Zeitpunkt t=0
n : Laufzeit der Investition
i : Kalkulationszinsfuß
t: Zeitpunkt
d t : Einnahmenüberschuß (Einnahmen e t - Ausgaben a t ) in Periode t
1.1 Eine Investition (statische Verfahren)
Symbole:
a0 a
: Abschreibung ; 0 : durchschnittl. geb. Kapital
n 2
n
¦ dt
d= t =1
: durchschnittl. jährl. Einnahmenüberschuß
n
a a
KD = 0 + 0 ⋅ i : Kapitaldienst
n 2
Gewinnrechnung:
durchschnittl. jährlicher Gewinn G = d − KD
Rentabilitätsrechnung:
a0
d−
Rentabilität (return on investment) R= n
a0
2
Amortisationsrechnung (pay-back-, pay-off-, pay-out-Rechnung):
a0
Amortisationsdauer tA =
d

BWL: Investition 5
1.2 Eine Investition (dynamische Verfahren)

Zinseszinsfaktoren:
t
Aufzinsungsfaktor = (1 + i)
1
Diskontierungs-/ Abzinsungsfaktor = t
= (1 + i) − t
(1 + i)
n n
Barwert-/ Abzinsungssummenfaktor = (1 + i) − 1 = ¦ (1 + i ) − t
(1 + i) n ⋅ i t =1
n
Kapitalwiedergewinnungsfaktor = (1 + i ) ⋅i 1
= n
(1 + i) n − 1
¦ (1 + i)− t
t =1
Barwert einer Zahlungsreihe
BW = d1(1 + i) −1 + d 2 (1 + i) − 2 + ⋅ ⋅ ⋅ + d n (1 + i) − n
n
= ¦ d t (1 + i) − t
t =1
uniforme Zahlungsreihe: d = d1 = d 2 = ⋅ ⋅ ⋅ = d n
= d(1 + i) −1 + d (1 + i) − 2 + ⋅ ⋅ ⋅ + d(1 + i) − n
[
= d ⋅ (1 + i) −1 + (1 + i) − 2 + ⋅ ⋅ ⋅ + (1 + i) − n ]
n
= d ⋅ ¦ (1 + i) − t
t =1
Kapitaldienst
(1 + i) n ⋅ i
KD = a 0 ⋅
(1 + i) n − 1

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BWL: Investition 7
1.2.1 Kapitalwertmethode
n
Kapitalwert: C0 = BW − a 0 = −a 0 + ¦ d t (1 + i) − t
t =1
bei uniforme Zahlungsreihe: d = d1 = d 2 = ⋅ ⋅ ⋅ = d n

n
= −a 0 + d ⋅ ¦ (1 + i) − t
t =1
Entscheidungskriterium:
C0 > 0 Investition vorteilhaft
1.2.2 Annuitätenmethode
(1 + i) n ⋅ i
Gewinnannuität: AN = C0 ⋅ n
Gewinnannuität
(1 + i) − 1
= d − KD
AN > 0 Investition vorteilhaft
1.2.3 Interner-Zinsfuß-Methode
bei welchem Zinssatz r ist a 0 = BW (r,n)
zwei Zinssätze r1 und r2 so schätzen, dass BW möglichst a 0
durch Interpolation bzw. Extrapolation r berechnen
a 0 − BW( r1, n )
r ≈ r1 + ⋅ ( r2 − r1 )
BW( r2 , n ) − BW( r1, n )

8 BWL: Investition
a 0 (1 + r ) n − 1
= n
= Abzinsungssummenfaktor( r , n )
d (1 + r ) ⋅ i
s. Tabelle der Abzinsungssummenfaktoren
zwei Zinssätze r1 und r2 suchen, die einen Ab-
zinsungsummenfaktor (ASF) möglichst dicht
a0
um liefern.
d
durch Inter- bzw. Extrapolation r berechnen
a0
ASF( r1, n ) −
r ≈ r1 + d ⋅ ( r2 − r1 )
ASF( r1, n ) − ASF( r2 , n )
r > i Investition vorteilhaft
Achtung: Bei einer Nutzungsdauer von n ≥ 3 kann es

mehrere Lösungen für r geben. Die betriebswirtschaftlich
plausibelste Lösung ist dann die richtige.
1.2.4 Pay-off-Periode
bei welcher Laufzeit n* ist a 0 = BW (i, n* )
zwei Laufzeiten n1 und n 2 so schätzen, dass BW möglichst
a0
durch Interpolation bzw. Extrapolation r berechnen
a 0 − BW(i, n1 )
n* ≈ n1 + ⋅ ( n 2 − n1 )
BW(i, n 2 ) − BW(i, n1 )

BWL: Investition 9
*
a 0 (1 + i) n − 1 *
= = Abzinsungssummenfaktor ( i , n )
d n*
(1 + i) ⋅ i
s. Tabelle der Abzinsungssummenfaktoren
zwei Laufzeiten n1 und n 2 suchen, die einen
Abzinsungsummenfaktor (ASF) möglichst
a0
dicht um liefern.
d
durch Inter- bzw. Extrapolation n* berechnen
a0
ASF(i, n1 ) −
n* ≈ n1 + d ⋅ ( n 2 − n1 )
ASF(i, n1 ) − ASF(i, n 2 )
n* < n Investition vorteilhaft
1.3 Mehrere Investitionen (statische Verfahren)

Symbole:
k v A : variable Stückkosten der Investition A
x : Produktionsmenge
a 0A a 0A
KDA : Kapitaldienst der Investition A KDA = +
⋅i
nA 2
FA : fixe Kosten der Investition A (exkl. Kapitaldienst)
p A : Verkaufspreis des mit Investition A erstellten Produktes
K A : Gesamtkosten der Investition A
G A : Gewinn der Investition A
R A : Rentabilität der Investition A

10 BWL: Investition
1.3.1 Kostenvergleich
K A = k v A ⋅ x + KDA + FA >< k v B ⋅ x + KDB + FB = K B
1.3.2 Gewinnvergleich
G A = ( pA − k v A ) ⋅ x − KDA − FA <> ( p B − k v B ) ⋅ x − KDB − FB = G B
1.3.3 Rentabilitätsvergleich
( pA − k v A ) ⋅ x − KDA − FA >
( p B − k v B ) ⋅ x − KD B − FB
RA = <
= RB
a 0A a0B
2 2
1.4 Mehrere Investitionen (dynamische Verfahren)

Können die folgenden Verzinsungen für Längen- und Breitendiskre-
panzen unterstellt werden, dann brauchen keine Ergänzungsinvesti-
tionen berücksichtigt werden.
Verzinsung von Längen- und Breitendiskrepanzen
Breitendiskrepanz Längendiskrepanz
a 0 A ≠ a 0 B oder d t , A ≠ d t , B nA ≠ nB
Kapitalwert i i
Gewinnannuität i r
Interner-Zins r r
Ansonsten sind die Ergänzungsinvestitionen in der Kalkulation zu be-
rücksichtigen.
1.4.1 Kapitalwertmethode
Entscheidungskriterium: Bei welcher Investition ist C0 am
größten.

BWL: Investition 11
1.4.2 Annuitätenmethode
Entscheidungskriterium: Bei welcher Investition ist AN am
größten.
1.4.3 Interner-Zinsfuß-Methode
Entscheidungskriterium: Bei welcher Investition ist r am größ-
ten.
1.4.4 Pay-off-Periode
Entscheidungskriterium: Bei welcher Investition ist n* am ge-
ringsten.
1.5 Optimale Nutzungsdauer

Symbole:
L n : Liquidationserlös bzw. Restwert zum Zeitpunkt n
n : Nutzungsdauer n ≤ n max
n max : technisch maximale Nutzungsdauer
n opt : optimale Nutzungsdauer
1.5.1 Maximaler Kapitalwert

n
C0, n = −a 0 + ¦ d t (1 + i) − t + L n (1 + i) − n für alle n=1, 2,...., n max
t =1
n opt ist dort, wo C0, n maximal ist.
1.5.2 Grenzgewinn
d n − ( L n −1 − L n ) − Ln −1 ⋅ i ≥ 0 für alle n=1, 2,......, n opt
n opt ist erreicht, sobald d n opt +1 − ( L n opt − L n opt +1 ) − L n opt ⋅ i < 0

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BWL: Investition 13
Achtung: Diese Ermittlungsmethode ist nur sinnvoll,

wenn die Grenzgewinne bis zum Erreichen der optimalen
Nutzungsdauer immer positiv sind und danach immer ne-
gativ.
1.5.3 Bei einer zu wiederholenden Investition
einmalige Wiederholung:
C 0ges = C 01 + C 02 ⋅ (1 + i) − n1 → max
dabei entspricht C02 dem maximalen Kapitalwert

bei einmaliger Anschaffung.
zweimalige Wiederholung:
C0ges = C01 + (C02 + C03 ⋅ (1 + i) − n 2 ) − n1 → max
dabei entspricht C 02 + C 03 ⋅ (1 + i) − n 2 dem maxi-

malen Kapitalwert bei einmaliger Wiederholung.
unendliche Wiederholung:
(1 + i) n
C 0ges = C 0,n ⋅ → max
(1 + i) n − 1
1.6 Ersatzproblem
−nB
a A + ΔLA + i ⋅ ( L A − ΔL A ) <> a B + ª«a 0 B − L B ( n Bopt ) ⋅ (1 + i) opt º» ⋅ WGFni B
¬ ¼ opt

14 BWL: Finanzierung
2. FINANZIERUNG
Symbole:
EK : Eigenkapital AV : Anlagevermögen
FK : Fremdkapital UV : Umlaufvermögen
GK : Gesamtkapital i : Fremdkapitalzinssatz
G : Gewinn
2.1 Finanzierungsregeln (goldene)

EK EK
1:1 Regel: ≥1 2:1 Regel: ≥2
FK FK
goldene Bilanzregel (goldene Bankregel, klas. Finanz.-regel)
EK + FK langfr.
≥1
AV
2.2 Rentabilitäten
G netto G brutto − FK ⋅ i
Eigenkapitalrentabilität: rEK = =
EK EK
G brutto G netto + FK ⋅ i
Gesamtkapitalrentabilität: rGK = =
GK EK + FK
2.3 Leverage-Effekt (Hebelwirkung)

FK FK
rEK = rGK + ( rGK − i) ⋅ ( : Verschuldungsgrad)
EK EK
FK
rEK ist um so größer, je größer ist - aber nur wenn rGK > i
EK

BWL: Finanzierung 15
2.4 Wert des Bezugsrechts junger Aktien

Symbole:
K a : Kurs der alten Aktie
K n : Bezugskurs der jungen Aktie
a
: Bezugsverhältnis (für a Altaktien können n junge Aktien bezo-
n
gen werden)
a ⋅ Ka + n ⋅ K n
Mischkurs: M=
a+n
Ka − K n
Wert des Bezugsrechts: BR = K a − M =
a
+1
n
2.5 Jahreszinssatz bei Skonto

Skontobetrag ⋅ 360
Zins p.a. =
(Re chnungsbetrag − Skontobetrag ) ⋅ ( Zahlungsziel − Skontofrist )
2.6 Effektive Rendite bei Anleihen (statisch)
Rückzahlungsbetrag − Ausgabebetrag
Zinsbetrag +
Re nditeeff . = Laufzeit
Ausgabebetrag

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BWL: Produktion 17
3. PRODUKTION
3.1 Lohnformen
Symbole:
ª GE º
S : Stundenverdienst « »
¬ ZE ¼
S0 : tariflicher Stundenlohn
SA : Akkordlohn pro Stunde
ª GE º
l : Lohnsatz pro Mengeneinheit «
¬ ME »¼
l0 : Stückgeldvorgabe beim Akkordlohn
ZE º
t : Zeitverbrauch pro Mengeneinheit ª«
¬ ME »¼
t0 : Stückzeitvorgabe beim Akkordlohn
ª ME º
q : Mengeneinheiten pro Zeiteinheit, Intensität «
¬ ZE »¼
q0 : Normalleistung beim Akkordlohn
ȕ : Akkordzuschlag in Prozent
3.1.1 Zeitlohn
1
Lohnsatz pro Mengeneinheit: l = S⋅ oder l = S ⋅ t
q
3.1.2 Akkordlohn
Akkordrichtsatz: ARS = S0 ⋅ (1 + β)
Stückzeitakkord: SA (q ) = S0 ⋅ (1 + β) ⋅ t 0 ⋅ q

18 BWL: Produktion
S0 ⋅ (1 + β)
Stückgeldakkord: SA ( q ) = l 0 ⋅ q = ⋅q
q0
3.2 Optimale Bestellmenge (kostenminimale)

Symbole:
A : Kosten je Bestellung. A ist je Bestellung fix, d.h. unabhängig
von der Menge
X : Materialbedarf in der Periode
k l : Lagerkostensatz je ME und Periode
q : Bestellmenge
K : Gesamtkosten der Bestellungen je Periode
X
Bestellhäufigkeit in der Periode:
q
X
Bestellkosten in der Periode: ⋅A
q
q
Lagerkosten in der Periode: ⋅ kl
2
X q
K(q) = ⋅ A + ⋅ k l → min
q 2
2⋅X⋅A
optimale Bestellmenge: q opt =
kl
3.3 Produktionsfunktionen
Symbole:
x l : produzierte Menge der Leistung l (l=1, 2, ....., s)
ri : Einsatzmenge des i-ten Produktionsfaktors (i=1, 2, ....., n)

BWL: Produktion 19
x l = f ( r1, r2 ,..., rn ) (l=1, 2, ..., s)
oder ri = g( x1, x 2 ,..., x s ) (i=1, 2, ..., n)
3.3.1 Produktionsfunktion vom Typ A (Ertragsgesetz)

x = f ( r1, r2 )
Durchschnittsertrag , Durchschnittsprodukt, Produktivität des i-
x
ten Faktors:
ri
δx
Grenzproduktivität/-ertrag des i-ten Faktors:
δri
δx δx
totales Grenzprodukt: dx = ⋅ dr1 + ⋅ dr2
δr1 δr2
Isoquante: r1 = f ( x, r2 ) bzw. r2 = f ( x, r1 )
dr1 dr
Grenzrate der (Faktor-)Substitution: ≤ 0 bzw. 2 ≤ 0
dr2 dr1
δx δx
dr1 δr dr δr
= − 2 bzw. 2 = − 1
dr2 δx dr1 δx
δr1 δr2
Die Grenzrate der Substitution einer Isoquante ist
stets gleich dem negativen reziproken Verhältnis
der Grenzproduktivitäten beider Faktoren.
ri
Produktionskoeffizient: βi =
x

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22 BWL: Produktion
3.3.2 Produktionsfunktion vom Typ B (limitational)

Symbole:
z : technische Eigenschaften (werden bei Gutenberg als konstant
unterstellt), z.B. Verbrennungsgrad und Kompression eines
Motors
b j : technische Ausbringungseinheit (Leistung)
rij : Verbrauch des Produktionsfaktors i bei Produktion mit Aggre-
gat j
dj : Leistung des Aggregates j in [ME/ZE] (Intensität, Intensitäts-
grad oder Lastgrad), z.B. Drehzahl eines Motors
t : Einsatzzeit
xl : Ausbringungsmenge des Erzeugnisses
Verbrauch des Produktionsfaktors i pro technischer Ausbrin-

gungseinheit:
ri
= fi ( z1, z 2 ,..., z n , d )
b
ri
= f i (d )
b
Bei mehreren Aggregaten:
rij
= fij (d j )
bj
b j = ϕ( x )
Produktionsfunktion
rij = fij (d j ) ⋅ ϕ( x )
bj ϕ j(x )
da b j = d j ⋅ t j dj = =
tj tj

BWL: Produktion 23
ϕ j(x )
rij = f ij ( ) ⋅ ϕ j(x)
tj
Gesamtverbrauchsmenge vom Produktonsfaktor i

k ϕ j(x )
ri = ¦ f ij ( ) ⋅ ϕ j(x)
j=1 tj
Gesamtverbrauchsmenge vom Produktionsfaktor i bei mehreren

Erzeugnissen
s k ϕ j(xl )
ri = ¦¦ fij ( ) ⋅ ϕ j(xl )
l =1 j=1 t jl
3.4 Optimale Losgröße (kostenminimale)

Symbole:
A : Kosten je Auflage. A ist je Auflage fix, d.h. unabhängig von
der Menge
X : Periodenabsatzmenge
i : Zinskostensatz je ME und Periode (kein normaler Zinssatz!)
k l : Lagerkostensatz je ME und Periode
q : Losgröße
K : Gesamtkosten der Auflagen je Periode
X
Auflagenhäufigkeit in der Periode:
q
X
Auflagenkosten in der Periode: ⋅A
q
q
Lager- und Zinskosten in der Periode: ⋅ ( k l + i)
2
X q
K (q ) = ⋅ A + ⋅ ( k l + i) → min
q 2

24 BWL: Produktion
2⋅X⋅A
optimale Losgröße: q opt =
( k l + i)
3.5 Kostentheorie
Symbole:
K : Gesamtkosten
k : gesamte Stückkosten (Durchschnittskosten)
K f : fixe Kosten
k f : fixe Stückkosten (fixe Durchschnittskosten)
K v : variable Kosten
k v : variable Stückkosten (variable Durchschnittskosten)
K ' : Grenzkosten
x : Ausbringungsmenge
3.5.1 Kostenbegriffe
Gesamtkosten: K( x ) = K v ( x ) + K f
dK( x ) dK v ( x )
Grenzkosten: K' = =
dx dx
K(x ) K v ( x ) Kf
gesamte Stückkosten: k( x ) = = +
x x x
K v (x)
variable Stückkosten: kv (x) =
x
Kf
fixe Stückkosten: kf (x ) =
x
Kostenfunktion 1. Grades (lineare Kostenfunktion):

Gesamtkosten: K( x ) = k v ⋅ x + K f

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26 BWL: Produktion
Grenzkosten: K' = k v
Kf
gesamte Stückkosten: k( x ) = k v + = k v + kf
x
variable Stückkosten: k v (x) = k v
Kf
x
Kostenfunktion 2. Grades:
Gesamtkosten: K( x ) = a ⋅ x 2 + b ⋅ x + K f
Grenzkosten: K' = 2 ⋅ a ⋅ x + b
Kf
gesamte Stückkosten: k( x ) = a ⋅ x + b +
x
variable Stückkosten: k v (x) = a ⋅ x + b
Kf
x
Kostenfunktion 3. Grades:
Gesamtkosten: K( x ) = a ⋅ x 3 + b ⋅ x 2 + c ⋅ x + K f
Grenzkosten: K' = 3 ⋅ a ⋅ x 2 + 2 ⋅ b ⋅ x + c
Kf
gesamte Stückkosten: k( x ) = a ⋅ x 2 + b ⋅ x + c +
x
variable Stückkosten: k v (x) = a ⋅ x 2 + b ⋅ x + c
Kf
x

BWL: Produktion 27
3.5.2. Zusammenhang zwischen Produktions- und

Kostentheorie
Symbole:
ri : Einsatzmenge des Produktionsfaktors i
q i : Preis pro [ME] des Produktionsfaktors i (konstant)
K : Gesamtkosten
K : vorgegebenes Kostenbudget
x : Ausbringungsmenge
Bei der Produktionsfunktion Typ A:

Gesamtkostenfunktion: K = q1 ⋅ r1 + q 2 ⋅ r2 + ...q n ⋅ rn
Zwei-Faktoren-Fall: K = q1 ⋅ r1 + q 2 ⋅ r2
Isokostengerade (Kostenisoquante):
K q1 K q2
r2 = − ⋅ r1 bzw. r1 = − ⋅ r2
q2 q2 q1 q1
Steigung der Isokostengerade:
dr2 q dr1 q
=− 1 bzw. =− 2
dr1 q2 dr2 q1
Minimalkostenkombination:
δx Die Minimalkostenkombination ist erreicht,
q1 δr1
= wenn das Verhältnis der Preise von je zwei
q 2 δx
Produktionsfaktoren gleich dem Verhältnis
δr2
ihrer Grenzproduktivitäten ist.

28 BWL: Produktion
Bei der Produktionsfunktion vom Typ B:
Symbole:
rij : Verbrauch des Produktionsfaktors i bei Produktion mit Aggre-
gat j
x j : Intensität mit der das Aggregat j arbeitet in [ME/ZE],
0 ≤ x j ≤ x jmax
Xj: Produktionsmenge des Erzeugnisses auf Aggregat j
qi : Preis des Produktionsfaktors i
tj : Zeit in der das Aggregat j mit der Intensität x j produziert,
0 ≤ t j ≤ t j max
ª ME º
Verbrauchsfunktion: rij = f ij ( x j ) «¬ ZE »¼
ª GE º
Kostenverbrauchsfunktion: K ij = rij ( x j ) ⋅ q i + K f ij «¬ ZE »¼
n
ª GE º
Kostenleistungsfunktion: K j = ¦ rij ( x j ) ⋅ q i + K f j « »
i =1 ¬ ZE ¼
n
ª GE º
variable Kosten des Aggregat j: K v j = ¦ rij ( x j ) ⋅ q i «¬ ZE »¼
i =1
n
¦ rij (x j ) ⋅ qi ª GE º
var. Stückk. des Aggregates j: k v j = i =1
xj «¬ ME »¼
dK j ª GE º
Grenzkosten des Aggregates j: K ' = «¬ ME »¼
dx j

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Gesamtkosten der Periode:

m n m
ª GE º
K = ¦ ¦ rij ( x j ) ⋅ q i ⋅ t j + ¦ K f j «¬ PE »¼
j=1 i =1 j=1
maximale Produktionsmenge auf Aggregat j:

ª ME º
X jmax = x jmax ⋅ t jmax «¬ PE »¼
m m
ª ME º
Produzierte Gesamtmenge: X = ¦Xj = ¦xj ⋅tj «¬ PE »¼
j=1 j=1
4. ABSATZ
4.1 Elastizitäten
Achtung:
Bei den folgenden Elastizitäten ist zu beachten, dass das Minuszei-
chen, wie häufig in der Literatur verwendet, fehlt. Das Minuszei-
chen verfälscht im Allgemeinen die Aussage der Elastizität. Die
unten aufgeführten Elastizitäten geben durch das sich ergebende
Vorzeichen auch die Richtung der Veränderung an und sind damit
wesentlich aussagekräftiger. So gibt eine Elasitzität von η = −3 an,
dass, wenn der Preis um 1% steigt, die Nachfrage um 3% zurück-
geht.
direkte Preiselastizität (Preiselastizität der Nachfrage)

dx p
ηx , p = ⋅
dp x

BWL: Absatz 31
§ dx ·
gibt das Verhältnis der relativen Mengenänderung ¨ ¸ zu der sie
© x ¹
§ dp ·
auslösenden relativen Preisänderung ¨ ¸ an.
© p¹
ηx ,p = 0 vollkommen preisunelastisch
1 >| ηx ,p |> 0 preisunelastisch
∞ >| ηx ,p |> 1 preiselastisch
| ηx ,p |= ∞ vollkommen preiselastisch
Veblen-Effekt, Snob-Effekt, oder Mitläufer-Effekt wenn: ηx , p > 0
indirekte Preiselastizität (Kreuzpreiselastizität)

dx i p j
ηx i ,p j = ⋅ i≠ j
dp j x i
ηx i ,p j > 0 substitutive Güter
ηx i ,p j < 0 komplementäre Güter
Triffin`scher Koeffizient (Konkurrenzbeziehung)

dx B p A
ηx B , p A = ⋅
dp A x B
ηx B ,p A = 0 Monopol
0 <| ηx B ,p A |< ∞ Heterogene Konkurrenz
| ηx ,p |= ∞ Homogene Konkurrenz

32 BWL: Absatz
4.2 Preisbildung
Symbole:
p : Absatzpreis
x : Absatzmenge
a : Prohibitivpreis
b : Steigung der Preis-Absatz-Funktion
E : Erlös
db : Deckungsspanne, Deckungsbeitrag pro Stück
G : Gewinn
4.2.1 Angebotsmonopol
Preis-Absatz-Funktion: p = a − b⋅x
Erlösfunktion: E = p ⋅ x = (a − b ⋅ x ) ⋅ x
Deckungsbeitragfunktion: DB = db ⋅ x
= (p − k v ) ⋅ x
= (a − b ⋅ x ) ⋅ x − k v ⋅ x
Gewinnfunktion: G = E − K = E − ( K v + Kf )
= DB − K f
= (a − b ⋅ x ) ⋅ x − k v ⋅ x − K f
Kostenfunktion (linear): K = k v ⋅ x + Kf
Grenzerlös: E' = a − 2 ⋅ b ⋅ x
§ 1 ·¸
Amoroso-Robinson-Relation: E' = p ⋅ ¨1 +
¨ η ¸
© x ,p ¹
Grenzkosten: K ' = k v (lineare Kostenfkt.)

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34 BWL: Absatz
Grenzgewinn: G ' = E' − K '

= a − 2 ⋅ b ⋅ x − kv
Gewinnmaximum: G → max
G' = a − 2 ⋅ b ⋅ x − k v = 0
Cournot`sche Menge (gewinnmaximale Absatzmenge):
a − kv
xc =
2⋅b
Cournot`scher Preis (gewinnmaximaler Preis):
a + kv
pc =
2
Horizontale Preisdifferenzierung:
zweifache:
G = p1 ⋅ x1 + p2 ⋅ ( x 2 − x1 ) − k v ⋅ x 2 − K f
a − kv 2 ⋅ a + kv
x1opt = , P1opt =
3⋅ b 3
2 ⋅ (a − k v ) a + 2 ⋅ kv
x 2 opt = , P2 opt =
3⋅ b 3
dreifache:
G = p1 ⋅ x1 + p2 ⋅ ( x 2 − x1 ) + p3 ( x 3 − x 2 ) − k v ⋅ x 3 − K f
a − kv 3 ⋅ a + kv
x1opt = , P1opt =
4⋅b 4
a − kv a + kv
x 2 opt = , P2 opt =
2⋅b 2
3 ⋅ (a − k v ) a + 3⋅ kv
x 3opt = , P3opt =
4⋅b 4

BWL: Absatz 35
4.2.2 Vollkommene Konkurrenz

Erlösfunktion: E = p⋅x
Genzerlös: E' = p
Grenzgewinn: G ' = E' − K '

= p − K'
Gewinnmaximum: G' = p − K' = 0
4.3 Gewinnschwelle
Break-Even-Point (Kostendeckungspunkt):
G=E−K=0
Break-Even-Menge (kritische Absatzmenge):
Kf K
x krit = = f
p − k v db

36 Stichwortverzeichnis
Stichwortverzeichnis
1 Cournot`scher Preis................34
1:1 Regel ................................ 14 D
2 Deckungsbeitrag pro Stück....32
2:1 Regel ................................ 14 Deckungsbeitragfunktion.......32
Deckungsspanne ....................32
A direkte Preiselastizität ............30
Abschreibung ........................... 4 Diskontierungsfaktor ...............5
Abzinsungsfaktor..................... 5 Durchschnittsertrag ................19
Abzinsungssummenfaktor ....... 5 Durchschnittsprodukt.............19
Akkordlohn ............................ 17 dynamische Verfahren ...3, 5, 10
Akkordrichtsatz...................... 17
Akkordzuschlag ..................... 17 E
Amoroso-Robinson-Relation. 32 Eigenkapital ...........................14
Amortisationsdauer.................. 4 Eigenkapitalrentabilität..........14
Amortisationsrechnung............ 4 Einnahmenüberschuß...............4
Angebotsmonopol.................. 32 Elastizitäten........................3, 30
Anleihen.............................3, 15 Ergänzungsinvestitionen........10
Annuitätenmethode............7, 11 Erlösfunktion....................32, 35
Anschaffungsausgabe .............. 4 Ersatzproblem ....................3, 13
Auflagenhäufigkeit ................ 23 Ertragsgesetz ..........................19
Auflagenkosten ...................... 23 Extrapolation........................7, 8
Aufzinsungsfaktor.................... 5 F
B Finanzierungsregeln...........3, 14
Barwert..................................... 5 fixe Stückkosten...............24, 26
Barwertfaktor ........................... 5 Fremdkapital ..........................14
Bestellhäufigkeit .................... 18 G
Bestellkosten.......................... 18 gesamte Stückkosten........24, 26
Bezugskurs............................. 15 Gesamtkapital.........................14
Bezugsrecht........................3, 15 Gesamtkapitalrentabilität .......14
Bezugsverhältnis.................... 15 Gesamtkosten 9,18,24,26,27, 30
Break-Even-Menge................ 35 Gewinnannuität ..................7, 10
Break-Even-Point .................. 35 Gewinnrechnung ......................4
Breitendiskrepanz .................. 10 Gewinnschwelle.................3, 35
Gewinnvergleich ....................10
C goldene Bilanzregel ...............14
Cournot`sche Menge.............. 34 Grenzertrag.............................19

Stichwortverzeichnis 37
Grenzkosten .........24, 26, 28, 32 Lagerkostensatz................18, 23

Grenzproduktivität................. 19 Längendiskrepanz ..................10
Grenzrate der (Faktor- Lastgrad..................................22
)Substitution........................ 19 Leistung............................18, 22
H Leverage-Effekt .................3, 14
Hebelwirkung ....................3, 14 lineare Kostenfunktion...........24
Heterogene Konkurrenz......... 31 Liquidationserlös....................11
Homogene Konkurrenz.......... 31 Lohnformen........................3, 17
Horizontale Lohnsatz .................................17
Preisdifferenzierung............ 34 M
I Minimalkostenkombination ...27
indirekte Preiselastizität......... 31 Mischkurs...............................15
Intensität.....................17, 22, 28 Mitläufer-Effekt .....................31
Intensitätsgrad........................ 22 Monopol .................................31
Interner-Zinsfuß-Methode .7, 11 O
Interpolation......................... 7, 8 Optimale Bestellmenge......3, 18
Isokostengerade ..................... 27 Optimale Losgröße.............3, 23
Isoquante................................ 19 Optimale Nutzungsdauer ...3, 11
K P
Kalkulationszinsfuß ................. 4 pay-back-Rechnung .................4
Kapitaldienst ....................4, 5, 9 Pay-off-Periode ..................8, 11
Kapitalwert.............7, 10, 11, 13 pay-off-Rechnung ....................4
Kapitalwertmethode...........7, 10 pay-out-Rechnung....................4
Kapitalwiedergewinnungsfaktor Preis-Absatz-Funktion ...........32
............................................... 5 Preisbildung .......................3, 32
komplementäre Güter ............ 31 Preiselastizität der Nachfrage 30
Konkurrenzbeziehung............ 31 Produktionsfunktion
Kostendeckungspunkt............ 35 Typ A ...............................19, 27
Kostenisoquante..................... 27 Typ B................................22, 28
Kostenleistungsfunktion ........ 28 Produktionsfunktionen.......3, 18
Kostenverbrauchsfunktion..... 28 Produktionskoeffizient...........19
Kostenvergleich ..................... 10 Produktivität...........................19
Kreuzpreiselastizität .............. 31 Prohibitivpreis........................32
kritische Absatzmenge........... 35 R
L Rentabilität ...........................4, 9
Lagerkosten............................ 18 Rentabilitäten .....................3, 14

38 Stichwortverzeichnis
Rentabilitätsrechnung .............. 4 V
Rentabilitätsvergleich ............ 10 variable Stückkosten ... 9, 24, 26
Restwert ................................. 11 Veblen-Effekt.........................31
return on investment ................ 4 Verbrauch.........................22, 28
S Verbrauchsfunktion ...............28
Skonto ................................3, 15 Verschuldungsgrad ................14
Snob-Effekt............................ 31 W
statische Verfahren ..........3, 4, 9 Wiederholung
Stückgeldvorgabe .................. 17 einmalig..................................13
Stückzeitakkord ..................... 17 unendlich................................13
substitutive Güter................... 31 zweimalig ...............................13
T Z
totales Grenzprodukt.............. 19 Zeitlohn ..................................17
Triffin`scher Koeffizient........ 31 Zinseszinsfaktoren ...................5
Zinskostensatz........................23
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© 2009 KPMG AG Wirtschaf tsprüfungsgesellschaf t, eine Konzerngesellschaf t der KPMG Europe LLP und Mitglied des
KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International, einer Genossenschaf t schweizerischen Rechts,
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Dr. René M.

ISBN 978-3-939467-11-3 | EUR 5,–

Hinweis: Eine für alle Hochschulen einheitliche Symbolisierung ist

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1.1 Eine Investition (statische Verfahren)

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1.2 Eine Investition (dynamische Verfahren)

Barwert einer Zahlungsreihe

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Voraussetzungen für die Teilnahme:

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bei uniforme Zahlungsreihe: d = d1 = d 2 = ⋅ ⋅ ⋅ = d n

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Achtung: Bei einer Nutzungsdauer von n ≥ 3 kann es

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1.3 Mehrere Investitionen (statische Verfahren)

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G A = ( pA − k v A ) ⋅ x − KDA − FA <> ( p B − k v B ) ⋅ x − KDB − FB = G B

1.4 Mehrere Investitionen (dynamische Verfahren)

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1.5 Optimale Nutzungsdauer

1.5.1 Maximaler Kapitalwert

n opt ist dort, wo C0, n maximal ist.

n opt ist erreicht, sobald d n opt +1 − ( L n opt − L n opt +1 ) − L n opt ⋅ i < 0

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1.5.3 Bei einer zu wiederholenden Investition

dabei entspricht C02 dem maximalen Kapitalwert

C0ges = C01 + (C02 + C03 ⋅ (1 + i) − n 2 ) − n1 → max

dabei entspricht C 02 + C 03 ⋅ (1 + i) − n 2 dem maxi-

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2.1 Finanzierungsregeln (goldene)

2.3 Leverage-Effekt (Hebelwirkung)

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2.4 Wert des Bezugsrechts junger Aktien

2.5 Jahreszinssatz bei Skonto

2.6 Effektive Rendite bei Anleihen (statisch)

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3.2 Optimale Bestellmenge (kostenminimale)

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x l = f ( r1, r2 ,..., rn ) (l=1, 2, ..., s)

oder ri = g( x1, x 2 ,..., x s ) (i=1, 2, ..., n)

3.3.1 Produktionsfunktion vom Typ A (Ertragsgesetz)

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3.3.2 Produktionsfunktion vom Typ B (limitational)

Verbrauch des Produktionsfaktors i pro technischer Ausbrin-

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Gesamtverbrauchsmenge vom Produktonsfaktor i

Gesamtverbrauchsmenge vom Produktionsfaktor i bei mehreren

3.4 Optimale Losgröße (kostenminimale)

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Kostenfunktion 1. Grades (lineare Kostenfunktion):

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3.5.2. Zusammenhang zwischen Produktions- und