Staatsschuldenquote

inhaltliche Bedeutung
&
Berechnung

Foliensammlung von
Gerhard Wohlfahrt
Institut für VWL, Uni Graz
Gerhard.wohlfahrt@uni-graz.at
 Literatur
• Siehe Moodle

• Die Foliensammlung kann nur Anregungen

geben!
Außerdem soll sie bei der (einfachen)
Berechnung der SSQ helfen.
 Einordung der Problematik
• Relevante Ablaufpolitische Ziele:
Magisches Vieleck (Fünfeck)
- Vollbeschäftigung
- Wirtschaftswachstum (angemessenes)
- Preisstabilität
- Außenwirtschaftliches Gleichgewicht
- (gerechte) Einkommensverteilung
- …. Umwelt, …..
 Zielerreichung
• Durch wirtschaftspolitische Maßnahmen
(„Instrumenteneinsatz“)

Für VB und WiWa: Fiskalpolitik,

Instrument: Budgetsaldo

• Das heißt, der Budgetsaldo wird bewusst

eingesetzt (verändert), um ein (höheres) Ziel
zu erreichen.
 Staatsschuld
• = Summe der Budgetsaldi der Vergangenheit
(Arbeitshypothese, nicht exakt richtig!)
• Für uns: Budgetsaldo (Nettodefizit) ist die Veränderung
(Erhöhung) der Staatsschuld
Staatsschuld in Österreich:
je nach Abgrenzung: rund 280 Mrd. Euro
(Anfang 2020)
• Sinnvolle Messung: In Relation zum BIP:
Staatschuldenquote (ca. 70 - 75 %)
• Nur Quoten sind international vergleichbar
(und die nur schlecht…)
 Staatsschuld - eine andere Erklärung
• Saldenansatz!
• Jedem Finanzvermögen muss eine
Finanzschuld gegenüberstehen (und
umgekehrt)

• JedeR ÖsterreichIn hat ein Finanzvermögen

von rund 60.000 Euro (Summe ca. 500 Mrd.) –
wer hat die Schulden?
 „optimale“ Höhe der SSQ
• Gibt es nicht, weil eigentlich keine Zielgröße!
(Ziele: VB, WiWa, …)
• Empirisch: gr. Bandbreite (von 0 – 250 %),
alle Werte unproblematisch (stabil)
• 60 % (bzw. leicht sinkend) im Maastrichtvertrag:
politisches Übereinkommen!
• 90 %: vor allem in D diskutierte Studie v.
Reinhart/Rogoff : Rechenfehler! (siehe auch
https://blogs.faz.net/fazit/2013/06/02/der-streit-
um-reinhartrogoff-in-grafiken-1953/
 „optimale“ Höhe der SSQ - 2
• Zinsbelastung?
Wenn der Zinssatz kleiner als die Inflation ist,
dann ist jeder Kredit ein Gewinn! Kredit wird
ohne Zinszahlung real weniger!
• Beim Staat derzeit: Zinssatz 0 – 1 %, Inflation 1 –
2 %.
• Bei SSQ: Vergleich von Zinssatz mit nominellen
Wirtschaftswachstum (normalerweise 3 – 5 %)
• Belastung für nächste Generation??
 Optimale Höhe – wie weiter?
• Höhe ist nicht so wichtig, aber Entwicklung!
• Nichts ist so nachhaltig wie ein stabiler Wert!
(mittelfristig!) – kurzfristige Schwankungen
sinnvoll und notwendig!

• Unsere Zielgröße:
konstante Staatsschuldenquote auf
„vernünftigem“ Niveau (50 – 150 % ??)
 Rechenbeispiele
• Bitte verstehen!
(Nur einfachstes Bruchrechnen)
• Ein paar Hinweise…..
• Aufpassen: % von was!!
• Staatsschuld ist nominal – nominales WiWa.!
• Zinszahlungen im Nettodefizit enthalten
 Weitere Vorgangsweise
• „Problematik“ der SSQ verstehen und erklären
können.
• Klausurfragen (Rechenbeispiele) lösen.
Musterlösungen auf Moodle diskutieren –
notfalls bei mir rückfragen.