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  SOLAR 90 % POTENZIAL

Nº 07/2023 | 10.02. – 16.02.2023
DEUTSCHLANDS FÜHRENDES BÖRSENMAGAZIN SEIT 1996

DIE
Börsenpflichtblatt in Frankfurt, München, Berlin, Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg und Hannover

TO
THE
MOON!

BULLEN
Cathie Wood
erhöht
ihr irres
Bitcoin-
Kursziel

SIND
LOS
50%-Chance
mit Lithium
Diese Aktie ist
richtig heiß

Fett weg,
dicke Gewinne
Österreich 8,60 € | Schweiz 12,50 SFr | BeNeLux 9,00 €
Milliardengeschäft
Abnehmrausch
Italien / Spanien 10,50 € | Kanarische Inseln 11,20 €
7,80 € | 28. Jahrgang | ISSN 1432-4911
RA H pro m K
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Diese Werbeanzeige wurde lediglich zu Informationszwecken erstellt. Bei den dargestellten Wertpapieren handelt es sich um Inhaberschuldverschreibungen. Der Anleger trägt grundsätzlich bei Kursverlusten des
Basiswertes sowie bei Insolvenz der Emittentin ein erhebliches Kapitalverlustrisiko bis hin zum Totalverlust. Eine ausführliche Darstellung möglicher Risiken sowie Einzelheiten zu den Produktkonditionen sind den Ange-
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zu keiner Zeit direkt oder indirekt in den Vereinigten Staaten von Amerika (einschließlich aller dieser Jurisdiktion unterliegenden Territorien und Außengebiete) oder an U.S.-Personen („U.S. persons“ wie in Regulation S
des U.S. Securities Act 1933 oder dem U.S. Internal Revenue Code (jeweils in der jeweils geltenden Fassung) definiert) angeboten oder verkauft, verpfändet, abgetreten, ausgeliefert oder anderweitig übertragen,
ausgeübt oder zurückgezahlt werden. © Copyright 2023 Morgan Stanley & Co. International plc. Alle Rechte vorbehalten.

LEON MÜLLER
Chefredakteur
Tolle Börse
N
och hallt es wider, das Gejohle. „Total
überbewertet“ sei sie gewesen, die Aktie
von Tesla. Der Kursverfall? Absehbar, er-
wartbar, gerechtfertigt. Wer dort inves-
tiert habe, habe zu Recht Lehrgeld bezahlt oder sei
gar ein Spinner, ganz sicher aber ein Träumer. Und,
na klar: Die 50 Prozent Minus, die seien erst der An-
fang. So war das noch vor wenigen Wochen, im De-
zember, auf Twitter, in den Foren. Dann kam der
Jahreswechsel. Und seitdem kennt die Aktie von
Tesla nur noch eine Richtung: Sie steigt. So schnell
sie sich halbiert hat, so schnell hat sie sich seither im
Wert auch wieder verdoppelt. Ausgangsniveau.
Wenn Sie jetzt befürchten, nun würde eine Lob-
hudelei auf Tesla folgen, dann muss ich Sie enttäu-
schen. Sie kommt nicht. Es geht auch nicht um Häme
für die Skeptiker. Dieses Mal lagen sie falsch. Aber
ganz ehrlich: Langfristig kann das anders aussehen.
Oder auch nicht. Darum geht es hier nicht. Was das
Beispiel Tesla aber ganz sicher zeigt: Börse kann
grausam sein. Sie kann aber auch unheimlich viel
Spaß machen. Wo sonst lässt sich so schnell so viel
Geld verdienen, wo liegen Freud und Leid so nah bei-
einander, Recht und Unrecht, folgt auf Nervenkitzel
Erleichterung – oder Frust? Die Börse kann uns mit
ihrem Auf und Ab auf die Probe stellen und tut dies
regelmäßig. Aber sie schreibt auch Erfolgsgeschich-
ten. Ihre. Unsere.
Nehmen Sie Apple. Wählen Sie einen beliebigen
Zeitraum, seien es fünf Jahre, zehn oder gar 20. Sie
werden die Aktie des iPhone-Konzerns immer auf
einem der vorderen Plätze in der Liste der größten
Gewinner im wichtigen US-Index S&P 500 antreffen.
Auf Sicht von fünf Jahren beträgt ihr Plus über 300
Prozent. Bei zehn Jahren sind es über 1.000 Prozent.
Und wer die Aktie seit 20 Jahren in seinem Depot hat,
07/2023 DER AKTIONÄR
EDITORIAL
der freut sich heute über einen Wertzuwachs in Höhe
von 69.000 (!!!) Prozent. Doch auch hier: Zwischen-
zeitlich lag das Papier zu zwei Dritteln unter Wasser,
hat also rund 66 Prozent ihres Wertes verloren. Den-
noch, auf lange Sicht überzeugt die Performance, wie
so oft. Nur ein einziger Titel im S&P 500 war besser:
aktionär-Leser werden ihn kennen, denn die Re-
daktion begleitet die Aktie des Energydrink-Herstel-
lers Monster Beverage schon eine gefühlte Ewigkeit.
Kurzum: Wer versteht, wie die Börse funktioniert,
wer akzeptiert, dass die Kurse teils auch erheblichen
Schwankungen unterworfen sind, der sieht anders
als manch ein Politiker eines in der Börse nicht: ein
Casino. Ja, es gibt Auswüchse. Ja, es gibt Betrugsfälle.
Und natürlich gibt es Übertreibungen, in die eine wie
in die andere Richtung. Aber wo bitte gibt es die
nicht? Bei Anleihen? Rohstoffen? Immobilien? Nur
überall dort gibt es das, was die Börse einem bietet,
nicht oder nur in viel geringerer Dosis: dieses un-
glaublich gute Gefühl, das sich einstellt, wenn man
mit einer Entscheidung recht hat und Gewinn macht.
Und weil das nicht jeden Tag der Fall ist, nicht sein
kann, empfehle ich Ihnen an dieser Stelle eines: Ru-
fen Sie sich beim nächsten Mal, wenn sie daneben-
liegen, dieses unglaublich gute Gefühl in Erinnerung.
Es wird Sie den Schmerz vergessen lassen. In diesem
Sinne: Ich wünsche Ihnen gute Investments!
Ihr
3
 4
INHALT

34
REKORD
SIND LOS

RICHTUNG
UHR TICKT
DIE BULLEN
14

44
DIE

WETTE
LITHIUM-

DIE
GEGEN
KAMPF

PFUNDE
10

AUF DER
SONNENSEITE

56

DER AKTIONÄR 07/2023

Fotos: Global_Pics / Getty Images, Boris Zhitkov / Getty Images, Swatch Group, Jonathan Kitchen / GettyImages, Andriy Onufriyenko / GettyImages
 INHALT

TITELSTORY 40 INTERACTIVE BROKERS Rally trotz DEPOTS

14 DIE BULLEN SIND LOS Bei diesen
Aktien können Anleger zugreifen.
16 AKTIENRALLY 5 Gründe,
warum die Hausse weitergeht.
18 KAUFALARM BEI DIESEN AKTIEN  64 TSI-DEPOT Der TSI-Wert steigt,
Diese Top-Titel laufen hervorragend
und machen Lust auf mehr.
rückläufigen Kundenhandels.
60 AKTIEN Starker Start: Anleger freuen
42 BAIDU KI sorgt für neue Fantasie sich über 7,4 Prozent Plus 2023.
bei dem chinesischen Konzern.
62 HEBEL SAP und Siltronic sollen
43 NEWMONT Übernahmeangebot für für neuen Schwung sorgen.
Newcrest: Ein Gigant entsteht.
44 PHARMA-RIESEN Das Geschäft rund das Depot ebenfalls.
um das Thema Abnehmen boomt.

24 TABELLE Alle Empfehlungen auf 48 ONLINE-FAVORITEN Deutsche Bank CHART-CHECK

einen Blick.
AKTIEN
10 HOT-STOCK 650-Millionen-Dollar-
Rückenwind für diesen Lithiumwert.
26 CRASHGEFAHR Von diesen fünf Titeln
lassen Anleger lieber die Finger.
setzt nach Zahlen zurück.
52 RÜCKBLICK Nach 100 Prozent Plus
verschwindet Yamana Gold.
KRYPTOWÄHRUNGEN
54 BITCOIN & CO Cathie Woods erneuert
ihre superbullishe Prognose.
67 Chart der Woche: BioNTech.
68 DAX-Check
70 Nebenwerte-Check 
72 Wall-Street-Check
74 Devisen-Check
76 Rohstoff-Check
78 Aktien im Rückblick
90 Aktien im Quick-Check

28 TOP-TIPP Relative Stärke und starkes STATISTIK

Wachstum bei diesem Goldwert. DERIVATE
93 Börsenrangliste
30 E-MOBILITY-CHINA Chinesische Her- 56 TOP-TIPP Mit dem Solar Top 10 Index 94 Aktien: 610 Werte aus aller Welt.
steller stürmen den Markt. auf der Sonnenseite des Anlegens. 114 Fonds 
115 ETFs
32 ONLINE-APOTHEKEN Shop Apotheke
und Co auf dem Weg der Besserung. AKTIONÄR-INDIZES
IN JEDEM HEFT
34 SWATCH GROUP Ein neues Rekord- 58 ENERGIEWENDE INDEX 
jahr im Anmarsch. Das Potenzial bleibt noch 3 Editorial
immer riesig. 6 News
36 DEUTSCHE NEBENWERTE Eckert & 7 Grafik der Woche
Ziegler bekommt Rückenwind. 8 Marktüberblick
92 Impressum
118 Bookshop
122 Letzte Seite

ALLE AK TIE N IN DIESEM HEF T

ABO Wind 90 Deutsche Bank 48 Marathon Petroleum 90 Software AG 9
Affirm 26 Deutsche Lufthansa 48 Match Group 85 Starbucks 87
Align Technology 9 Deutsche Post 60 Merck & Co 85 Swatch Group 34
Allkem Lithium 10, 90 Deutsche Telekom 60 Meta Platforms 8 Talanx 87
American Express 78 Deutz 36 Microstrategy 18 Teamviewer 8
Anglo Gold Ashanti 78 Eckert & Ziegler 36 Munich Re 90 Tesla 18, 48
Apple 18 Eli Lilly 82 Natwest Group 90 TJX 90
ASML 90, 122 Endeavour Mining 28 Newcrest 43 T-Mobile US 88
AutoNation 79 Endeavour Silver 90 Newmont 43 Volkswagen Vz. 48
B2Gold 79 Ferrari 82 Nio 30 Vonovia 88
Baidu 42 Fortinet 82 Nvidia 18 Walmart 90
BAT 90 GoDaddy 90 OMV 86 Walt Disney 18
Bayer 90 Harmonic 83 Peloton 26 Warrior Met Coal 88
Bed Bath & Beyond 26 Idorsia 90 Plug Power 48 Waste Management 89
Berkshire Hathaway 79 Infineon 83 Porsche AG 60 Xiaomi 90
BioNTech 67 ING Group 84 Poseida Therapeutics 6 Yum Brands 89
Block 90 Interactive Brokers 40 Puma 18 Zalando 18
Borussia Dortmund 80 Intuit 90 Regeneron 86 Zoom Video 26
BYD 30 Ivanhoe Mines 84 Rio Tinto 90 Zur Rose 32
C3.ai 18 JOST Werke 36 Sartorius Vz. 18
Caixabank 80 Kellogg 90 Shell 90
Carvana 26 KWS Saat 90 Shop Apotheke Europe 32
CD Projekt 80 Li Auto 30 Shopify 18
Coeur Mining 81 Linde 85 Siemens Healthineers 86
Commerzbank 81 Lithium Americas 10 Sirius XM 9

07/2023 DER AKTIONÄR 5

 NEWS

AKTIONÄR- Daten überzeugen Poseida Therap. in US-Dollar

che
TIPP 8

+25,4 %
POSEIDA THERAP. | A2PEYK  GD200
Poseida konzentriert sich auf die 5

wo
Entwicklung von Zell- und Gen- 3
rf

pe
therapien zur Behandlung ver-
e

r
or 2
mer d schiedener Krebsarten und seltener
Krankheiten. Noch befinden sich die
1
Projekte zwar in einer frühen Phase, die
jüngsten Daten waren jedoch enorm viel- 22 A J O 2023
versprechend. Auch die Analysten zeigen sich opti-
AKT. KURS 7,60 €
mistisch. Cantor Fitzgerald sieht ein Kursziel von 24 Dol- PERFORMANCE SEIT
+43,4 %
lar. Die Aktie bleibt spekulativ, verspricht aber ordentlich ERSTEMPFEHLUNG
EMPFOHLEN
Potenzial, sollten auch die nächsten Daten stimmen. IN AUSGABE 51/22  14.12.22

TERMINE ZITAT DER WOCHE

„
DIENSTAG, 14.02.2023
Thyssenkrupp Zahlen Q1 2023
TUI Zahlen Q1 2023
Coca-Cola Zahlen Q4 2022
Die USA sollten es machen
MTU Aero Engines Zahlen 2022
wie China und den Bitcoin
DONNERSTAG, 16.02.2023
verbieten.

“
Commerzbank Zahlen 2022

DIENSTAG, 17.02.2023
Allianz Zahlen 2022 Charlie Munger
Airbus Zahlen 2022 hält Kryptowährungen für
ein Spiel im Casino mit
Mercedes-Benz Zahlen 2022
einem fast 100-prozentigen
Vorteil für die Bank.
Volles Programm: Zahlreiche Konzerne

Fotos: Nati Harnik / ASSOCIATED PRESS / picture alliance, seamuss / Shutterstock, Zoa.Arts / Shutterstock, Zoart Studio / Shutterstock
aus DAX, MDAX und Co öffnen auch in
der kommenden Woche ihre Bücher.

TWEET DER WOCHE ZAHL DER WOCHE

400Milliarden Euro haben die großen

Ich wiederhole: Es ist ein Bullenmarkt. Ölkonzerne (inklusive Saudi
Aramco) im vergangenen Jahr
voraussichtlich netto verdient.
CNBC-Kultmoderator Jim Cramer gibt den Bären Das ist fast dreimal so viel, wie
­ aures. DER AKTIONÄR ist ebenfalls optimistisch und
S alle 40 DAX-Firmen zusam-
hat in der Titelstory zehn Top-Kaufchancen parat. men verdient haben.

6 DER AKTIONÄR 07/2023

 NEWS

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Island

Schweden

Finnland

Norwegen

Estland
Russland
Lettland
Dänemark
Litauen
Irland
Belarus
Vereinigtes
Königreich
Niederlande
Polen
Belgien Deutschland
Ukraine
Tschechien
Slowakei
Moldawien
Österreich
Frankreich Schweiz
Ungarn
Slowenien Rumänien
Kroatien
Serbien
Bosnien und
Herzegowina

Italien Montenegro
Bulgarien
Andorra Kosowo
Portugal Mazedonien
Türkei
Spanien
Albanien

Griechenland

Zypern

Wer googelt welche Aktien?

Eine Analyse des fin- In der Studie ging es

nischen Onlinecasino- um die Suche auf
betreibers Bonusetu Google nach Einzel­
ergab: Tesla fasziniert Tesla AMC Nio aktien. Im Fall von
aktuell die meisten Tesla hat sich Google
Anleger in Europa. Trends als guter Indika-
Die Deutschen – wer tor für steigende Kurse
hätte es gedacht – erwiesen: Die Aktie hat
stehen mehr auf die GameStop EPAM Virgin Galactic Icelandair seit Mitte Januar
Meme-Aktie AMC. 60 Prozent zugelegt.

Quelle: Bonusetu

07/2023 DER AKTIONÄR 7

 MARKTÜBERBLICK

DAX • Wochenperformance +1,3 % GEWINNER DER WOCHE

Sartorius Vz. +11,5 % Akt. Kurs in Punkten 15.321

Neue Zuversicht
Continental +10,1 % 52-Wochen-Hoch 15.614
Infineon +9,4 % 52-Wochen-Tief 11.863

Siemens Health. +8,8 % 15.400

Mercedes-Benz +5,6 % 14.700 META PLATFORMS | dest am oberen Ende der
Deutsche Bank -5,6 % 14.000 A1JWVX Spanne über der Erwartung
Siemens Energy -4,8 % 13.300 Nach der langen Talfahrt im der Wall Street von durch-
Merck -4,4 % Vorjahr hat sich die Aktie von schnittlich 27,3 Milliarden
12.600
Facebook-Mutter Meta ein- Dollar.
Hannover Rück -2,7 %
11.900 drucksvoll zurückgemeldet. Nach der enttäuschenden Per-
E.on -2,2 % A J O 2023 Für zusätzlichen Schub sorgte formance in den vergangenen
Quartalen hat Meta das Ver-
trauen in die künftige Ge-
MDAX • Wochenperformance +1,3 % schäftsentwicklung damit wie-
Teamviewer +11,8 % Akt. Kurs in Punkten 29.179 der ein Stück weit zurückge-
Siltronic +11,1 % 52-Wochen-Hoch 33.986 wonnen. Zudem erfreuten sich
Nemetschek +10,9 % 52-Wochen-Tief 21.457 die Anleger der Ankündigung
weiterer Kostensenkungen
Gerresheimer +9,5 % 31.000 und eines zusätzlichen Aktien-
HelloFresh +6,3 % 29.000 rückkaufprogramms im Um-
Software AG -19,8 % 27.000 fang von 40 Milliarden Dollar.
Verbio -8,1 % 25.000 Die Aktie ist am Tag nach der
Adtran -7,8 % Zahlenvorlage um rund 25 Pro-
23.000
zent nach oben geschossen und
Befesa -4,9 %
21.000 hat damit die beste Tagesper-
Aixtron -3,3 % A J O 2023 dabei die Zahlenvorlage in der formance seit zehn Jahren aufs
Vorwoche. Dabei hat der Kon- Parkett gezaubert. Auf Wo-
zern zwar Rückgänge bei Um- chensicht beläuft sich das Plus
SDAX • Wochenperformance +1,3 % satz und Gewinn gemeldet, die sogar auf rund 28,6 Prozent,
Hypoport +13,2 % Akt. Kurs in Punkten 13.230 Erwartungen der Analysten was Meta die Poleposition im
Elmos Semic. +8,2 % 52-Wochen-Hoch 15.283 aber dennoch übertroffen. Nasdaq 100 beschert.
Shop Apotheke +7,2 % 52-Wochen-Tief 10.103 Auch die Umsatzprognose für
das laufende erste Quartal akt. kurs  191,62 $
Vitesco Techn. +6,6 % 14.000 2023 in Höhe von 26,0 bis 28,5 wochen-
Deutz +6,6 %  +28,6 %
13.000 Milliarden Dollar liegt zumin- performance

Synlab -16,6 %
12.000
Basler -6,3 % Meta Platforms Turbo-Call
Energiekontor -5,1 % 11.000
WKN HG7N9Z KNOCK-OUT 128,44 $
DWS Group -4,9 %
10.000
JOST Werke -4,3 % A J O 2023 AKT. KURS 0,59 €  08.02.23 HEBEL 3,0
ZIEL 1,00 € LAUFZEIT open end
TecDAX • Wochenperformance +3,8 %
STOPP 0,45 € INTERNET hsbc-zertifikate.de

Teamviewer +11,8 % Akt. Kurs in Punkten 3.301

Sartorius Vz. +11,5 % 52-Wochen-Hoch 3.455
Siltronic +11,1 % 52-Wochen-Tief 2.589
TEAMVIEWER | A2YN90  Ein überraschend optimis-
Nemetschek +10,9 % 3.400 tischer Ausblick und ein angekündigter Aktienrückkauf ha-
Infineon +9,4 %
3.200 ben die Aktien von Teamviewer am Dienstag deutlich angetrieben.
Software AG -19,8 % Trotz der Zurückhaltung mancher Kunden peilt das Unternehmen
Fotos: Lobeca / IMAGO, Software AG

3.000
Verbio -8,1 % in diesem Jahr ein prozentual zweistelliges Umsatzwachstum an.
Adtran -7,8 % 2.800 Die EBITDA-Marge soll um einen Prozentpunkt auf 41 Prozent
steigen. Zudem sollen in zwei
Cancom -3,5 %
2.600 Tranchen Aktien im Wert von akt. kurs 14,40 €
Aixtron -3,3 % A J O 2023 bis zu 150 Millionen Euro zu- wochen-
performance +11,8 %
rückgekauft werden.
Stand: 08.02.23

8 DER AKTIONÄR 07/2023

 MARKTÜBERBLICK

VERLIERER DER WOCHE Euro Stoxx • Wochenperformance +1,1 %

Banco Santander +9,9 % Akt. Kurs in Punkten 4.209

Schwache Margen
Infineon +9,4 % 52-Wochen-Hoch 4.258
Mercedes-Benz +5,6 % 52-Wochen-Tief 3.250

Deutsche Post +5,6 % 4.250

SOFTWARE AG | A2GS40  Prozent gerechnet. Belastend BMW +4,5 %
4.000
D i e S o f t wa r e A G h a t i m wirkte der Zukauf des Unter- ING -6,3 %
3.750
Schlussquartal mehr Umsatz nehmens Streamsets, hieß es. Sanofi -2,7 %
als erwartet gemacht. Die Er- Zwar kündigte das Manage- Airbus -2,1 % 3.500
löse kletterten auch dank eines ment ein Sparprogramm an,
Safran -1,8 %
Zukaufs um 30 Prozent auf blieb bei den Profitabilitätszie- 3.250
303,8 Millionen Euro, wie der len für das laufende Jahr aber Deutsche Telekom -1,8 % A J O 2023
MDAX-Konzern in der Vorwo-
che mitteilte. Das war deutlich
mehr als von Analysten zuvor Dow Jones • Wochenperformance +0,2 %
geschätzt. Währungsbereinigt Microsoft +8,0 % Akt. Kurs in Punkten 34.157
lag das Plus bei 24 Prozent. Apple +7,2 % 52-Wochen-Hoch 35.824
Das um Sondereffekte berei- Walt Disney +2,9 % 52-Wochen-Tief 28.661
nigte Ergebnis vor Zinsen,
Intel +2,8 % 36.000
Steuern und Firmenwertab-
schreibungen legte um 29 Pro- JPMorgan Chase +2,6 %
34.000
zent auf 58,3 Millionen Euro UnitedHealth -4,5 %
32.000
zu und blieb damit hinter den dennoch vorsichtig und hinter Amgen -3,3 %
Erwartungen am Markt zurück den Erwartungen der Analys- Verizon -2,5 % 30.000
– insbesondere beim Blick auf ten. Die Aktie ist daraufhin hef-
Coca-Cola -2,0 %
die Profitabilität. Die entspre- tig eingebrochen und auf ein 28.000
chende Marge sank gegenüber neues Mehrjahrestief gefallen. Walmart -2,0 % A J O 2023
dem Vorjahreszeitraum leicht
um 0,1 Prozentpunkte auf 19,2 akt. kurs  20,50 €
Prozent – Analysten hatten im wochen-
Nasdaq 100 • Wochenperformance +5,2 %
 -19,8 %
Schnitt mit einem Wert über 21 performance Meta Platforms +28,6 % Akt. Kurs in Punkten 12.728
Align Technology +27,9 % 52-Wochen-Hoch 15.265
Baidu +19,0 % 52-Wochen-Tief 10.441
AMD +14,3 %
SIRIUS XM | A1W8XE Der US-amerikanische Satelli- 14.000
tenradio-Anbieter Sirius XM hat die Anleger mit seinen Q4- Tesla +13,6 %
13.000
Zahlen in der Vorwoche enttäuscht. Zwar lag das bereinigte EPS Sirius XM -12,6 %
12.000
leicht über den Erwartungen der Wall Street. Die Erlöse stagnier- Electronic Arts -11,3 %
ten jedoch und blieben unter den Prognosen. Zudem verzichtete Match Group -9,8 % 11.000
das Management unter Verweis auf das anhaltend schwierige
Vertex Pharma. -4,5 %
Marktumfeld auf eine Progno- 10.000
se zum Abonnentenwachstum. akt. kurs 5,06 $ T-Mobile US -4,2 % A J O 2023
Die Aktie fiel daraufhin auf den wochen-
performance -12,6 %
tiefsten Stand seit April 2020.
ATX • Wochenperformance +0,1 %
Mayr-Melnhof +3,0 % Akt. Kurs in Punkten 3.388
Do & Co +2,9 % 52-Wochen-Hoch 4.078
Voestalpine +2,6 % 52-Wochen-Tief 2.624
ALIGN TECHNOLOGY | 590375 Der auf Zahnschienen
Erste Group Bank +1,8 % 3.400
zur Korrektur von Fehlstellungen spezialisierte Medizintech-
Andritz +1,5 %
nikkonzern Align Technology hat in der Vorwoche starke Zahlen 3.200
für das abgelaufene vierte Quartal präsentiert und die Erwartungen OMV -3,8 %
3.000
der Analysten damit klar übertroffen. Zudem äußerte sich das Ma- Immofinanz -3,6 %
nagement vorsichtig optimistisch zu den Aussichten im weiteren Raiffeisen Bank -2,8 % 2.800
Jahresverlauf. Die Aktie hat da-
CA Immobilien -1,9 %
rauf mit einem Kurssprung re- akt. kurs 345,07 $ 2.600
agiert und zählt auf Wochen- AT&S -1,4 % A J O 2023
wochen-
performance +27,9 %
sicht zu den Top-Gewinnern.
Stand: 08.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 9

 VOLLE
L
KONTROLLE
D
LITHIUM AMERICAS ie Nachricht verbreitete sich
A2H65X  Ende Januar wie ein Lauffeuer:
Der US -Autobauer General
Die hohe Nachfrage nach Motors investiert 650 Millio-
Elektroautos treibt den nen Dollar in den kanadischen Lithium-
Bedarf an Batterien und produzenten Lithium Americas und si-
damit an Lithium in chert sich damit den Zugang zu einem der
wichtigsten Rohstoffe in der Batteriepro-
immer neue Höhen. duktion.
Um das Metall ist längst Obwohl der Einstieg der Amerikaner
ein globaler Machtkampf der bislang größte Deal dieser Art ist,
sorgte vor allem die Signalwirkung für
entbrannt. Es geht um
Aufregung unter den Investoren. Schließ-
Kontrolle – und um lich wird der Umbau der globalen Auto-
viel Geld. industrie vom Verbrenner zum Elektro-
auto in den kommenden Jahrzehnten
Abermilliarden Dollar verschlingen. Was
von Martin Weiß sind da 650 Millionen Dollar? Entspre-
chend ordnete auch Simon Moore vom
Branchendienst Benchmark Mineral In-
telligence (BMI) die Transaktion ein. „Die
10
Jagd nach Lithium hat begonnen“, urteil-
te er in einem Interview. Für die kommen-
den Jahre prognostiziert Moore einen
Wettlauf um die besten Ressourcen, um
Land und Kapazitäten. „650 Millionen
Dollar sind eine große Summe, aber was
die Industrie braucht, sind Schecks in
Milliardenhöhe, wenn sie ihre Batterie-
ziele in den kommenden Jahren erreichen
will. Und die sind angesichts der prognos-
tizierten Nachfrage nach Lithium gewal-
tig (siehe Grafik rechts).
Ohne Kontrolle keine Batterien
Die Herausforderungen für die Auto-
hersteller, die Planungssicherheit brau-
Foto: Boris Zhitkov / Getty Images
chen, sind groß. Lithium ist zwar kein
besonders knapper Rohstoff, aber die För-
derung konzentriert sich auf wenige Län-
der, darunter Australien, Chile, Argenti-
nien und China. Diese Konzentration
DER AKTIONÄR 07/2023
 AKTIEN

Nachfrage übertrifft Angebot

in Tausend Tonnen

• Angebot
• Nachfrage

2.000

1.500

1.000

500

0
13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23e 24e 25e 26e 27e 28e 29e 30e
Quelle: Morgan Stanley Research

Lithiumproduktion Lithiumcarbonat
nach Ländern in Dollar je Kilo
Rest 80
Australien
Argentinien 4 60
6 52
40
30
China 13
in % 20

25
10
Chile
7
Quelle: Bloomberg 2021 2022 2023

HOT- schafft Abhängigkeiten und birgt politi-

sche Risiken. Was, wenn sich etwa die Be-
nicht sicher, und selbst wenn, ist nicht klar,
auf welches Niveau. Für die Automobil-

STOCK
ziehungen zwischen der Volksrepublik hersteller bergen die Preisschwankungen
e

und den USA oder dem Westen weiter ver- Risiken für die langfristige Planung.
ch

schlechtern? Was, wenn China Taiwan

angreift und es zu Sanktionen kommt? Staatliche Vorgaben
o

w
der „China verarbeitet rund 60 Prozent des
weltweiten Lithiums und kontrolliert 70
Prozent der Produktionskapazitäten für
Batteriezellen“, fasste das Research-­
Unternehmen Gavekal of China bereits
Mitte vergangenen Jahres zusammen.
Ein weiteres Problem für die Autoher-
steller: die starken Preisschwankungen
auf dem Lithiummarkt. Hochreines Li-
thiumcarbonat kostet derzeit rund 72.000
Dollar pro Tonne. Innerhalb von 24 Mona-
ten hat sich der Preis mehr als verfünf-
facht. Auch wenn in der Branche derzeit
die Meinung vorherrscht, dass die Preise
wieder zurückkommen werden, ist dies
Die Investition von General Motors in
Lithium Americas ist also auch ein Ver-
such, die Kontrolle über die Wertschöp-
fungskette zurückzugewinnen, die im
Zuge des industriellen Wandels teilweise
verloren gegangen ist. Und nicht zuletzt
folgt der Auto-Riese damit auch dem poli-
tischen Willen aus Washington. Mit der
Einführung des Inflation Reduction Acts
hat die US-Regierung den zügigen Aufbau
einer heimischen Batterieproduktion ver-
fügt. Bereits 2026 sollen 80 Prozent der
Materialien für Batterien aus Nordameri-
ka kommen. Es gilt also, keine Zeit zu ver-
lieren.

07/2023 DER AKTIONÄR 11

 AKTIEN

Zehn Jahre hat

Gericht gibt grünes Licht
Mit dem Kapital von GM will Lithium
Americas nun zunächst die Lagerstätte
Thacker Pass in Nevada erschließen. Die
Mine gilt als die mit Abstand größte La-
gerstätte in den USA und als eine der
größten der Welt. Nachdem ein Gericht
am Dienstag eine Klage gegen die Inbe-
triebnahme der Mine aus Umweltschutz-
gründen abgewiesen hat, kann Lithium
Americas mit der Erschließung beginnen.
Der Autohersteller erhält für seine Inves-
tition den exklusiven Zugriff auf die jähr-
liche Lithiumcarbonatproduktion der
ersten Phase (rund 40.000 Tonnen/Jahr
für zehn Jahre) sowie eine Verlängerungs-
option und ein Vorkaufsrecht auf die Pro-
duktion der Phase 2. Um die Bedeutung
Lithium Americas
in das Cauchari-
Olaroz-Projekt
investiert.
Produktionsstart
ist das erste
Halbjahr 2023.
jekt gehört zu 46,7 Prozent dem chinesi-
schen Rohstoff-Riesen Gangfeng (44,8
Prozent Lithium Americas) und soll nach
rund zehnjähriger Erschließung in der
ersten Jahreshälfte 2023 in Produktion
gehen. Bei Cashkosten von 3,600 Dollar
je Tonne Lithiumcarbonat und einer Ka-
pazität von 40.000 Tonnen/Jahr (Phase 1)
beziehungsweise 60.000 Tonnen/Jahr
(Phase 1 und 2) erschließt sich die Attrak-
tivität des Projekts.
• Top-Spekulation
Die Aktie von Lithium Americas ist ange-
sprungen und hat seit Bekanntgabe des
GM-Einstiegs rund 18 Prozent an Wert ge-
wonnen. der aktionär ist überzeugt: Da
ist mehr drin. Die Nachfrage nach Batte-
10 Lithium-Aktien
in einem Produkt
Mit dem Best of Lithium Index de-
cken Anleger die gesamte Bran-
che – vom spannenden Explora-
tionsunternehmen wie Piedmont
Lithium bis zum etablierten Produ-
zenten wie Albemarle – ab und
damit die komplette Bandbreite
aus spekulativen bis eher konser-
vativen Investments. Im Zuge des
Marktaufschwungs ist der Index
zuletzt zweistellig gestiegen.
Index-Tracker auf den
Best of Lithium Index
WKN DA0AAS
AKTUELLER KURS 18,32 €
HEBEL 1
KOMPONENTEN 10
LAUFZEIT open end
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Der Preis der Finanzinstrumente wird von einem Index als
Basiswert abgeleitet. Die Börsenmedien AG hat diesen
Index entwickelt und hält die Rechte hieran. Mit dem Emit-
tenten der dargestellten Wertpapiere hat die Börsenme-
dien AG eine Kooperationsvereinbarung geschlossen, wo-
nach sie dem Emittenten eine Lizenz zur Verwendung des
Index erteilt. Die Börsenmedien AG erhält insoweit von dem
Emittenten Vergütungen.

des Deals einzuordnen: Mit der Produk-
tion aus Phase 1 und 2 könnten 40 Jahre
lang jährlich eine Million Batterien für
Elektroautos hergestellt werden.
Milliardengewinne
Laut Lithium Americas könnte das Pro-
jekt in den ersten vier Jahren jährlich 625
Millionen Dollar operativen Gewinn ab-
werfen, ab dem fünften Jahr 1,1 Milliarden
Dollar. Die dabei unterstellten Preise von
24.000 Dollar pro Tonne erscheinen we-
rien wird zukünftig weiter steigen und da-
mit der Bedarf an Lithium. Mit GM als
Ankeraktionär an der Seite, dem Thacker
Pass und den Argentinien-Projekten ist die
Firma hervorragend aufgestellt, um vom
zukünftigen Wachstum zu profitieren. •
Lithium Americas AKTIE Lithium Americas
in US-Dollar CHANCE RISIKO

nig ambitioniert und bergen Überra- ••••• •••••

GD200 40
schungspotenzial. AKT. KURS 24,76 €
Sollte das hohe Preisniveau bei Lithium- 35 WKN A2H65X
carbonat Bestand haben, könnten die Ge-
winne deutlich kräftiger sprudeln. Bei 30 ZIEL 40,00 € STOPP 18,00 €
Preisen von 36.000 Dollar pro Tonne be- MARKT-
3,58 Mrd. $
laufen sich die Konzernschätzungen schon KAPITALISIERUNG
25
auf rund 1,1 Milliarden Dollar EBITDA für DIVIDENDENRENDITE 0,0 %
die Jahre 1 bis 4 und auf rund zwei Milliar- KUV KGV
23e 9 23e 29
den Dollar für die Jahre 5 bis 40. 20
Was bei der Meldung um den Einstieg Neuempfehlung
von GM nahezu unterging: Lithium Ame-
Foto: LithiumAmericas

ricas verfügt über zwei Lithiumprojekte NÄCHSTER 17.03.23

TERMIN
15 Quartalszahlen
in Argentinien, darunter eines in Caucha-
WEITERE INFORMATIONEN UNTER
ri-Olaroz an der Grenze zu Chile. Das Pro- 2022 A J O 2023

12 DER AKTIONÄR 07/2023

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14
TITELSTORY

DIE

LOS
SIND
BULLEN

Foto: Global_Pics / Getty Images


von Andreas Deutsch
D
as Börsenjahr 2023 kommt ei-
nem vor wie ein Schnellzug. Die
Performance etlicher Aktien
liegt bereits jetzt weit über dem,
was im Durchschnitt mit Aktien in einem
ganzen Jahr zu holen ist. Der DAX ist seit
Jahresbeginn um zehn Prozent gestiegen,
der S&P 500 um neun und der Nasdaq 100
um 16 Prozent. Bei den Einzeltiteln liegt
zum Beispiel Zalando seit Jahresbeginn mit
30 Prozent vorne, seit dem Tief im Herbst
sind es sogar 120 Prozent. Amazon hat seit
Jahresbeginn 22 Prozent zugelegt, Tesla 66
Prozent seit der Empfehlung des aktionär
am 11. Januar, der Bitcoin notiert 2023 40
Prozent im Plus.
Super-Start für den DAX
14,5 %
10,6 %
9,9 %
1 sind und die weiterhin ein Kauf sind. Hier
2 3
2015 2012 2023
Nur zweimal gewann der DAX in den
ersten sechs Wochen mehr als 2023.
Am Jahresende gab es 2015 zehn
Prozent Rendite, 2012 29 Prozent.
07/2023 DER AKTIONÄR
TITELSTORY
Nach dem schlimmen Jahr 2022 war
eine kräftige Erholung zu erwarten, aber
dass sie derart stark ausfallen würde, hätte
höchstens eine Handvoll Optimisten er-
wartet. Zumal das wirtschaftliche Umfeld
immer noch alles andere als rosig ist. Doch
von André Kostolany wissen wir: An der
Börse ist alles möglich, auch das Gegenteil.
Wenn (fast) alles Negative eingepreist ist,
kann es ganz schnell gehen, dass die Bullen
aus der Deckung kommen und die Kurse
nach oben schießen. Im Gegensatz zu frü-
her haben dies aber offensichtlich mittler-
weile mehr Menschen in Deutschland ver-
standen und investieren, wenn die Kurse
unten sind. So sagten zum Jahresbeginn 35
Prozent der Deutschen in einer Umfrage
des Bundesverbandes Deutscher Banken,
dass sie die Kursschwäche an der Börse
zum Einstieg nutzen wollen. Anfang 2022
wollten nur 31 Prozent an der Börse aktiv
werden. Damals standen viele Aktien so
hoch wie nie zuvor.
der aktionär analysiert in seiner Titel-
story zehn Aktien, bei denen die Bullen los
stimmt nicht nur die Charttechnik, son-
dern auch die Story. Da die Flut aber be-
kanntlich alle Boote hebt, gibt es auch eine
Reihe von Aktien, die stark gestiegen sind,
bei denen aber fundamental wenig dahin-
tersteckt. Fünf dieser Aktien nimmt der
aktionär auf den Seiten 26 und 27 unter
die Lupe.  •
15
 TITELSTORY

GRUND 2
GRUND 1 Aktien sind günstig:
Inflationsrate sinkt: Die Turbo-Zinsanhebungen Der DAX kommt – obwohl er
der vergangenen Monate zeigen Wirkung: in den vergangenen Wochen
In den USA steigen die Preise bei Weitem nicht deutlich gestiegen ist –
mehr so stark wie noch vor wenigen Monaten. aktuell nur auf ein 2023er-
Der Rückgang wird sich aller Voraussicht nach KGV von 12,5, was ein
fortsetzen und schon bald könnte die Rate gutes Stück unter dem
bei vier Prozent liegen. Die Eurozone dürfte 10-Jahres-Durchschnitt liegt.
mit etwas zeitlichem Abstand folgen. Auch der Euro Stoxx 50 ist
Das nimmt den Druck von den Notenbanken, ein Schnäppchen: Das KGV
weitere Zinsschritte zu unternehmen. Womöglich liegt bei 12,8, der Schnitt
sehen wir noch in diesem Jahr die erste Zinssen- der letzten zehn Jahre bei
kung. Gut für die Aktienkurse: Zum einen 14,8. Der Dow Jones kommt
kommen die Unternehmen günstiger an Kredite, hier auf ein Verhältnis von
zum anderen verlieren zinstragende Investments 17,3 versus 17,8.
wie Anleihen an Attraktivität.

5 GRÜNDE, WARUM DIE

RALLY WEITERGEHT
von Andreas Deutsch

GRUND 3 GRUND 5
Keine Rezession: Megatrends sind intakt:
Obwohl überall die Preise Digitalisierung, Infrastruktur,
explodiert sind und die Gesundheit – in den kom-
Konsumenten sich hier menden Jahren werden
und da zurückhalten, fallen unzählige Milliarden in
die Wirtschaftsdaten aus diese Bereiche fließen.
den USA, Deutschland und Von Amazon über Pfizer
anderen Ländern nach wie
vor positiv aus. In den USA
GRUND 4 bis Zalando: Unternehmen,
die von diesen Trends
und in Deutschland zum Keine Euphorie: 2022 war für viele Unternehmen eines profitieren, gibt es etliche.
Illustration: Agusgraphic / Shutterstock

Beispiel gibt es Vollbeschäf- der verlustreichsten Jahre überhaupt. Die Stimmung der Die Zeichen stehen klar
tigung. Konjunkturforscher Anleger war im Keller. Doch kaufen soll man ja bekannt- auf Wachstum. Anleger
sind sich einig: Eine lich, wenn die Kurse im Keller sind – und so haben die mit Weitsicht investieren
schmerzhafte Rezession Bären 2023 bislang gegen die Bullen keine Chance. jetzt, wo viele Aktien noch
bleibt uns höchstwahr- In Deutschland trauen viele Anleger dem Braten aber weit unter ihren Rekord-
scheinlich erspart. nicht, laut den Sentiment-Analysten von AnimusX ist ein hochs notieren.
Short-Squeeze gut möglich: „Sollte der DAX nun noch
ein klein wenig nach oben steigen, so könnten Anleger
gezwungen sein, ihre Absicherungspositionen mit Ver-
lust einzudecken“, so die Marktforscher. „Die Deckungs-
käufe würden eine zusätzliche Kaufnachfrage erzeugen,
die den DAX weiter nach oben treibt.“

16 DER AKTIONÄR 07/2023

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 TITELSTORY
KAUFALARM
BEI DIESEN
AKTIEN
STARKE AKTIEN   offenbart sich jedoch ein anderes Bild.
Nach den Entbehrungen
2022 haben die Anleger
2023 Grund zur Freude.
Viele Top-Aktien laufen
hervorragend – und
machen Lust auf mehr.
Zehn Unternehmen,
zehn Kaufchancen.
von Thomas Bergmann, Andreas Deutsch,
Benedikt Kaufmann, Nikolas Keßler und
Maximilian Völkl
D
ie jüngsten Quartalszahlen von
Amazon und Meta haben die
Jahresanfangsrally von Nvidia
etwas abgebremst. Denn AWS
verringerte sein Wachstum von 38 Prozent
im Q3 auf 32 Prozent im Q4 und die Face-
book-Mutter gab an, dass 2023 vier Milli-
arden Dollar weniger investiert werden als
geplant, weil weniger Datacenter gebaut
werden.
Auf den ersten Blick schlechte Nachrich-
ten für Nvidia, das im vergangenen Quartal
im Datacenter-Segment rund 65 Prozent
des Umsatzes und ein Wachstum von 31
Prozent erzielt hat. Auf den zweiten Blick
18
Denn Meta hatte bereits angekündigt, sich
weg von einer CPU-basierten Datacenter-
Architektur hin zu einer GPU-basierten zu
entwickeln, da Grafikprozessoren effizien-
ter für KI-Berechnungen sind. Und ja, die
neue KI-Plattform von Meta setzt auf
GPUs von Nvidia. Aufgrund der aktuellen
Fortschritte bei KI-Anwendungen bleiben
auch die Einschätzungen verschiedener
Marktforscher positiv, die bei Datacenter-
Hardware-Beschleunigern bis 2030 ein
CAGR bei GPUs zwischen 20 und 23 Pro-
zent erwarten. Die langfristigen Aussich-
ten für die Nvidia-Aktie bleiben damit
hervorragend.
C3.ai: Heißer KI-Pure-Play
Eine weitere Aktie, die massiv vom KI-
Hype profitiert, ist C3.ai. Im Zuge der Ver-
öffentlichung von ChatGPT oder der KI-
Offensive von Google hat das Papier seit
Jahresbeginn rund 150 Prozent zugelegt.
Das Momentum könnte anhalten, denn der
Konzern mit dem Börsenticker AI ist das
bekannteste KI-Pure-Play auf dem Markt.
C3.ai bietet Firmenkunden 42 Anwen-
Illustrationen: lana Obmochieva / Shutterstock
dungen an, die mithilfe maschinellen Ler-
nens prädiktive Analysen erstellen. Span-
nend ist zudem die Ankündigung einer
„Generative AI Product Suite“, die unter
anderem eine KI-gestützte Suchfunktion
enthalten soll. Langfristig ist damit Wachs-
tumspotenzial vorhanden, mittelfristig
DER AKTIONÄR 07/2023

wird die Umsatzentwicklung aber durch
die Umstellung von einem Abomodell auf
ein verbrauchsbasiertes Preismodell ge-
bremst. Das Management will dadurch Zu-
gangshürden für kleinere Unternehmen
abbauen und erhofft sich im Gegenzug,
langfristig vom Wachstum dieser Kunden
zu profitieren. Es muss zudem erwähnt
werden, dass die Aktie als hochspekulativ
einzustufen ist, da der Enterprise-KI-
Markt noch in den Kinderschuhen steckt
und unklar ist, ob C3.ai in einigen Jahren
zu den führenden Anbietern zählen wird.
Die Voraussetzungen sind aber gegeben.
Microstrategy: Voll auf Bitcoin
Der zur Bitcoin-Holding mutierte Soft-
warekonzern Microstrategy besitzt mitt-
lerweile rund 132.500 Bitcoin. Zu aktuel-
len Kursen um 23.000 Dollar sind sie drei
Milliarden Dollar wert, was wiederum
rund 55 Prozent des Unternehmenswerts
ausmacht. Entsprechend stark korreliert
die Aktie mit der Entwicklung am Krypto-
markt – und entsprechend tiefe Spuren hat
die Talfahrt des Bitcoin im Vorjahr hinter-
lassen: Fast 1,3 Milliarden Dollar musste
der Konzern deshalb in Summe abschrei-
ben. Doch Mitgründer und Bitcoin-Dau-
Microstrategy in US-Dollar
1.210
940
670
400
130
2021 2022 2023
07/2023 DER AKTIONÄR
TITELSTORY
erbulle Michael Saylor lässt sich davon
nicht beirren, im Gegenteil: Im Vorjahr hat
er seinen CEO-Posten abgegeben, um sich
als Executive Chairman ausschließlich auf
die Bitcoin-Strategie zu konzentrieren.
Künftig will der Softwarekonzern zudem
auch im operativen Geschäft auf den Bit-
coin setzen und eine Plattform für Trans-
aktionen über das Lightning-Netzwerk
entwickeln. Die Aktie wirkt dabei wie ein
Hebel auf den Bitcoin und dürfte – wie be-
reits in den ersten Wochen des Jahres –
überdurchschnittlich von dessen Erholung
profitieren. Auf dieses Szenario wetten
sollten angesichts der anhaltend hohen
Volatilität allerdings nur risikofreudige
Anleger.
C3.ai in US-Dollar
200
100
50
30
20
10
2021 2022 2023
19
 TITELSTORY
Zalando: 370 Prozent vorne
Vom Fallen Angel zum Phönix aus der
Asche. Zalando brennt an der Börse seit
Monaten ein Kursfeuerwerk ab. Seit dem
Tief im Herbst hat die Aktie von Europas
größtem Onlinemodehändler 120 Prozent
zugelegt. Wer der Empfehlung des aktio-
när von Ende Oktober gefolgt ist und das
Faktor-Zertifikat von Morgan Stanley
(WKN: MD5DV9) gekauft hat, kommt auf
eine Rendite von 370 Prozent.
Die Börse hat längst eingesehen, dass es
2023 kaum Wachstum geben wird, und
konzentriert sich auf das mittel- bis lang-
fristige Potenzial von Zalando. Das Unter-
nehmen zählt mittlerweile 50 Millionen
aktive Nutzer, die im Schnitt 5,2-mal im
Jahr bei Zalando bestellen. Diese Kunden-
bindung hat schon etwas von einem Abo­
modell, nur dass die Börse einen Kunden
deutlich niedriger bewertet als bei lupen-
reinen Abounternehmen wie Netflix.
Was dem Markt besonders gut gefällt, ist
die Aussicht auf höhere Margen. Zalando
tüftelt fleißig an virtuellen Umkleidekabi-
nen, die den Kunden die Auswahl deutlich
erleichtern sollen. Auf diese Weise kann
die Retourenquote, die im Onlinemode-
handel bei knapp einem Drittel liegt, mas-
siv gesenkt werden.
Shopify: Besser kaufen
Seit Jahresbeginn hat die Shopify-Aktie
rund 44 Prozent zugelegt und es deutet
nichts darauf hin, dass diese Rally bald en-
det. Die Analysten trauen dem E-Com-
merce-Spezialisten, nachdem er in drei
Jahren seinen Umsatz mehr als verdrei-
facht hat, auch nach dem Corona-Boom
Zalando in Euro Shopify in Kanadische Dollar
115
90
65
40
15
2021 2022 2023 2021
20
eine beeindruckende Zuwachsrate von
rund 21 Prozent zu. Ein Wert, der aufgrund
der jüngst angekündigten Preiserhöhun-
gen aller Angebote um ein Drittel ab April
sogar noch überschritten werden könnte.
Bleiben nach der Preiserhöhung die
Kundenbindungsraten hoch – wovon der
aktionär aufgrund der überlegenen E-
Commerce-Software ausgeht –, wäre dies
ein starkes Argument für das Shopify-Öko-
system, das aktuell sogar um Fullfilment-
Dienste oder internationale Zahlungsmög-
lichkeiten erweitert wird. Das immer um-
fangreichere Angebot macht Shopify auch
für größere Marken immer interessanter,
die direkt an ihre Verbraucher verkaufen
wollen. Dies sollte auch in Zukunft helfen,
dass Shopify nicht nur schneller wächst als
erwartet, sondern auch schneller als der
breite E-Commerce-Markt. Die Aktie
bleibt vor den Zahlen am 15. Februar ein
Kauf.
230
180
130
80
30
2022 2023
DER AKTIONÄR 07/2023
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Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main. Stand: Dezember 2022
 TITELSTORY

für 2024 nur noch 21 – angesichts der star-

ken Marken und im Bewertungsvergleich
etwa mit Netflix lässt das viel Raum nach
oben.

Walt Disney: Peltz macht Dampf
Verluste im Streaminggeschäft und die
Sorgen, dass wegen Inflation und drohen-
der Rezession viele Besucher den Freizeit-
parks fernbleiben könnten, haben der Dis-
ney-Aktie seit Anfang 2021 stark zugesetzt.
Dabei ist das Potenzial von Micky Maus,
Star Wars und Co riesig. Das sieht auch der
aktivistische Investor Nelson Peltz so, der
mit rund einem Prozent eingestiegen ist
und Druck auf den zurückgekehrten Dis-
ney-CEO Bob Iger macht. In dessen erster
Amtszeit hatte die Disney-Aktie in 15 Jah-
ren bereits inklusive Dividenden mehr als
470 Prozent zugelegt – und auch jetzt dürf-
te Iger den Konzern wieder in die Spur
bringen. Dank einer werbegestützten Abo-
Option und möglicher Preiserhöhungen
sollen die Verluste mit Disney+ sinken, der
Dienst 2024 profitabel werden. Auch die
Themenparks dürften angesichts der sta-
bilen Konjunktur und des Endes der Coro-
na-Beschränkungen in China von Nach-
holeffekten profitieren. So soll der Disney-
Umsatz bis 2024 gegenüber 2022 um 16
Prozent zulegen, der Nettogewinn sogar
um 50 Prozent steigen. Das KGV beträgt
Tesla: Super-Comeback
Elon Musk hat wieder Oberwasser. Er ist
zwar weiter „nur“ der zweitreichste
Mensch der Welt, doch durch den Kursan-
stieg von Tesla in diesem Jahr – immerhin
60 Prozent – ist sein Vermögen um rund 42
Milliarden Dollar gewachsen. Offensicht-
lich geht Musks Plan auf, mit Preissenkun-
gen der Konkurrenz Marktanteile wegzu-
schnappen. Tesla verkaufte beispielsweise
im Januar 66.051 in China hergestellte
Fahrzeuge und damit 18 Prozent mehr als
noch im Dezember. Insgesamt brach der
Markt laut China Passenger Car Associa-
tion um 40 Prozent auf 1,3 Millionen Ein-
heiten ein. Neue Impulse für die Aktie
könnte der Investorentag am 1. März in der
Gigafactory Texas bringen. Musk will an-
geblich Teil 3 seines Masterplans vorlegen
– der Weg hin zu einer vollständig nachhal-
tigen Energiezukunft. Möglicherweise teilt
der Tesla-Chef auch mit, wie er die Produk-
tion skalieren will, um sein Ziel, den Aus-
stoß jährlich um rund 50 Prozent zu stei-
gern, zu erreichen. Kurzfristig scheint die
Aktie etwas heiß gelaufen. Doch sollten die
ambitionierten Pläne Musks aufgehen,
sind Kurse deutlich jenseits von 200 Dollar
im Bereich des Möglichen.
Sartorius Vz.: Kerngesund
Die Vorzugsaktien des Laborausrüsters
Sartorius sind in diesem Jahr bereits dop-
pelt so stark gestiegen wie der DAX. Maß-
geblich dafür war die Veröffentlichung der

Sartorius Vz.
DERIVAT Turbo-Bull Die Konsolidierung
beim Dauerläufer
AKT. KURS 13,27 €
Sartorius ist zu
WKN HC18UA Ende. Ein neuer An-
lauf Richtung Re-
BASISPREIS 325,08 €
kordhoch steht be-
HEBEL 3,4 vor. Der Turbo-Bull
würde sich in die-
LAUFZEIT open end
sem Fall verdoppeln.

22 DER AKTIONÄR 07/2023


Walt Disney in US-Dollar
200
170
140
110
80
2021 2022 2023
vorläufigen Geschäftszahlen für 2022 samt
Ausblick. Vor allem die Aussagen zu den
Mittelfristzielen überzeugten den Markt.
So peilt das Unternehmen nach zuletzt
durchgeführten Preiserhöhungen für 2025
einen Umsatz von 5,5 Milliarden statt 5,0
Milliarden Euro an. Laut Konzernchef
Joachim Kreuzburg florieren die Geschäf-
te vor allem in der Laborsparte und dort
insbesondere mit bioanalytischen Instru-
menten. Die Biotechnologiesparte werde
nicht ganz so stark wachsen, weil sich das
Bestellverhalten der Kunden geändert hat.
Während der Pandemie hatten sie gleich
größere Aufträge erteilt und weiter im Vo-
raus bestellt als üblich. Diese Situation
habe sich geändert. In den kommenden
Jahren sollten sich die Investitionen in
neue Technologien und Übernahmen wei-
ter auszahlen. Für 2023 hat Kreuzburg 500
Millionen Euro dafür eingeplant, wobei
das Interesse an Technologien zur Be-
schleunigung von Analytikprozessen be-
sonders groß ist.
Apple: Immer noch eine Liga für sich
Apple hat im vergangenen Quartal den
ersten Umsatzrückgang seit Jahren erlit-
ten. Schuld daran waren Lieferengpässe
beim iPhone und der starke Dollar – Fak-
toren, die im Vorfeld längst bekannt waren
und nur temporärer Natur sind. Vieles
Negative war also bereits eingepreist und
konnte die Stimmung der Anleger nicht
mehr trüben. Die Aktie hat ihre Erholung
daher unbeirrt fortgesetzt und seit Jahres-
anfang fast 20 Prozent zugelegt. Völlig zu
Recht, meint der aktionär. An der Börse
wird die Zukunft gehandelt und die ist für
07/2023 DER AKTIONÄR
TITELSTORY
Tesla in US-Dollar
400
300
200
100
2021 2022 2023
Apple weiterhin glänzend. Der Tech-Riese
tüftelt an neuen Produkten für die heißes-
ten Tech-Trends – von einem AR-/VR-
Headset, das mit Blick auf das Metaverse
ganz neue Türen öffnet und in einer weni-
ger klobigen Ausführung eines Tages sogar
das Smartphone ersetzen könnte, bis hin
zu einem autonomen E-Auto. Auch beim
Thema Künstliche Intelligenz will Apple
mitmischen: CEO Tim Cook bezeichnete
KI als einen Schwerpunkt von Apple, der
alle Produkte und Services betreffen werde.
Große Zukunftsvisionen, gepaart mit ei-
nem starken Tagesgeschäft und einer
grundsoliden Bilanz, sind die Gründe, wa-
rum der aktionär bullish für Apple bleibt.
Puma: Wieder in Form
Kaum eine Branche litt 2022 so stark
unter Lieferkettenproblemen, China-
schwäche, Inflation und schwächelnder
Konjunktur wie die Sportartikelhersteller.
Doch längst ist Licht am Horizont. China
hat die Zero-Covid-Politik beendet, die
23
 TITELSTORY

DERIVAT Puma Turbo-Call Puma ist wieder voll

auf Kurs, mit Hebel
AKT. KURS 1,87 €
ist für Anleger noch
WKN VV9NZ5 mehr drin: Bis zum
Kursziel bei 85 Euro
BASISPREIS 46,79 €
sind mit dem Turbo-
HEBEL 3,5 Call mehr als 100
Prozent Gewinn
LAUFZEIT open end
möglich.

Inflation lässt nach und die Wirtschaft lionen Euro. Gelingt eine positive Über-
bleibt robust. Seit dem Tief Anfang März raschung, lässt die Bewertung noch Luft
hat die Puma-Aktie rund 60 Prozent ge- nach oben. Ein 2023er-KGV von 25 ist
wonnen. Damals wurde bekannt, dass der deutlich günstiger als bei Adidas mit 38
erfolgreiche Konzernchef Bjørn Gulden oder Nike mit 40. Dabei dürfte die EBIT-
zum ewigen Rivalen Adidas wechselt. DA-Marge im laufenden Jahr mit 11,3 Pro-
Doch der Schock an der Börse währte nur zent sogar höher sein als bei Adidas mit
kurz, Nachfolger Arne Freundt sollte 10,2 Prozent – lediglich Nike arbeitet mit
Puma weiter auf Kurs halten. Der MDAX- 13,4 Prozent profitabler.
Konzern überzeugt mit Produktpalette
und Qualität und musste seine Ziele für • Bullen-Power
2022 im Gegensatz zur Konkurrenz nicht Die zehn genannten Aktien sind zwar
anpassen. Wenn am 1. März die Zahlen schon gut gelaufen, doch sie haben immer
präsentiert werden, erwarten Experten noch reichlich Potenzial. Die Story passt,
einen Umsatz von 8,36 Milliarden Euro die Charttechnik gibt grünes Licht – An-
und ein operatives Ergebnis von 647 Mil- leger sollten zugreifen. •

10 Aktien, bei denen die Rally noch lange nicht vorbei ist
Unternehmen WKN Aktueller Marktkap. KGV KUV Perf. seit Erstempf. Empf. in Ziel Stopp Chance Risiko
Kurs in Mrd. € 2023e 2023e inkl. Div. Ausgabe
09/16
Apple 865985 143,71 € 2.274,7 25 6,2 +502,3 % +523,7 % 24.03.16 210,00 € 110,00 € ••••• •••••
C3.ai A2QJVE 22,80 € 2,5 – 10,5 Neuempfehlung 40,00 € 15,50 € ••••• •••••
02/23
Microstrategy 722713 263,80 € 3,0 – 6,6 +93,5 % +93,5 % 03.01.23 325,00 € 200,00 € ••••• •••••
40/22
Nvidia 918422 206,05 € 507,1 132 20,5 +59,1 % +59,1 % 28.09.22 260,00 € 160,00 € ••••• •••••
Puma 696960 64,62 € 9,7 25 1,1 Neuempfehlung 85,00 € 50,00 € ••••• •••••
09/22
Sartorius Vz. 716563 462,90 € 31,2 53 7,1 +19,9 % +20,3 % 23.02.22 600,00 € 360,00 € ••••• •••••
45/22
Shopify A14TJP 47,70 € 52,0 – 8,6 +32,5 % +32,5 % 02.11.22 65,00 € 35,00 € ••••• •••••
03/23
Tesla A1CX3T 182,89 € 578,9 51 5,9 +65,8 % +65,8 % 11.01.23 230,00 € 130,00 € ••••• •••••
02/23
Walt Disney 855686 103,74 € 189,6 28 2,2 +27,9 % +27,9 % 03.01.23 130,00 € 85,00 € ••••• •••••
49/22
Zalando ZAL111 43,03 € 11,3 83 1,0 +47,0 % +47,0 % 30.11.22 60,00 € 34,00 € ••••• •••••
Stand: 08.02.23

Hinweis auf Interessenkonflikte: Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die
in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung
profitieren können: Apple, Bitcoin und Nvidia.
Der Chefredakteur der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Leon Müller, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder
hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Bitcoin.
Der Autor Nikolas Keßler hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation
etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Apple und Bitcoin.

24 DER AKTIONÄR 07/2023

Werbung

Diversifiziert ins neue

Jahr starten

Gerne stellen wir Ihnen einige Themen vor, die interessante Anlagemöglichkeiten
im neuen Jahr eröffnen können.

Produkte Open-End Partizipationszertifikat Open-End Partizipationszertifikat

auf Vontobel Inflation Influenced Index auf Smart Farming & FoodTech Index

Basiswert Vontobel Inflation Influenced Index Smart Farming & FoodTech Index
WKN / ISIN VX3DCQ / DE000VX3DCQ5 VA8HXD / DE000VA8HXD6

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Indexgebühr 1,25 % p. a. 1,25 % p. a.

Festlegungstag / Laufzeit 06.12.2021 / Open End 27.11.2018 / Open End

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währungsgesichert (US-Dollar / Euro). Anleger tragen das Emittentenrisiko.

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Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie
den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen
Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten,
Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur
kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu
verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können.
 TITELSTORY
VORSICHT!
CRASH-
GEFAHR
Viele Aktien, die 2022
eine Bruchlandung
hingelegt haben,
sind zuletzt wieder
angesprungen.
Doch nicht überall
ist die neu entfachte
Euphorie auch gerecht-
fertigt. Bei diesen fünf
Titeln ist der aktionär
weiterhin skeptisch.
von Thomas Bergmann, Andreas Deutsch,
Benedikt Kaufmann, Nikolas Keßler
B
uy now, pay later“ war der große
Zukunftstrend in der Payment-
Branche – und Affirm einer der
Shootingstars unter den Anbie-
tern. Hohe Inflation, steigende Zinsen und
wirtschaftliche Unsicherheit haben die
Kauflaune gedrückt und das Risiko von
Kreditausfällen erhöht. Zudem ist das voll-
digitale Ratenkreditmodell ins Visier der
Regulierungsbehörden geraten.
Ausgehend vom Allzeithoch im August
2021 hat sich der Aktienkurs daher wieder
mehr als gezehntelt. Und obwohl die Erlöse
bei dem Unternehmen auch weiterhin kräf-
tig steigen dürften, rechnen die Analysten
mittelfristig mit hohen Verlusten. All das
26
wirft die Frage auf, ob das Geschäftsmodell
eine Zukunft hat.
Carvana: Motorschaden
Pleitegefahr? Egal, dachten sich die Zo-
cker und katapultierten den Kurs von Car-
vana seit dem Tief im Dezember um 270
Prozent nach oben. Dabei hat der Online-
autohändler noch nicht einmal in der Pan-
demie Geld verdient – trotz einzigartiger
Sonderkonjunktur. Der Schuldenstand ist
auf 9,2 Milliarden Dollar gestiegen, der
operative Verlust wird 2023 wohl 710 Mil-
lionen betragen. Aufgrund der gestiegenen
Zinsen halten sich die Kunden mit dem
Kauf von Gebrauchtwagen zurück – die
New York Times schreibt von einem „grau-
samen Kater“ für die Branche. Wedbush-
Analyst Seth Basham befürchtet, dass Car-
vana am Ende Konkurs anmelden muss.
„Die Schulden sind einfach zu hoch.“ Sein
Kursziel: ein Dollar.
BBBY: Eiskalte Dusche
Wie schnell es mit einer „heißen“ Aktie
abwärtsgehen kann, wenn fundamental
nichts dahintersteckt, zeigt sich am Dra-
ma um Bed Bath & Beyond. Das US-Ein-
richtungshaus will mit einer Kapitalerhö-
hung eine Milliarde Dollar einsammeln,
um die Pleite abzuwenden. Nach der Mel-
dung crashte die Aktie um 50 Prozent. Zu-
vor hatte sich der Kurs an einem Tag ver-
doppelt.
Bed Bath & Beyond zählt zu den Meme-
Aktien. Die WallStreetBets-Community
treibt den Kurs immer wieder nach oben
in der Hoffnung auf einen Short-Squeeze.
DER AKTIONÄR 07/2023
 TITELSTORY

BBBY in US-Dollar Peloton in US-Dollar

50 200

20 100

10 50
30
4 20

2 10
1 6
2021 2022 2023 2021 2022 2023

Aber der könnte ausbleiben, da der Firma
ja wirklich die Pleite droht und die Aktie
dann wertlos würde.
Peloton: Zu heiß gelaufen
Der Spinning-Bike-Hersteller Peloton
zählt mit einer Kursverdopplung in diesem
Jahr zu den heißesten Aktien. Allerdings
darf stark bezweifelt werden, ob ein Bör-
senwert von rund 5,5 Milliarden Dollar
gerechtfertigt ist, wenn eventuell erst im
Jahr 2029 Gewinne geschrieben werden.
Außerdem hat der US-Wettbewerber Nau-
tilus ein Konkurrenzprodukt entwickelt,
das die Peloton-Marktführerschaft ins
Wanken bringen könnte. Die Umsatz- und
Gewinnschätzungen sind deshalb mit
größter Vorsicht zu genießen. Nach Ein-
schätzung des aktionär ist die Aktie viel
zu teuer und nur eine mögliche Übernah-
me ein Grund, das Papier überhaupt im
Depot zu lassen.
Zoom: Übermächtige Konkurrenz
Seit Jahresbeginn legte Zoom rund 27
Prozent zu und gab den gebeutelten An-
legern etwas Zeit zum Durchatmen. Un-
terstützend wirkten beispielsweise eine
Preiserhöhung für das Pro-Angebot sowie
die Ankündigung, rund 1.300 Angestellte
zu entlassen. Lange dürfte das positive
Momentum aber nicht anhalten. Denn das
Management rechnet für 2023 mit einem
mageren Wachstum von 6,7 Prozent, wäh-
rend die Marketingkosten hoch bleiben,
um sich auf dem Enterprise-Markt gegen
die übermächtigen Konkurrenten zu be-
haupten. Wie es Zoom schaffen soll, sich
gegen das breitere Angebot, die besseren
Integrationsmöglichkeiten und die finan-
zielle Schlagkraft von Microsoft und Goo-
gle durchzusetzen, bleibt unklar. 
• Fünfmal Finger weg
Wenn ein steigender Kurs das einzige Ar-
gument für eine Aktie ist, sollten Anleger
sie lieber links liegen lassen. Die Flut hebt
schließlich alle Boote, auch die mit Lö-
chern im Rumpf.  •

Bei diesen 5 Aktien sollte der Anstieg kritisch hinterfragt werden

Unternehmen WKN Aktueller Marktkap. Marktkap. im KGV KUV Performance seit Ø Kursziel Ø Potenzial
Kurs in Mrd. € Hoch in Mrd. € 2023e 2023e Rekordhoch Tief 01.01. Analysten Analysten

Affirm A2QL1G 15,99 € 4,6 40,5 – 3,0 -90,3 % +99,7 % +78,0 % 16,90 € +5,7 %
Bed Bath & Beyond 884304 2,80 € 0,3 13,3 – 0,1 -96,3 % +137,0 % +19,9 % 1,30 € -53,5 %
Carvana A2DPW1 12,26 € 2,2 42,5 – 0,2 -96,5 % +271,5 % +178,3 % 7,40 € -39,6 %
Peloton A2PR0M 14,65 € 5,1 36,3 – 2,0 -90,8 % +136,6 % +98,5 % 14,43 € -1,5 %
Zoom Video A2PGJ2 78,67 € 23,0 114,1 141 5,7 -85,6 % +33,2 % +25,0 % 79,91 € +1,6 %
Stand: 08.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 27

 AKTIEN

GOLDKÖNIG
 VON WESTAFRIKA
ENDEAVOUR MINING | A3CSCF  Der Goldproduzent zeigt in der aktuellen Korrektur
Relative Stärke. Operativ läuft alles nach Plan. 2024 steht ein Produktionssprung auf dem Programm.
Im Branchenvergleich bleibt Endeavour der kostengünstigste große Produzent.

top
tipp
e
ch
Endeavour Mining
in Kanadische Dollar

o
w
der 36
33

30

27

24

21
2021 O 2022 O 2023

AKTIE Endeavour Mining

CHANCE RISIKO
••••• •••••
AKT. KURS 21,90 €
WKN A3CSCF
ZIEL 32,00 € STOPP 17,80 €
MARKT-
KAPITALISIERUNG 5,38 Mrd. €
DIVIDENDENRENDITE 3,2 %
KGV
23e 12
PERFORMANCE SEIT
ERSTEMPFEHLUNG +7,8 %
inkl. Dividende +7,8 %
EMPFOHLEN
Foto: Endeavour Mining

IN AUSGABE 48/2022 23.11.22

NÄCHSTER 05.05.23
TERMIN Quartalszahlen

WEITERE INFORMATIONEN UNTER

28 DER AKTIONÄR 07/2023

 AKTIEN

von Markus Bußler

E
s war nicht die beste Entschei­
dung: Als nur in Westafrika täti­
ger Goldproduzent wollte En­
deavour Mining in die Fußstap­
fen von Randgold treten. Seit der Übernah­
me durch Barrick Gold und dem damit
verbundenen Delisting der Randgold-Aktie
fehlte der Londoner Börse ein großer, in
Afrika tätiger Goldproduzent. Endeavour
Mining wollte diese Lücke schließen, ver­
lagerte das Erstlisting nach London. Doch
wenn man sich die Umsätze ansieht, dann
hat sich dieser Schritt nicht bezahlt ge­
macht. Noch immer findet das Gros des
Handels in Kanada statt. Doch Schwamm
drüber. Für die Aktionäre ist wichtiger,
dass das operative Geschäft nach Plan läuft
und die Aktie steigt. Und das tut sie. Selbst
in der aktuellen Korrektur des Sektors be­
weist die Endeavour-Aktie Relative Stärke.
Kostengünstigster Produzent
Mittlerweile ist Endeavour Mining der
größte westafrikanische Goldproduzent. Mine 203.000 Unzen jährlich über einen
1,4 Millionen Unzen Gold hat Endeavour
im vergangenen Jahr produziert. Das Be­ duzieren.
sondere sind nach wie vor die Kosten. 928
Dollar je Unze (All-In Sustaining) sind
unter den großen Goldproduzenten Spitze. Punkt, der den Konzern von praktisch al­
Auch wenn die Kosten im laufenden Jahr
leicht steigen dürften, wird Endeavour Mi­ terscheidet: Endeavour ist nicht auf Zu­
ning noch immer
unter 1.000 Dollar
liegen. Und das zu
einer Zeit, in der Neue Unzen im
sich die Kosten Sonderangebot
der anderen gro­
• Neu entdeckte Ressource
ßen Goldprodu­ in Mio. Unzen
zenten im Bereich • Explorationsbudget
kommenden Monaten fertiggestellt, was
2024 für eine steigende Produktion sorgen
wird.
So zum Beispiel der Ausbau der Saboda­
la-Massawa-Mine im Senegal. Ursprüng­
lich hat Endeavour Mining diese Mine
durch die Übernahme von Teranga erhal­
ten. Endeavour ist nun dabei, das Projekt
noch einmal auszubauen. Nach dem Aus­
bau soll das Projekt über 400.000 Unzen
jährlich produzieren – das Minenleben
beläuft sich auf rund 16 Jahre. Sabodala- Markus Bußler
Massawa steht dabei sinnbildlich für die Gold – Player,
Strategie, die Endeavour Mining verfolgt: Märkte, Chancen
Assets mit hoher Produktion bei gleichzei­ 208 Seiten, 12,90 €
tig langem Minenleben. Das gilt auch für Papiergeldwährungen sind
den Minenneubau: Die neuen Minen sol­ gekommen und gegangen.
len mindestens 200.000 Unzen jährlich Doch Gold sichert Wohl-
über zehn Jahre produzieren können. Ein stand – in Zeiten der
Beispiel ist das Lafigue-Projekt in der El­ ultralockeren Geldpolitik
fenbeinküste. Das Projekt befindet sich der Noten­banken wichtiger
aktuell im Bau. 30 Prozent sind mittlerwei­ denn je. Münzen, Barren,
le fertiggestellt. Einmal in Betrieb soll die Goldminen-Aktien – erfahren
Sie, welche Fallstricke es
Zeitraum von mehr als zwölf Jahren pro­ zu meistern gilt und wie Sie
Ihr Geld am besten und
Lafigue ist übrigens eine Eigenentde­ sichersten zu Gold machen.
ckung von Endeaovur Mining. Noch ein
len anderen großen Goldproduzenten un­
käufe angewiesen,
sondern ist stark
da­rin, selbst neue
Projekte zu entde­ werden. Es hat Endeavour gerade mal zehn
cken. Ende No­ Dollar je Unze gekostet, dieses Projekt zu
vember meldete entdecken. Auch das ist ein Spitzenwert im
der Konzern einen Goldsektor.
3,0 weiteren großen Doch Endeavour Mining wächst nicht
11,5 Mio. Unzen neu entdeckt

von 1.200 bis 1.300 in Mio. Dollar Goldfund in der nur, der Konzern beteiligt auch die Aktio­
Dollar je Unze ein­ 2,2 Elfenbeinküste. näre durch Dividenden. Für das zweite
pendeln dürften. Das Projekt wurde Halbjahr 2022 schüttet das Unternehmen
2,1
Die Produktion auf den Namen 100 Millionen Dollar an die Aktionäre aus.
dürfte im laufen­ 1,9 Tanda-Iguela ge­ Zudem hat der Goldproduzent im vergan­
den Jahr konstant 1,3
tauft. Ein Projekt, genen Jahr Aktien im Wert von 99 Millio­
bleiben. 2023 ist, 1,0 das schon jetzt 3,0 nen Dollar zurückgekauft.
wenn man so will, Millionen Unzen
so etwas wie ein H2- 2017 2018 2019 2020 2021 Total über alle Ressour­ • Kostengünstig und wachstumsstark
2016
Übergangsjahr für 44 53 49 65 90 cen-Kategorien Endeavour Mining ist in Sachen Kosten
Endeavour Mi­ hinweg ausweist und Wachstum einzigartig. Der Konzern
ning. Große Pro­ Kein anderer großer Goldproduzent ent- und damit das Po­ ist nicht auf Zukäufe angewiesen, sondern
jekte sind im Bau deckt neue Goldvorkommen so günstig tenzial hat, eine wächst organisch – und entdeckt neue Un­
und werden in den wie Endeavour Mining.  Quelle: Endeavour Mining weitere Mine zu zen so billig wie kaum ein anderer. •

07/2023 DER AKTIONÄR 29

 AKTIEN
MIT BREITER
BRUST
W
E-MOBILITY-CHINA   ährend die chinesischen Au­
Die chinesischen tohersteller den Swing vom
Verbrenner Richtung Elek­
Hersteller punkten troantrieb als Chance wahr­
mit innovativen genommen haben, suhlten sich die deut­
Elektromodellen schen Hersteller im Erfolg der Vergangen­
heit. Und während BYD, Nio und Li Auto
und neuen Konzepten.
ihre schicken, mit jeder Menge Technik-
Mit dem gewonnenen Schnickschnack vollgepackten innovativen
Selbstvertrauen werden Stromer ausrollen, kann VW mit dem ID.3
BYD, Nio und Co ihre oder dem ID.5 allerhöchstens Standard im
EV-Segment liefern.
Stromer bald in China ist der wichtigste Automarkt der
Europa ausrollen. Welt und der Trendsetter im EV-Segment.
Jedes Jahr werden mehr als 20 Millionen
neue Fahrzeuge abgesetzt. Der Anteil der
von Jochen Kauper elektrisch angetriebenen Autos beträgt be­
reits jetzt rund 36 Prozent. Und mit der Öff­
nung Chinas, sprich mit dem Stopp der Null-
Covid-Politik, werden sich die Wirtschaft im
Reich der Mitte erholen und die Investiti­
onschancen der Anleger wieder verbessern.
Durch den Erfolg im Heimatmarkt strot­
zen die Manager Wang Chuanfu von BYD
und William Li von Nio nur so vor Selbst­
vertrauen. Die chinesischen Brands werden
30
sich in den nächsten Monaten auch in Euro­
pa breitmachen und mit ihren innovativen
Konzepten jede Menge Pluspunkte bei den
Verbrauchern sammeln. In China gibt nicht
Tesla, sondern mittlerweile BYD den Takt
vor. Laut einem Bericht von CleanTechnica
verkaufte das Team von CEO Wang Chuan­
fu 2022 weltweit rund 911.000 reine Elek­
troautos, fast dreimal so viele wie 2021.
Wenn man Plug-in-Hybride miteinrechnet,
lag BYD mit 1,86 Millionen Verkäufen schon
50 Prozent vor Tesla. Zehn Rekordquartale
in Folge bescherten BYD 2022 einen Um­
satz von umgerechnet 57,5 Milliarden Euro
und einen Gewinn von 2,3 Milliarden Euro
– weit mehr, als von Analysten und Anlegern
erwartet wurde. In den nächsten Monaten
sollte BYD noch an Dynamik zulegen. Die
Fotos: dpa Picture Alliance / BYD/Cover Images
Produktpalette wird durch eine neue Lu­
xusmarke mit dem Namen Yangwang aus­
gebaut. 2023 werden die Modelle U8 und
U9 ausgerollt, wodurch man sich unter an­
derem im SUV-Offroadmarkt und im High-
End-Sportwagensegment positioniert. Im
Kleinwagenmarkt wird als kleinstes Fahr­
zeug der neuen „Ocean“-Serie der Seagull
DER AKTIONÄR 07/2023
 AKTIEN

Neue Luxus- sagt Autoexperte Ferdinand Dudenhöffer

marke von gegenüber dem aktionär.

BYD: Der
Supersportler
U9 kommt
unter dem
Brand Yang-
wang auf den
Markt.
für umgerechnet rund 10.000 Euro kom­
men. In Europa wird der Deal mit Autover­
mietern die Sichtbarkeit und den Bekannt­
heitsgrad erhöhen. Darüber hinaus speku­
lierte zuletzt das Wall Street Journal sogar
über einen Kauf der Ford-Produktionsstät­
te im saarländischen Saarlouis durch BYD.
Kurzum: Die Produktpalette wird Stück
für Stück ausgebaut, neue Märkte erschlos­
sen. Darüber hinaus hat BYD eine einzigarti­
ge Wertschöpfungskette. Die Chips sowie
die Batterien für die Elektroautos werden
größtenteils selbst gefertigt. „BYD geht mit
äußerst großen Schritten voran und hat im
Export noch gar nicht richtig angefangen“,
Nio: Nachholpotenzial
Anleger sollten neben BYD auch Nio auf
der Rechnung haben. Das Management
rund um CEO William Li macht einen her­
vorragenden Job. Vom No-Name ist das
Unternehmen innerhalb von nur zehn Jah­
ren zu einem ernst zu nehmenden Gegner
für VW, BMW und Co aufgestiegen.
Der Start ins Jahr 2023 verlief etwas holp­
rig. Nio verkaufte im Januar nur 8.506 Stro­
mer und damit über 45 Prozent weniger als
noch im Vorjahr. Grund war unter anderem
die Tatsache, dass Tesla die Preise für seine
Modelle 3 und Y in China um bis zu zwölf
Prozent gesenkt hat. Positiv: 2023 werden
von Nio fünf neue Modelle kommen, da­
runter mehrere Facelifts wie beim EC7, aber
auch völlig neu aufgebaute Stromer, die auf
der neuen Produktionsplattform NT 2.0 ba­
sieren. „Nio macht einen guten Job“, sagt
Ferdinand Dudenhöffer. CEO Li zeigte sich
zuletzt vor Investoren extrem optimistisch.
Den Absatz will der CEO 2023 verdoppeln
nach einem Plus von 34 Prozent auf 122.486
im Jahr 2022. Das ist ein Wort. Man spürt:
Die chinesischen Hersteller sind selbstbe­
wusster geworden.
Li Auto: Vom Plug-in zum Stromer
Lange Zeit genoss auch der Newcomer Li
Auto eine hohe Nachfrage nach seinem Mo­
dell Li One. Den Hybrid-SUV gab es zum
kleinen Preis von 45.000 Dollar, während
die Verbraucher für vergleichbare Audi- und
BMW-Modelle den doppelten Preis hinblät­
tern mussten. Ergebnis: Der Umsatz von Li
Auto kletterte über mehrere Jahre steil nach
oben. Irgendwann hatte der Li One aller­
dings seinen Charme verloren, die Absätze
gingen in die Knie. Jetzt will das Start-up
mit neuen Produkten seine gute Perfor­
mance bestätigen. Die Modelle L8 und L9
sind wiederum als Hybride aufgesetzt, im
SUV-Segment angesiedelt und sehen dem
alten Modell Li One extrem ähnlich. Neue
Käuferschichten wird Li damit wohl nicht
34 %
Die Autoexperten
der UBS gehen davon aus,
dass der Absatz von
Elektroautos von 2023
bis 2025 mit einer Rate
von 34 Prozent pro Jahr
wachsen wird.
anlocken und die beiden Modelle könnten
sich kannibalisieren. Entscheidend wird
aber sein, wie Lis Vorstoß in den Markt für
reine Elektroautos klappen wird. Dieses Sze­
nario wird erhebliche Investitionen in Tech­
nologie und Produktentwicklung erfordern,
um die Konkurrenz herauszufordern. Gut
möglich, dass sich dadurch auch der erste
Betriebsgewinn von Li Auto bis 2024 ver­
schieben wird, ein Jahr später als vom Kon­
sens erwartet. Darüber hinaus ist mit einer
Verschiebung im Produktmix hin zu billige­
ren neuen SUVs und BEVs mit niedrigeren
Margen zu rechnen.
• Auf der Überholspur
Bei Nio überzeugt der Fokus auf reine Stro­
mer wie auch die innovative Fahrzeugsoft­
ware. Die Bewertung ist im Vergleich zur
Konkurrenz günstig. Bei Li Auto heißt es
abwarten, wie der Ausbau der Produktpalet­
te vom Hybridantrieb Richtung reine E-
Autos funktioniert. BYD hat in der E-Mo­
bility-Szene eine beeindruckende Wert­
schöpfungskette hochgezogen. Die Aktie ist
und bleibt erste Wahl.  •
Risikohinweis:
Der Handel mit Anteilen chinesischer Unternehmen ist mit erheblichen
politischen und rechtlichen Unsicherheiten verbunden. Für Anleger
besteht ein erhöhtes Totalverlustrisiko. DER AKTIONÄR rät dazu, nur in
Einzelfällen und mit geringer Gewichtung in China-Aktien zu investieren.

BYD bleibt erste Wahl

Unternehmen WKN Aktueller Marktkap. DR* KUV KGV Perf. seit Erstempf. Empf.- Ziel Stopp Chance Risiko
Kurs in Mrd. € in % 2023e 2023e inkl. Div. Ausgabe
45/2022
BYD A0M4W9 28,91 € 99,4 0,4 1,8 45 +21,7 % +21,7 % 02.11.22 45,00€ 23,50 € ••••• •••••
07/2023
Nio A2N4PB 10,91 € 15,2 – 1,3 – – – 08.02.23 20,00€ 8,50 € ••••• •••••
Li Auto A2P93Z 23,80 € 19,0 – 1,2 – keine Empfehlung 30,00€ 20,50 € ••••• •••••
*DR = Dividendenrendite; Stand: 07.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 31

 AKTIEN

VERKAUF ALS
HEILMITTEL
ONLINE-APOTHEKEN Seitdem der aktionär im
vergangenen Herbst seinen Lesern die Shop-Apotheke-
Aktie verschrieben hat, ist der Kurs auf dem Weg der
Besserung. Auch ein Rivale wirkt plötzlich wieder vital.

von Lars Friedrich

F
ür Leerverkäufer war die Nach-
richt eine bittere Pille: Zur Rose
verkauft sein Schweiz-Geschäft
für rund 360 Millionen Schweizer
Franken an das Einzelhandelsunterneh-
men Migros. Die Zur-Rose-Aktie, zuvor das
beliebteste Short-Ziel der Schweiz, wirkte
nach der Nachricht regelrecht gedopt; der
Kurs eröffnete 92 Prozent im Plus. An-
schließend ebbte die Euphorie (oder Ein-
deckungspanik der Leerverkäufer) jedoch
Foto: iStockphoto / Liudmyla Liudmyla

ab. Die Aktie schloss mit 30 Prozent Tages-

gewinn. Für den Schweizer Shop-Apothe-
ke-Konkurrenten ist das Geschäft, das im
zweiten Quartal mit der Zustimmung der

32 DER AKTIONÄR 07/2023


360
Millionen Franken
erhält Zur Rose durch
den Verkauf seines
Schweiz-Geschäfts.
Shop Apotheke in Euro
2021 2022
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Aktien der Shop Apotheke befinden sich in
einem Real-Depot der Börsenmedien AG.
Zwei Aktien zum Warten auf das E-Rezept
Unternehmen
Shop Apotheke
Zur Rose
07/2023 DER AKTIONÄR
Wettbewerbshüter abgeschlossen werden
soll, aber mehr als ein kurzer Kick. Die 360
Millionen wären Balsam für die Bilanz. Die
Nettoverschuldung der DocMorris-Mutter
sänke von 390 auf 30 Millionen Schweizer
Franken. Das würde Zur Rose genug Luft,
verschaffen, um sich künftig voll auf
Deutschland zu konzentrieren, wo dieses
Jahr endlich das E-Rezept eingeführt wer-
den soll. Brancheninsider gehen davon aus,
dass sich in der Folge der Umsatzanteil von
Versandhändlern bei verschreibungs-
pflichtigen Medikamenten verzehnfachen
könnte. Insgesamt wird der deutsche Me-
dikamentenmarkt auf 50 Milliarden Euro
geschätzt. Der Gesamtumsatz von Zur
Rose betrug 2021 gerade einmal 1,7 Milliar-
den Franken.
Die Baader Bank rät bei Zur Rose ange-
sichts des Deals zum Kauf. Das Kursziel
von 55 Franken (etwa 55,70 Euro) war zu-
letzt allerdings beinahe schon erreicht.
Durch den Verkauf werde die Kapitalstruk-
tur von Zur Rose deutlich gestärkt, aller-
dings schrumpfe der Konzernumsatz da-
durch um rund ein Drittel und die Profita-
bilität gehe zurück, hieß es. Zudem ver-
zichte Zur Rose damit auf das Wachstums-
potenzial auf dem Schweizer Markt.
Die Deutsche Bank hat Zur Rose ledig-
lich von „Verkaufen“ auf „Halten“ aufge-
300
stuft. Die UBS hat ihr Ziel für Zur Rose
zwar von 23,50 auf 43 Franken angehoben,
200 bleibt aber bei ihrer Verkaufsempfehlung.
Die Wachstumserwartungen für Zur Rose
in Deutschland seien weiterhin überzogen.
100 Die Credit Suisse ist ebenfalls skeptisch
und bevorzugt die aktionär-Empfehlung
70 Shop Apotheke.
50
Heimatbörse von Zur Rose ist zwar die
Schweiz (Anleger können die Aktie in
Deutschland beispielsweise über Lang &
30 Schwarz kaufen), das Unternehmen hat
2023 sich aber schon seit längerer Zeit auf aus-
ländische Märkte fokussiert. Zur Rose wer-
de mit seinem Verkauf absehbar zur klaren
Nummer 1 auf dem deutschen Markt,
WKN Aktueller Marktkap. DR* KUV KGV Perf. seit Erstempf.
Kurs in Mrd. € in % 2023e 2023e inkl. Div.
A2AR94 70,76 € 1,29 – 0,9 – +77,1 % +77,1 %
A0Q6J0 53,60 € 0,64 – 0,7 – Kauflimit: 48,00 Euro
AKTIEN
schreibt das Analystenhaus Jefferies, gebe
aber zugleich seinen Status als umsatz-
stärkste Online-Apotheke Europas an
Shop Apotheke ab.
Shop Apotheke 77 Prozent im Plus
Unter dem Strich tendieren Analysten
immer noch eher zu Shop Apotheke. der
aktionär hatte die Aktie Mitte Oktober
2022 zum Kauf empfohlen. Seitdem hat
der Kurs um 77 Prozent zugelegt.
Die Baader Bank hat jüngst das Kursziel
für den Zur-Rose-Rivalen von 55 auf 85
Euro angehoben und bleibt bei ihrer Kauf-
empfehlung. Die Online-Apotheke habe im
Vorjahr untermauert, dass sie in der Lage
sei, auch ohne das E-Rezept zweistellig zu
wachsen, hieß es zur Begründung. Und na-
türlich würde auch Shop Apotheke von der
Einführung des E-Rezepts in Deutschland
profitieren. Baader hat jedenfalls schon
mal ihre Ergebnisprognose für Shop Apo-
theke erhöht.
Noch sind Online-Apotheken ein Zu-
schussgeschäft. Die E-Rezept-Hoffnung
muss also aufgehen, damit der Sprung in
die Profitabilität gelingt und die Kurse
nachhaltig steigen können.
• Auf die Lauer legen
Der Verkauf bei Zur Rose hatte sich zwar
angedeutet, der Zeitpunkt überraschte
letztendlich aber doch. Trotzdem: Unter
dem Strich sieht der aktionär Shop Apo-
theke weiterhin vorn. Würde das Unterneh-
men seine Werbeausgaben zurückfahren,
könnte es womöglich bereits jetzt im Ge-
winn sein. Charttechnisch wirkt die Aktie
ebenfalls immer noch etwas stärker, auch
wenn am Ziel bei 80 Euro eine Verschnauf-
pause fällig sein könnte. Der Stopp wird auf
54,60 Euro nachgezogen. Zur Rose wird am
23. März sein Jahresergebnis vorstellen.
Dann werden auch die neuen Finanzziele
für 2023 ausgegeben. Einen Kursrücksetzer
auf 48,00 Euro könnten Anleger gegebenen-
falls zum Einstieg nutzen. •
Ziel Stopp Chance Risiko
80,00 € 54,60 € ••••• •••••
– – ••••• •••••
*DR = Dividendenrendite; Stand: 08.02.23
33
 AKTIEN
BACK TO
 THE MOON
SWATCH GROUP |
865126 
Ein Marketingcoup
bescherte dem Uhren-
konzern einen neuen
Hype. 2023 soll ein
Rekordjahr werden.
Die Moonswatch
bricht alle Regeln
einer Luxusuhr:
Die elf Designs in
Kunststoff-Keramik-
gehäusen gibt es
zum Schnäppchen-
preis.
34
von Sarina Rosenbusch
D
ie Mondlandung am 21. Juli
1969 war ein Meilenstein –
nicht nur für die gesamte
Menschheit, sondern auch für
den Schweizer Luxusuhrenkonzern
Swatch Group. Als Edwin „Buzz“ Aldrin
seine ersten Schritte auf dem Mond mach-
te, trug er am Handgelenk eine Omega
Speedmaster Professional. Als erste Uhr
auf dem Mond, fortan „Moonwatch“
genannt, prägt sie den Konzern bis
heute und könnte ihm 2023 zu ei-
nem Rekordjahr verhelfen.
Ein neuer Hype
Als die Swatch Group ab März
2022 eine billigere Version der
Kult-Uhr anbot, war der An-
sturm riesig. Die „Moonswatch“
ist nichts anderes als eine güns-
tigere Version des prestigeträch-
tigen Omega-Klassikers. Sie un-
terscheidet sich unter anderem
durch das Material vom teuren Vor-
bild, kostet „nur“ 250 Euro und wird
in elf Farben, benannt nach Himmels-
körpern, angeboten. Über Nacht wurde
sie zu einer der begehrtesten Uhren der
Welt. Bis heute stehen die Menschen
Schlange, um eine Moonswatch zu ergat-
tern. Denn man findet sie nur in den 180
Swatch-Läden, nicht online. Warum? Um
den stationären Handel wiederzubeleben,
Fotos: Swatch Group, Bloomberg / Getty Images
begründete CEO Nick Hayek.
Starke Verkaufszahlen
Im letzten Jahr schossen die Verkäufe
der Moonswatch über die 1-Million-Euro-
Marke. Wie begehrt sie ist, zeigten auch die
Verkaufszahlen auf dem internationalen
Marktplatz für Luxusuhren Chrono24.
DER AKTIONÄR 07/2023

CEO Nick Hayek mit einem Bild
der Omega-Speedmaster-Prä-
sentationsbox im Juli 2022. Die
Entwicklung der Moonswatch
Mehr als 100 Uhren wurden in den ersten war so geheim, dass die Uhren
Wochen nach dem Launch auf der Platt- erst zwei Tage vor Verkaufsstart
form verkauft, zu einem Durchschnitts- in der Werbung gezeigt wurden.
preis von 1.100 Euro. Das teuerste Exemp-
lar wurde sogar für 2.750 Euro erworben –
das Elffache des Ausgabepreises! Doch die
Moonswatch hat auch die Werbetrommel
für das Original kräftig angekurbelt. Die Swatch Group in CHF
Werbung „Großer Name zum kleinen Preis“
500
zieht – die Käufe des Originals auf Chro-
no24 stiegen um mehr als 30 Prozent, wäh- 430
rend der Durchschnittspreis um knapp 360
fünf Prozent zulegte. Das gab die Plattform
kurz nach dem Release der Moonswatch 290
bekannt.
220
Etwas Luxus für alle
Swatch ist mit seinen 17 Marken primär
ein Uhrenhersteller. Es gibt Prestigemar- 150
ken wie Omega, Breguet und Blancpain, 18 19 20 21 22 23
mittelpreisige Marken wie Longines und
Tissot und die Swatch für Einsteiger. Ein
recht unbekannter Geschäftsbereich ist
zudem die Sparte Elektronische Systeme:
Swatch produziert Schaltkreise (Mikro- AKTIE Swatch Group
chips) für Kunden in 35 Ländern. Auf dem CHANCE RISIKO
Uhrenthron sitzt CEO Nick Hayek, dessen ••••• •••••
Büro eine Piratenflagge mit der Ausschrift AKT. KURS 330,30 €
„Brich die Regeln und provoziere“ ziert.
WKN 865126
Entsprechend gleichgültig reagiert er auch
auf Kritik. Vorwürfe, er würde das Luxus- ZIEL 400,00 € STOPP 265,00 €
image von Omega leichtfertig mit einem MARKT-
17,0 Mrd. €
Billig-Abklatsch zerstören, konterte er in KAPITALISIERUNG
einem Interview mit Blick TV: „Alle ren- DIVIDENDENRENDITE 1,9 %
nen dem Luxus nach, die Produkte werden KUV KGV
2 17
immer teurer, man bedient bald nur noch
23e 23e
eine Elite. Das gefällt mir nicht.“ Die Neuempfehlung
Moonswatch sollte das ändern und für
mehr Spaß und Provokation in der Bran- NÄCHSTER
TERMIN
März 23
Jahreszahlen
che sorgen. Vorwürfe, Hayek würde die
WEITERE INFORMATIONEN UNTER
Moonswatch bewusst limitieren, um die
07/2023 DER AKTIONÄR
AKTIEN
Nachfrage hoch zu halten, schmetterte die-
ser ebenfalls ab. Sämtliche Geschäfte wür-
den regelmäßig mit neuen Uhren beliefert,
doch die Nachfrage übersteige einfach das
Angebot.
Neue Rekorde in Sicht
Hayek hat ein sattes Cash-Polster von
2,5 Milliarden Franken im Rücken. 2022
war zudem ein starkes Jahr – klammert
man das Chinageschäft aus. Der Konzern-
umsatz stieg um 2,5 Prozent auf 7,5 Milli-
arden Franken, das operative Ergebnis
verbesserte sich um 13 Prozent auf 1,16
Millionen Franken. Durch die Corona-Be-
schränkungen in China fielen Swatch aber
rund 700 Millionen Franken auf dem bis-
her wichtigsten Absatzmarkt weg. Doch
bereits im Januar vermeldete der Konzern
ein erneutes Wachstum der Verkäufe in
dieser Region. Für 2023 erwartet Swatch
deshalb ein Rekordjahr. Dafür sprechen
auch die Hochrechnungen von Statista:
Wurden 2022 global noch 41,3 Milliarden
Euro mit Luxusuhren umgesetzt, sollen es
in diesem Jahr bereits rund 47, 2 Milliar-
den Euro und 2027 schon knapp 51 Milli-
arden Euro sein.
• Frisches Kaufsignal voraus
Mit einem 2023er-KGV von 17 ist die
Swatch-Aktie günstiger als die Peergroup
bewertet, deren KGV im Schnitt bei 24
liegt. Zudem befinden sich die Papiere seit
November 2022 im Aufwärtstrend und no-
tieren wieder auf dem Niveau von Juni
2021. Bei einem nachhaltigen Sprung über
das Hoch bei 335 Franken würde die Aktie
ein starkes Kaufsignal generieren und
könnte dann Kurs auf die 400-Franken-
Marke nehmen. •
35
 AKTIEN

+ + + DEUTSCHE NEBENWERTE + + + DEUTSCHE NEBENWERTE + +

STRAHLENDE
AUSSICHTEN
Eckert & Ziegler agiert als Hersteller von radioaktiven Komponenten am Puls der Zeit.
Der Erfolg neuartiger zielgerichteter Strahlentherapien in der Krebsbehandlung dürfte
der Gesellschaft in Zukunft nachhaltigen Rückenwind liefern.

von Michael Schröder

K
rebs ist in Deutschland eine der
häufigsten Todesursachen. In
der Medizin wird daher fieber-
haft geforscht, um Diagnose
und Therapie zu verbessern. In den ver-
gangenen Jahren hat dabei der Einsatz von
schwach radioaktivem Material erhebliche
Fortschritte erzielt. Während Chemothe-
rapien oft auch gesundes Gewebe angrei-
fen und zu Nebenwirkungen führen, könn-
ten Behandlungen mit sogenannten Radio-
pharmazeutika einen Tumor gezielt be-
kämpfen. Eckert & Ziegler ist einer der
wenigen Hersteller, die dafür das Grund-
material, also Radioisotope wie Gallium
(Ga-68) und Lutetium (Lu-177), an Phar-
makonzerne wie Novartis liefern könnten.
Die Nachfrage ist enorm. Mit seinem One-
Stop-Shop-Produktangebot – bestehend
aus den Isotopen und ergänzenden Pro-
dukten und Dienstleistungen – und einer
weltweiten Aufstellung ist das Unterneh-
men passend positioniert, um das margen-
starke Radiopharma-Geschäft (Umsatz-
anteil: 25 Prozent und EBIT-Anteil: 50
Prozent) in den kommenden Jahren deut-
lich auszubauen.
Zudem haben die Berliner einige weitere
heiße Eisen im Feuer. Für Alexander Galit-
sa von Hauck Aufhäuser trägt die aktuelle
Bewertung diesen noch „verborgenen
Schätzen“ und den langfristigen Wachs-
tumschancen nicht angemessen Rechnung.
• Heiße Wette
Eckert & Ziegler ist in einem boomenden
Milliardenmarkt bestens positioniert. An- Hinweis auf
leger mit Weitblick können auf positive Interessenkonflikte:
Aktien und Derivate von
Nachrichten, operative Verbesserungen Eckert & Ziegler befinden
sich in Real-Depots der
und damit auf steigende Kurse setzen.  • Börsen­medien AG.

Eckert & Ziegler in Euro

AKTIE Eckert & Ziegler
CHANCE RISIKO
150
••••• ••••• 120
AKT. KURS 55,50 €
90
WKN 565970
60
Foto: Shutterstock / Aida Khubaeva

ZIEL 75,00 € STOPP 40,00 €

MARKT-
KAPITALISIERUNG 1,18 Mrd. €
GD200
DIVIDENDENRENDITE 0,9 %
30
KUV KGV
23e 4,9 23e 35 2021 2022 2023

36 DER AKTIONÄR 07/2023

 report
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 AKTIEN

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AUF DER ERFOLGSSPUR

D
ie überzeugenden Zahlen des Passend dazu berichtete Paccar von ei-
US-Lkw-Herstellers Paccar ha- ner starken Nachfrage nach hochwertigen
ben gezeigt: Die Nutzfahrzeug- neuen Lkw-Modellen und Rekordgewin-
branche ist wieder auf Achse. nen auf dem Ersatzteilmarkt. Die vorläufi-
Dieser Trend hat zuletzt auch die Papie- gen Zahlen am 16. Februar dürften zeigen,
re des heimischen Pendants Daimler Truck dass auch JOST weiter auf der Erfolgsspur
AKTIE JOST Werke mit angetrieben – und sollte auch die fährt. Die Wachstumstreiber sind intakt.
­Aktien des Nutzfahrzeugzulieferers JOST
CHANCE ••••• Werke weiter beflügeln. • Auf Kurs
RISIKO ••••• Nach der Prognoseerhöhung im Novem- Der Vorstand hat seine Hausaufgaben ge-
ber erwartet Vorstand Joachim Dürr für macht. Steigende Material- und Lohnkos-
AKT. KURS 50,90 €
das abgelaufene Jahr ein Umsatzwachs- ten dürften unverändert durch höhere
WKN JST400 tum im niedrigeren zweistelligen Prozent- Verkaufspreise ausgeglichen werden. JOST
bereich, sodass die Umsatzmarke von 1,2 sollte damit weiter profitabel und nachhal-
ZIEL 65,00 €
Milliarden Euro erstmals überschritten tig wachsen – und die Aktie ihre Rekord-
STOPP 44,00 € wird. Aufgrund der durchgeführten Preis- fahrt fortsetzen.  •
erhöhungen sollen die Erlöse dabei über-
MARKTKAP. 758 Mio. €
proportional zum bereinigten EBIT wach-
KUV 23e 0,6 sen. Dürr rechnet hier mit einem Anstieg
im hohen einstelligen Prozentbereich
KGV 23e 12
Richtung 105 Millionen Euro.

Der Wachstumsmotor brummt

Nach einer mehrmonatigen stehenden Zahlen ausgehen. • Im Aufwind
Seitwärtsphase ist bei Deutz die Das in den letzten Monaten ein- Bestätigt sich die positive Ein-
Chart-Ampel mit dem Sprung gepreiste Szenario einer schwe- schätzung des AKTIONÄR, dürf-
über den horizontalen Wider- ren Rezession sollte sich am te die Aktie noch eine Weile auf
stand bei 4,60 Euro auf Grün ge- Ende zudem als zu pessimistisch der Überholspur bleiben.  •
sprungen. Der nötige Impuls erweisen. Trotz der Vielzahl an
kam von Daimler Truck. Durch Krisenherden dürfte Vorstand
Deutz in Euro
eine Kooperation mit dem DAX- Sebastian Schulte auf ein robus- AKTIE Deutz
Konzern erschließt sich der Mo- tes Jahr zurückblicken und einen CHANCE RISIKO
8
torenhersteller in einem sich kon- zuversichtlichen Ausblick prä- ••••• ••••• 7
solidierenden Markt neue Kun- sentieren. Die gut gefüllten Or- AKT. KURS 5,34 € 6
dengruppen, spart sich Entwick- derbücher sorgen für Planungs-
WKN 630500
lungskosten, erweitert sein Pro- sicherheit. Der Auftragsbestand 5
duktangebot bei modernen Ver- stieg zum 30. September 2022 ZIEL 6,75 € STOPP 4,25 € GD200
brennungsmotoren und schafft um 13,4 Prozent auf rund MARKT- 4
KAPITALISIERUNG 645 Mio. €
so die Grundlage für weiteres 829 Millionen Euro.
Foto: Shutterstock / IM_photo

Wachstum in diesem Bereich. Ebenfalls interessant: Ab 2024 DIVIDENDENRENDITE 1,3 %

3
Der nächste Impuls für die Ak- soll bei Deutz ein Wasserstoff- KUV KGV
23e 0,4 23e 9 A J O 22 A J O 23
tie dürfte von den Mitte März an- motor in Serie gehen.

38 DER AKTIONÄR 07/2023

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 AKTIEN
BOOM TROTZ
TRADING-FLAUTE
D
INTERACTIVE as vergangene Jahr bescherte
den meisten Anlegern ein dickes
BROKERS | A0MQY6  Minus in ihrem Depot. Denn der
Das Geschäft läuft bei starke Aufwärtstrend der Börsen,
Interactive Brokers der im Pandemiejahr 2020 seinen Ausgang
nahm, ebbte ab. Kein Wunder, dass viele
trotz rückläufigen IPOs auf Eis gelegt wurden, die Stimmung
Kundenhandels auf an den Märkten war teilweise unterirdisch.
vollen Touren. Auch bei vielen Privatanlegern setzte nach
den positiven Jahren 2020 und 2021 Er-
Was auf den ersten nüchterung ein. Einige kehrten der Börse
Blick Rätsel aufgibt, vorerst wieder den Rücken zu. Das Handels-
volumen bei Retailbrokern schrumpfte da-
hat einen handfesten
her wenig verwunderlich deutlich.
Grund. Die Rally ist
daher noch nicht vorbei. Einsame Spitze
So hätte man auch für Interactive Bro-
kers, einen der größten Broker weltweit,
von Fabian Strebin wenig Gutes erwarten können. Doch die
40
Mitte Januar veröffentlichten Zahlen zum
vierten Quartal zeigen das genaue Gegen-
teil: Der Vorsteuergewinn lag mit 633 Mil-
lionen Dollar klar über den Erwartungen
und hatte sich auf Vorjahresbasis fast ver-
doppelt. Auch der Umsatz legte satte 60
Prozent auf 976 Millionen Dollar zu. Dabei
ging das durchschnittliche tägliche Han-
delsvolumen im Vergleich zum Vorjahres-
quartal um 22 Prozent auf 1,89 Millionen
zurück. Eine Erklärung ist die Verschie-
bung der Handelsaktivitäten: Interactive
Brokers bedient nicht nur Privatanleger
mit seinen Produkten. Auch viele Hedge-
Foto: GaudiLab / iStockphoto
fonds und Institutionelle sind Kunden bei
dem Broker. Gerade diese dürften in der
zweiten Jahreshälfte 2022 vermehrt groß-
volumigere Absicherungsgeschäfte über
Optionen und Futures gegen steigende
 AKTIEN

Zinsen abgeschlossen haben. Diese brin- active 49 Millionen Dollar Nettozinsein-

gen Interactive mehr Provisionen. Aller- kommen auf Jahressicht einbringen.
dings legte das Provisionseinkommen le- Trotz der Rally der letzten Monate ist die
diglich drei Prozent im abgelaufenen Aktie historisch unterbewertet: Das für
Quartal zu, obwohl fast ein Viertel mehr 2023 vom Konsens geschätzte KGV liegt
entsprechende Produkte gehandelt wur- nur bei 15, die Peers werden bei 18 erwartet.
den. Auf Sicht von zehn Jahren wurde die Aktie
von Interactive im Schnitt mit 25 gehandelt.
Klarer Zinsprofiteur
Auch wenn es im ersten Moment verblüf- Neues Allzeithoch
fend erscheinen mag, hat ausgerechnet die Nachdem der Kurs in den letzten Mona-

71 %
globale Zinswende die Geschäfte bei dem ten mehrmals an der Widerstandszone zwi-
Broker ordentlich angeschoben. Denn das schen 80,30 und 81,35 Dollar nach unten
Nettozinseinkommen – also die Differenz abprallte, erfolgte vor wenigen Tagen der
zwischen Zinsen auf Einlagen der Kunden Ausbruch. Vergangenen Dienstag wurde
und dem, was Interactive für Kredite betrug im vierten Quartal dann ein neues Rekordhoch bei 85,95 Dollar
nimmt – ist um 92 Prozent auf 565 Millio- die Vorsteuermarge erreicht. Damit ist aus charttechnischer
nen Dollar gestiegen. Interactive zahlt an- von Interactive Brokers. Sicht der Weg für höhere Kurse frei.
ders als die Konkurrenten durchaus Zinsen Da Interactive ein stark automatisiertes
Das ist der beste Wert
auf verschiedene Einlagen. Andererseits Geschäftsmodell hat und weiterhin kräftig
in der Branche.
müssen gerade bei Derivategeschäften Si- in Technologie investiert, sind die Wachs-
cherheiten – oft in Form von Cash – hinter- tumsaussichten für 2023 weiterhin ausge-
legt werden. Dieses Kapital kann von Inter- zeichnet. Wenn sich die Konjunktur welt-
active kurzfristig zinstragend angelegt weit zunehmend aufhellt, dürfte auch das
werden. Seit der Zinswende in den USA vor Handelsvolumen zulegen.
rund einem Jahr wird dabei deutlich mehr
erlöst. Andererseits sind die Einnahmen • Unbekannte Perle
aus Margin-Krediten an Kunden seit dem Interactive Brokers gewinnt in einem stark
vierten Quartal 2021 um 182 Prozent ge- fragmentierten Markt weiterhin Neukun-
stiegen. Zum einen ist der Spread zwischen den – erst im Januar 23 Prozent mehr als im
beiden Zinskomponenten bei Interactive Vorjahreszeitraum. Das legt ein zukünftig
scheinbar groß, zum anderen schlagen sich starkes Wachstum nahe. Der Konzern ist
die höheren Zinsen weltweit immer stärker ein Zinsprofiteur, die Aktie noch immer
in der Bilanz nieder. unterbewertet. •
Denn der Konzern ist in 33 Ländern welt-
weit und 150 Märkten aktiv. Er ermöglicht
Kunden Anlagen an rund 90 Börsen und
den Handel mit Devisen, Rohstoffen und 26
Währungen. Damit profitierte man frühzei-
tig von der globalen Zinswende und konnte
trotz Börseneinbruch zuletzt 25 Prozent
mehr Kunden gewinnen. Interactive Brokers in Dollar
AKTIE Interactive Brokers
85 CHANCE RISIKO
Beste Voraussetzungen für ••••• •••••
80
weiter steigende Kurse AKT. KURS 79,14 €
Die Vorsteuermarge erreichte im vierten 75
WKN A0MQY6
Quartal mit 71 Prozent einen absoluten
Spitzenwert innerhalb der Branche. Das 70 ZIEL 110,00 € STOPP 60,00 €
Management erwartet, das auch 2023 hal- MARKT-
35,7 Mrd. $
ten zu können, solange sich die Zinsen auf 65 KAPITALISIERUNG

hohem Niveau einpendeln und die Volatili- DIVIDENDENRENDITE 0,5 %

tät anspruchsvoll bleibt. Denn dann ist auch 60 KBV KGV
3,1 15
wieder mit einem Anspringen des Handels- 23e 23e

geschäftes zu rechnen. Zudem dürften sich 55 Neuempfehlung

die beiden letzten Leitzinserhöhungen der
Fed im laufenden Quartal erst richtig positiv NÄCHSTER 19.04.23
50 TERMIN Quartalszahlen
in den Zahlen niederschlagen. Jeder weite-
re Zinsschritt um 25 Basispunkte soll Inter- 21 A J O 22 A J O 23 WEITERE INFORMATIONEN UNTER

07/2023 DER AKTIONÄR 41

 AKTIEN

ERNIE UND
BARD GEGEN
GOLIATH
BAIDU | A0F5DE Der Hype um ChatGPT
sorgt in der KI-Branche für hektische Betrieb-
samkeit. Jeder will ein Stück vom vermeintlich
riesigen Kuchen abhaben. Besonders eilig hat es
Chinas Suchmaschinen-Riese Baidu. Doch auch
Google bringt sich in Stellung.

Künstliche Intelligenz
erobert den Alltag.
Das Aufmacherbild
von Martin Weiß

M
ehr als 200 Mil-
lionen Nutzer
hat ChatGPT seit
seinem Start im
November 2022 gewonnen.
Damit ist die Dialogplattform
von OpenAI (größter Investor
ist Microsoft) die am schnells-
ten wachsende App aller Zei-
ten. Der Erfolg weckt Begehr-
lichkeiten in der Industrie. So
will Alphabet-Chef Sundar Pi-
chai demnächst mit Googles
Chatbot „Bard“ an den Start
gehen. Der chinesische Such-
maschinen-Riese Baidu wiede-
rum setzt im Rennen um
Marktanteile auf „Ernie“, eine
künstliche Intelligenz, die in
Verbindung mit Baidus Such-
maschine deren Nutzung in
Dialogform ermöglichen soll.
wurde von der
ChatGPT-Schwester
seiner durch milliardenschwe- einem Kurssprung von 15 Pro- Dall-E mit der Auf­
re Investitionen zementierten zent. Seit November hat sich gabenstellung „Male
Vormachtstellung beim Thema ihr Wert damit etwas mehr als ein Bild von Ernie
künstliche Intelligenz er- verdoppelt. im Stil von Pablo
scheint da als plausible Wette. ­Picasso“ erstellt.
Mit „Ernie“ könnte Baidu zei- • Eine Wette wert
gen, was der Konzern draufhat, Baidu ist exzellent gelaufen,
sein Cloud-Wachstum be- doch der ChatGPT-Hype und
schleunigen und zudem laten- „Ernie“ könnten die Aktie wei-
ten Befürchtungen entgegen- ter befeuern. Risikobewusste
wirken, das Unternehmen Anleger können einen Trade
könnte in Zukunft disruptiert wagen, sollten aber mit einer
werden. Die Aktie reagierte auf höheren Volatilität rechnen. •
die Nachricht am Dienstag mit
AKTIE Baidu
CHANCE RISIKO
••••• •••••
Baidu in Dollar AKT. KURS 145,00 €
165 WKN A0F5DE
GD200 150
ZIEL 200,00 € STOPP 120,00 €
135
Foto: Dall-E / DER AKTIONÄR, Shutterstock / Mark Agnor

MARKT-
55,2 Mrd. $
Ungewisses Potenzial KAPITALISIERUNG
120
Dass das künftige Marktpo- DIVIDENDENRENDITE 0,0 %
tenzial solcher KI-Anwendun- 105 KUV KGV
3,1 18
gen im Dunkeln liegt, hält In- 23e 23e

vestoren nicht davon ab, fieber- 90 Neuempfehlung

haft nach möglichen Gewin-
nern zu suchen. Baidu mit sei- NÄCHSTER 22.02.23
TERMIN
nen 630 Millionen Nutzern 75 Quartalszahlen

(Marktanteil: 55 Prozent) und 2022 A J O 2023 WEITERE INFORMATIONEN UNTER

42 DER AKTIONÄR 07/2023


EIN GOLDENER
GIGANT ENTSTEHT
NEWMONT | 853823 Newmont legt ein Übernahmeangebot
für den größten australischen Goldproduzenten Newcrest vor.
Ein Zusammenschluss würde Newmont in eine eigene Liga hieven.
von Markus Bußler
P
aukenschlag am Sonn-
tagabend: Der welt-
größte Goldproduzent
Newmont will seine
Vormachtstellung ausbauen.
Der Konzern hat ein Übernah-
meangebot für den größten in
Australien notierten Goldpro-
duzenten Newcrest auf den
Tisch gelegt. 0,38 Aktien von
Newmont soll jeder Newcrest-
Aktionär bekommen – sollte
das Angebot angenommen
werden. Das wäre ein Auf-
schlag von 21 Prozent gegen-
über dem Schluss­k urs von
Freitag. Das Statement seitens
Newcrest fiel kurz und kühl
aus: Man werde das Angebot
prüfen.
Würde Newmont bei New-
crest tatsächlich zum Zug kom-
07/2023 DER AKTIONÄR
AKTIEN
Newmont in US-Dollar
87,50
75,00
62,50
50,00
37,50
2021 O 2022 O 2023
men, dann würde ein Gigant das Angebot als „überraschend, Newcrest in US-Dollar
entstehen. Ein Konzern, der aber positiv“. Gar so überra- 22,50
auf eine Jahresproduktion von schend kommt die Offerte viel-
über acht Millionen Unzen leicht dann doch nicht, war 20,00
kommen würde und damit fast doch Newcrest gerade auf der 17,50
doppelt so groß wäre, wie die Suche nach einem geeigneten
Nummer 2 der Branche, Bar- Nachfolger für Sandeep Biswas, 15,00
rick Gold. „Aus technischer der CEO war im Dezember zu-
Sicht sehen wir, dass diese rückgetreten. Aktuell gibt es
Transaktion die Lebensdauer hier ein Machtvakuum. 12,50
der Minen verlängert, die Kos-
ten verbessert und Newmont • Es wird gepokert 10,00
technisches Know-how im Be- In den kommenden Tagen und
2021 O 2022 O 2023
reich Block-Cave-Mining sowie Wochen dürfte gepokert wer-
ein Engagement in Papua-Neu- den. Die Newcrest-Aktionäre
guinea verschafft“, schreiben könnten auf eine Erhöhung des
die Analysten der Scotiabank Angebots spekulieren. Das AKTIE Newmont (pro forma)*
um ­Tanya Jakusconek in einem dürfte auf dem Kurs von New- CHANCE RISIKO
ersten Statement nach Be- mont lasten. Gelingt die Über- ••••• •••••
kanntwerden des Angebots. nahme, hievt das Newmont in AKT. KURS 45,81 €
Und auch Jackie Przybylowski eine eigene Liga.  •
WKN 853823
von BMO Capital Markets sieht
ZIEL 65,00 € STOPP 38,00 €
MARKT-
KAPITALISIERUNG 51,07 Mrd. €
PRODUKTION
IN MIO. UNZEN
8,2
KOSTEN IN $ JE UNZE 1.150
Neuempfehlung
NÄCHSTER 23.02.23
TERMIN Quartalszahlen
WEITERE INFORMATIONEN UNTER
*Zahlen nach erfolgreicher Fusion
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der
Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanz-
instrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von
der durch die Publikation etwaig resultierenden Kurs-
entwicklung profitieren können: Newmont.
43
 AKTIEN

IM ABNEHM-
RAUSCH

Ob Pille oder Spritze,

Abnehm-Medikamente
lassen die Pfunde nur so
purzeln. Die großen Phar-
Foto: Jonathan Kitchen / GettyImages

makonzerne arbeiten
derzeit mit Hochdruck an
der Entwicklung neuer
Medikamente.

44 DER AKTIONÄR 07/2023


In Zusammenarbeit mit
Novo Nordisk hat es mit seinem
Abnehm-Medikament Wegovy
vorgemacht. Jetzt wollen sich
auch Eli Lilly, Amgen, Pfizer
und Regeneron einen Teil des
Milliardenmarktes sichern.
Der Wettlauf um Medikamente
zum Schlankwerden hat
begonnen.
von Jamie Smyth und Hanna Kuchler
Übersetzung Stefanie Konrad
07/2023 DER AKTIONÄR
D
ie Nachfrage steigt, das Angebot
wird immer knapper: Die größ-
ten Pharmaunternehmen der
Welt liefern sich derzeit einen
Wettlauf um die Entwicklung eines Medi-
kaments gegen Fettleibigkeit. Schließlich
wollen sie alle auf dem Markt mitmischen,
der bis Ende 2030 einen Jahresumsatz von
50 Milliarden Dollar erreichen soll.
Eli Lilly, Amgen, Pfizer und Regeneron
gehören zu den Unternehmen, die dem
Marktführer Novo Nordisk auf diesem Ge-
biet Konkurrenz machen wollen. Analys-
ten gehen davon aus, dass die Pharmain-
dustrie diesen Bereich schnell zur Priorität
machen wird und noch in diesem Jahr-
zehnt mehrere Blockbuster-Medikamente
gegen Fettleibigkeit auf den Markt bringen
könnte.
Ein knappes Gut
Das Medikament Wegovy von Novo
Nordisk hat in einer Studie in der Spätpha-
se bei den Patienten zu einem durch-
schnittlichen Gewichtsverlust von 15 Pro-
zent geführt. Das Medikament kam 2021
auf den Markt und ist so beliebt, dass es
seit fast einem Jahr nur begrenzt verfügbar
ist.
Ein ähnliches Präparat ist Mounjaro. Eli
Lilly vermarktet es bereits zur Behandlung
von Diabetes. Im nächsten Jahr soll es von
den Aufsichtsbehörden grünes Licht für
die Behandlung von Fettleibigkeit erhalten.
Auch das Angebot von Mounjaro ist knapp.
Teilweise liegt das am Einsatz durch Adi-
positas-Patienten.
AKTIEN
Vorurteile abbauen
Früher haben Ärzte gezögert, Medika-
mente zur Behandlung von Fettleibigkeit
zu verschreiben. Das lag zum einen an der
Stigmatisierung einer Krankheit, von der
man glaubte, sie könne durch Diät und Be-
wegung behandelt werden. Zum anderen
verursachten frühere Versionen von Diät-
pillen gefährliche Nebenwirkungen. Die
neuen Medikamente sind jedoch wirksam
und führen in einigen Fällen zu einer ähn-
lich hohen Gewichtsabnahme wie nach
einer bariatrischen Operation. Dies hat zu
einem Umdenken bei den Ärzten und in
der Öffentlichkeit geführt.
„Diese neue Medikamentenklasse regu-
liert den Hunger-Sättigungs-Zyklus des
Menschen und ermöglicht es Ärzten, Fett-
leibigkeit wie eine Krankheit zu behandeln“,
erklärt Evan Seigerman, Analyst bei BMO
Capital Markets.
„Die Investoren sind so begeistert, weil
der adressierbare Markt riesig ist.“ Nach
Angaben der Centers for Disease Control
and Prevention sind mehr als vier von
zehn Erwachsenen in den USA klinisch
fettleibig. 2019 schätzte die Gesundheits-
behörde die jährlichen Behandlungskosten
für diese Krankheit auf fast 173 Milliarden
Dollar. JPMorgan prognostizierte kürzlich,
dass der weltweite Markt für Adipositas-
Medikamente bis 2030 mehr als 50 Mil-
liarden Dollar wert sein wird.
Ein umkämpfter Markt
Wegovy und Mounjaro sind GLP-1-Ago-
nisten (Glucagon-Like-Peptide 1), die zur
45
 AKTIEN
REGENERON
Regeneron forscht gerade noch
an einem Adipositas-Gen.
Es will einen Antikörper
entwickeln, der als Injektion
verabreicht werden könnte.
Außerdem arbeitet es zusammen
mit Astrazeneca und Alnylam
an der Entwicklung von
Abnehm-Medikamenten.
Kontrolle des Blutzuckerspiegels bei Dia-
betikern eingesetzt werden. Diese Medika-
mente wirken gezielt in einem Bereich des
Gehirns, der den Appetit reguliert. Sie
können bei Patienten zu einer erheblichen
Gewichtsabnahme führen, wenn sie einmal
wöchentlich als Injektion verabreicht
werden.
Novo Nordisk ist mit seinem Medikament
Wegovy zwar der Marktführer. Aufgrund
von Lieferengpässen, die durch die starke
Nachfrage und Produktionsprobleme ver-
ursacht wurden, könnte Eli Lilly mit der
Zulassung seines Abnehm-Medikaments
Mounjaro nach Ansicht der Analysten je-
doch zu einem ernst zu nehmenden Kon-
kurrenten werden. Mittel- bis langfristig
dürfte der Markt für diese neue Klasse von
GLP-1-Medikamenten hart umkämpft sein,
da konkurrierende Pharmaunternehmen
neue Therapien auf den Markt bringen.
Unterschiedliche Ansätze
Letzten Monat hat Amgen Daten aus
einer Studie in der Frühphase veröffentlicht.
Diese zeigen, dass Patienten, die eine hohe
Dosis des Arzneimittelkandidaten Amgen
133 erhielten, in nur 85 Tagen fast 15 Pro-
zent ihres Körpergewichts verloren. Dieses
Ergebnis wurde bei einer monatlichen und
nicht wie bei Wegovy und Mounjaro bei
einer wöchentlichen Verabreichung erzielt.
46
AMGEN
Amgen forscht gerade am
Arzneimittelkandidaten Amgen
133. Daten aus einer Studie in der
Frühphase zeigen, dass Patienten
in nur 85 Tagen fast 15 Prozent
ihres Körpergewichts verloren.
Amgen 133 wirkt ähnlich wie die Adipo-
sitas-Medikamente von Novo Nordisk und
Eli Lilly. Es ist ein GLP-1-Agonist, der das
Hungergefühl des Patienten unterdrückt.
Im Gegensatz zu diesen Medikamenten
bindet der Antikörper jedoch auch an einen
Hormonrezeptor namens Glukoseabhän-
giges Insulinotropes Peptid (GIP) und blo-
ckiert diesen.
Einige Forscher gehen davon aus, dass
die Energieaufnahme verringert und der
Energieverbrauch erhöht werden kann,
wenn die Ausschüttung dieses Hormons
im Darm nach dem Essen blockiert wird.
Dies führt zu einer Gewichtsabnahme.
„Es ist biologisch wichtig, auf zwei Ziele
gleichzeitig einzuwirken, um das eine zu
bremsen und das andere zu verstärken“,
erklärt Saptarsi Haldar, Vice President of
Research und Spezialist für Herz-Kreislauf-
Erkrankungen bei Amgen.
Dauerhaft schlank
Amgen geht davon aus, dass sein Medi-
kament durch diesen Mechanismus eine
nachhaltigere Gewichtsabnahme ermög-
licht als bei GLP-1-Agonisten.
Anfang Dezember veröffentlichte Amgen
Daten aus seiner Phase-1-Studie: Bis zu 150
Tage nach der letzten von drei Dosen des
Medikaments hatte sich das Körpergewicht
der Patienten im zweistelligen Prozent-
PFIZER
Pfizer will eine Studie in der
Spätphase für eine Abnehm-Pille
zur Behandlung von Diabetes
und Fettleibigkeit vorantreiben.
Anders als bei den wöchentlichen
oder monatlichen Injektionen
von Novo Nordisk und Eli Lilly
muss die Pille täglich
eingenommen werden.
bereich reduziert. Bei den Patienten, die
die hohe Dosis erhalten hatten, waren es
11,2 Prozent.
„Die Patienten nehmen weiter ab, auch
wenn sie das Medikament nicht mehr ein-
nehmen. Das liegt daran, dass sie weniger
Kalorien zu sich nehmen und kleinere
Mahlzeiten essen. Das haben sie sich so an-
gewöhnt“, erklärt Joel Neutel, Leiter der
klinischen Studie von Amgen.
Analysten halten Amgen 133 für vielver-
sprechend. Allerdings müsste das Unter-
nehmen diese Ergebnisse in den Phase-2-
und Phase-3-Studien wiederholen, um die
Zulassung zu erhalten. Selbst wenn es
erfolgreich ist, liegt das Unternehmen
mehrere Jahre hinter Novo Nordisk und
Eli Lilly zurück.
Vielversprechende Entwicklungen
Pfizer ist nach seinem Erfolg bei der Ent-
wicklung von Corona-Impfstoffen und
-Therapien sehr liquide. Am 12. Dezember
gab das Unternehmen bekannt, dass es
eine Studie in der Spätphase für ein orales
GLP-1-Medikament zur Behandlung von
Illustration: Hondicone / Shutterstock
Diabetes und Fettleibigkeit vorantreiben
will. Auf einer Investorenkonferenz beton-
te das Unternehmen, dass es bis zum Jahr
2030 einen Jahresumsatz von zehn Milli-
arden Dollar erzielen könnte. Analysten
wiesen darauf hin, dass eine einmal täglich
DER AKTIONÄR 07/2023

ELI LILLY
Mounjaro wird bereits zur
Behandlung von Diabetes
eingesetzt. Nächstes Jahr soll
es auch als Medikament gegen
Fettleibigkeit zugelassen werden.
einzunehmende Pille durchaus einen
Wettbewerbsvorteil gegenüber wöchentli-
chen oder monatlichen Injektionen haben
könnte.
Regeneron befindet sich in einem noch
viel früheren Entwicklungsstadium. Das in
New York ansässige Biotech-Unternehmen
betreibt umfangreiche Genforschung, um
eine Genvariante zu finden, die Menschen
vor Fettleibigkeit schützt.
Laut Aris Baras, Senior Vice President
von Regeneron, hat das GPR75-Gen die
„größte Effektstärke“ einer jemals ent-
deckten Genvariante. Menschen mit dieser
Variante haben ein um mindestens 60
Prozent geringeres Risiko, fettleibig zu
werden.
Das Unternehmen hält das Gen für so
vielversprechend, dass es auf drei verschie-
denen Wegen versucht, ein Medikament
dafür zu entwickeln.
Intern arbeitet Regeneron an einem
Antikörper, der als Injektion verabreicht
werden könnte. Das Unternehmen arbeitet
auch mit Astrazeneca an der Entwicklung
einer Pille. Darüber hinaus kooperiert
Regeneron mit dem Bostoner Unterneh-
men Alnylam Pharmaceuticals, um dessen
neue Methode zur Gen-Stilllegung, die
sogenannte RNA-Interferenz, für eine In-
jektion zu nutzen, die nur zweimal im Jahr
verabreicht werden muss.
07/2023 DER AKTIONÄR
AKTIEN
NOVO NORDISK
Das Abnehm-Medikament
Wegovy ist seit 2021 auf dem
Markt. In einer Studie in der
Spätphase haben die Patienten
durch Wegovy durchschnittlich
15 Prozent ihres Gewichts
verloren.
Es geht noch mehr Medicare, das US-Bundesversicherungs-
Baras hält die GLP-1-Medikamente von system für Menschen über 65 Jahre und
Novo Nordisk und Eli Lilly für eine „fan- Menschen mit Behinderung, deckt die Be-
tastische Entwicklung auf diesem Gebiet“. handlung von Adipositas nicht ab. Auch
Ein anderes Medikament oder eine Kom- viele Privatversicherungen übernehmen
bination von Medikamenten hätte jedoch diese Behandlungen nicht oder nur teil-
das Potenzial, den Gewichtsverlust zu weise.
steigern, ohne die Nebenwirkungen von „Die eigentliche Hürde, die es zu über-
GLP-1 wie zum Beispiel Übelkeit zu verur- winden gilt, ist die Kostenübernahme durch
sachen. In einer Tierstudie führten die die Versicherungen“, so Patrick O’Neil,
Veränderungen am GPR75-Gen dazu, dass Adipositas-Experte an der Medical Univer-
die Tiere mindestens genauso viel Gewicht sity of South Carolina. „Hier muss ein Um-
verloren wie bei der Einnahme von GLP- denken stattfinden.“ •
1-Präparaten.
„Die aktuellen Medikamente gegen Fett-
leibigkeit sind gut, aber sie sind nicht per-
fekt. Sie reduzieren noch nicht genug Ge-
wicht. Eine effektivere Gewichtsreduktion
wäre großartig“, so Baras.
Eine Hürde bleibt
Gesundheitsexperten zufolge trägt die
Entwicklung wirksamer Abnehm-Medika-
mente ohne gefährliche Nebenwirkungen
dazu bei, die Bedenken gegen solche Medi-
kamente zu zerstreuen. Allerdings ist erst
noch eine weitere Hürde zu überwinden:
Die Versicherungsgesellschaften müssen © The Financial Times Limited [2023]. Alle Rechte vorbehalten.
davon überzeugt werden, die Behandlungs- FT und Financial Times sind Marken der Financial Times Limited.
Der Inhalt darf nicht weiterverbreitet, kopiert oder in irgendeiner Weise
kosten zu übernehmen. Denn der Preis für verändert werden.
Wegovy liegt derzeit bei 1.349 Dollar pro Die Börsenmedien AG ist allein für die Bereitstellung dieser Übersetzung
verantwortlich. Die Financial Times Limited übernimmt keine Haftung für
Monat. die Richtigkeit oder die Qualität der Übersetzung.
47
 AKTIEN
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der aktionär versorgt Anleger nicht nur seit über 25 Jahren
in der wöchentlichen Ausgabe mit den besten Investment-Ideen,
sondern auch tagesaktuell online auf www.deraktionaer.de.
Diese fünf Titel waren in dieser Woche besonders im Fokus.
von Benjamin Heimlich
hatte nur mit 4,64 Milliarden Euro
gerechnet. Neben der nachlas-
senden Dynamik im Investment-
bankgeschäft und den anhalten-
den Verlusten bei der DWS stieß
vor allem die Zurückhaltung bei
weiteren Aktienrückkäufen den
Anlegern sauer auf.
Trotz des Rücksetzers ist der
Aufwärtstrend weiter intakt. der
aktionär rät investierten Anlegern
Rücksetzer daher, an Bord zu bleiben.
nach Zahlen
Trotz des höchsten Gewinns seit
15 Jahren und klar übertroffenen
AKTIE Deutsche Bank
Analystenschätzungen korrigierte
CHANCE
die Aktie der Deutschen Bank •••••
nach Vorlage der Zahlen für das
AKT. KURS
vierte Quartal deutlich. Der Vor-
steuergewinn erhöhte sich zum WKN
Vorjahr um 65 Prozent auf rund
ZIEL 15,50 € STOPP
5,6 Milliarden Euro. Unterm Strich
PERFORMANCE SEIT
erwirtschaftete der DAX-Konzern ERSTEMPFEHLUNG
etwas mehr als 5,0 Milliarden inkl. Dividende
EMPFOHLEN
32/22 03.08.22
Euro Überschuss. Der Konsens IN AUSGABE
48
Wichtige Wider-
stände voraus
Die Plug-Power-Aktie konnte zu
Jahresbeginn erfolgreich die
wichtige Unterstützung am
Mai-Tief bei 12,70 Dollar zurück-
erobern. Prompt folgte ein
dynamischer Rebound, bei dem
sogar die kurzfristige Abwärts-
trendlinie bei 13 Dollar durch-
brochen wurde.
Dank der Kaufsignale legte die
Aktie zwar weiter zu, steht jetzt
aber vor einer massiven Hürde.
So verläuft unmittelbar über der
Notierung eine enorme Wider-
standszone. Diese geht von der
200-Tage-Linie auf Wochen­
basis bei 18,33 Dollar, der Hori-
zontalen bei 18,70 Dollar, den
Zwischenhochs bei 19,80 Dollar
sowie der 50-Tage-Linie bei
19,93 Dollar aus.
Solange der Kurs nicht weiter in
die Zone zwischen 18,33 und
19,93 Dollar vorstößt, bleibt die
Plug-Power-Aktie lediglich auf
der Watchlist.
RISIKO
•••••
11,67 €
514000 AKTIE Plug Power
CHANCE RISIKO
9,50 € ••••• •••••
Foto: Ralph Orlowski/REUTERS
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WKN A1JA81
DER AKTIONÄR 07/2023
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 AKTIEN

Weiter im
Rallymodus
Das Comeback der Tesla-Aktie
läuft weiter. In den Zahlen für das
vierte Quartal fanden sich zwar
keine Ausreißer nach oben, sie
trafen im Großen und Ganzen
aber die Erwartungen. Positiv in-
terpretierte der Markt die Tatsa-
che, dass durch die letzten Preis-
senkungen in China sowie in den
USA die Bestellungen im An-
schluss stark zugelegt haben.
Darüber hinaus schraubte Tesla
seine Investitionen für die nächs-
ten Jahre nach oben. Wie aus
einer Mitteilung an die US-Bör-
senaufsicht SEC hervorgeht, will
Tesla 2024 und 2025 rund sieben
bis neun Milliarden Dollar in den
Ausbau der Produktion stecken.
Aus charttechnischer Sicht je-
denfalls hat sich das Papier des
E-Auto-Pioniers wieder deutlich
erholt und schickt sich an, auch
die wichtige 200-Tage-Linie zu
knacken.
Mutige Anleger setzen mit einem
Turbo-Long auf dieses Szenario.
AKTIE
CHANCE
•••••
AKT. KURS
WKN
ZIEL 190,00 € STOPP
PERFORMANCE SEIT
ERSTEMPFEHLUNG
inkl. Dividende
EMPFOHLEN
IN AUSGABE 03/23 11.01.23
DERIVAT Turbo Long
Klimaziele
vor Augen
Nach der Rally der vergangenen
Monate, während der die Papiere
der Lufthansa seit Anfang Okto-
ber auf Schlusskursbasis in der
Spitze um 73 Prozent zugelegt
hatten, legt die Aktie aktuell eine
Verschnaufpause ein.
Operativ arbeitet der Konzern
weiter an seinem Ziel, bis 2050
CO2-neutral zu sein. Dazu will die
Airline den Großteil der ab 2026
jährlich vom Energiekonzern
VARO produzierten 260.000
Tonnen nachhaltigen Kerosins AKTIE Deutsche Lufthansa
abnehmen. CHANCE RISIKO
Nach dem langen Höhenflug der ••••• •••••
Lufthansa-Aktie sollten sich An- AKT. KURS 9,63 €
leger nun auf eine Konsolidie-
WKN 823212
rungsphase einstellen.
China bleibt
ein Risikofaktor
Der VW-Konzern hat seinen Ge- nach 8,0 Prozent 2021. Skepsis
winn im laufenden Geschäft laut ist aktuell vor allem mit Blick auf
Tesla ersten Eckdaten 2022 ausbauen China angebracht. Immerhin
RISIKO können. Allerdings zeigten sich macht VW dort 40 Prozent sei-
••••• weiterhin spürbare Folgen der ner Gewinne. VW ist daher mo-
183,90 € Versorgungskrise bei Rohstoffen mentan leidglich eine Halteposi-
und anhaltende Probleme in den tion.
A1CX3T
Lieferketten.
125,00 € Wie die Wolfsburger am Diens-
+66,2 % tagabend auf Basis vorläufiger
AKTIE Volkswagen Vz.
+66,2 % Zahlen mitteilten, legte das ope-
CHANCE RISIKO
rative Ergebnis vor Sondereffek- ••••• •••••
ten von gut 20 Milliarden Euro im
AKT. KURS 132,00
Vorjahr auf 22,5 Milliarden Euro
zu. Die Steigerung fiel damit 766403
Foto: Kai Pfaffenbach/REUTERS

WKN

deutlich geringer aus als von

AKT. KURS 0,98 € ZIEL 166,00 € STOPP 101,00 €
2020 auf 2021 – die erwartete
PERFORMANCE SEIT
WKN MB28L5 Rendite bewegt sich aber im ERSTEMPFEHLUNG +0,9 %
Rahmen der Erwartungen. Sie inkl. Dividende +0,9 %
HEBEL 1,9 EMPFOHLEN
31/22 27.07.22
soll bei etwa 8,1 Prozent liegen, IN AUSGABE

50 DER AKTIONÄR 07/2023

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Hören, was sich lohnt.

Die Podcasts
von DER AKTIONÄR
_ maydornsmeinung
Aktien auf dem Prüfstand
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mit Martin Weiß
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Hot-Stock Starke Gruppe, starke

Turnaround mit Ansage

Vor fünf Jahren war Yamana Gold
alles andere als hip. Im Gegenteil:
Wegen eines gefloppten Spin-
offs sowie des Schuldenbergs in
Höhe von 1,65 Milliarden Dollar
galt der Goldproduzent als „ab-
solutes No-Go“. Jedoch sah DER
AKTIONÄR bereits erste Anzei-
chen einer nachhaltigen Besse-
Die Aktionäre von Yamana
Gold haben vergangene Woche
der Übernahmeofferte von Ag-
nico Eagle und Pan American
Silver zugestimmt. Der Titel
verschwindet vom Kurszettel.  Goldgehalt von 27 Gramm je
er
rung: Im zurückliegenden Jahr ­ gnico Eagle und Pan American
A
hatte Yamana Gold besser als Silver angelockt, die den Kon-
erwartet abgeschnitten und zern übernehmen. Die Aktie hat
977.000 Unzen Gold statt der er- sich seither mehr als verdoppelt.
warteten 960.000 Unzen ge-
schürft. Zudem entsprach der
freie Cashflow rund 20 Prozent Yamana Gold in CAD
der Marktkapitalisierung, das Un- 9
ternehmen war damit deutlich
7
günstiger als die Peergroup be-
wertet und hatte mit der Cerro- 5
Moro-Mine in Argentinien einen
4
neuen Hoffnungsträger in petto.
Der Grund: Auf der Halde der 3
Mine lagerten bereits 16.265
Tonnen Rohmaterial mit einem 2
18 2019 2020 2021 2022 2023
Tonne und einem Silbergehalt
von 1.725 Gramm. Interessant AKTIE Yamana Gold
dabei: Die Kosten für das erste
KURS DAMALS 2,60 €
Förderjahr bezifferte Yamana auf
600 Dollar je Unze Gold sowie AKT. KURS 5,30 €
unter neun Dollar je produzierter KURSPERF. 104 %
Silber-Unze. Die günstige Kos-

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Borussia Dortmund: Tore, Titel, Top-Renditen

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Bereits zehn Jahre liegt der letzte
CHECK
Performance
seit Empfehlung
Stand: 01.02.2013 DEAG +83,7 % ( Software AG -12,4 % , ThyssenKrupp +9,6 % (

Titel des BVB zurück. Zugleich war

dies der letzte Meisterschaftstitel,
der seit der Bundesligasaison
2011/12 nicht nach München ging.
VOR 15 JAHREN
Mit dem Titel im Gepäck und den
„Goldschätzen“ Götze, Reus, Le-
wandowski, Hummels und Gündo-
gan in der Startelf sah DER AKTIO- HEFT 07/2008
NÄR für die BVB-Aktie nach dem AAA-Titel liefert dreistellige Gewinne
Sprung über die 3-Euro-Marke
weiteres Potenzial. Und obwohl der Vor 15 Jahren galt die Internettele- mehr hätten Anleger mit dem
Titel seither nicht mehr gewonnen fonie (Voice-over-IP) als Zukunfts- Spiele-Entwickler Take-Two Inter-
wurde, kletterte die Aktie um wei- technologie. Die Redaktion stellte active verdient. 2008 zählte der
tere 37 Prozent. Deutlich besser lief daher den Nischenplayer 8x8 vor. Konzern dank seiner AAA-Titel wie
es für Johnson & Johnson. Dank Der US-Konzern bot umfangrei- „Grand Theft Auto“ zu den großen
der drei Standbeine Pharma, Kon- che Servicepakete wie Anrufbe- Namen der Branche. Mit dem
sumgüter und Medizintechnik sah antworter oder Konferenzschal- vierten Teil des Spiels traf Rockstar
die Redaktion den US-Konzern für tungen an und stellte den damals Games den Nerv der Zeit: GTA IV
die Zukunft ebenfalls stark aufge- rund 10.000 Unternehmenskun- wurde zum Kassenschlager und
stellt und empfahl den Kauf der den dafür eine monatliche Gebühr spielte bereits in der ersten Ver-
Qualitätsaktie. Mit Erfolg: Bis heute in Rechnung. Damit erzielte er im kaufswoche 500 Millionen Dollar
kletterte der Kurs um 180 Prozent. dritten Quartal einen Gewinn von ein. Wer der Kaufempfehlung folg-
1,4 Millionen Dollar. Zum Vergleich: te, freut sich heute über ein Plus
Im Q3 des Geschäftsjahres 2023 von 805 Prozent.
Johnson & Johnson lag der bereinigte operative Ge-
in US-Dollar winn bei 18,3 Millionen Dollar. Für
190
die Aktie ging es indes um über Take-Two in US-Dollar
500 Prozent nach oben. Noch 200
160
100
130
50
Take-Two verfügt über Top-
100 30
Franchises wie GTA oder RDR,
20
der Chart ist jedoch ange-
70 schlagen. Ein Neueinstieg 10
drängt sich noch nicht auf. 6
13 2015 2020
2010 2015 2020
AKTIE
Johnson &
Johnson AKTIE Take-Two
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AKT. KURS 152,78 € AKT. KURS 98,55 €
KURSPERF. 180 % KURSPERF. 805 %
WKN 853260 WKN 914508
ri
fó

ul
pa
jan-

07/2023 DER AKTIONÄR 53

 KRYPTOWÄHRUNGEN
Magische Kursziele
BITCOIN & CO Cathie Woods Investmentgesellschaft ARK Invest hat
die extrem bullishe Prognose für den Bitcoin zuletzt erneuert. Demnach
würde er sich bis 2030 selbst im „Bear Case“ noch mehr als verzehnfachen.
von Nikolas Keßler
U
m es gleich vorwegzusagen: Extre-
me Kursziele gehören beim Bitcoin
gewissermaßen zur Tradition. Vom
Absturz in die Bedeutungslosigkeit bis zum
Anstieg in höchste Sphären ist alles dabei.
Star-Investorin Cathie Wood und ihre Fir-
ma ARK Invest sind ebenso für krasse Pro-
gnosen im Tech-Bereich berühmt. Bitcoin-
Prognosen von ARK sind daher immer ein
besonderes Schmankerl für die Bullen.
In der Studie „Big Ideas 2023“ ist auch
ein Kapitel der Digitalwährung gewidmet.
Darin geht das Team um Krypto-Analystin
Yassine Elmandjra davon aus, dass die Out-
performance auch in Zukunft anhalten
wird. Im „Bull Case“ könnte der Bitcoin-
Kurs demnach bis 2030 auf schier un-
glaubliche 1,48 Millionen Dollar steigen.
Ausgehend von aktuellen Kursen um
23.000 Dollar entspräche das einem An-
stieg um mehr als 6.000 Prozent. Dabei
ist ARK sogar noch etwas optimistischer
geworden, den bislang lag das Langfrist-
Kursziel von Gründerin Cathie Wood „nur“
bei 1,3 Millionen Dollar pro Bitcoin.
Neben diesem Optimalfall skizziert ARK
noch zwei weitere Szenarien, doch auch die
können sich sehen lassen: Die Grundannah-
me („Base Case“) geht bis 2030 immer noch
von einer jährlichen Wachstumsrate von 60
Prozent auf 682.800 Dollar pro Coin aus.
Und selbst der „Bear Case“ wäre alles ande-
re als bearish und für die meisten Bitcoin-
Besitzer sicher kein Grund, Trübsal zu bla-
sen. Denn mit einem Anstieg auf 258.500
Dollar signalisiert selbst das negativste
Szenario bis zur Ende der Dekade mehr als
eine Verzehnfachung des Bitcoin-Kurses.
Vorbote der nächsten Rally?
Im Hier und Jetzt hat die zum Jahres-
wechsel begonnene Gegenbewe-
gung etwas an Dynamik verlo-
ren. Nachdem der Kurs in der
Vorwoche bei rund 24.167 Dol-
54
Bitcoin in US-Dollar lar kurzzeitig den höchsten Stand seit fast
sechs Monaten markiert hatte, notiert er
55.000 inzwischen wieder im Bereich der 23.000er-
GD200
45.000 Marke. Nach dem starken Lauf der vergan-
genen Wochen ist das zunächst kein Grund
35.000 zur Sorge, zumal sich im Chart dennoch ein
positives Signal angebahnt hat: das soge-
nannte „Golden Cross“, bei dem die 50-Tage-­
25.000 Linie die 200-Tage-Linie von unten nach
GD50 oben kreuzt. In der Charttechnik gilt das
goldene Kreuz der beiden Trendlinien all-
gemein als bullishes Ausbruchsignal. Beim
15.000 Bitcoin hat es sich in der Vergangenheit auch
22 A J O 2023 als solches bestätigt.
Nach Daten von Bloomberg gab es in den
letzten fünf Jahren vier weitere Male ein
„Golden Cross“. Anschließend habe der
Kurs binnen 60 Tagen im Schnitt 22 Pro-
zent zugelegt. In den Jahren 2020 und 2021
folgten auf dieses Chartsignal sogar Kurs-
rallys auf neue Höchststände.
• Großes Langfrist-Potenzial
Ob es bis 2030 für die von ARK Invest
orakelten Kursziele reicht, ist ohne
Glaskugel unmöglich vorherzusagen,
daher sind sie mit Vorsicht zu genie-
ßen. Grundsätzlich bleibt der aktio-
när auf lange Sicht aber bullish für die
weitere Entwicklung des Bitcoin. Kurz-
fristig ist nach dem starken Jahresstart
auch eine Korrektur möglich. Solange die
20.000er-Marke dabei nicht nachhaltig
unterschritten wird, wäre das jedoch eine
Chance zum (Nach-)Kauf. •
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Bör-
senmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positio-
nen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanz-
instrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der
Illustration: GeorgePeters / iStock Photo
durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren
können: Bitcoin.
Der Chefredakteur dieser Publikation, Herr Leon Müller, ist unmittelbar und
mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfol-
genden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen,
die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung
profitieren können: Bitcoin.
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angespro-
chenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate,
die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung
profitieren können: Bitcoin.
DER AKTIONÄR 07/2023
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200

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2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

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Florian Söllner
 DERIVATE

top
tipp
te

a
iv
der

ZURÜCK AUF DER

SONNENSEITE
von Maximilian Völkl Am Dienstag nach US-Börsenschluss hat

SOLAR TOP 1O
INDEX | DA0AAV  rstmals wurde 2022 mehr Strom
Nach dem starken
ersten Halbjahr 2022
haben Solar-Aktien
eine ausgedehnte
Konsolidierung hinter
sich. Doch die Aussich-
E
aus Wind und Sonne erzeugt als
aus Gas. Laut der Denkfabrik Em-
ber Climate waren es in der EU
rund 22 Prozent des gesamten Strommixes.
Allein aus Sonnenenergie wurden 203 Tera-
wattstunden gewonnen. Diese Zahlen un-
termauern die rasant steigende Bedeutung
der Photovoltaik. Das politische Umdenken
der Wechselrichterspezialist Enphase star-
ke Zahlen präsentiert und damit der gesam-
ten Branche neuen Schwung verliehen.
Denn Wechselrichter gelten als das Herz-
stück jeder Solaranlage – sie sorgen dafür,
dass der erzeugte Gleichstrom in netzübli-
chen Wechselstrom umgewandelt wird. Mit
einer starken Technologie und seit Jahren
hohen Wachstumsraten ist Enphase dabei
bestens positioniert. Im vierten Quartal hat
Foto: Andriy Onufriyenko / GettyImages

ten stimmen weiter,
Top-Zahlen von Enphase
könnten nun eine neue
Rally einläuten.
weltweit nach dem Ausbruch des Ukraine-
Kriegs dürfte den Ausbau auch in den kom-
menden Jahren weiter beflügeln. Die Aktien
aus der Branche haben zuletzt dennoch et-
was durchgeschnauft – das könnte sich nun
aber wieder ändern.
der Konzern 725 Millionen Dollar Umsatz
und einen Gewinn je Aktie von 1,51 Dollar
erzielt und die Schätzungen damit klar
übertroffen. Wichtig: Auch der Ausblick ist
besser als erwartet. In den ersten drei Mo-
naten 2023 will Enphase 700 bis 740 Millio-

56 DER AKTIONÄR 07/2023

 DERIVATE

nen Dollar erlösen, die Margen sollen trotz
Inflationsdruck stabil bleiben. Die scharfe
Korrektur dürfte mit den Zahlen nun been-
det sein, eine schnelle Gegenbewegung in
Richtung des Rekordhochs bei 339,92 Dollar
ist möglich. Hier bietet sich eine Hebelspe-
kulation an, mit dem unten vorgestellten
Call sind bis zum Hoch 90Prozent drin.
Index als Alternative
Die überzeugenden Zahlen haben aber
nicht nur Enphase angeschoben, auch Wett-
bewerber wie SolarEdge oder SMA Solar
haben profitiert. Mit dem Solar Top 10 In-
dex können Anleger breit gestreut in die
Branche investieren und mit einem Produkt Solar Top 10 Index in Punkten
die gesamte Wirkungskette abdecken. Ne- 100
ben Enphase und SolarEdge sind unter an-
derem Modulhersteller wie JinkoSolar oder 90
Canadian Solar, der Polysiliziumhersteller
80
Daqo New Energy oder die Parkbetreiber
Encavis und Neoen Bestandteil des Index.
70
• Doppelte Wahl
Enphase hat mit den Zahlen überzeugt und 60
bleibt der Top-Pick in der Branche. Der
Call bietet sich an. Doch die hohe Bewer-
50
tung mit einem 2024er-KGV von 33 birgt
natürlich auch Risiken. Wer es konservati- 2022 A J O 2023
ver mag, greift zum Solar Top 10 Index . •

DERIVAT Solar Top 10 Index-Zertifikat DERIVAT Enphase Call

AKT. KURS 7,89 € AKT. KURS 6,15 € WKN SQ658K
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Der Preis der Finanzinstrumente wird von einem Index
ZIEL 10,00 € KURS BASISWERT 250,94 $ als Basiswert abgeleitet. Die Börsenmedien AG hat
diesen Index entwickelt und hält die Rechte hieran. Mit
STOPP 6,50 € BASISPREIS 250,00 $ dem Emittenten der dargestellten Wertpapiere hat die
Börsenmedien AG eine Kooperationsvereinbarung ge-
schlossen, wonach sie dem Emittenten eine Lizenz zur
KURS BASISWERT 78,97 Pkte. OMEGA 2,5 LAUFZEIT 15.12.23 Verwendung des Index erteilt. Die Börsenmedien AG
erhält insoweit von dem Emittenten Vergütungen.

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 AKTIONÄR-INDIZES

RIESENPOTENZIAL
ENERGIEWENDE INDEX | AKTIONÄR-Indizes im Überblick
DA0ABG  Index Hebel-1- Index- Indexstand 52-Wochen-
Zertifikat mitglieder in Punken
Die Energiewende ist erfolgreich Hoch Tief

angelaufen. Das Potenzial ist aber E-Mobilität Batterie DA0AAU 8 432,61 553,85 330,13
noch immer riesig. Anleger setzen GAFAM DA0AB2 5 309,82 388,90 243,52
dabei auf diesen Index. E-Mobilität Wasserstoff DA0AAQ 9 278,57 456,57 231,03
Save the World DA0AAR 10 269,10 374,83 199,12

D
Global AI DA0AAX 13 247,50 292,72 208,57
ie Energiewende in Deutschland Titan 20 DA0AAT 20 161,55 201,34 156,59
hat in den letzten Jahren Fort-
Best of Lithium DA0AAS 9 181,82 225,69 135,63
schritte gemacht, aber noch lange
nicht ihr volles Potenzial entfaltet. Das Ziel Gebert-Börsenindikator DA0AB1 10 160,28 210,02 152,98
ist es, den Anteil erneuerbarer Energien im Precious Metals Top 25 MF2XLZ 19 154,87 195,64 117,53
Strommix bis 2030 zu verdoppeln. Am 1.
Recovery MC6R9W 14 147,09 147,81 105,54
Februar trat ein neues Gesetz in Kraft, das
die Planung von Windkraftanlagen be- VIRICA MF20AC 5 133,37 149,75 100,48
schleunigen soll. Dazu kündigte der Wirt- E-Wasserstoff Nordamerika DA0AAP 10 119,61 149,03 99,01
schaftsminister kürzlich einen weiteren
Best of Gold Miners DA0AAY 10 113,24 152,82 91,46
„Windausbau-Beschleuniger“ an, um die
Umsetzung von EU-Regeln für erneuer- China Biotech MF5DYX 14 113,24 116,99 80,37
bare Energien zu unterstützen. Weltraum DA0AB7 10 111,60 111,60 83,89
Europa Inflation DA0ABD 10 107,73 109,82 88,16
Auf den Trend setzen
Auch für Anleger spielt die angelaufene Saubere Zukunft 2 DA0AAM 7 104,49 120,92 87,85
Energiewende eine wichtige Rolle. Unter- Aktien für Immer DA0ABP 10 103,43 111,68 92,51
nehmen, die sich erneuerbaren Energien Familienunternehmen DA0ABS 12 102,77 104,93 80,29
widmen, freuen sich über eine enorm hohe
Nachfrage und folglich ein starkes Umsatz- E-Wasserstoff Europa DA0AA0 10 100,61 129,40 76,06
und Gewinnwachstum, was sich wiederum WANT DA0AAZ 4 98,15 117,31 55,52
in steigenden Aktienkursen niederschlägt. Energiewende DA0ABG 10 96,73 115,45 85,60
Dabei kommt on top, dass Anleger mit In-
vestitionen in solche Konzerne indirekt die Split Pot MA1PM1 10 91,10 108,45 80,84
Energiewende voranbringen. Wer gebün- Schweiz DA0AAW 15 88,14 105,32 81,03
delt bei diesem Trendthema dabei sein Krypto TSI A2URRU 10 86,69 105,44 62,36
möchte, setzt auf den Energiewende Index.
Gaming DA0AB6 9 85,90 104,77 77,69
Dieser enthält die Top-Player aus den
wichtigsten Branchen. Vision 25 DA0AB5 26 79,54 105,80 66,17
Best of Silver Miners DA0AB0 11 78,18 112,20 62,65
Energiewende Index in Punkten Solar Top 10 DA0AAV 10 77,27 96,54 49,57
115 Zero Plastic DA0AB3 8 69,92 92,20 54,38
110 Next 20 DA0AAN 20 69,03 88,66 61,70
105 Cybersecurity DA0AB8 10 63,45 93,08 52,40
Metaverse DA0AB9 10 58,50 79,90 42,58
100
Impfstoff-Aktien DA0AB4 8 53,39 76,96 47,42
95
E-Mobilität Newcomer MA4V6W 15 26,75 56,27 19,37
90
Hinweis auf Interessenkonflikte:
85 Der Preis der Finanzinstrumente wird von einem Index als Basiswert abgeleitet. Die Börsenmedien AG hat diesen Index entwickelt und
hält die Rechte hieran. Mit dem Emittenten der dargestellten Wertpapiere hat die Börsenmedien AG eine Kooperationsvereinbarung
geschlossen, wonach sie dem Emittenten eine Lizenz zur Verwendung des Index erteilt. Die Börsenmedien AG erhält insoweit von dem
A M J J A S O N D 23 F Emittenten Vergütungen.

58 DER AKTIONÄR 07/2023

 AKTIONÄR-INDIZES

i
DERIVAT Energiewende Index-Zert.
Erweitertes Produktangebot
CHANCE RISIKO
AKTIONÄR-Indizes ab Seite 116. •••••••••• ••••••••••
AKT. KURS 9,77 € WKN DA0ABG
ZIEL 15,00 € STOPP 7,50 €
KURS BASISWERT 96,73 Punkte

Performance Hebel-1- Index HEBEL 1 LAUFZEIT open end

seit 1.1. 1 Jahr seit Start Zertifikat
INTERNET deraktionaer.de/energiewende
+28,1 % +1,2 % +332,6 % DA0AAU E-Mobilität Batterie
+24,4 % -14,2 % +209,8 % DA0AB2 GAFAM
+17,1 % -11,6 % +178,6 % DA0AAQ E-Mobilität Wasserstoff
Die Aktien im
+27,1 % -2,3 % +169,1 % DA0AAR Save the World
Energiewende Index
+16,8 % -12,4 % +147,5 % DA0AAX Global AI
Unternehmen Perf. Gewichtung
-0,9 % -14,5 % +91,3 % DA0AAT Titan 20 1 Jahr im Index
+26,4 % +24,7 % +81,8 % DA0AAS Best of Lithium
Encavis +43 % 10,4 %
-0,2 % -6,5 % +60,3 % DA0AB1 Gebert-Börsenindikator
SolarEdge +28 % 10,0 %
+3,6 % +5,4 % +54,9 % MF2XLZ Precious Metals Top 25
Vestas Wind +24 % 10,2 %
+16,6 % +3,7 % +47,1 % MC6R9W Recovery
+2,7 % +26,8 % +33,4 % MF20AC VIRICA Energiekontor +24 % 9,6 %
+14,5 % +7,8 % +19,6 % DA0AAP E-Wasserstoff Nordamerika Linde +17 % 10,3 %
+5,8 % +2,3 % +13,2 % DA0AAY Best of Gold Miners Air Liquide +9 % 10,0 %
+11,8 % +3,8 % +13,2 % MF5DYX China Biotech SunPower +6 % 9,8 %
+8,0 % +19,6 % +11,6 % DA0AB7 Weltraum
Verbio +3 % 9,4 %
+5,8 % — +7,7 % DA0ABD Europa Inflation
CropEnergies +1 % 9,8 %
+12,9 % +13,1 % +4,5 % DA0AAM Saubere Zukunft 2
Ørsted -2 % 10,5 %
+1,9 % — +3,4 % DA0ABP Aktien für Immer
+13,2 % — +2,8 % DA0ABS Familienunternehmen Stand: 08.02.23

+11,9 % +1,4 % +0,6 % DA0AA0 E-Wasserstoff Europa

+19,3 % -14,0 % -1,9 % DA0AAZ WANT ENCAV IS
-0,9 % — -3,3 % DA0ABG Energiewende
Kürzlich unterstrich auch Berenberg-
-4,1 % -8,1 % -8,9 % MA1PM1 Split Pot Analyst Thomas Junghanns das enorme
+2,8 % -11,3 % -11,9 % DA0AAW Schweiz Potenzial. Besonders Encavis traut er zu,
+39,0 % — -13,3 % A2URRU Krypto TSI die selbst gesteckten Ziele zu übertreffen.
Sein Kursziel hebt er auf 23 Euro an, was
+6,7 % -16,5 % -14,1 % DA0AB6 Gaming
wiederum 24 Prozent über der aktuellen
+12,7 % -12,0 % -20,5 % DA0AB5 Vision 25 Notierung liegt.
+2,8 % -3,8 % -21,8 % DA0AB0 Best of Silver Miners
+8,8 % +43,7 % -22,7 % DA0AAV Solar Top 10 Encavis in Euro
+9,9 % -22,1 % -30,1 % DA0AB3 Zero Plastic 27
+6,9 % -17,7 % -31,0 % DA0AAN Next 20 24
+15,1 % -20,0 % -36,6 % DA0AB5 Cybersecurity 21
+31,2 % -23,2 % -41,5 % DA0AB9 Metaverse
GD200 18
+1,2 % -24,2 % -46,6 % DA0AB4 Impfstoff-Aktien
+26,2 % -41,5 % -73,3 % MA4V6W E-Mobilität Newcomer
15
Stand: 08.02.23

12
21 A J O 22 A J O 23

07/2023 DER AKTIONÄR 59

 AKTIONÄR-DEPOT

DIE RICHTUNG STIMMT

Die Stimmung an den Weltbörsen AKTIONÄR-Depot
ist weiterhin gut. Davon profitiert Aktie/Derivat WKN Stückzahl Kauf- Kauf- Aktueller
auch das aktionär-Depot. datum kurs Kurs

Amazon.com 906866 60 31.03.20 89,85 € 95,19 €

Commerzbank CBK100 500 31.03.20 3,23 € 10,20 €
Deutsche Post 555200 205 31.03.20 24,30 € 41,75 €

D
Deutsche Telekom 555750 215 31.03.20 9,92 €* 20,22 €
as Börsenjahr 2023 dürfte Anle-
gern weltweit wieder deutlich Munich Re 843002 25 22.04.20 197,75 € 328,00 €
mehr Freude bereiten als das Xetra-Gold A0S9GB 300 07.07.20 50,83 € 56,07 €
schwache Vorjahr. Auch die Rede von 14.04.21/
Fed-Chef Jerome Powell, in der er weite- BioNTech A2PSR2 40 20.01.22 120,32 €** 142,12 €
re Anhebungen der Leitzinsen ankündig- Aixtron A0WMPJ 250 20.01.22 19,79 € 26,57 €
te, sorgte nicht für erhöhte Nervosität. Im 20.01.22/
Gegenteil, die Märkte steigen weiter. In Livent A2N464 240 04.04.22 23,12 €** 23,65 €
diesem Marktumfeld läuft es für nahezu Infineon 623100 200 28.07.22 25,47 € 36,32 €
alle Mitglieder im aktionär-Depot gut.
Im Vergleich zur Vorwoche konnte das Krypto TSI Index A2URRU 75 19.09.22 83,68 € 81,80 €
Plus seit Jahresbeginn von 6,1 auf 7,4 Pro- Porsche AG PAG911 65 03.01.23 95,60 € 112,90 €
zent ausgebaut werden.
Abgesehen vom Krypto-Zertifikat, das Dt. Pfandbriefbank 801900 700 12.01.23 8,33 € 8,64 €
leicht im Minus notiert, konnten sämtli- Depotwert
che Positionen seit der Depotaufnahme
zulegen. Den kräftigsten Zuwachs ver- Bar
zeichnete das Portfolio-Urgestein Com- Gesamtwert und Performance seit Auflegung am 25.03.20 (Startkapital: 100.000 €)
merzbank mit 216 Prozent.
Performance seit 01.01.2023
* steuerliche Berücksichtigung der Dividende
** Mischkurs

DEU TSCH E P OST Deutsche Post in Euro

60
Frisches Kaufsignal
Nach einigen erfolglosen Anläufen glückte der Aktie der Deut-
schen Post nun endlich der Sprung über den hartnäckigen Wider- 50
standsbereich zwischen 40 und 41 Euro. Nun wäre der Weg nach
oben frei. Der nächste wichtige Widerstand würde erst wieder bei
47,34 Euro liegen, dem Zwischenhoch aus dem März 2022. Sollten 40
die Anteile des Logistik-Riesen auch diese Hürde nehmen, wäre
der Weg nach oben anschließend sogar fast bis in den Bereich um GD200
55 Euro frei, da es dazwischen kaum wirklich ernst zu nehmende
Widerstände gibt. Allerdings sollten Anleger beachten, dass es auf
Foto: Porsche AG

30
dem Weg nach oben immer wieder zu Korrekturbewegungen kom-
men kann. 2021 A J O 2022 A J O 2023

60 DER AKTIONÄR 07/2023

 AKTIONÄR-DEPOT

Kurswert Performance Stopp- Börsen- Aktie/Derivat

(08.02.23) kurs platz DEU TSCH E T EL EKO M
5.711,40 € +5,9 % – Tradegate Amazon.com Noch reichlich Luft nach oben
5.100,00 € +215,8 % – Tradegate Commerzbank Die Aktie der Deutschen Telekom prä-
sentiert sich nach wie vor in einer starken
8.558,75 € +71,8 % – Tradegate Deutsche Post Verfassung. Und nun erhalten die DAX-
4.347,30 € +103,8 % – Tradegate Deutsche Telekom Titel auch noch Rückenwind von der US-
Bank JPMorgan. So hat Analyst Akhil
8.200,00 € +65,9 % – Tradegate Munich Re Dattani die Einstufung auf „Overweight“
16.821,00 € +10,3 % – Stuttgart Xetra-Gold mit einem Kursziel von 29 Euro belassen.
Er passte in einer Studie seine Schätzun-
5.684,80 € +18,1 % – Tradegate BioNTech gen an Währungseffekte, die Resultate
6.642,50 € +34,3 % – Tradegate Aixtron von T-Mobile US (mehr dazu lesen Sie auf
Seite 88) und die Funkturmverkäufe so-
5.676,00 € +2,3 % – Tradegate Livent wie die Spektrumskäufe von T-Mobile US
7.264,00 € +42,6 % – Tradegate Infineon an. Ungeachtet des beträchtlichen Kurs-
zuwachses seit Januar 2022 bietet sein
6.135,00 € -2,2 % – Tradegate Krypto TSI Index Kursziel somit noch immer viel Aufwärts-
7.338,50 € +18,1 % – Tradegate Porsche AG potenzial.

6.048,00 € +3,7 % – Tradegate Dt. Pfandbriefbank

93.527,25 €
38.393,05 €
131.920,30 € +31,9 %
P O RSCH E AG
+7,4 %
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Düstere Studie
Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittel-
bar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf
Bernstein-Experte Neil Beveridge hat
bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren im Rahmen seiner jüngsten Studie das
können: Deutsche Telekom, Deutsche Post, Commerzbank, Munich Re, Bitcoin, Porsche, BioNTech.
Papier des Autobauers Porsche mit einem
Kursziel von 85 Euro versehen. Das An-
lagevotum beließ Beveridge auf „Verkau-
fen“. 2022 sei hinsichtlich des Verkaufs
von Fahrzeugen mit Elektroantrieb ein
Ausnahmejahr gewesen, so der Analyst in
seiner Sektorstudie. Diese Entwicklung
werde sich 2023 seiner Ansicht nach ver-
langsamen.
der aktionär bleibt hingegen bei der
Porsche AG weiterhin bullish. Die belieb-
testen Modelle Macan und Cayenne wer-
den in den nächsten Jahren als reine
Stromer ausgerollt, wodurch der E-Anteil
am gesamten Portfolio bis 2025 auf 40 bis
Runter vom Gas: Nach einem 50 Prozent gesteigert werden könnte.
kräftigen Kursanstieg in den ver- Kurzfristig ist die Aktie zwar etwas heiß
gangenen Wochen korrigiert die gelaufen. Langfristig sind jedoch Kurse
Porsche-Aktie aktuell. von 140 Euro möglich.

07/2023 DER AKTIONÄR 61

 HEBEL-DEPOT

ZURÜCK AUF NULL

In der Vorwoche musste das Hebel-­
Depot einige Rückschläge verkraften.
Doch zuletzt ging es wieder aufwärts,
sodass das Depot die Verluste wett­
gemacht hat.

Hebel-Depot
Basiswert WKN Anzahl Kaufkurs Akt. Kurs Perfor-
Typ Emittent Kaufdatum Stopp mance
Vitesco HG4J14 550 1,81 € 2,33 €

E
+28,7 %
inen großen Teil zur Aufholjagd hat
Turbo-Call HSBC 10.01.23 –
in der vergangenen Woche erneut
Aixtron MD5UBZ 150 6,28 € 3,48 €
-44,6 %
Vitesco beigetragen. Die Aktie no- Call Morgan Stanley 11.01.23 –
tiert auf einem Rekordhoch. Der Turbo- HelloFresh SN5C6K 150 7,82 € 4,76 €
-39,1 %
Long auf Eckert & Ziegler verzeichnete Turbo-Call Société Générale 12.01.23 –
ebenfalls Gewinne und drehte ins Plus. Eckert & Ziegler MB25JZ 650 1,57 € 1,78 €
Die Verluste deutlich reduziert hat auch +13,4 %
Turbo-Long Morgan Stanley 18.01.23 –
der Schein auf HelloFresh, lediglich bei Siltronic SQ26S0 500 2,22 € 2,43 €
Aixtron hat sich das Minus etwas erhöht. +9,5 %
Ein durchwachsenes Bild zeichnet sich
Turbo-Call Société Générale 02.02.23 –
derweil bei den Neuzugängen im Depot. SAP JS2T5P 1.650 0,66 € 0,63 €
-4,5 %
Call JPMorgan 02.02.23 –
Neue Werte für frischen Wind Depotwert
Mit einem Turbo-Call auf Siltronic und
einem Call auf SAP setzt das Hebel-Depot Bar
infolge der EZB-Entscheidung am Mitt- Performance und Gesamtwert seit Auflegung am 01.01.23 +0,1 %
woch verstärkt auf zinssensitive Tech-Wer-
te. Im Gegenzug wurde mit Caterpillar ein
Zykliker verkauft. Die AMD-Position wur-
de ebenfalls geschlossen und die Gewinne
von mehr als 70 Prozent mitgenommen. •

Vitesco in Euro
70
Die Aktie des Automobilzulieferers Vitesco
60
ist nicht aufzuhalten. Am Donnerstag mar-
kierte das Papier ein neues Rekordhoch 50
und kletterte in der Folge unbeirrt weiter.
Damit generierte die Aktie ein neues Kauf- 40
signal, der Aufwärtstrend ist ebenfalls intakt.
Auch das operative Geschäft dürfte sich so- 30
lide entwickeln. Aufgrund der starken Posi-
tionierung in puncto Elektroantriebe ist
­Vitesco gut für die Trends in der Automobil-
Foto: Siltronic

branche gerüstet. Die Zeichen stehen lang- 20

fristig auf Wachstum. 22 F M A M J J A S O N D 23 F

62 DER AKTIONÄR 07/2023

 HEBEL-DEPOT

Durchgeführte Transaktionen
Trans­ Derivat WKN Stück­zahl Transaktions- Kurs Performance
aktion datum
Verkauf AMD Turbo-Call VU13ZK 600 02.02.23 3,05 € +72,3 %
Verkauf Caterpillar Call JA72LS 550 02.02.23 1,32 € -42,3 %
Kauf Siltronic Turbo-Call SQ26S0 500 02.02.23 2,22 € –
Kauf SAP Call JS2T5P 1.650 02.02.23 0,66 € –

Kurswert Kurs Basispreis Laufzeit Basiswert SI LT RO N IC

(08.02.23) Basiswert Hebel / Omega Typ
1.281,50 € 67,75 € 44,66 € open end Vitesco Rekorde bei Umsatz und Gewinn haben
2,9 Turbo-Call
dem Depot-Neuzugang Siltronic einen
guten Einstand bereitet. Am Donnerstag
522,00 € 26,23 € 25,00 € 16.06.23 Aixtron meldete der Chipzulieferer vorläufige
4,4 Call
Zahlen. Den Umsatz hat der Konzern um
714,00 € 24,22 € 19,66 € open end HelloFresh starke 28 Prozent auf 1,8 Milliarden Euro
5,0 Turbo-Call gesteigert. Bei den operativen Gewinnen
1.157,00 € 57,23 € 39,09 € open end Eckert & Ziegler fiel das Plus sogar noch deutlicher aus.
3,2 Turbo-Long Mit 672 Millionen Euro liegen die Erträge
1.215,00 € 86,57 € 62,52 € open end Siltronic ganze 44 Prozent über dem Vorjahres-
wert und damit auch deutlich über den
3,5 Turbo-Call
Analystenerwartungen.
1.039,50 € 111,05 € 115,00 € 15.09.23 SAP Vom Zahlenwerk waren auch die An-
8,1 Call leger überzeugt. Die Aktie legte am Don-
5.929,00 € nerstag um über vier Prozent zu und ge-
nerierte mit dem Sprung über den Wider-
4.078,83 € stand bei 81 Euro ein neues Kaufsignal.
10.007,83 € Beim Ausblick zeigte sich Konzernchef
Christoph von Plotho vorsichtiger. Der
Hinweis auf Interessenkonflikte: schwächere US-Dollar dürfte das Ergeb-
Bei dem DER AKTIONÄR Hebel-Depot handelt es sich um ein von der Herausgeberin Börsenmedien AG geführtes Echtgeld-
Depot. Die Börsenmedien AG profitiert damit unmittelbar von etwaigen Kursentwicklungen der im Depot enthaltenen Werte nis 2023 belasten. Dennoch ist die Aus-
aufgrund dieser Publikation. lastung weiterhin hoch, das Wachstum
dürfte anhalten.

Starkes Zahlenwerk und Kaufsignal:

Bei der Siltronic-Aktie läuft es seit der
Aufnahme ins Hebel-Depot rund. Das
Kaufsignal konnte bestätigt werden.
Höhere Kurse sind aufgrund des guten
Marktumfelds realistisch.

07/2023 DER AKTIONÄR 63

 TSI-DEPOT

DIE STIMMUNG AN DEN

MÄRKTEN BLEIBT GUT
Die Börsen notieren auf einem TSI-Depot
hohen Niveau. Der steigende Wert Unternehmen WKN Stückzahl Letzter Kauf/ Kauf- Aktueller
Ausgabe kurs Kurs
der TSI-Ampel lässt auf eine
Fortsetzung des Trends hoffen. Aurubis 676650 15 03/23 91,86 € 99,20 €
Deutsche Bank 514000 155 06/23 11,45 € 11,66 €
Deutsche Lufthansa 823212 190 51/22 7,70 € 9,65 €

I
Dürr 556520 45 47/22 31,54 € 34,90 €
n den vergangenen Wochen wurde Klar-
heit geschaffen, die Notenbanken haben
Fuchs Petrolub Vz. A3E5D6 35 50/22 33,16 € 36,94 €
ihre weitere Richtung vorgegeben und die Hannover Rück 840221 8 43/22 153,02 € 181,10 €
Berichtssaison schreitet voran. Insgesamt
wird die Lage an den Märkten weiterhin posi-
Infineon 623100 45 52/22 29,64 € 36,26 €
tiv aufgenommen und der DAX klettert damit Munich Re 843002 6 42/22 250,60 € 327,70 €
in Richtung der 15.500 Punkte. Damit kann
auch der Wert der Börsenampel weiter steigen
Nordex A0D655 110 52/22 12,17 € 13,71 €
und notiert nach wie vor solide im grünen Be- Siemens 723610 11 52/22 127,06 € 142,02 €
reich. Die Marktstimmung schlägt sich auch
deutlich auf das TSI-Depot nieder und sorgt
Siemens Energy ENER6Y 77 03/23 18,78 € 18,27 €
für ein sattes Plus. Insbesondere die Aktien SMA Solar A0DJ6J 27 34/22 57,95 € 80,35 €
von Infineon und Teamviewer konnten mit
Wochengewinnen im zweistelligen Bereich für
Stabilus STAB1L 22 46/22 62,85 € 62,40 €
Rückenwind sorgen. Im Portfolio gab es aber Teamviewer A2YN90 115 02/23 11,97 € 14,38 €
eine Änderung. Wie erwartet hat Aixtron ein
Verkaufssignal generiert und die Gewinne
Zalando ZAL111 30 03/23 37,93 € 43,50 €
wurden realisiert. Mit einem TSI-Wert von Depotwert
91,93 Prozent erfüllte die Aktie der Deutschen
Bank die Kriterien für einen Kauf. Nun dürfte
Bar
es vorerst in den kommenden Wochen etwas Gesamtwert und Performance seit Auflegung am 24.05.2012 (Startkapital: 15.000 €)
stiller werden, da alle Depotpositionen derzeit
einen intakten Trend besitzen.
Performance seit 01.01.2023
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar
Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die
von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Deutsche Lufthansa, Munich Re.
Die AKTIONÄR-Börsenampel

Durchgeführte Transaktionen
Transaktion Unternehmen WKN Stück- Kurs Performance TSI-2.0-Wert
zahl

Verkauf Aixtron A0WMPJ 66 27,55 € +5,2 % 44,97 %

Kauf Deutsche Bank 514000 155 11,45 € – 91,93 %
Ampel steht auf Grün
seit 09.12.22
DAX-Stand: 14.327,72 Punkte
• >1,0 :  Die weltweite Börsenverfassung ist gut. Es lohnt sich, in trendstarke Aktien zu investieren.
Aktueller Stand:
• <1,0 :  Die weltweite Börsenverfassung ist getrübt. Es wird nur in gebremstem Ausmaß in trend-
1,049 starke Aktien investiert und eine Absicherungsstrategie gefahren.

64 DER AKTIONÄR 07/2023

 TSI-DEPOT

Auf den ersten drei Rängen gibt es TSI-Rangliste Top 20

aktuell keine Veränderungen. Zalando,
Unternehmen TSI 2.0 03.02.23
Nordex und SMA Solar haben sich mit
ihrer Trendstärke festgesetzt.
Zalando 99,48 % 1 •

Nordex 96,83 % 2 •

SMA Solar 96,47 % 3 •

Aurubis 94,72 % 4 •

Kurswert Performance Gewichtung TSI-2.0- Unternehmen

in % Wert Dt. Lufthansa 94,38 % 5 •

1.488,00 € +8,0 % 6,05 % 94,72 % Aurubis Dürr 94,06 % 6 •

1.807,30 € +1,8 % 7,35 % 91,93 % Deutsche Bank Siemens Energy 92,72 % 7 •

1.833,50 € +25,3 % 7,46 % 94,38 % Deutsche Lufthansa Deutsche Bank 91,93 % 8 •

1.570,50 € +10,7 % 6,39 % 94,06 % Dürr Commerzbank 91,08 % 9 •

1.292,90 € +11,4 % 5,26 % 74,30 % Fuchs Petrolub Vz. Teamviewer 86,94 % 10 •

1.448,80 € +18,4 % 5,89 % 68,67 % Hannover Rück Munich Re 85,41 % 11 •

1.631,70 € +22,3 % 6,64 % 71,38 % Infineon Befesa 85,11 % 12 •

1.966,20 € +30,8 % 8,00 % 85,41 % Munich Re Siemens 85,02 % 13 •

1.508,10 € +12,7 % 6,13 % 96,83 % Nordex Rheinmetall 83,82 % 14 •

1.562,22 € +11,8 % 6,35 % 85,02 % Siemens Lanxess 83,00 % 15 •

1.406,79 € -2,7 % 5,72 % 92,72 % Siemens Energy HeidelbergCement 82,55 % 16 •

2.169,45 € +38,7 % 8,82 % 96,47 % SMA Solar Jungheinrich 82,02 % 17 •

1.372,80 € -0,7 % 5,58 % 68,16 % Stabilus Covestro 81,11 % 18 •

1.653,70 € +20,1 % 6,73 % 86,94 % Teamviewer MTU Aero Engines 80,66 % 19 •

1.305,00 € +14,7 % 5,31 % 99,48 % Zalando Jenoptik 79,43 % 20 •

24.016,96 € Gekauft werden die Aktien, die einen TSI-2.0-Prozentwert von 90 bis
100 Prozent aufweisen – also Werte, die zu den zehn Prozent besten
Aktien der letzten 30 Tage gehören, sofern ausreichend Kapital zur
569,85 € Verfügung steht. •Rang gewonnen •Rang verloren.
Werte im TSI-Musterdepot
aktuelle

24.586,81 € 63,9 %
+10,1 %
Stand: 08.02.23

T E A M V I E W ER Teamviewer in Euro
16,5
Zweistellige Gewinne mit einem Plus von zehn bis 14 15,0
Im Wochenverlauf legt die Prozent. Grundlage für diese
Aktie von Teamviewer knapp optimistische Prognose von 13,5
zwölf Prozent zu. Damit ist der Vorstandschef Oliver Steil ist GD200
12,0
Ausbruch über den Widerstand das „sehr gute“ vierte Quartal.
bei 13,75 Euro dynamisch ge- Zudem greift das Unternehmen
10,5
lungen. Zu dem Kurssprung hat wieder zu Aktienrückkäufen.
die Präsentation der Geschäfts- So sollen in zwei Tranchen bis
zahlen beigetragen. Insbeson- zu 150 Millionen Euro dafür 9,0
dere der Ausblick überzeugt. ausgegeben werden. Die Aktie
Beim Umsatz wird im laufen- von Teamviewer bestätigt da-
7,5
den Jahr mit 620 bis 645 Mil- mit auch fundamental ihren
lionen Euro gerechnet – also intakten Aufwärtstrend. 22 F M A M J J A S O N D 23 F

07/2023 DER AKTIONÄR 65

 ADVERTORIAL

RENDITE MIT
SYSTEM
TSI FONDS | HAFX6Q
Die passende Aktienauswahl kann schwierig sein.
Mit einer wissenschaftlich fundierten Strategie
lassen sich die trendstärksten Werte ermitteln.

A
n den Börsen gibt es eine
kaum zu überschauende
Anzahl von Aktien. Die
richtigen Aktien herauszufin-
den ist eine sehr schwierige
Aufgabe. Ein regelbasiertes
System, welches aus einem Ak-
tienuniversum die stärksten
Werte herausfiltert, kann hier
Abhilfe schaffen. Der TSI
Fonds wendet solch ein System
an. Die Besonderheit dabei ist,
dass nicht der Fondsmanager
Daten TSI Fonds Strategie automatisch und re-
gelbasiert geschieht. Urvater
dieser wissenschaftlich fun-
WKN HAFX6Q
dierten Strategie ist der ameri-
ISIN LU0967738971 kanische Wissenschaftler Ro-
bert A. Levy. Seine langjähri-
AA 1)
0,0 %*
gen Untersuchungen ergaben, Hinweis auf Interessenkonflikte:
GEBÜHREN2) 1,79 % dass sich trendstarke Aktien Herr Bernd Förtsch, Verleger und Eigentümer der
Börsenmedien AG, ist alleiniger Gesellschafter der
über einen längeren Zeitraum Panthera AM GmbH, die als Subadvisor mittelbar
AKT. KURS 17,41 € 08.02.23 (über den Advisor) die Kapitalverwaltungsgesell-
meist besser entwickeln als der schaft Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A., Lu-
xemburg, bei der Verwaltung des Patriarch Classic
VOLUMEN 52,73 Mio. € zugrunde liegende Index. Die- TSI Fonds berät und von dieser mittelbar über den
Advisor fondsvolumen- und performanceabhängige
ses Konzept wurde dabei ei- Vergütungen in Zusammenarbeit mit der Beratung
INTERNET www.tsi-fonds.de
gens für den TSI Fonds ange- von Anlageentscheidungen für den Fonds erhält.

nach seinen persönlichen Mei-
nungen die Aktienauswahl vor-
nimmt, sondern dass dies mit-
hilfe einer Relative-Stärke-
1) Regulärer Ausgabeaufschlag beträgt 5,0 %; 2)
Jährliche Gebühren plus 10 % Performance-Fee,
*Bei flatex mit 0 % Ausgabeaufschlag handelbar.
passt und optimiert. Die lang-
fristige Outperformance ge-
genüber dem DAX gibt dem
System recht.
Herr Bernd Förtsch, Verleger und Eigentümer der
Börsenmedien AG, ist mittelbar wesentlich an der
Patriarch Multi-Manager GmbH beteiligt, die für die
KVG Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A., Luxem-
burg, als Vertriebsstelle des Patriarch Classic TSI
Fonds fungiert und von dieser dafür fondsvolumen-
und performanceabhängige Vergütungen erhält.

Performance in Prozent
+44 WKN: HAFX6Q
r da x

+160
prozent +140
de

bes l
s

ser a
+120
PATRIARCH CLASSIC TSI
+100
+92,3 %
+80

+64,1 % +60
DAX +40

+20

+10,4 % +21,3 % +9,5 % +18,6 % -11,9 % +17,2 % +17,6 % +19,3 % -27,2 % +4,3 % -20
+2,7 % +9,6 % +6,9 % +12,5 % -18,3 % +25,5 % +3,6 % +15,8 % -12,2 % +10,8 %
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

66 DER AKTIONÄR 07/2023

 CHART DER WOCHE

Verdopplungschance
BIONTECH MINI-LONG | MB21QN

E
rst letzte Woche hat BioNTech be- holte sich anschließend rasch. Dadurch

chart
kannt gegeben, dass der Bau der bildete das Chartbild eine Abfolge von zu-
ersten unternehmenseigenen Her- nächst tieferen Tiefs. Anschließend folgten

e
stellungsstätte für Plasmid-DNA in Mar- ab dem Jahrestief am 22. Juni bei 117,08

ch
burg fertiggestellt wurde. Plasmid-DNA ist Euro höhere Tiefs. Das ist ein eindeutiges
ein zentrales Ausgangsmaterial für die Zeichen für eine Bodenbildung. Im Januar

o
w
Herstellung von mRNA-basierten Impf- kam es sogar noch einmal zu einem Rück-
setzer unter 138,31 Dollar. Folgt die Aktie
der
stoffen sowie Zelltherapien. Die neue Her-
stellungsstätte umfasst zwei Anlagen, die erneut dem bisherigen Muster, dann ist
sowohl die Produktion von Plasmid-DNA eine Rally die logische Konsequenz. Typi-
im klinischen (Small Scale) als auch im scherweise läuft diese bis zur 185-Dollar-
kommerziellen (Large Scale) Maßstab ab- Marke, bevor es zu einer Konsolidierung
decken. Die Anlage für die Produktion im kommt. Zunächst hat die Aktie allerdings
klinischen Maßstab hat BioNTech bereits einen doppelten Widerstand in Form der
im August 2022 in Betrieb genommen. Der 50- und der 200-Tage-Linie vor sich, die
Beginn der kommerziellen Anlage ist, vor- bei 156,33 beziehungsweise 151,02 Dollar
behaltlich behördlicher Genehmigung, bis verlaufen. Gelingt BioNTech der Sprung
Ende 2023 geplant. BioNTech rechnet für über diese Marken und kann anschließend
die neue Herstellungsstätte mit Gesamt- das Gap vom 28. Dezember geschlossen
investitionen in Höhe von rund 40 Millio- werden, sollte dem finalen Ziel von 185
nen Euro. Doch nicht nur operativ, son- Dollar nichts mehr im Weg stehen.
dern auch aus charttechnischer Sicht BioNTech Mini-Long
kommt BioNTech voran. • Jetzt einsteigen
Wiederholt sich das Szenario aus dem ver- WKN MB21QN
Déjà-vu gangenen Jahr, ist mit dem Long für Tra- AKT. KURS 3,88 €  08.02.23
Bereits im letzten Jahr stand der Bereich der fast eine Verdopplung ihres Kapitals KURS
zwischen 117,08 und 138,31 Dollar mehr- möglich. Zudem bietet das Set-up ein gutes BASISWERT 141,93 $
fach im Fokus. Damals lief der Kurs jeweils Chance-Risiko-Verhältnis von fast 3:1. ZIEL 7,50 €
kurz in diese Unterstützungszone und er-  von Michael Diertl
STOPP 2,40 €
KNOCK-OUT 120,80 $
BioNTech in US-Dollar HEBEL 3,5
260
LAUFZEIT open end
zertifikate.morganstanley.
INTERNET
com

GD50 GD200 Die höheren Tiefs deuten eine

210
Bodenbildung und Trendwende
an. Es sollte mindestens zu einer
Zwischenrally kommen, die die
Aktie auf 185 Euro steigen lässt.
Der Stopp bei 2,40 Euro
160 begrenzt den maximalen Verlust
auf circa 35 Prozent.

Hinweis auf Interessenkonflikte:

Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsinhaber der
Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch,
ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der
Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanz-
instrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegan-
gen, die von der durch die Publikation etwaig resultie-
110 renden Kursentwicklung profitieren können: BioNTech.

Aktien von BioNTech befinden sich in einem Aktionär-

2022 F M A M J J A S O N D 2023 F Depot der Börsenmedien AG.

07/2023 DER AKTIONÄR 67

 DAX-CHECK

BULLEN WEITER AM DRÜCKER

K
rieg, Inflation, mögliche Rezession:
Trotz all dieser Widrigkeiten ist
der deutsche Leitindex nur noch
rund sechs Prozent von seinem Allzeithoch
entfernt. Die Hauptursachen dafür sind,
dass die Inflation nachlässt und die deut-
sche Wirtschaft besser durch den Winter
gekommen ist als noch im Spätsommer
vermutet. Die Abhängigkeit von russi-
schem Gas wurde deutlich reduziert und
dank der milden Temperaturen wurde we-
niger verbraucht. Das Erstaunliche an die-
ser sogenannten Reliefrally ist, dass sie 285 Punkte entfernt. Sollte es überra-
ohne nennenswerte Korrektur ablief. Ein schenderweise doch noch zu einer Korrek-
größerer Rücksetzer scheint schon lange tur kommen, wäre ein typisches Korrek-
überfällig, aber bisher zeigt der deutsche turziel der GD50, welcher bei 14.617 Punk-
Leitindex keine Schwäche. ten verläuft.
Aufgrund dessen ist es möglich, dass der
Index ohne große Umwege auf ein neues • Schwierige Lage
Allzeithoch zuläuft. Sobald er das Jahres- Eine Korrektur wäre für einen Long-Ein-
hoch bei 15.520 überwindet, sollten sich stieg wünschenswert, da es keinen Sinn
genug Käufer finden, um die 16.000-Punk- macht, dem Markt hinterherzulaufen. An-
te-Marke in Angriff zu nehmen. Das All- leger im DAX sollten sich deshalb weiter-
zeithoch wäre an dieser Stelle nur noch hin gedulden. von Michael Diertl

Top 5 DAX im Überblick

in Indexpunkten
Unternehmen Akt. Wochenperf./ Beta* 200- Abstand 52-Wochen-
Kurs Perf. seit 6 Tage- zur 200- Tief Hoch
01.01.23 Monate Linie Tage-Linie
Infineon Technologies

+3,9 % 93,40 € 248,10 €

Adidas 153,08 € 1,53 147,28 € +4 %
+20,1 %
-2,1 % 86,53 € 122,00 €
Airbus 112,36 € 1,02 105,31 € +7 %
+0,9 %
Deutsche Telekom

+0,1 % 156,22 € 232,50 €

SAP

Allianz 219,40 € 0,86 189,11 € +16 %

+9,2 %
+1,0 % 37,90 € 69,15 €
Bayer

22 BASF 52,95 € 1,15 46,28 € +14 %

+14,1 %
19 +3,4 % 46,70 € 67,99 €
Bayer 58,95 € 0,81 55,18 € +7 %
17 +22,0 %
Linde

-1,2 % 79,00 € 113,15 €

Beiersdorf 110,30 € 0,60 101,38 € +9 %
13 +2,9 %
10 +4,5 % 67,58 € 98,49 €
BMW 97,40 € 0,99 79,99 € +22 %
+16,8 %
+2,4 % 53,58 € 79,28 €
Brenntag 70,00 € 1,11 65,33 € +7 %
+17,2 %
+10,1 % 44,31 € 93,29 €
Continental 70,84 € 1,57 61,20 € +16 %
+26,5 %
+1,4 % 27,69 € 55,38 €
Covestro 42,72 € 1,23 35,82 € +19 %
+16,9 %
Flop 5 Daimler Truck 31,36 €
+1,9 %
1,04 27,54 € +14 %
20,29 € 33,82 €
in Indexpunkten +8,3 %
-5,6 % 7,25 € 14,64 €
Deutsche Bank 11,53 € 1,05 9,52 € +21 %
+8,9 %
-7 -7 -7 +1,3 % 135,80 € 180,00 €
Deutsche Börse 166,45 € 0,54 164,74 € +1 %
+3,1 %
-11
+5,6 % 29,68 € 54,09 €
Vonovia
Allianz

BASF

Deutsche Post 41,57 € 1,29 36,88 € +13 %

+18,2 %
RWE

-1,8 % 14,47 € 20,67 €

Deutsche Telekom 20,09 € 0,61 18,91 € +6 %
+7,8 %
-2,2 % 7,28 € 12,47 €
E.on 9,76 € 0,85 8,98 € +9 %
+4,6 %
+3,3 % 19,69 € 38,11 €
Fresenius 27,40 € 0,94 26,52 € +3 %
+4,4 %
Fresenius +4,7 % 25,95 € 63,66 €
35,99 € 0,94 37,72 € -5 %
Medical Care +17,7 %
-42 -2,7 % 131,35 € 193,20 €
Hannover Rück 181,25 € 0,65 158,77 € +14 %
-2,3 %
+0,2 % 38,73 € 68,08 €
Airbus

HeidelbergCement 62,94 € 1,20 50,26 € +25 %

+18,1 %
*Das Beta gibt an, wie stark eine Aktie im Vergleich zum Markt schwankt. Bei einem Wert von 1,0 schwankt die Aktie so stark wie der Durchschnitt. Liegt der Wert unter 1,0,

68 DER AKTIONÄR 07/2023

 DAX-CHECK

DAX in Punkten
17.000

16.000
Widerstände:
• Jahreshoch bei 15.220
15.000 • 16.000-Punkte-Marke
• Allzeithoch bei 16.285
GD200 14.000

13.000 Unterstützungen:
GD50 • Dezember-Hoch bei 14.675
• GD50 bei 14.617
12.000
• GD200 bei 13.660

11.000
2022 F M A M J J A S O N D 2023 F

Unternehmen Akt. Wochenperf./ Beta* 200- Abstand 52-Wochen-

Kurs Perf. seit 6 Tage- zur 200- Tief Hoch
01.01.23 Monate Linie Tage-Linie
-0,8 % 56,56 € 75,78 €
Henkel 64,88 € 0,60 63,57 € +2 %
-0,2 %
Infineon +9,4 % 20,68 € 36,93 €
36,00 € 1,50 27,29 € +32 %
Technologies +26,6 %
+1,2 % 244,00 € 334,70 €
Linde 306,30 € 0,87 295,93 € +4 %
+0,3 %
+5,6 % 50,19 € 77,90 €
Mercedes-Benz 71,95 € 1,29 60,56 € +19 %
+17,2 %
-4,4 % 153,10 € 202,80 €
Merck 182,65 € 0,97 174,86 € +4 %
+1,0 %
-1,7 % 149,20 € 233,80 €
MTU Aero Engines 224,80 € 0,92 187,17 € +20 %
+11,2 %
-1,2 % 205,15 € 336,00 €
Munich Re 327,00 € 0,72 259,75 € +26 %
+7,6 %
+3,3 % 81,00 € 118,50 €
Porsche AG 112,60 € 1,01 #N/A N/A #WERT!
+18,8 %
Porsche Automobil +3,7 % 49,79 € 97,66 €
56,78 € 1,08 63,75 € -11 %
Holding +10,8 %
+3,4 % 37,95 € 49,37 €
Qiagen 46,17 € 0,65 45,27 € +2 %
-1,8 %
-0,8 % 32,52 € 43,97 €
RWE 40,47 € 0,67 40,08 € +1 %
-2,7 % Die Empfehlungen im DAX-Check
+2,3 % 79,58 € 112,74 € werden online und in der Sen-
SAP 110,88 € 1,01 94,34 € +18 %
+15,0 %
+11,5 % 293,30 € 471,70 €
dung „DAX-Check“ – täglich live
Sartorius Vz. 457,60 € 1,33 377,76 € +21 % um 9:00 Uhr auf der Facebook­-
+23,9 %
-1,4 % 93,67 € 149,26 € Seite des AKTIONÄR und bei
Siemens 140,86 € 1,21 116,03 € +21 %
+8,7 % DER AKTIONÄR TV (www.derak-
-4,8 % 10,25 € 22,03 € tionaer.tv) – begleitet. Ände­
Siemens Energy 18,20 € 1,39 15,41 € +18 %
+3,6 %
rungen an Limit, Ziel und Stopp
Siemens +8,8 % 40,32 € 58,50 €
53,40 € 1,08 48,99 € +9 % werden über den E-Mail-­News­
Healthineers +14,3 %
+1,6 % 91,94 € 115,65 € letter des AKTIONÄR angekün-
Symrise 99,04 € 0,96 104,37 € -5 %
-2,6 % digt. Die Limits
+3,4 % 103,85 € 166,56 € sind ganztags
Volkswagen Vz. 131,26 € 1,17 121,18 € +8 %
+12,7 %
(börslich und
+1,6 % 18,59 € 48,62 €
Vonovia 26,28 € 1,49 27,07 € -3 % OTC) von 8:00
+19,3 %
+0,8 % 19,18 € 66,70 € bis 22:00 Uhr
Zalando 42,92 € 1,90 29,76 € +44 %
+29,6 % gültig.
deutet dies auf eine geringere Schwankung hin. Bei einem Wert von über 1,0 schwankt die Aktie stärker als der Marktdurchschnitt. Stand: 08.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 69

 NEBENWERTE-CHECK

INDEX LÄUFT SEITWÄRTS

D
er SDAX hat in den ver- SDAX in Punkten
gangenen Wochen kei- 16.000
ne einheitliche Rich-
tung gefunden und läuft seit GD200
15.000
Mitte Januar mehr oder minder
seitwärts. Sofern der Index eine 14.000
von zwei bedeutenden Marken
reißt, könnte die Entscheidung
13.000
für den zukünftigen Kursver-
lauf jedoch rasch fallen.
GD50 12.000
13.000 oder 14.000 Zähler?
Konkret verläuft derzeit bei
13.000 Punkten eine wichtige 11.000
Unterstützung. Hierbei liegt
das Januar-Tief bei 13.004
10.000
Punkten nahe an der börsen-
psychologisch wichtigen Marke F M A M J J A S O N D 2023 F
von 13.000 Zählern. Wird diese
Marke unterschritten, würde Widerstände: Unterstützungen:
der SDAX folglich ein starkes • 13.500-Punkte-Marke* • 13.000-Punkte-Marke*
Verkaufssignal generieren. • Januar-Hoch bei 13.527 • Horizontale bei 12.670
Nach oben ist oberhalb von • Juni-Zwischentief bei 13.565 • GD50 bei 12.621
13.500 Punkten der Deckel * auf Schlusskursbasis

drauf. Für den Anstieg auf

14.000 Zähler müsste der SDAX
daher zunächst diese Marke SDAX: Die Tops und Flops seit Jahresanfang
nachhaltig überwinden.
Unternehmen Akt. Wochenperf./ Beta* 200- Abstand 52-Wochen-
• Vorerst seitwärts Kurs Perf. seit 6 Tage- zur 200- Tief Hoch
01.01.23 Monate Linie Tage-Linie
Bis eine eindeutige Entschei-
Shop Apotheke +7,2 % 36,51 € 113,40 €
dung gefallen ist, warten Anle- Europe
70,76 €
+60,4 %
1,83 65,20 € +9 %
ger ab. von Jan-Paul Fóri +13,2 % 72,55 € 389,80 €
Hypoport 141,20 € 1,87 162,55 € -13 %
+45,0 %
+2,8 % 11,81 € 28,31 €
Morphosys 18,90 € 1,03 18,65 € +1 %
+43,0 %
+3,6 % 17,99 € 31,30 €
Grenke 27,58 € 1,07 23,24 € +19 %
+40,9 %
+6,6 % 2,99 € 5,97 €
Deutz 5,34 € 1,19 4,06 € +32 %
+32,0 %
+3,5 % 1,09 € 3,10 €
Heidelberger Druck 1,95 € 1,43 1,57 € +24 %
+31,8 %
-1,4 % 18,99 € 48,76 €
Salzgitter 36,82 € 1,39 28,06 € +31 %
+29,1 %
+5,5 % 11,22 € 19,77 €
Kontron 19,68 € 1,01 15,52 € +27 %
+28,7 %
Elmos +8,2 % 34,90 € 69,30 €
67,40 € 1,22 48,87 € +38 %
Semiconductor +25,7 %
Vitesco +6,6 % 25,65 € 68,90 €
67,70 € 1,09 51,23 € +32 %
Technologies +24,8 %
+4,1 % 30,56 € 58,85 €
Compugroup 44,68 € 1,33 40,42 € +11 %
+24,2 %
+0,9 % 5,59 € 21,08 €
flatexDEGIRO 7,85 € 1,59 9,68 € -19 %
+24,2 %
+5,5 % 13,87 € 30,10 €
PVA TePla 23,02 € 1,55 19,47 € +18 %
+24,0 %
Foto: Deutsche Börse

+0,5 % 21,60 € 99,90 €

Varta 27,95 € 1,89 53,20 € -47 %
+24,0 %
+4,3 % 5,98 € 11,84 €
SAF-Holland 10,80 € 1,33 7,99 € +35 %
+22,5 %
*Das Beta gibt an, wie stark eine Aktie im Vergleich zum Markt schwankt. Bei einem Wert von 1,0 schwankt die Aktie so stark wie der Durchschnitt. Liegt der Wert unter 1,0,

70 DER AKTIONÄR 07/2023

 NEBENWERTE-CHECK

ZWEITE WELLE VORAUS

D
Schaeffler in Euro ie Aussicht auf eine
7,0 wieder anziehende
Konjunktur hat den Zy-
6,6 klikern neuen Aufschwung ge-
GD200 geben. Im Automobilsektor
6,2
profitieren derzeit besonders
die Zulieferer von der besseren
5,8
Stimmung. Dabei dürfte sich
ein Blick auf die Papiere des
5,4
Fa m i l i e n u n t e r n e h m e n s
GD50 Schaeff­ler lohnen.
5,0
Kursrally in Sicht
4,6 Das Chartbild der Schaeffler-
Aktie hat sich seit November
deutlich aufgehellt. Nachdem
4,2
die Papiere seit Mitte Novem-
F M A M J J A S O N D 2023 F ber im Bereich von 6,25 bis
6,68 Euro pendelten, wurde
Widerstände: Unterstützungen: nun der Ausbruch mit einem
• Februar-Hoch bei 6,89 Euro • GD50 bei 6,44 Euro Rücksetzer an die Ausbruchs-
• 7-Euro-Marke • Horizontale bei 6,68 Euro linie erfolgreich bestätigt. Mit
• Horizontale bei 6,24 Euro neuer Kraft dürfte die Aktie
nun Kurs auf die 7-Euro-Marke
nehmen. Nach unten sichert
der GD50 bei 6,44 Euro ab.

• Zykliker wieder en vogue

Unternehmen Akt. Wochenperf./ Beta* 200- Abstand 52-Wochen- Mit einem Turbo-Long können
Kurs Perf. seit 6 Tage- zur 200- Tief Hoch Anleger den sich abzeichnen-
01.01.23 Monate Linie Tage-Linie
den Kursanstieg hebeln und so
-0,3 % 14,10 € 23,04 €
ADVA Optical 22,44 €
+1,7 %
0,39 19,08 € +18 % die Rendite maximieren.
-0,5 % 67,50 € 111,40 €  von Jan-Paul Fóri
Krones 106,50 € 0,94 91,37 € +17 %
+1,4 %
+1,9 % 38,20 € 55,50 €
Drägerwerk Vz. 41,90 € 0,86 45,46 € -8 %
+0,4 %
+4,0 % 5,41 € 15,11 €
Auto1 Group 7,70 € 1,83 8,48 € -9 %
-1,3 %
-0,9 % 6,12 € 10,29 €
Metro 8,94 € 0,72 8,19 € +9 %
-2,1 %
+0,2 % 53,50 € 70,90 €
KWS Saat 62,30 € 0,67 60,99 € +2 %
-2,8 % Schaeffler
-0,8 % 120,80 € 192,00 €
Pfeiffer Vacuum 166,20 €
-3,1 %
0,78 152,73 € +9 % Turbo-Long
-4,3 % 34,00 € 57,30 € HG6L1R
JOST Werke 50,90 € 0,85 43,28 € +18 % WKN
-3,2 %
Energiekontor 74,50 €
-5,1 %
0,75 85,87 € -13 %
52,10 € 102,20 € AKT. KURS 1,62 €  08.02.23
-3,2 %
-0,5 % 32,35 € 49,20 € KURS BASISWERT 6,68 €
BayWa 41,65 € 0,70 43,86 € -5 %
-3,6 %
+1,4 % 27,56 € 56,20 € ZIEL 2,40 €
Fielmann 35,06 € 1,02 38,70 € -9 %
-5,3 %
STOPP 1,29 €
9,81 € 16,66 €
CropEnergies 11,94 € 0,69 13,44 € -11 %
-8,3 % KNOCK-OUT 5,09 €
-1,8 % 9,75 € 17,36 €
Südzucker 14,63 € 0,49 13,82 € +6 %
-10,5 % HEBEL 4,1
+3,4 % 7,87 € 24,10 €
PNE 17,06 € 0,71 17,24 € -1 % LAUFZEIT open end
-20,1 %
-16,6 % 7,72 € 20,48 €
Synlab 8,40 € 0,86 14,43 € -42 % INTERNET hsbc-zertifikate.de
-25,9 %
deutet dies auf eine geringere Schwankung hin. Bei einem Wert von über 1,0 schwankt die Aktie stärker als der Marktdurchschnitt. Stand: 08.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 71

 WALL-STREET-CHECK

POWELL SORGT FÜR GUTE LAUNE

D
er amerikanische Leit- Dow Jones in Punkten
index hat sich in den 35.500
letzten fünf Handelsta-
GD200
gen in einer engen Range seit- 34.500
wärts bewegt. Die Entschei-
dung der US-Notenbank am 33.500
vergangenen Mittwoch, den
Leitzins um 25 Basispunkte zu 32.500
erhöhen, hatte zunächst kaum
Auswirkungen auf den Dow 31.500
Jones. Anders die Rede von Fed-
Chef Jerome Powell an diesem GD50 30.500
Dienstag im Economic Club of
Washington: Er betonte zwar 29.500
erneut die Notwendigkeit wei-
terer Zinsschritte, doch die Ak-
28.500
tienbörsen reagierten mit stei-
genden Kursen. Offensichtlich A M J J A S O N D 2023 F
gefiel den Marktteilnehmern,
dass Powell trotz überraschend Widerstände: Unterstützungen:
positiver Arbeitsmarktdaten • Trendlinie bei 34.175 • GD50 bei 33.660
nicht zu einer falkenhaftigeren • Hoch von Dezember bei 34.712 • Aufwärtstrendlinie bei 33.327
Rhetorik griff. • Hoch von April 2022 bei 35.492 • 33.000-Punkte-Marke
Aus technischer Sicht kommt
es jetzt darauf an, den kurzfris-
tigen Abwärtstrend zusammen
mit dem Dezember-Hoch zu Dow Jones im Überblick
überwinden. Anschließend soll-
te der Weg bis 35.000 Punkte Unternehmen Akt. Wochenperf./ Beta* 200- Abstand 52-Wochen-
frei sein. Kurs Perf. seit 6 Tage- zur 200- Tief Hoch
01.01.23 Monate Linie Tage-Linie
+1,6 % 107,07 $ 164,26 $
• Long ist die Devise! 3M 116,90 $
-2,5 %
0,99 129,87 $ -10 %
Der im Januar empfohlene +2,2 % 130,65 $ 199,55 $
American Express 178,70 $ 1,07 153,40 $ +16 %
Turbo-Call bleibt im Moment +20,9 %
erste Wahl. Amgen 244,00 $
-3,3 %
0,62 252,93 $ -4 %
214,39 $ 296,67 $
 von Thomas Bergmann -7,1 %
+7,2 % 124,17 $ 179,61 $
Apple 154,65 $ 1,22 147,67 $ +5 %
+19,0 %
+0,8 % 113,02 $ 223,23 $
Boeing 214,76 $ 1,02 159,80 $ +34 %
+12,7 %
-1,0 % 160,60 $ 266,04 $
Caterpillar 249,66 $ 0,92 208,23 $ +20 %
+4,2 %
+0,0 % 130,52 $ 189,68 $
Dow Jones Turbo-Call Chevron 174,09 $
-3,0 %
0,79 165,27 $ +5 %

JX8V5A -1,7 % 38,61 $ 57,69 $

WKN Cisco Systems 47,84 $ 0,92 45,65 $ +5 %
+0,4 %
AKT. KURS 5,95 €  08.02.23
Coca-Cola 60,07 $
-2,0 %
0,72 61,71 $ -3 %
54,02 $ 67,20 $
-5,6 %
KAUFKURS 5,80 €  11.01.23 +2,0 % 42,91 $ 71,86 $
Dow 60,51 $ 1,00 54,14 $ +12 %
+20,1 %
ZIEL 8,00 € +2,3 % 277,84 $ 389,58 $
Goldman Sachs 374,40 $ 0,90 331,69 $ +13 %
+9,0 %
STOPP 4,50 €
+0,3 % 264,51 $ 367,46 $
Home Depot 325,20 $ 1,06 300,75 $ +8 %
KNOCK-OUT 27.641 Punkte +3,0 %
Honeywell -1,4 % 166,63 $ 220,96 $
205,47 $ 0,88 194,49 $ +6 %
HEBEL 5,4 International -4,1 %
+0,8 % 115,55 $ 153,21 $
LAUFZEIT open end IBM 135,84 $ 0,79 135,74 $ +0 %
-3,6 %
+2,8 % 24,59 $ 52,51 $
INTERNET jpmorgan-zertifikate.de Intel 29,05 $ 1,28 33,39 $ -13 %
+9,9 %
* Das Beta gibt an, wie stark eine Aktie im Vergleich zum Markt schwankt. Bei einem Wert von 1,0 schwankt die Aktie so stark wie der Durchschnitt. Liegt der Wert unter 1,0,

72 DER AKTIONÄR 07/2023

 WALL-STREET-CHECK

„KI“ IST DAS ZAUBERWORT

D
Microsoft in US-Dollar er Windows-Konzern
325 Microsoft startet einen
Angriff auf den Konkur-
GD200 renten Alphabet und dessen
300 Suchmaschine Google. So soll
GD50 die Internetsuche Bing um ei-
275 nen intelligenten Chatbot er-
weitert werden, dessen neue
Funktionen weit über die Funk-
250 tionen von ChatGPT hinausge-
hen. „Heute beginnt das Wett-
rennen“, sagte Microsoft-Boss
225 Satya Nadella bei einer Presse-
konferenz in der Firmenzentra-
le in Seattle. Die überarbeitete
Suche von Bing kann künftig
200 auf komplexe Eingaben reagie-
A M J J A S O N D 2023 F ren. Laut Nadella sei die tech-
nologische Neuerung so weit-
Widerstände: Unterstützungen: reichend wie die Einführung
• Hoch von September 2022 bei 267,45 Dollar • GD200 bei 253,95 Dollar des ersten Internetbrowsers.
• Gap von August 2022 bei 282,46/285,45 • 250-Dollar-Marke Die Microsoft-Aktie ist ange-
Dollar • GD50 bei 243,77 Dollar sichts der KI-Thematik wieder
ins Laufen gekommen. Das
Hoch von September sollte bald
überwunden und die Kurslücke
von August in den nächsten Wo-
chen erreicht werden.
Unternehmen Akt. Wochenperf./ Beta* 200- Abstand 52-Wochen-
Kurs Perf. seit 6 Tage- zur 200- Tief Hoch • The empire strikes back
01.01.23 Monate Linie Tage-Linie
Microsoft schlägt zurück. Tra-
-0,0 % 155,72 $ 186,69 $
Johnson & Johnson 163,40 $
-7,5 %
0,57 172,45 $ -5 % der sollten bei einem Call zu-
+2,6 % 101,28 $ 159,03 $ schlagen.
JPMorgan Chase 143,65 $ 0,91 123,19 $ +17 %
+7,1 %  von Thomas Bergmann
-0,0 % 217,68 $ 281,67 $
McDonald's 267,34 $ 0,61 257,13 $ +4 %
+1,4 %
-1,6 % 72,88 $ 115,49 $
Merck & Co 105,68 $ 0,52 95,86 $ +10 %
-4,7 %
+8,0 % 213,43 $ 315,95 $
Microsoft 267,56 $ 1,24 253,95 $ +5 %
+11,6 %
-1,6 % 82,22 $ 147,54 $
Nike 125,33 $ 1,23 109,41 $ +15 %
+7,1 %
-1,7 % 122,18 $ 164,90 $
Procter & Gamble 140,02 $
-7,6 %
0,70 143,34 $ -2 % Microsoft Call
+2,0 % 126,34 $ 222,19 $ HG5MP8
Salesforce.com 171,28 $ 1,24 160,56 $ +7 % WKN
+29,2 %
Travelers 189,01 $
-1,1 %
0,66 173,35 $ +9 %
149,65 $ 194,51 $ AKT. KURS 2,81 €  08.02.23
+0,8 %
-4,5 % 445,74 $ 558,10 $ KURS BASISWERT 271,93 $
UnitedHealth 476,88 $ 0,63 514,62 $ -7 %
-10,1 %
Verizon -2,5 % 32,79 $ 55,51 $ ZIEL 4,50 €
40,55 $ 0,66 43,18 $ -6 %
Communications +2,9 %
STOPP 2,10 €
+0,5 % 174,60 $ 250,58 $
Visa 231,32 $ 0,90 205,39 $ +13 %
+11,3 % BASISPREIS 275,00 $
-0,3 % 30,39 $ 50,19 $
Walgreens 36,74 $ 0,98 38,46 $ -4 %
-1,7 % OMEGA 5,4
-2,0 % 117,27 $ 160,77 $
Walmart 140,98 $ 0,72 136,83 $ +3 % BEWERTUNGSTAG 13.12.23
-0,6 %
+2,9 % 84,07 $ 157,50 $
Walt Disney 111,63 $ 1,19 102,42 $ +9 % INTERNET hsbc-zertifikate.de
+28,5 %
deutet dies auf eine geringere Schwankung hin. Bei einem Wert von über 1,0 schwankt die Aktie stärker als der Marktdurchschnitt. Stand: 08.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 73

 DEVISEN-CHECK

POWELL DRÜCKT EURO RUNTER

Euro in US-Dollar Kurzfristig • Mittelfristig •
1,150

GD200 1,125

1,100

1,075

1,050

1,025
Mit seinen jüngsten Aussagen
hat US-Notenbankchef 1,000
Jerome Powell dem Dollar GD50
frischen Rückenwind 0,975
verliehen.
0,950
F M A M J J A S O N D 2023 F

Widerstände: Unterstützungen:

A
m Dienstag hat Jerome
Powell die Notwendig-
keit weiterer Zinsanhe-
bungen zur Inflationsbekämp-
fung betont. Wegen des zuletzt
robusten Arbeitsmarkts, den
die US-Notenbank Fed als wei-
tere Inflationsquelle ansieht,
müsse man möglicherweise
noch stärker auf die geldpoliti-
sche Bremse treten, ließ der
• April-Zwischenhoch bei 1,0936 • GD50 bei 1,0695
• Januar-Hoch bei 1,1033 • 1,05-Dollar-Marke
• Janaur-Tief 2022 bei 1,1147 • Januar-Tief bei 1,0483
US-Notenbankchef durchbli- erst den Wind aus den Segeln. Euro gerät unter Druck
cken. Damit nahm der oberste Während sich die Indizes von Der Euro ist weiter auf Talfahrt
Währungshüter den Spekula- der Meldung nicht beeindru- und nimmt den GD50 bei 1,069
tionen, wonach die Fed bereits cken ließen, gab es deutliche Dollar ins Visier. Vorerst blei-
in diesem Jahr mit Zinssen- Bewegungen auf dem weltwei- ben Anleger jedoch auf der
kungen beginnen könnte, vor- ten Devisenmarkt. Long-Seite. von Jan-Paul Fóri

Devisenkurse im Überblick
Devisen Aktueller Veränderung in % 52-Wochen- 52-Wochen-
Kurs 1 Monat 1 Jahr Hoch Tief
EUR/USD 1,0730 +0,0 -6,0 1,1495 0,9536
EUR/JPY 140,90 -0,5 +6,8 148,40 124,41 Euro/US-Dollar
EUR/GBP 0,8909 +1,1 +5,7 0,9264 0,8203 Turbo-Long
EUR/CHF 0,9893 +0,0 -6,3 1,0611 0,9412 WKN HG5ND5
EUR/CZK 23,787 -0,9 -1,9 25,934 23,723 AKT. KURS 16,01 €  08.02.23

EUR/AUD 1,5399 -0,8 -3,6 1,6004 1,4285 KAUFKURS 9,14 €  10.10.22

EUR/CAD 1,4373 +0,0 -0,9 1,4642 1,2877 ZIEL 19,00 €

Fotos: Kyodo News / IMAGO, ZUMA Wire / IMAGO

EUR/BRL 5,5866 -0,9 -7,0 6,0528 4,9551 STOPP 12,00 €

OBERES
EUR/CNY 7,2806 +0,2 +0,2 7,5482 6,7238 K.-O.-LEVEL 0,9031 US-$
EUR/HKD 8,4228 +0,6 -5,3 8,9580 7,4874 HEBEL 6,3
EUR/INR 88,7065 +0,4 +4,0 90,4474 78,1397 LAUFZEIT open end
EUR/KRW 1.352,24 +1,3 -1,1 1.439,54 1.305,72 INTERNET hsbc-zertifikate.de

74 DER AKTIONÄR 07/2023

 DEVISEN-CHECK

ZURÜCK AUF LOS

Euro in Britisches Pfund Kurzfristig • Mittelfristig •
0,925

0,910

0,895

0,880

0,865

Die Bank of England hat GD50

0,850
den Leitzins zuletzt wie
erwartet weiter angehoben. GD200
0,835
Der Euro dürfte das Pfund
daher weiter outperformen.
0,820
F M A M J J A S O N D 2023 F

Widerstände: Unterstützungen:

W
ie erwartet hat die
Bank of England
(BoE) den Leitzins-
satz am vergangenen Donners-
tag um 0,5 Prozent (50 Basis-
punkte) auf 4,0 Prozent ange-
hoben. In der Folge ist dem
vom aktionär empfohlenen
Euro/Pfund-Turbo-Long der
erwartete Ausbruch gelungen.
Allerdings währte die Freude
• Februar-Hoch bei 0,8979 • Januar-Hoch bei 0,8897
• 0,9000-Marke • Oktober-Hoch bei 0,8866
• GD50 bei 0,8771
darüber nur von kurzer Dauer: verkauft und der Euro-Pfund- Gesunder Rücksetzer
Nach dem Anstieg auf ein neu- Preis fiel bis auf das Ausbruchs- Perspektivisch dürfte der Euro
es 4-Monats-Hoch bei 0,8979 niveau im Bereich des Januar- gegenüber dem Pfund nach wie
Pfund setzten die Gewinnmit- Hochs bei 0,8897 Pfund zurück. vor die Oberhand behalten und
nahmen ein. Die Folge: Der Der Aufwärtstrend ist jedoch weiter anziehen. Anleger blei-
Ausbruch wurde komplett ab- weiter intakt. ben dabei. von Jan-Paul Fóri

Devisenkurse im Überblick
Devisen Aktueller Veränderung in % 52-Wochen- 52-Wochen-
Kurs 1 Monat 1 Jahr Hoch Tief
EUR/DKK 7,4412 +0,1 -0,0 7,4531 7,4186
EUR/NOK 11,0688 +3,7 +9,8 11,1522 9,4347 Euro/Britisches Pfund
EUR/SEK 11,3341 +1,5 +8,6 11,4430 10,2250 Turbo-Long
EUR/ZAR 18,8447 +3,6 +7,5 18,9957 15,6504 WKN HG24XH
EUR/TRY 20,2148 +0,3 +30,5 20,7638 15,2903 AKT. KURS 11,59 €  08.02.23

EUR/NZD 1,6978 +0,8 -1,1 1,7550 1,5595 KAUFKURS 9,76 €  30.11.22

USD/JPY 131,30 -0,4 +13,6 151,95 114,41 ZIEL 14,00 €

USD/ZAR 17,5555 +3,7 +14,4 18,5815 14,4025 STOPP 7,50 €
USD/CHF 0,9220 +0,1 -0,3 1,0148 0,9061 BASISPREIS 0,7856 GBP
USD/CAD 1,3395 +0,0 +5,4 1,3977 1,2403 HEBEL 8,6
GBP/JPY 158,151 -1,6 +1,1 172,123 148,947 LAUFZEIT open end
GBP/USD 1,2044 -1,1 -11,1 1,3644 1,0350 INTERNET hsbc-zertifikate.de

Stand: 08.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 75

 ROHSTOFF-CHECK

EZB ALS PARTYCRASHER

Gold in US-Dollar je Feinunze Kurzfristig • Mittelfristig •
2.100

2.000

1.900

GD50 GD200
1.800

1.700

N
un also doch. Die lange
erwartete Korrektur
im Goldpreis ist da –
und wie. Etwa 100 Dollar verlor
das Edelmetall in nur 36 Stun-
den. Auslöser war Christine
Lagarde, die am vergangenen
Donnerstag ihrem US-Kolle-
gen Jerome Powell nacheiferte.
Die EZB wird in ihrer Geldpoli-
tik wahrscheinlich weniger
restriktiv vorgehen als bisher
vom Markt vermutet. Die Folge
war, dass der Euro gegen den
Dollar fiel, wodurch auch das in
F M A M
Widerstände:
• 1.900-Dollar-Marke
• Jahreshoch bei 1.959 Dollar
• April-Hoch 2022 bei 1.998 Dollar
Dollar gepreiste Gold einknick-
te. Dennoch gibt es keinen
Grund zur Panik, denn die Kor-
rektur war überfällig. Zudem
gehören Verschnaufpausen zu
einem gesunden Bullenmarkt
1.600
J J A S O N D 2023 F
Unterstützungen:
• 1.860-Dollar-Marke
• GD50 bei 1.853 Dollar
• Jahrestief bei 1.823 Dollar
dazu und ermöglichen den • Einstiegschance
Übergang in die nächste Auf- Das Chance-Risiko-Verhältnis
wärtswelle. Zwar hat Gold noch hat sich durch den Rücksetzer
Platz nach unten bis zur deutlich verbessert. Anleger
1.830-Dollar-Marke, doch die greifen zu.
Rally sollte bald weitergehen.  von Michael Diertl

Rohstoffkurse im Überblick
Rohstoff Aktueller Perf. in % 52-Wochen- 52-Wochen-
Kurs 1 Jahr Hoch Tief
Rohstoff-Index (Punkte) 270,79 +4,4 329,59 259,49
NYSE Arca Gold Bugs (Punkte) 243,32 -6,0 338,04 172,86
Gold Turbo-Long
Brent-Öl (US-$/Barrel) 83,72 -7,8 139,13 75,11
WKN MD5TTG
WTI Öl (US-$/Barrel) 77,28 -13,5 130,50 70,08
AKT. KURS 65,95 €  08.02.23
Erdgas (US-$/MMBtu) 2,63 -38,0 10,03 2,34
KAUFKURS 63,13 €  03.08.22
Gold (US-$/Feinunze) 1.875,01 +2,7 2.070,44 1.614,96
90,00 €
Fotos: urzine / Shutterstock, rasslava / iStock Photo

ZIEL
Silber (US-$/Feinunze) 22,31 -3,8 26,94 17,56
Palladium (US-$/Feinunze) 1.658,95 -26,2 3.442,47 1.560,05 STOPP 48,00 €

Platin (US-$/Feinunze) 981,21 -5,3 1.183,16 821,28 KNOCK-OUT 1.173,03 $

Aluminium (US-$/Tonne) 2.524,50 -19,4 4.073,50 2.080,50 HEBEL 2,6

Blei (US-$/Tonne) 2.098,00 -4,4 2.700,00 1.746,00 LAUFZEIT open end
zertifikate.
Kupfer (US-$/Tonne) 8.925,00 -8,7 10.845,00 6.955,00 INTERNET
morganstanley.com

76 DER AKTIONÄR 07/2023

 ROHSTOFF-CHECK

ES IST ETWAS IM BUSCH

Silber in US-Dollar je Feinunze Kurzfristig •  Mittelfristig •
27

GD50 25

GD200 23

21

19

D
ie Commitment-of-
Traders-Daten (CoT)
der Edelmetalle wer-
den jede Woche am Freitag ver-
öffentlicht – eigentlich. Doch
der jüngste Datensatz stammt
vom 28. Januar, was schon et-
was stutzig macht. Denn die
CoT-Daten geben preis, wie
große Spekulanten und Com-
mercials (kommerzielle Händ-
ler) positioniert sind. In der
Regel sind die Commercials
netto short positioniert und
die großen Spekulanten netto
F M A M
Widerstände:
• 23,50-Dollar-Marke
• Jahreshoch bei 24,62 Dollar
• April-Hoch 2022 bei 26,21 Dollar
long. Eine Annäherung der
Positionierungen dieser beiden
Player deutete in der Vergan-
genheit häufig auf einen län-
gerfristigen Boden hin. Je wei-
ter sie voneinander entfernt
17
J J A S O N D 2023 F
Unterstützungen:
• Jahrestief bei 22,02 Dollar
• Oktober-Hoch 2022 bei 21,36 Dollar
• 20-Dollar-Marke
waren, desto wahrscheinlicher • Kein Handlungsbedarf
war eine größere Korrektur. Anleger sollten mit einer Posi-
Dem Markt fehlt also derzeit tionierung abwarten, bis sich
eine wichtige Information, um das Mysterium um die CoT-
die Lage im Silberpreis ein- Daten aufgelöst hat.
schätzen zu können.  von Michael Diertl

Rohstoffkurse im Überblick
Rohstoff Aktueller Perf. in % 52-Wochen- 52-Wochen-
Kurs 1 Jahr Hoch Tief
Nickel (US-$/Tonne) 27.248,00 +16,5 55.000,00 18.230,00
Zink (US-$/Tonne) 3.136,50 -13,5 4.896,00 2.653,50
Zinn (US-$/Tonne) 27.071,00 -37,0 51.000,00 17.350,00
Baumwolle (US-Cent/Ballen) 85,20 -33,0 156,64 70,21
Kaffee (US-Cent/Pound) 177,05 -26,7 260,45 142,05
Kakao (US-$/Tonne) 2.581,00 -1,6 2.790,00 2.192,00
Mais (US-Cent/Scheffel) 675,75 +6,9 827,00 561,50
Orangensaft (US-Cent/Pound) 248,90 +81,0 253,00 132,35
Sojabohnen (US-Cent/Scheffel) 1.522,75 -2,9 1.784,00 1.350,00
Weizen (US-Cent/Scheffel) 751,50 -3,5 1.340,00 702,50
Zucker (US-Cent/Pound) 20,84 +15,5 21,86 17,20
Schwein (US-Cent/Pound) 75,38 -14,1 122,53 73,55
Stand: 08.02.23

07/2023 DER AKTIONÄR 77

 CHART-CHECK

AMERICAN EXPRESS | 850226

Finanzdienstleister (US) •••••
Positiver Ausblick
Der US-Kreditkarten-Riese American Express
in US-Dollar 210 hatte bereits Ende Januar seine Bilanz für das vier-
te Quartal und das Gesamtjahr 2022 vorgelegt. We-
190 gen höherer Rückstellungen für eventuell drohende
Kreditausfälle hat das Unternehmen dabei zwar
170 Gewinnrückgänge verzeichnet. Die Prognosen des
Managements für das laufende Geschäftsjahr und
eine Erhöhung der Dividende haben die Anleger je-
150 doch schnell darüber hinweggetröstet.
Demnach sollen die Erlöse 2023 um 15 bis 17 Pro-
GD200 130
zent steigen, während beim EPS ein Plus von 10 bis
16 Prozent auf 11,00 bis 11,40 Dollar erwartet wird.
Beides lag über den Erwartungen der Analysten. Zu-
dem erklärte CEO Stephen Squeri in einem Inter-
110
view, dass er keine Signale für eine Rezession sehe.
2021 A J O 2022 A J O 2023 Die Quartalsdividende soll ab dem ersten Quartal
2023 um 15 Prozent auf 0,60 Dollar steigen.
AKT. KURS 164,60 € ZIEL 200,00 €
• Die Amex-Aktie hat mit einem kräftigen Kurs-
EMPF.-KURS 128,35 € STOPP 125,00 € sprung auf den höchsten Stand seit Mai 2022 auf
NÄCHSTER 21.04.23 EMPFEHLUNG 19/21 PERFORMANCE die Zahlen reagiert und hält sich seither relativ
TERMIN +94,8 %
Quartalszahlen IN AUSGABE 05.05.21 5 JAHRE
stabil auf diesem Niveau. Investierte Anleger blei-
WEITERE PERFORMANCE +28,2 % PERFORMANCE
10 JAHRE +189,2 % ben dabei.
INFORMATIONEN
UNTER PERFORMANCE DIVIDENDEN-
INKL. DIVIDENDE +30,7 % RENDITE 1,3 %

ANGLOGOLD ASHANTI | 164180

Edelmetalle (ZA) •••••
Verschnaufpause
Der südafrikanische Goldproduzent hat sich in
in Südafrikanische Rand (ZAR) 1 € ~ 18,83 ZAR 27 den vergangenen Monaten von seiner besten Seite
gezeigt. Die Aktie legte nicht nur 50 Prozent zu – wie
24 die großen nordamerikanischen Unternehmen –,
GD200 sondern verdoppelte sich seit ihrem Verlaufstief
21 2022 bis zum Jahreshoch 2023. Seitdem befindet
sich Anglogold in einer Korrektur. Diese kam nach
derartigen Kursgewinnen nicht überraschend und
18
sollte nicht als Rückschlag gesehen werden. Grund-
sätzlich sind Zwischenkorrekturen in einem Auf-
15 wärtstrend etwas Positives. Sobald sich das Kurs-
niveau etwas abgekühlt hat, geht die Rally im Nor-
malfall weiter. Genau das könnte bei Anglogold
schon bald der Fall sein, da die Papiere mit dem
12
GD50 bei 20,16 Dollar bereits eine wichtige Unter-
2021 A J O 2022 A J O 2023 stützung erreicht haben. Aber auch weitere Abgaben
bis zum November-Hoch bei 18,56 Dollar und dem
GD200 bei 16,67 Dollar würden das technische Bild
AKT. KURS 19,10 € ZIEL 24,00 €
noch nicht eintrüben.
EMPF.-KURS 15,20 € STOPP 12,00 €
NÄCHSTER 22.02.23 EMPFEHLUNG 26/22 PERFORMANCE • Die laufende Korrektur war nach der jüngsten
TERMIN +201,3 %
Quartalszahlen IN AUSGABE 22.06.22 5 JAHRE
Rally überfällig. Auch wenn ein tieferer Rück-
WEITERE PERFORMANCE +25,7 % PERFORMANCE
10 JAHRE +40,8 % setzer möglich ist, sollte man sich nicht darauf
INFORMATIONEN
UNTER PERFORMANCE DIVIDENDEN- verlassen. Anleger kaufen die Aktie und nutzen
+27,6 % 0,0 %
INKL. DIVIDENDE RENDITE
Rücksetzer für weitere Einstiege.

78 DER AKTIONÄR 07/2023

 CHART-CHECK

AUTONATION | 880953 B2GOLD | A0M889 BERKSHIRE HATHAWAY | A0YJQ2

Automobil (US) ••••• Edelmetalle (CA) ••••• Beteiligungen (US) •••••
in US-Dollar in Kanadische Dollar (CAD) 1 € ~ 1,44 CAD in US-Dollar
140 8 330
120 300
GD200
6 270
100
5 240
GD200 80 4 210
GD200
60 3 180
21 A J O 22 A J O 23 21 A J O 22 A J O 23 21 A J O 22 A J O 23

AKT. KURS 125,46 € ZIEL 150,00 € AKT. KURS 3,51 € ZIEL 4,80 € AKT. KURS 292,75 € ZIEL 350,00 €  !
EMPF.-KURS 97,76 € STOPP 80,00 € EMPF.-KURS 3,18 € STOPP 3,10 € EMPF.-KURS 166,28 € STOPP 245,50 €
EMPFEHLUNG 52/22 PERFORM. EMPFEHLUNG 30/22 PERFORM. EMPFEHLUNG 24/20 PERFORM.
IN AUSGABE 21.12.22 5 JAHRE +146,5 % IN AUSGABE 20.07.22 5 JAHRE +47,1 % IN AUSGABE 03.06.20 5 JAHRE +59,7 %
PERFORM. PERFORM. PERFORM.
PERFORM. +28,3 % 10 JAHRE +174,0 % PERFORM. +10,5 % 10 JAHRE +43,4 % PERFORM. +76,1 % 10 JAHRE +221,8 %
PERFORM. DIVIDENDEN- PERFORM. DIVIDENDEN- PERFORM. DIVIDENDEN-
INKL. DIV. +28,3 % RENDITE — INKL. DIV. +13,0 % RENDITE 3,1 % INKL. DIV. +76,1 % RENDITE 0,0 %
NÄCHSTER WEITERE NÄCHSTER WEITERE NÄCHSTER WEITERE
TERMIN INFORMATIONEN TERMIN INFORMATIONEN TERMIN INFORMATIONEN
17.02.23 UNTER 22.02.23 UNTER 27.02.23 UNTER
Quartalszahlen Quartalszahlen Quartalszahlen

Starker Jahresstart? Zahlen stehen an Seit Tipp Outperformer

Der US-Automarkt hat im Januar an
Fahrt gewonnen. Die Zahl der Neuwagen-
verkäufe stieg im Vergleich zum Vorjahres-
monat um 5,8 Prozent auf 1,06 Millionen
Fahrzeuge. Davon dürfte auch die aktio-
när-Empfehlung AutoNation profitieren.
Der laut eigenen Angaben größte US-Auto-
händler wird am 17. Februar seine Zahlen
zum vierten Quartal vorlegen. Im Vorfeld
rechnen die Analysten mit einem leichten
Umsatzrückgang von 80 Millionen auf 6,52
Milliarden Dollar. Der Gewinn je Aktie soll
von 5,87 auf 5,89 Dollar klettern. Sollte das
Unternehmen – wie im vergangenen Jahr
auch – im Schlussquartal erneut neue Re-
korde aufstellen und damit die Markter-
wartungen übertreffen, dürfte sich die
jüngste Rally fortsetzen. Nach dem Sprung
auf ein neues Rekordhoch bei 140,52 Dollar
ist die Gefahr eines starken Rücksetzers
allerdings groß.
•Die Aktie von AutoNation hat seit der
Empfehlung kurz vor dem Jahreswechsel
rund 30 Prozent zugelegt. Vor den Q4-
Zahlen sollten Anleger nach dem guten
Lauf daher das Risiko reduzieren und
den Stoppkurs auf Einstandsniveau
(97,76 Euro) nachziehen.
Die Produktionszahlen sind bei B2Gold
bereits bekannt. Dank eines starken vier-
ten Quartals, in dem der Goldkonzern
367.870 Unzen Gold produziert und damit
nebenbei einen neuen Rekord aufgestellt
hatte, konnte B2Gold die eigene Prognose
erreichen. Für das Gesamtjahr 2022 steht
eine Produktion von knapp 1,03 Millionen
Unzen zu Buche. Und auch die Prognose
für das laufende Jahr ist kein Geheimnis:
B2Gold will zwischen 1,00 und 1,08 Millio-
nen Unzen auf seinen drei Minen in Mali,
Namibia und auf den Philippinen produ-
zieren. Am Mittwoch, dem 22. Februar,
nach Börsenschluss werden dann auch die
Finanzzahlen für das abgelaufene Jahr ver-
öffentlicht. Der Gewinn dürfte dabei etwas
gelitten haben, da auch B2Gold von der
Inflation nicht verschont geblieben ist und
die Kosten gestiegen sind. Dennoch wird
B2Gold profitabel bleiben und der Cashbe-
stand dürfte weiter steigen. Das wiederum
versetzt den Konzern in die komfortable
Lage, auch in Zukunft wieder Übernahmen
zu tätigen.
• Der einknickende Goldpreis hat
B2Gold zuletzt belastet. Doch die Aktie
bleibt ein Top-Tipp im Goldsektor.
Nach dem starken Jahr 2022 (Berkshire
Hathaway: +3,3 Prozent, S&P 500: -18 Pro-
zent) läuft die Aktie der Warren-Buffett-
Holding 2023 dem Markt bislang hinterher.
Seit Jahresbeginn liegt der Titel leicht im
Minus, der S&P 500 indes hat 7,2 Prozent
zugelegt. 2022 zahlten sich unter anderem
Buffetts Investments in den Ölsektor aus.
Wegen des Ukraine-Kriegs zog der Ölpreis
merklich an.
In den vergangenen Wochen hat Buffett
seinen Anteil am chinesischen E-Auto-
bauer BYD reduziert. Insgesamt beläuft
sich das Volumen des gesamten Aktienpa-
kets bereits auf 500 Millionen Dollar. Berk-
shire hält nun noch 12,9 Prozent an BYD,
ursprünglich waren es knapp 20 Prozent.
• Berkshire Hathaway zählt seit Juni
2020 zu den Empfehlungen des aktio-
när. Seitdem liegt die Aktie mit 76 Pro-
zent im Plus, während der S&P 500 nur
40 Prozent zugelegt hat. Investiert
bleiben.

07/2023 DER AKTIONÄR 79

 CHART-CHECK

BORUSSIA DORTMUND | 549309

Fußball (DE) •••••
Es läuft weiterhin rund
Der Lauf des BVB setzt sich fort: Am
in Euro 7 Samstag gelang ein 5:1 gegen den di-
rekten Konkurrenten im Kampf um
6 die Champions-League-Plätze, den
GD200 SC Freiburg. Dies war bereits der vier-
5 te Pflichtspielsieg der Dortmunder im
vierten Spiel des Jahres 2023. Damit
4 schob sich die Mannschaft von Trai-
ner Edin Terzic auf Platz 3 vor. Der
Kurs nähert sich indes weiter der Mar-
3
ke von 4,43 Euro, dem Zwischenhoch
2021 A J O 2022 A J O 2023 aus dem Sommer 2022. Sollte diese
Hürde genommen werden, dürfte es
kurz darauf zu einem Test des Wider-
standsbereichs zwischen 4,50 und
4,55 Euro kommen.
• Der BVB bleibt auf Champions-
League-Kurs. Für Fantasie sorgt zu-
dem weiterhin der mögliche Verkauf
des Mega-Talents Jude Bellingham
für mehr als 100 Millionen Euro. Es
sieht daher danach aus, dass die Ak-
tie ihre Erholung fortsetzt.

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 4,14 € ZIEL 4,50 € 5 JAHRE -22,7 % 10 JAHRE +37,4 % RENDITE 1,5 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- EMPFEHLUNG 51/22 PER­- PERFORM. 28.02.23 UNTER

KURS 3,55 € STOPP 2,80 € IN AUSGABE 14.12.22 FORM. +16,5 % INKL. DIV. +16,5 % Quartalszahlen

CAIXABANK | A0MZR4
Banken (ES) •••••
Mit Volldampf voraus
Die spanische Caixabank konnte im rückkaufprogramm investiert wurden,
in Euro 4,0 vierten Quartal den Nettogewinn mit erhöht das an die Aktionäre ausge-
3,5 688 Millionen Euro um 62 Prozent schüttete Gesamtkapital auf 3,5 Mil-
3,0 gegenüber dem Vorjahresquartal stei- liarden Euro“, fügte er hinzu.
gern und die Erwartungen klar über-
2,5 treffen. Die starke Kapitalposition der • Operativ läuft es trotz der in die-
Bank habe es ihr ermöglicht, den Ak- sem Jahr fälligen Bankensteuer in
GD200 2,0 tionären eine Dividende von 1,7 Mil- Spanien weiterhin gut. Man ist auf
liarden Euro zu zahlen, sagte Chair- einem guten Weg, von 2022 bis 2024
man José Ignacio Goirigolzarri. „Die- neun Milliarden Euro an die Aktio-
1,5
ser Betrag, der zu den 1,8 Milliarden näre ausschütten zu können. An
2021 A J O 2022 A J O 2023 Euro hinzukommt, die in das Aktien- schwachen Tagen kaufen.

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 3,95 € ZIEL 4,75 € 5 JAHRE -1,2 % 10 JAHRE +39,8 % RENDITE 6,4 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- EMPFEHLUNG 15/22 PER­- PERFORM. 28.04.23 UNTER

KURS 3,19 € STOPP 3,20 € IN AUSGABE 06.04.22 FORM. +23,9 % INKL. DIV. +28,4 % Quartalszahlen

CD PROJEKT | 534356
Technologie (PL) •••••
Abwarten im Seitwärtstrend
Der Crash des europäischen Bran- len erst im März veröffentlicht wer-
in Polnische Zloty (PLN) 1 € ~ 4,75 PLN 350 chen-Riesen Ubisoft hat die Aktie von den, dürfte die Aktie vorerst aber in
GD200 CD Projekt Mitte Januar in Mitleiden- ihrem Seitwärtstrend verharren.
250
schaft gezogen. In den darauffolgen-
den Wochen hat sich die Aktie in ei- • Ubisoft crashte, weil es einige lau-
150
nem sich aufhellenden Gesamtmarkt fende Projekte stoppte, um sich
aber wieder an die obere Begrenzung künftig nur noch auf die starken
des Seitwärtstrends bei 31,30 Euro ge- Top-Marken zu konzentrieren. CD
schoben. Da sich die Marktdynamik in Projekt geht mit „Witcher“ und „Cy-
den vergangenen Tagen abschwächte, berpunk“ bereits diesen wirtschaft-
50
im Februar keine neuen Releases von lichen Weg. Anleger bleiben dabei
2021 A J O 2022 A J O 2023 CD Projekt anstehen und die Q4-Zah- und warten auf neue Impulse.

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 29,65 € ZIEL 39,00 € 5 JAHRE +33,0 % 10 JAHRE +1.932,8 % RENDITE 0,8 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- EMPFEHLUNG 42/22 PER­- PERFORM. 30.03.23 UNTER

KURS 24,06 € STOPP 19,50 € IN AUSGABE 12.10.22 FORM. +23,2 % INKL. DIV. +23,2 % Quartalszahlen

80 DER AKTIONÄR 07/2023

 CHART-CHECK

Ein Sonderfall COEUR MINING | A0RNL2

Edelmetalle (US) •••••
Der Chart von Coeur Mining unterscheidet sich
ein wenig von dem vieler anderer Gold- und Silber- in US-Dollar 9
produzenten. Grund dafür ist, dass Coeur im Gegen-
satz zu den meisten Produzenten im Goldpreis ge- 7
hedgt ist. Für 2023 ist das Unternehmen in Höhe
von 112.500 Unzen zu einem Preis von 1.982 Dollar
GD200
abgesichert. Das entspricht rund einem Drittel der 5
Goldproduktion. Gegen den Silberpreis hat man sich
hingegen nicht gehedgt. So kommt es, dass Coeur 4
deutlich sensibler auf den Silber- als auf den Gold-
preis reagiert. Da jener noch im unteren 20-Dollar- 3
Bereich notiert, erwirtschaftet man mit dem Verkauf
von Silber bisher keine Gewinne. Allerdings scheint
das Management zuversichtlich für 2024 zu sein,
2
denn eine weitere Absicherung durch den Kauf von
Future-Kontrakten ist nicht geplant. Aus techni- 2021 A J O 2022 A J O 2023
scher Sicht wären mit einem Sprung über das No-
vember-Hoch bei 4,35 Dollar wieder Kurse oberhalb
AKT. KURS 3,38 € ZIEL 6,40 €
von fünf Dollar möglich.
EMPF.-KURS 3,20 € STOPP 2,60 €
• Coeur konnte von der jüngsten Goldrally auf- EMPFEHLUNG 02/23 PERFORMANCE
NÄCHSTER 22.02.23
-49,0 % TERMIN
grund der Hedges nicht in vollem Umfang profi- IN AUSGABE 03.01.23 5 JAHRE Quartalszahlen

tieren. Doch steigt Silber, dürfte auch die Coeur- PERFORMANCE +5,6 % PERFORMANCE
10 JAHRE -84,2 % WEITERE
Aktie nicht mehr mit angezogener Handbremse PERFORMANCE DIVIDENDEN-
INFORMATIONEN
UNTER
+5,6 % —
fahren. INKL. DIVIDENDE RENDITE

DAX-Aufstieg fast sicher COMMERZBANK | CBK100

Banken (DE) •••••
Die Commerzbank dürfte am 27. Februar für den
Industriegasekonzern Linde in den DAX nachrü- in Euro 11
cken. Bis zuletzt war das noch unklar. Am Montag 10
bestätigte aber ein Sprecher der Deutschen Börse
gegenüber dem Handelsblatt, dass die Commerz- 9
bank das letzte noch offene Kriterium – zwei aufei- 8
nanderfolgende Jahre mit operativem Gewinn – er- GD200
fülle. Das Nachsehen hat der Rüstungskonzern 7
Rheinmetall, der ebenfalls lange als Aufstiegskandi-
6
dat gehandelt wurde.
Bereits am Freitag der vergangenen Woche hatte
der Börsenbetreiber eine Rangliste zur Marktkapi- 5
talisierung des frei handelbaren Streubesitzes der
größten deutschen Unternehmen für den abgelau-
4
fenen Januar veröffentlicht. Demnach landete die
Commerzbank auf dem 33. Platz und wäre somit 2021 A J O 2022 A J O 2023
wieder im Leitindex.
AKT. KURS 10,14 € ZIEL 13,00 €
• Für das Management ist es ein Achtungserfolg,
dass man nach dem Rauswurf 2018 wieder in EMPF.-KURS 6,87 € STOPP 7,00 €
Deutschlands oberste Börsenliga einziehen könn- EMPFEHLUNG 33/22 PERFORMANCE
NÄCHSTER 16.02.23
-15,2 % TERMIN
te. Vor den Zahlen, die kommende Woche am 16. IN AUSGABE 10.08.22 5 JAHRE Quartalszahlen

Februar veröffentlicht werden, können mutige PERFORMANCE +47,5 % PERFORMANCE

10 JAHRE -9,1 % WEITERE
Anleger noch einsteigen. Es dürfte aber volatil PERFORMANCE DIVIDENDEN-
INFORMATIONEN
UNTER
+47,5 % 2,4 %
bleiben. INKL. DIVIDENDE RENDITE

07/2023 DER AKTIONÄR 81

 CHART-CHECK

ELI LILLY | 858560 FERRARI | A2ACKK FORTINET | A0YEFE

Pharma (US) ••••• Automobil (IT) ••••• Internet (US) •••••
in US-Dollar in Euro in US-Dollar
360 280 80
310 250 60
260 220
40
210 190
GD200 GD200
GD200 160 160 20
21 A J O 22 A J O 23 21 A J O 22 A J O 23 21 A J O 22 A J O 23

AKT. KURS 313,95 € ZIEL 390,00 € AKT. KURS 247,00 € ZIEL 300,00 € AKT. KURS 49,20 € ZIEL 90,00 €
EMPF.-KURS 281,80 € STOPP 281,80 € EMPF.-KURS 208,10 € STOPP 185,00 € EMPF.-KURS 62,24 € STOPP 42,50 €
EMPFEHLUNG 25/22 PERFORM. EMPFEHLUNG 33/22 PERFORM. EMPFEHLUNG 17/22 PERFORM.
IN AUSGABE 14.06.22 5 JAHRE +345,6 % IN AUSGABE 10.08.22 5 JAHRE +151,3 % IN AUSGABE 20.04.22 5 JAHRE +477,8 %
PERFORM. PERFORM. PERFORM.
PERFORM. +11,4 % 10 JAHRE +532,3 % PERFORM. +18,7 % 10 JAHRE +462,9 % PERFORM. -21,0 % 10 JAHRE +1.047,2 %
PERFORM. DIVIDENDEN- PERFORM. DIVIDENDEN- PERFORM. DIVIDENDEN-
INKL. DIV. +12,1 % RENDITE 1,3 % INKL. DIV. +18,7 % RENDITE 0,8 % INKL. DIV. -21,0 % RENDITE 0,0 %
NÄCHSTER WEITERE NÄCHSTER WEITERE NÄCHSTER WEITERE
TERMIN INFORMATIONEN TERMIN INFORMATIONEN TERMIN INFORMATIONEN
27.04.23 UNTER 04.05.23 UNTER 04.05.23 UNTER
Quartalszahlen Quartalszahlen Quartalszahlen

Skepsis nach Zahlen Mit Vollgas unterwegs Wichtiger Impuls

Eli Lilly hat vergangene Woche in seine
Bücher blicken lassen und meldete im vier-
ten Quartal einen Umsatz von 7,3 Milliar-
den Dollar, was einem Rückgang von neun
Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal
entspricht. Zwar verfehlte das Unterneh-
men damit die Schätzungen der Analysten,
punktete aber beim bereinigten Gewinn
von 2,09 Dollar pro Aktie. Hinzu kommt,
dass Eli Lilly seine Gewinnprognose für
2023 auf 8,35 bis 8,55 Dollar je Aktie er-
höhte. Beim Umsatz wird für 2023 unver-
ändert mit 30,3 bis 30,8 Milliarden Dollar
gerechnet.
Besonders skeptisch reagierte der Markt
auf den Absatz von Diabetes-Medikamen-
ten, welcher sich deutlich verlangsamte.
Eli Lilly hofft, dass die Nachfrage nach dem
neuen Diabetes-Medikament Mounjaro im
Jahr 2023 steigen wird, um die schwäche-
ren Verkäufe der älteren Medikamente
auszugleichen.
• Die Aktie weitete nach den Zahlen den
Rücksetzer aus. Jedoch konnte sie sich
weiterhin über der 200-Tage-Linie hal-
ten, wodurch der Aufwärtstrend intakt
bleibt. Die starke Prognose und das Dia-
betes-Medikament Mounjaro machen
indes Hoffnung, dass die Rally fortge-
setzt wird.
Ferrari hat starke Zahlen für 2022 vor-
gelegt und die Prognose für 2023 erhöht.
Das freut die Börse – die Aktie des Sport-
wagenbauers notiert fast auf Allzeithoch.
Im vergangenen Jahr verkaufte Ferrari
13.221 Autos, fast ein Fünftel mehr als im
Vorjahr. Der Umsatz kletterte ebenfalls so
stark auf 5,1 Milliarden Euro. Das operati-
ve Ergebnis zog um 16 Prozent auf 1,77 Mil-
liarden Euro an, was eine Marge von knapp
35 Prozent bedeutete.
Unter dem Strich erwirtschaftete das
Unternehmen einen Gewinn von 939 Mil-
lionen Euro und damit 13 Prozent mehr als
ein Jahr vorher.
2023 soll der Umsatz auf rund 5,7 Milli-
arden Euro zulegen. Das um Sondereffekte
bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern
und Abschreibungen soll bei 2,2 Milliarden
Euro liegen. Das ist mehr als von Analysten
erwartet und auch mehr, als Ferrari im ver-
gangenen Juni mit bis zu zwei Milliarden
Euro in Aussicht gestellt hatte.
• Ferrari ist eine der spannendsten Sto-
rys aus dem Luxussektor. der aktionär
bliebt bei seiner Kaufempfehlung.
Zuletzt hatte die Aktie des Cybersecuri-
ty-Spezialisten mehrfach den GD200 an-
gelaufen, war aber jedes Mal abgeprallt.
Den entscheidenden Impuls sollten nun
die Quartalszahlen geliefert haben, die
Fortinet am Dienstag nach US-Handels-
schluss vorgelegt hat. Sie ließen die Aktie
nachbörslich um 13 Prozent zulegen. Ge-
lingt es den Bullen am Mittwoch (nach
Redaktionsschluss) das Plus zu verteidigen,
wäre damit nicht nur die 200-Tage-Linie
übersprungen, sondern auch der seit Ende
Dezember 2021 anhaltende, übergeordne-
te Abwärtstrend nach oben aufgelöst.
Im vierten Quartal hat das Unterneh-
men 1,28 Milliarden Dollar umgesetzt und
damit 33 Prozent mehr als im gleichen
Zeitraum 2021. Die Schätzungen der Ana-
lysten (1,3 Milliarden Dollar) verfehlte
Fortinet denkbar knapp. Die Erwartungen
des Markts deutlich übertroffen hat dage-
gen der Gewinn pro Aktie: Er lag mit 0,44
Dollar nicht nur 76 Prozent höher als vor
einem Jahr, sondern auch über dem Kon-
sens von 0,39 Dollar.
• Überzeugt hat auch der Ausblick für
2023. Das Umsatzplus von 23 Prozent
und ein Wachstum beim Gewinn pro Ak-
tie von 18 Prozent erscheinen dennoch
zu konservativ. Investierte Anleger blei-
ben bei Fortinet an Bord.

82 DER AKTIONÄR 07/2023

 CHART-CHECK

Überzeugende Zahlen HARMONIC | 895791

Technologie (US) •••••
Die Harmonic-Aktie steckt nach ihrer Rally im
Sommer und Herbst letzten Jahres, als die Papiere in US-Dollar 16
binnen vier Monaten in der Spitze 86 Prozent zu-
gelegt hatten, weiter im Seitwärtstrend fest. Dabei 14
wurde zuletzt auch die Unterstützung bei 13,16 Dol-
lar getestet. Auch die Zahlen für das vierte Quartal, 12
die das Unternehmen vergangene Woche vorgelegt
hatte und die die Erwartungen des Markts übertra- 10
fen, erzeugten nicht genügend Momentum für einen
Ausbruch.
Der Umsatz wuchs auf 164 Millionen Dollar und 8
lag damit oberhalb des Analystenkonsenses von 160
Millionen Dollar. Der um Vorsteueraufwendungen GD200
und Aufwendungen für Aktienoptionen bereinigte
6
Gewinn pro Aktie lag mit 0,17 Dollar ebenfalls ober-
halb der 0,15 Dollar, die vom Markt erwartet worden 2021 A J O 2022 A J O 2023
waren. Für das Geschäftsjahr 2023 rechnet das Ma-
nagement mit einem Umsatz zwischen 695 Millio-
AKT. KURS 13,26 € ZIEL 18,00 €
nen und 735 Millionen Dollar. Pro Aktie soll ein
Gewinn zwischen 0,56 und 0,72 Dollar erwirtschaf- EMPF.-KURS 6,20 € STOPP 10,30 €
tet werden. EMPFEHLUNG 17/21 PERFORMANCE NÄCHSTER 02.05.23
IN AUSGABE 21.04.21 5 JAHRE +344,1 % TERMIN Quartalszahlen

• Die Aussichten für Harmonic sind weiter aus- PERFORMANCE +113,8 % PERFORMANCE
10 JAHRE +165,6 % WEITERE
gezeichnet. Wer investiert ist, bleibt an Bord. PERFORMANCE DIVIDENDEN-
INFORMATIONEN
UNTER
INKL. DIVIDENDE +113,8 % RENDITE —

Daumen gehen hoch INFINEON | 623100

Halbleiter (DE) •••••
„Infineon hält in schwierigem Fahrwasser Kurs
und hat das erste Quartal des laufenden Geschäfts- in Euro 50
jahres sehr profitabel abgeschlossen“, so Vorstands-
chef Jochen Hanebeck bei der Vorlage der Zahlen.
Auch der Ausblick hat gepasst. Bei den Analysten 40
gehen die Daumen weiter nach oben. Die Experten
der Deutschen Bank haben das Kursziel von 42 auf
44 Euro angehoben und ihre Kaufempfehlung be-
stätigt. Mit starken Zahlen und dem Ausblick habe 30
es ermutigende Nachrichten vom Halbleiterkonzern
gegeben, so Analyst Johannes Schaller. Die US-In- GD200
vestmentbank Bank of America sieht die Papiere nun
sogar erst bei 50 Euro (bislang: 48 Euro) fair bewer-
tet. Mittlerweile empfehlen 25 von 28 Analysten die
20
Aktie des DAX-Konzerns zum Kauf. Die einzige Ver-
kaufsempfehlung („Underperform“) kommt weiter- 2021 A J O 2022 A J O 2023
hin von Jefferies, hier haben die Strategen immerhin
das Kursziel von 20 auf 25 Euro angehoben.
AKT. KURS 36,00 € ZIEL 42,50 €
• Die strukturellen Wachstumstreiber in den EMPF.-KURS 32,55 € STOPP 20,00 €
Kernmärkten sind intakt. Kurzfristig orientierte EMPFEHLUNG 07/22 PERFORMANCE
NÄCHSTER 04.05.23
+68,1 % TERMIN
Anleger können dennoch im Bereich um 37,50 IN AUSGABE 09.02.22 5 JAHRE Quartalszahlen

Euro über erste Teilgewinnmitnahmen nachden- PERFORMANCE +10,6 % PERFORMANCE

10 JAHRE +450,0 % WEITERE
ken. Anleger mit Weitblick halten an der Position PERFORMANCE DIVIDENDEN-
INFORMATIONEN
UNTER
+11,4 % 1,1 %
fest. Das mittelfristige Ziel bleibt bei 42,50 Euro. INKL. DIVIDENDE RENDITE

07/2023 DER AKTIONÄR 83

 CHART-CHECK

ING GROUP | A2ANV3

Banken (NL) •••••
ING enttäuscht
Nach Zahlen zum vierten Quartal tauchte die Ak-
in Euro 14 tie der ING Group um mehr als fünf Prozent ab,
denn die Dynamik im Geschäft hat sich verlangsamt.
13
Im Gesamtjahr 2022 konnte unter dem Strich zwar
12 mit 1,09 Milliarden Euro Überschuss der Konsens
geschlagen werden. Aber der Ausblick für 2023, den
11
das Management gab, enttäuschte.
10 Die Ziele für 2025 wurden bestätigt, aber im vier-
ten Quartal stieg das Nettozinseinkommen nur noch
GD200 9 um ein Prozent, obwohl es bei vielen Konkurrenten
deutlich stärkere Zuwächse gab. Zudem hatte man
8 sich eine klarere Kommunikation bei den Aktien-
rückkäufen erhofft. Zwar wurde eine Dividende je
Aktie in Höhe von 0,39 Euro je Aktie vorgeschlagen,
7
was aktuell 6,4 Prozent Rendite entspricht. Neue
2021 A J O 2022 A J O 2023 Aktienrückkaufe werden aber erst mit der Verkün-
digung der Q1-Zahlen im Mai erwartet.
AKT. KURS 12,44 € ZIEL 14,00 €
• Die Aktie der ING Group hat sich mit einer Per-
EMPF.-KURS 8,95 € STOPP 10,00 € formance von weniger als zehn Prozent im neuen
NÄCHSTER 11.05.23 EMPFEHLUNG 35/22 PERFORMANCE Jahr unterdurchschnittlich entwickelt. Die Ge-
TERMIN -15,8 %
Quartalszahlen IN AUSGABE 24.08.22 5 JAHRE
schäftsdynamik flaut ab, die Risiken steigen.
WEITERE PERFORMANCE +39,0 % PERFORMANCE
10 JAHRE +81,8 % Neueinsteiger warten erst klare fundamentale
INFORMATIONEN
UNTER PERFORMANCE DIVIDENDEN- und charttechnische Impulse ab. Alle anderen
+39,0 % 6,4 %
INKL. DIVIDENDE RENDITE
bleiben an Bord.

IVANHOE MINES | A1W4VG

Rohstoffe (CA) •••••
Das Budget steht
Der Kupferproduzent Ivanhoe Mines will auch in
in Kanadische Dollar (CAD) 1 € ~ 1,44 CAD 14 den kommenden Jahren weiter wachsen. Dafür ste-
hen aber kräftige Investitionen an. Für das Flagg-
schiffprojekt, die Kamoa-Kakula-Mine im Kongo,
12
plant Ivanhoe Investitionen von drei Milliarden
Dollar, um den Phase-3-Ausbau abzuschließen. 2,53
10 Milliarden davon sollen in den kommenden zwei
Jahren ausgegeben werden. Das Kapital dafür soll
aus dem Cashflow erwirtschaftet werden. Voraus-
8
setzung ist natürlich, dass die Kupferpreise in die-
sem Bereich gleich bleiben oder weiter steigen. Aber
auch auf dem Platreef-Projekt in Südafrika geht es
weiter. Auch hier plant man, den Ausbau soweit vo-
GD200
ranzubringen, dass man im dritten Quartal 2024 in
6
Produktion gehen kann. Insgesamt sieht der Inves-
2021 A J O 2022 A J O 2023 titionsplan Ausgaben von 3,78 Milliarden Dollar für
die Jahre 2023 und 2024 vor. Auf Dividenden müs-
sen Anleger also vorerst verzichten, dafür bekom-
AKT. KURS 8,10 € ZIEL 12,00 €
men sie Wachstum pur.
EMPF.-KURS 8,09 € STOPP 7,20 €
NÄCHSTER 27.02.23 EMPFEHLUNG 04/23 PERFORMANCE • Friedland investiert weiter und will Ivanhoe zu
TERMIN +315,9 %
Quartalszahlen IN AUSGABE 18.01.23 5 JAHRE
einem diversifizierten Minenunternehmen ma-
WEITERE PERFORMANCE +0,1 % PERFORMANCE
10 JAHRE +163,0 % chen. Die aktuelle Schwäche beim Kupferpreis
INFORMATIONEN
UNTER PERFORMANCE DIVIDENDEN- kann eine Einstiegschance generieren.
INKL. DIVIDENDE +0,1 % RENDITE 0,0 %

84 DER AKTIONÄR 07/2023

 CHART-CHECK

Positiver Ausblick LINDE | A2DSYC

Industrie (GB) •••••
Linde hat im abgelaufenen Ge- Für 2023 erwartet das Management
in Euro 350
schäftsjahr mehr verdient als erwartet, einen bereinigten Gewinn zwischen
der Umsatz verfehlte die Prognosen 13,15 und 13,55 Dollar je Aktie. Damit 325
aber leicht. Der um Sondereffekte be- überraschte der Industriegaseherstel- 300
reinigte Gewinn lag bei 12,29 Dollar je ler positiv und lag deutlich über den
275
Aktie nach 10,69 Dollar im Vorjahr. Der Schätzungen der Experten. GD200
Umsatz kletterte dank einer hohen 250
Nachfrage aus der Elektronik- sowie • Der positive Ausblick zeigt, dass
den Metall- und Bergbauindustrien um es bei Linde weiterhin gut läuft. Die 225
acht Prozent auf 33,4 Milliarden Dollar. Aktie bleibt ein Basisinvestment.
200
Bereinigt um Währungseffekte betrug
das Plus 13 Prozent. 2021 A J O 2022 A J O 2023

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 306,30 € ZIEL 400,00 € SEIT IPO +108,6 % 10 JAHRE — RENDITE 1,7 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- EMPFEHLUNG 17/20 PER­- PERFORM. 28.04.23 UNTER

KURS 171,65 € STOPP 255,00 € IN AUSGABE 15.04.20 FORM. +78,4 % INKL. DIV. +84,6 % Quartalszahlen

Tinder verliert Nutzer MATCH GROUP | A2P75D

Internet (US) •••••
Die Veröffentlichung der Q4-Zahlen Signal aufgefasst wurde, dass die Kern-
in US-Dollar 190
Ende Januar haben den seit Jahresbe- märkte USA und Europa gesättigt sind.
ginn laufenden Aufwärtstrend der Es gilt nun, die Premiumangebote aus- 150
Match- Group-Aktie gestoppt. Der zubauen, um weiter die Profitabilität GD200
110
Umsatz fiel um 2,5 Prozent auf 786 zu steigern – und hier weist Match
Millionen Dollar, während sich der Ge- eine vielversprechende Pipeline auf.
70
winn je Aktie auf 0,30 Dollar erhöhte.
Beide Kennzahlen lagen damit leicht • Wer investiert ist, wartet ab, ob es
unter den Erwartungen der Analysten. dem neuen Management gelingen
Für große Enttäuschung unter den An- kann, die Profitabilität weiter zu
30
legern sorgte ein Verlust von 500.000 verbessern. Dann hat die Aktie wei-
Abonnenten, was als ein deutliches teres Potenzial. 2021 A J O 2022 A J O 2023

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 43,61 € ZIEL 52,00 € SEIT IPO -53,8 % 10 JAHRE — RENDITE 0,0 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- EMPFEHLUNG 02/23 PER­- PERFORM. 03.05.23 UNTER

KURS 38,74 € STOPP 30,00 € IN AUSGABE 03.01.23 FORM. +12,6 % INKL. DIV. +12,6 % Quartalszahlen

Schwächeres Jahr erwartet MERCK & CO. | A0YD8Q

Biotechnologie (US) •••••
Der US-Pharmakonzern erwartet lar gestiegen war. Dabei veranschlagt
in US-Dollar 120
nach einem starken 2022 im laufen- Merck allerdings als Sonderbelastung
den Jahr ein niedrigeres Ergebnis. Für für Imago und Kelun-Biotech allein 110
2023 kalkuliert das Management um 53 Cent. 100
Firmenchef Robert Davis nunmehr Nachlassende Einnahmen im Zuge 90
mit einem Konzernerlös in der Band- des Abklingens der Coronapandemie
breite von 57,2 bis 58,7 Milliarden sind der Grund. 80
Dollar. Das um Sondereffekte berei-
70
nigte Ergebnis je Aktie (EPS) soll auf • Mit einem Rückgang war bereits zu
6,80 bis 6,95 Dollar zurückgehen, rechnen. Nach dem starken Verlauf GD200
60
nachdem es 2022 noch im Vorjahres- zuletzt dürfte die Aktie jedoch vorerst
vergleich um 39 Prozent auf 7,48 Dol- eine Verschnaufpause einlegen. 2021 A J O 2022 A J O 2023

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 96,70 € ZIEL 117,00 € 5 JAHRE +102,0 % 10 JAHRE +169,1 % RENDITE 2,8 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- EMPFEHLUNG 41/21 PER­- PERFORM. 27.04.23 UNTER

KURS 66,00 € STOPP 82,00 € IN AUSGABE 30.11.21 FORM. +46,5 % INKL. DIV. +51,5 % Quartalszahlen

07/2023 DER AKTIONÄR 85

 CHART-CHECK

OMV | 874341 REGENERON | 881535 SIEMENS HEALTH. | SHL100

Erdöl/Erdgas (AT) ••••• Biotechnologie (US) ••••• Medizintechnik (DE) •••••
in Euro in US-Dollar in Euro
60 800 70
700
50 60
GD200 600
40 50
500
GD200 GD200

30 400 40
21 A J O 22 A J O 23 21 A J O 22 A J O 23 21 A J O 22 A J O 23

AKT. KURS 44,30 € ZIEL 62,00 € AKT. KURS 715,90 € ZIEL 1.000,00 € AKT. KURS 53,40 € ZIEL 64,00 €
EMPF.-KURS 47,85 € STOPP 37,00 € EMPF.-KURS 525,13 € STOPP 560,00 € EMPF.-KURS 49,00 € STOPP 40,00 €
EMPFEHLUNG 50/22 PERFORM. EMPFEHLUNG 33/21 PERFORM. EMPFEHLUNG 31/22 PERFORM.
IN AUSGABE 07.12.22 5 JAHRE -3,8 % IN AUSGABE 11.08.21 5 JAHRE +128,9 % IN AUSGABE 27.07.22 SEIT IPO +76,8 %
PERFORM. PERFORM. PERFORM.
PERFORM. -7,4 % 10 JAHRE +44,0 % PERFORM. +36,3 % 10 JAHRE +364,2 % PERFORM. +9,0 % 10 JAHRE —
PERFORM. DIVIDENDEN- PERFORM. DIVIDENDEN- PERFORM. DIVIDENDEN-
INKL. DIV. -7,4 % RENDITE 8,9 % INKL. DIV. +36,3 % RENDITE 0,0 % INKL. DIV. +9,0 % RENDITE 1,7 %
NÄCHSTER WEITERE NÄCHSTER WEITERE NÄCHSTER WEITERE
TERMIN INFORMATIONEN TERMIN INFORMATIONEN TERMIN INFORMATIONEN
28.04.23 UNTER 04.05.23 UNTER 10.05.23 UNTER
Quartalszahlen Quartalszahlen Quartalszahlen

Neue Chancen Prognosen geschlagen Starker Ausblick

OMV sieht im Klimawandel Chancen.
Das Unternehmen habe 2022 mehrere
Weichen zur nachhaltigen Energieproduk-
tion gestellt, betonte OMV-Chef Alfred
Stern. So werde mit einer Partnerfirma auf
einer Fläche von 5.000 Quadratkilometern
in Niedersachsen die Möglichkeit für Ener-
giegewinnung aus Geothermie geprüft. Zu-
dem würden Fluggesellschaften wie Luft-
hansa, Ryanair und Wizzair inzwischen
mit nachhaltigeren Kraftstoffen versorgt,
die die Umwelt insgesamt mit 80 Prozent
weniger CO2 belasteten als übliches Kero-
sin, sagte Stern. Zu den Wachstumsfeldern
zählt der Konzern auch die Produktion von
Öl aus Plastikabfällen. Die entsprechende
ReOil-Anlage werde dieses Jahr mit einem
erweiterten Volumen von 16.000 Tonnen
produzieren. Das Fachwissen solle auch
weltweit mit Lizenzen vermarktet werden.
Von den angepeilten durchschnittlich 3,5
Milliarden Euro an jährlichen Investitio-
nen bis 2030 sollen 40 Prozent in nachhal-
tige Produkte fließen. 2022 stieg OMVs
Nettogewinn indes um stattliche 85 Pro-
zent auf 5,17 Milliarden Euro.
• OMVs Strategie macht Sinn, die Zah-
len waren solide. Wer die Dividenden-
papiere im Depot hat, bleibt dabei und
belässt den Stoppkurs bei 37,00 Euro.
Das US-Biotech-Unternehmen konnte
die Erwartungen des Marktes im vierten
Quartal übertreffen. Der Umsatz belief
sich auf 3,4 Milliarden Dollar. Analysten
hatten im Vorfeld mit Einnahmen in Höhe
von 3,12 Milliarden Dollar gerechnet. Der
Gewinn je Aktie lag bei 12,56 Dollar. Auch
hier übertraf Regeneron die Prognosen
von 10,03 Dollar je Aktie deutlich.
Besonders stark entwickelte sich Dupi-
xent, ein Partnerprojekt mit Sanofi. Hier
stieg der Umsatz im vierten Quartal 2022
im Vergleich zum entsprechenden Vorjah-
reszeitraum um 38 Prozent auf 2,45 Mil-
liarden Dollar.
• Die Aktie von Regeneron konnte da-
raufhin ein neues Allzeithoch markieren,
bevor allerdings Gewinnmitnahmen ein-
setzten. der aktionär bleibt langfristig
zuversichtlich. Insbesondere einige On-
kologie- und Hämatologie-Projekte des
Unternehmens versprechen für die Zu-
kunft noch viel Potenzial.
Die Aktie von Siemens Healthineers hat
nach den Zahlen deutlich zugelegt. Im ers-
ten Quartal des gebrochenen Geschäfts-
jahres 2022/23 sank das bereinigte EBIT
zwar um 28 Prozent auf 647 Millionen
Euro. Nach Steuern stand ein Minus von
zehn Prozent auf 426 Millionen Euro zu
Buche. Auch der Umsatz stagnierte nahezu
bei knapp 5,1 Milliarden Euro, auf ver-
gleichbarer Basis sank er um 4,5 Prozent.
Analysten hatten insgesamt mit einem ge-
ringeren Rückgang gerechnet.
Dafür konnte der Ausblick überzeugen,
auch der Auftragseingang zeigte sich ro-
bust. Ab dem zweiten Halbjahr rechnet
Healthineers zudem wieder mit anziehen-
den Margen. Der Konzern bestätigte auch
die Jahresprognose für 2022/23 und rech-
net weiterhin mit einem vergleichbaren
Umsatzwachstum zwischen minus einem
und plus einem Prozent. Das bereinigte
unverwässerte Ergebnis je Aktie soll zwi-
schen 2,00 Euro und 2,20 Euro liegen.
• Die Zahlen waren zwar gemischt, doch
der Ausblick überzeugt und erweckt die
Aktie aus ihrer Lethargie. Langfristig
stimmen die Aussichten. Anleger bleiben
an Bord.

86 DER AKTIONÄR 07/2023

 CHART-CHECK

Unter den Erwartungen STARBUCKS | 884437

Nahrungs-/Genussmittel (US) •••••
Beim Umsatz und Gewinn ist Starbucks gewach-
sen, hat aber die Konsenserwartungen der Analys- in US-Dollar 140
ten minimal verfehlt. Dazu kommen China-Proble-
me, die die Quartalsbilanz der weltgrößten Kaffee-
120
kette stark belastet haben. In den drei Monaten bis
Ende Dezember brach der flächenbereinigte Absatz
in dem Land im Jahresvergleich um 29 Prozent ein. 100
Insgesamt wurde ein bereinigter Gewinn je Aktie
von 0,75 Dollar gemeldet. Der Quartalsumsatz be- GD200
trug 8,7 Milliarden Dollar. Analysten reagierten eher 80
verhalten und empfehlen derzeit mehrheitlich nur
„Halten“, doch unterm Strich steigt der Kursziel-
konsens immer noch – auch, weil die China-Proble-
me schon bald Geschichte sein könnten.
60
• Die Zahlen waren kein großer Wurf, gehen aber 2021 A J O 2022 A J O 2023
in Ordnung. Langfristig bleibt Starbucks ein aus-
sichtsreiches Basisinvestment, auch wenn kurz-
AKT. KURS 99,15 € ZIEL 125,00 €
fristig keine großen Sprünge zu erwarten sind.
EMPF.-KURS 79,18 € STOPP 77,00 €
EMPFEHLUNG 13/22 PERFORMANCE
NÄCHSTER 02.05.23
IN AUSGABE 23.03.22 5 JAHRE +95,7 % TERMIN Quartalszahlen

PERFORMANCE
PERFORMANCE +25,2 % 10 JAHRE +279,0 % WEITERE
INFORMATIONEN
PERFORMANCE DIVIDENDEN- UNTER
INKL. DIVIDENDE +27,1 % RENDITE 2,0 %

Rücksetzer nach Rally TALANX | TLX100

Versicherungen (DE) •••••
Die Aktie des Versicherungskonzerns Talanx ist
Ende Januar bei 46,62 Euro auf den höchsten Stand in Euro 50
seit rund drei Jahren gestiegen. Auf dem Weg dort-
hin hatte sie seit Anfang Oktober fast 30 Prozent
zugelegt. Anschließend haben die Anleger allerdings 45
auf die Bremse getreten und teilweise Gewinne mit-
genommen. Auslöser dafür war wiederum ein ent-
40
täuschender Ausblick des Rivalen Hannover Rück
im Rahmen der Präsentation der vorläufigen Jahres-
zahlen in der Vorwoche, der den gesamten europäi-
schen Versicherungssektor unter Druck brachte. 35
Talanx selbst wird am Donnerstag (9. Februar)
vorläufige Ergebnisse für das abgelaufene Geschäfts-
jahr 2022 vorlegen, ehe am 15. März der vollständi- GD200
30
ge Geschäftsbericht präsentiert wird.
2021 A J O 2022 A J O 2023
• Nach dem starken Lauf der vergangenen Mona-
te ist der Rücksetzer im Chart kein Beinbruch.
AKT. KURS 44,06 € ZIEL 55,00 €
Zumal die Aktie mit einem 2023er-KGV von 8 und
einer Dividendenrendite von 3,7 immer noch EMPF.-KURS 31,80 € STOPP 37,00 €
­attraktiv ist. EMPFEHLUNG 01/21 PERFORMANCE
NÄCHSTER 15.03.23
IN AUSGABE 29.12.20 5 JAHRE +25,5 % TERMIN Quartalszahlen

PERFORMANCE
PERFORMANCE +38,6 % 10 JAHRE +94,3 % WEITERE
INFORMATIONEN
PERFORMANCE DIVIDENDEN- UNTER
INKL. DIVIDENDE +48,3 % RENDITE 4,5 %

07/2023 DER AKTIONÄR 87

 CHART-CHECK

T-MOBILE US | A1T7LU
Telekommunikation (US) •••••
Voll auf Kurs
T-Mobile US hat das Betriebsergeb- vor einem Jahr. Analysten hatten im
in US-Dollar 150 nis vor Zinsen, Steuern und Abschrei- Vorfeld mit etwas mehr gerechnet.
140 bungen im vierten Quartal zum Vor- Nach den Zahlen kritisierten sie zu-
jahr um 8,3 Prozent auf 6,8 Milliarden dem den Ausblick für den freien Bar-
130 Dollar gesteigert. Zudem gewann die mittelzufluss. Allerdings hatte T-Mo-
Telekom-Tochter unter dem Strich bile US hier stets konservativ geplant
120
927.000 Telefon-Vertragskunden hin- und die Ziele dann im Jahresverlauf
GD200 zu. Die Erlöse sanken allerdings um angehoben.
110
2,5 Prozent auf 20,3 Milliarden Dollar.
Für 2023 stellt T-Mobile nun einen • T-Mobile US ist auf Kurs und wei-
100
Kundenzuwachs von 5,0 bis 5,5 Millio- ter stärker unterwegs als AT&T und
2021 A J O 2022 A J O 2023 nen in Aussicht – nach 6,4 Millionen Verizon. Anleger bleiben an Bord.

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 134,14 € ZIEL 180,00 € 5 JAHRE +142,0 % 10 JAHRE+623,5 % RENDITE 0,0 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- ERSTEMPF. 45/20 PER­- PERFORM. 27.04.23 UNTER

KURS 94,00 € STOPP 115,00 € IN AUSGABE 28.10.20 FORM. +42,7 % INKL. DIV. +42,7 % Quartalszahlen

VONOVIA | A1ML7J
Immobilien (DE) •••••
Staat soll einsteigen
Nach dem von Vonovia verkündeten März um 50 Basispunkte zu erhöhen,
in Euro 58 Neubaustopp fordern Gewerkschaften hat die Erholung von Immo-Aktien
GD200 50 und Politik eine Staatsbeteiligung bei vorerst gestoppt. Mancher Marktteil-
42 Deutschlands größtem Wohnungskon- nehmer hatte eine weniger restriktive
zern. Der Staat sollte eine Sperrminori- Geldpolitik erwartet und deshalb ver-
34 tät erwerben, um die Entscheidungen kauft. Die Aktie ist in der Folge wieder
des Konzerns bezüglich Neubau, Mo- unter die 200-Tage-Linie gefallen.
26 dernisierung und Mieten beeinflussen
zu können, so die IG Bau. Auch die SPD • Der Rücksetzer ist grundsätzlich
unterstützt diesen Vorschlag. kein gutes Zeichen. Solange der Be-
18
Die jüngste Entscheidung der EZB, reich um 25,50 Euro hält, kann man
2021 A J O 2022 A J O 2023 den Leitzins sowohl jetzt als auch im Vonovia noch halten.

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 26,28 € ZIEL 30,00 € 5 JAHRE -23,0 % 10 JAHRE +67,9 % RENDITE 6,6 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- ERSTEMPF. 51/22 PER­- PERFORM. 17.03.23 UNTER

KURS 23,77 € STOPP 20,50 € IN AUSGABE 14.12.22 FORM. +10,6 % INKL. DIV. +10,6 % Quartalszahlen

WARRIOR MET COAL | A2DN7L

Energie (US) •••••
Kein eindeutiges Signal
Das Kohlebergbau-Unternehmen sich allerdings keine Handelsent-
in US-Dollar 45 wirkt immer noch günstig bewertet, scheidung auf.
39 läuft bislang aber immer noch seit-
33 wärts seit Empfehlung. Die nächsten • Schwer zu beurteilen. Nur für
Quartalszahlen kommen am 15. Fe- Kohle-Experten.
27 bruar. Im Vorfeld empfehlen drei Ana-
lysten den Kauf der Aktie, drei raten
GD200 21 zum Halten. Der Kurszielkonsens
liegt bei 47,25 Dollar. Das implizierte
zuletzt rund 22 Prozent Aufwärts-
15
potenzial. Solange es kein eindeutiges
2021 A J O 2022 A J O 2023 charttechnisches Signal gibt, drängt

AKT. PERFORM. PERFORM. DIVIDENDEN- NÄCHSTER WEITERE

KURS 35,49 € ZIEL 60,00 € 5 JAHRE +43,4 % 10 JAHRE +102,5 % RENDITE 4,7 % TERMIN INFORMATIONEN

EMPF.- ERSTEMPF. 44/22 PER­- PERFORM. 15.02.23 UNTER

KURS 36,84 € STOPP 29,00 € IN AUSGABE 26.10.22 FORM. -3,7 % INKL. DIV. -3,5 % Quartalszahlen

88 DER AKTIONÄR 07/2023

 CHART-CHECK

Weniger Müll WASTE MANAGEMENT | 893579

Umwelt (US) •••••
Waste Management hat letzte Woche seine Zahlen
für das vierte Quartal veröffentlicht. Das Müllent- in US-Dollar 180
sorgungsunternehmen erzielte dabei einen Netto-
gewinn von 499 Millionen Dollar und lag unter dem
Vorjahreswert von 506 Millionen Dollar. Der Um- 160
satz im vierten Quartal stieg dagegen um 5,5 Prozent
auf 4,94 Milliarden Dollar. Dass die Zahlen damit
140
unter den Erwartungen ausfielen, lag vor allem am
Abfallvolumen. Dieses ging in dem Zeitraum uner-
wartet um 0,5 Prozent zurück. Für das Jahr 2023
bleibt Waste Management aber nichtsdestotrotz 120
optimistisch. Der Konzern prognostiziert ein Um-
satzwachstum zwischen 4,0 und 5,5 Prozent, wel- GD200
ches durch Preiserhöhungen erreicht werden soll.
100
Das bereinigte EBITDA für das Geschäftsjahr 2023
wird auf 5,825 bis 5,975 Milliarden Dollar prognos- 2021 A J O 2022 A J O 2023
tiziert, was einem Anstieg um 390 Millionen Dollar
in der Mitte der Spanne entspricht.
AKT. KURS 140,50 € ZIEL 190,00 €
• Die Waste-Management-Aktie gab infolge der EMPF.-KURS 92,93 € STOPP 128,00 €
Zahlen leicht nach. Solange sie sich aber über der ERSTEMPFEHLUNG 28/20 PERFORMANCE
NÄCHSTER 26.04.23
+88,9 % TERMIN
Unterstützung am Oktober-Tief bei 151,22 Dollar IN AUSGABE 01.07.20 5 JAHRE Quartalszahlen

hält, stehen die Chancen für einen Rebound gut. PERFORMANCE +51,2 % PERFORMANCE
10 JAHRE +316,9 % WEITERE
Anleger greifen auf dem günstigen Niveau zu. PERFORMANCE DIVIDENDEN-
INFORMATIONEN
UNTER
INKL. DIVIDENDE +56,9 % RENDITE 1,8 %

Frisches Kaufsignal YUM BRANDS | 909190

Nahrungs-/Genussmittel (US) •••••
Die Yum-Brands-Aktie pendelte seit November in
einer engen Seitwärtsphase zwischen der 126- und in US-Dollar 140
der 132-Dollar-Marke. Nachdem die Papiere die
Unterstützung in Form des Januar-Tiefs bei 125,89
Dollar verteidigt hatten, lieferte die Aktie jüngst ein 130
frisches Kaufsignal, zumal der Sprung über die
50-Tage-Linie bei 128,78 Dollar glückte. Aus chart-
technischer Sicht könnte die Aktie nun wieder die 120
130-Dollar-Marke ins Visier nehmen. Wird dieser
Widerstand überwunden, ist der Sprung auf ein neu-
GD200
es Rekordhoch in einem freundlichen Börsenumfeld 110
nur eine Frage der Zeit. Die derzeitige Bestmarke
liegt bei 139,85 Dollar und wurde bereits im Dezem-
ber 2021 markiert. Für neuen Schwung dürften au-
100
ßerdem die Q4-Zahlen sorgen, die am Mittwoch
nach Redaktionsschluss veröffentlicht werden. Im 2021 A J O 2022 A J O 2023
Vorfeld erwarten die Analysten laut Bloomberg ei-
nen Umsatz von 1,64 Milliarden Dollar sowie einen
AKT. KURS 119,58 € ZIEL 130,00 €
bereinigten Gewinn je Aktie von 1,26 Dollar.
EMPF.-KURS 86,98 € STOPP 99,00 €
• Der McDonald’s-Rivale könnte am Mittwoch- ERSTEMPFEHLUNG 47/20 PERFORMANCE
NÄCHSTER 08.02.23
+63,1 % TERMIN
nachmittag positiv überraschen. Bereits „Big M“ IN AUSGABE 11.11.20 5 JAHRE Quartalszahlen

hatte mit seinen Q4-Zahlen die Erwartungen bei PERFORMANCE +37,5 % PERFORMANCE
10 JAHRE +175,5 % WEITERE
Gewinn und Umsatz übertroffen. der aktionär PERFORMANCE DIVIDENDEN-
INFORMATIONEN
UNTER
+42,4 % 1,8 %
bleibt daher bullish. Gewinne laufen lassen! INKL. DIVIDENDE RENDITE

07/2023 DER AKTIONÄR 89

 QUICK-CHECK

Aktien im Quick-Check
Unternehmen WKN Aktueller Empf.- Empf. Perf. Ziel Stopp Einschätzung der
Kurs kurs in seit Empf. Redaktion
Kepler Cheuvreux hat ASML wieder in die
ASML A1J4U4 631,60 € 537,30 € 52/22 +17,6 % 900,00 € 490,00 € Coverage aufgenommen und mit „Halten“,
Kursziel 660 Euro eingestuft.  •••••
Seit der Prognoseanhebung befindet sich
ABO Wind 576002 86,40 € 51,80 € 10/22 +66,8 % 115,00 € ! 69,50 € ! der Green-Tech-Projektierer im Rallymo-
dus. Ziel und Stopp anheben!  •••••
Der jüngste Aufwärtstrend hat einen
Allkem A3C8Z7 8,33 € 9,03 € 05/23 -7,8 % 14,00 € 7,80 € Dämpfer erhalten. Bei 14 Australische Dol-
lar liegt das nächste Kaufsignal.  •••••
Die Aktie ist zuletzt zurückgekommen, die
BAT 916018 34,95 € 31,67 € 51/21 +10,4 % 53,00 € 31,00 € Zahlen am 9. Februar könnten aber neue
Impulse liefern.  •••••
Der aktivistische Investor Bluebell macht
Bayer BAY001 58,95 € 49,74 € 43/22 +18,5 % 70,00 € 44,00 € Druck. An der Börse kommt das gut an: Ak-
tie auf neuem Mehrmonatshoch.  •••••
Die Comeback-Wette ist gut angelaufen,
Block A143D6 76,00 € 61,30 € 46/22 +24,0 % 97,00 € 58,00 € ! die Aktie hat aber noch reichlich Luft nach
oben. Stopp nachziehen!  •••••
Der Einbruch bei den Edelmetallen setzt
Endeavour
A0DJ0N 3,03 € 3,33 € 43/22 -9,0 % 5,90 € 2,80 € den Silberproduzenten unter Druck. An-
Silver leger beachten den Stoppkurs. •••••
Zwischenhochs aus dem August und No-
GoDaddy A14QAF 75,00 € 63,10 € 42/20 +18,9 % 100,00 € 62,00 € vember wurden überwunden. Aktie dürfte
ihr Momentum beibehalten.  •••••
Clazosentan hat die Ziele der Phase-
Idorsia A2DTEB 12,65 € 15,58 € 34/22 -18,8 % 23,00 € 10,50 € 3-Studie verfehlt. Die Aktie brach daraufhin
deutlich ein. Stopp beachten. •••••
Trotz Rücksetzer notiert die Aktie oberhalb
Intuit 886053 385,90 € 341,30 € 22/22 +13,1 % 500,00 € 265,50 € des GD200, was seit Anfang 2022 nicht
mehr dauerhaft gelang. Halten. •••••
Nach dem Einbruch rund um den Jahres-
Kellogg 853265 63,47 € 69,54 € 28/22 -8,7 % 78,00 € 61,00 € wechsel arbeitet die Aktie an einer Boden-
bildung. Halten.  •••••
100- und 200-Tage-Linie stützen aktuell
KWS Saat 707400 62,30 € 63,80 € 12/22 -2,4 % 78,00 € 49,50 € den Kurs. Für einen kräftigen Impuls muss
jedoch die 67-Euro-Marke fallen.  •••••
Nach einem neuen Allzeithoch folgt nun
Marathon
A1JEXK 111,18 € 83,77 € 17/22 +32,7 % 140,00 € 88,00 € die Verschnaufpause. Anleger halten an
Petroleum ihrer Position fest.  •••••
Der Ausblick von Hannover Rück auf 2023
Munich Re 843002 327,00 € 217,00 € 20/22 +50,7 % 400,00 € 270,00 € hat den europäischen Versicherungssektor
belastet. Cool bleiben! •••••
Nach einem Traumstart mit rund 13 Pro-
Natwest Group A3DS0H 3,40 € 2,57 € 52/21 +32,3 % 4,20 € ! 2,90 € ! zent Kursplus im neuen Jahr hat die Aktie
weiteres Potenzial. •••••
Nach einem neuen Jahreshoch hat die Ak-
Rio Tinto 852147 69,75 € 72,05 € 05/23 -3,2 % 96,00 € 51,00 € tie bis zum GD200 korrigiert. Anleger nut-
zen die Chance, um nachzulegen.•••••
39,9 Milliarden US-Dollar verdiente Shell
Shell A3C99G 27,35 € 11,39 € 40/20 +140,1 % 35,00 € 20,50 € 2022 – so viel wie nie zuvor. Die günstig
bewertete Aktie bleibt ein Kauf. •••••
Einzelhandelskonzern auf Allzeithoch, nur
TJX 854854 75,12 € 77,04 € 48/22 -2,5 % 87,00 € 69,00 € der Dollar-Euro-Wechselkurs sorgt für das
Minus bei der Performance. •••••
Barclays hat die Coverage mit „Kaufen“
Walmart 860853 130,00 € 83,20 € 35/18 +56,3 % 180,00 € 120,00 € und Kursziel 159 Dollar gestartet. Auch
DER AKTIONÄR bleibt bullish. •••••
Daiwa hebt das Kursziel von 9,50 auf 15
Xiaomi A2JNY1 1,54 € 1,30 € 50/22 +18,4 % 2,70 € 0,97 € Hongkong-Dollar an – Smartphone-Ge-
schäft sollte 2023 besser laufen. •••••
*Verkaufskurs Stand: 08.02.22

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ist Herr Bernd Förtsch, Verleger, Kulmbach.
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REDAKTION
Herausgeber: Bernd Förtsch
Chefredakteur (V.i.S.d.P.): Leon Müller
Stellv. Chefredakteur: Martin Weiß
Chef vom Dienst: Andreas Deutsch
Redaktion: Thomas Bergmann (Ltg. Derivate),
Markus Bußler, Michael Diertl, Michel Doepke,
André Fischer, Lars Friedrich, Jan-Paul Fóri,
Sebastian Grebe, Max Gross, Steffen Härtlein,
Benjamin Heimlich, Carsten Kaletta, Benedikt
Kaufmann, Jochen Kauper, Nikolas Keßler,
Thorsten Küfner, Martin Mrowka, Timo Nützel,
Sarina Rosenbusch, Marion Schlegel,
Michael Schröder (Ltg.), Florian Söllner,
Stefan Sommer, Fabian Strebin, Tim Temp,
Christine Völkel, Maximilian Völkl
Weitere Mitarbeiter dieser Ausgabe:
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Lektorat: Merle Gailing, Sebastian Politz,
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Redaktionsschluss: 8. Februar 2023
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DER AKTIONÄR 07/2023
 STATISTIK

DIE WOCHE IM ÜBERBLICK

Veränderung 52-Wochen-
Indizes Stand:
Deutschland 07.02.2023 1 Woche seit Jahresanfang 3 Monate 6 Monate 1 Jahr Hoch Tief

DAX 15.290 +1,1 % +9,8 % +13,0 % +12,6 % +0,6 % 15.614 11.863

DivDAX 425 +1,7 % +13,5 % +14,0 % +14,1 % +0,2 % 438 323
TecDAX 3.280 +3,1 % +12,3 % +15,1 % +4,3 % -3,9 % 3.455 2.589
MDAX 29.039 +0,8 % +15,6 % +20,6 % +4,6 % -12,3 % 33.986 21.457
SDAX 13.188 +1,0 % +10,6 % +12,8 % +1,7 % -11,4 % 15.283 10.103

Veränderung 52-Wochen-
Indizes Stand:
weltweit 07.02.2023 1 Woche seit Jahresanfang 3 Monate 6 Monate 1 Jahr Hoch Tief

Dow Jones 33.759 -1,0 % +1,8 % +2,8 % +2,9 % -3,8 % 35.824 28.661
S&P 500 4.098 +0,5 % +6,7 % +7,7 % -1,1 % -8,6 % 4.637 3.492
Nasdaq 100 12.471 +3,0 % +14,0 % +13,6 % -5,6 % -14,4 % 15.265 10.441
EuroStoxx 50 4.200 +0,9 % +10,7 % +13,2 % +12,7 % +1,9 % 4.258 3.250
CAC 40 7.115 +0,5 % +9,9 % +10,9 % +9,9 % +1,5 % 7.234 5.628
FTSE 100 7.852 +1,0 % +5,4 % +7,6 % +5,5 % +3,7 % 7.907 6.708
Nikkei 225 27.685 +1,3 % +6,1 % -0,7 % -2,0 % +1,5 % 29.223 24.682
Hang Seng 21.299 -2,5 % +7,7 % +28,6 % +6,3 % -12,5 % 25.051 14.597

DIE BESTEN BÖRSEN 2023

Platz Index Punkte Performance Platz Index Punkte Performance
(Vorwoche) seit 01.01.2023 (Vorwoche) seit 01.01.2023

1. (2) Venezuela IBC 26.595 +27,0% 16. (12) Zypern CSE General 98 +9,0%

2. (1) Argentinien Merval 245.608 +21,5% 17. (18) Taiwan Taiex 15.401 +8,9%

3. (5) Italien FTSE MIB 27.125 +14,4% 18. (17) Südafrika JSE 79.534 +8,9%

4. (4) Irland ISEQ 8.050 +13,2% 19. (14) Niederlande AEX 750 +8,9%

5. (6) Tschechien PX 1.358 +13,0% 20. (20) Jordanien ASE 2.719 +8,7%

6. (7) Ägypten HFI 1.834 +12,4% 21. (22) Österreich ATX 3.384 +8,3%

7. (11) Griechenland ASE 1.042 +12,0% 22. (35) Island ICEX 2.378 +8,1%

8. (19) Spanien IBEX 35 9.154 +11,2% 23. (8) Hongkong Hang Seng 21.299 +7,7%

OMX Stockholm
9. (23) Schweden 2.257 +10,4% 24. (27) Estland OMX Tallinn 1.895 +7,3%
30

10. (3) Mexiko Bolsa 53.442 +10,3% 25. (21) Kroatien CROBEX 2.122 +7,2%

11. (26) Slowenien SBI Top 1.153 +10,2% 26. (24) Australien All Ordinaries 7.713 +6,8%

12. (13) Frankreich CAC 40 7.115 +9,9% 27. (29) Kanada TSX 20.583 +6,2%

13. (15) Deutschland DAX 15.290 +9,8% 28. (36) Rumänien BET 12.376 +6,1%

14. (16) Südkorea KOSPI 2.452 +9,6% 29. (34) Japan Nikkei 225 27.685 +6,1%

15. (9) Luxemburg LuxX 1.601 +9,6% 30. (33) Nigeria NSE 54.300 +5,9%

07/2023 DER AKTIONÄR 93

 STATISTIK

DAX WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Adidas A1EWWW 153,08 27,55 147,28 +20,1 % +3,9 % 248,10 93,40 23,64 18,44 21,23 22,95 23,44
Airbus 938914 112,36 88,56 105,31 +0,9 % -2,1 % 122,00 86,53 70,48 49,91 52,15 58,19 65,49
Allianz 840400 219,40 88,49 189,11 +9,2 % +0,1 % 232,50 156,22 113,15 112,40 118,94 148,05 152,64
BASF BASF11 52,95 47,33 46,28 +14,1 % +1,0 % 69,15 37,90 59,32 59,15 78,60 87,68 82,35
Bayer BAY001 58,95 57,91 55,18 +22,0 % +3,4 % 67,99 46,70 43,55 41,40 44,08 50,69 50,65
Beiersdorf 520000 110,30 27,80 101,38 +2,9 % -1,2 % 113,15 79,00 7,65 7,03 7,63 8,80 9,07
BMW 519000 97,40 63,97 79,99 +16,8 % +4,5 % 98,49 67,58 104,21 98,99 111,24 139,42 143,06
Brenntag A1DAHH 70,00 10,82 65,33 +17,2 % +2,4 % 79,28 53,58 12,82 11,79 14,38 19,23 18,42
Continental 543900 70,84 14,17 61,20 +26,5 % +10,1 % 93,29 44,31 44,48 37,72 33,77 38,99 41,13
Covestro 606214 42,72 8,25 35,82 +16,9 % +1,4 % 55,38 27,69 12,41 10,71 15,90 18,04 16,22
Daimler Truck DTR0CK 31,36 25,80 27,54 +8,3 % +1,9 % 33,82 20,29 46,24 36,01 39,76 51,22 51,84
Deutsche Bank 514000 11,53 23,83 9,52 +8,9 % -5,6 % 14,64 7,25 25,82 26,71 28,17 27,31 27,76
Deutsche Börse 581005 166,45 31,63 164,74 +3,1 % +1,3 % 180,00 135,80 2,92 3,17 3,42 4,28 4,71
Deutsche Post 555200 41,57 51,51 36,88 +18,2 % +5,6 % 54,09 29,68 63,34 66,72 81,75 93,32 84,76
Deutsche Telekom 555750 20,09 100,18 18,91 +7,8 % -1,8 % 20,67 14,47 80,53 101,00 108,79 115,09 117,76
E.on ENAG99 9,76 25,78 8,98 +4,6 % -2,2 % 12,47 7,28 40,80 60,94 77,36 87,03 89,32
Fresenius 578560 27,40 15,43 26,52 +4,4 % +3,3 % 38,11 19,69 35,41 36,28 37,52 40,67 42,01
Fresenius Medical Care 578580 35,99 10,56 37,72 +17,7 % +4,7 % 63,66 25,95 17,48 17,86 17,62 19,35 19,89
Hannover Rück 840221 181,25 21,86 158,77 -2,3 % -2,7 % 193,20 131,35 22,13 23,78 26,83 33,04 35,69
HeidelbergCement 604700 62,94 12,15 50,26 +18,1 % +0,2 % 68,08 38,73 18,85 17,61 18,72 21,06 20,92
Henkel Vz. 604843 64,88 27,52 63,57 -0,2 % -0,8 % 75,78 56,56 20,11 19,25 20,07 22,34 21,48
Infineon Technologies 623100 36,00 47,01 27,29 +26,6 % +9,4 % 36,93 20,68 8,03 8,57 11,06 14,22 15,38
Linde A2DSYC 306,30 150,77 295,93 +0,3 % +1,2 % 334,70 244,00 25,22 23,90 26,05 31,37 31,93
Mercedes-Benz 710000 71,95 76,97 60,56 +17,2 % +5,6 % 77,90 50,19 172,75 121,78 133,89 146,74 149,26
Merck 659990 182,65 79,41 174,86 +1,0 % -4,4 % 202,80 153,10 16,15 17,53 19,69 22,20 23,23
MTU Aero Engines A0D9PT 224,80 12,02 187,17 +11,2 % -1,7 % 233,80 149,20 4,63 3,98 4,19 5,44 6,40
Munich Re 843002 327,00 45,81 259,75 +7,6 % -1,2 % 336,00 205,15 64,81 65,01 70,25 64,85 69,06
Porsche AG PAG911 112,60 102,58 — +18,8 % +3,3 % 118,50 81,00 28,52 28,70 33,14 38,38 40,02
Porsche Automobil Holding PAH003 56,78 17,39 63,75 +10,8 % +3,7 % 97,66 49,79 0,12 0,00 0,00 0,00 0,00
Qiagen A2DKCH 46,17 10,63 45,27 -1,8 % +3,4 % 49,37 37,95 1,36 1,64 1,90 1,98 1,91
RWE 703712 40,47 27,37 40,08 -2,7 % -0,8 % 43,97 32,52 13,13 13,69 24,53 29,11 30,44
SAP 716460 110,88 136,22 94,34 +15,0 % +2,3 % 112,74 79,58 27,55 27,34 27,84 30,87 33,01
Sartorius Vz. 716563 457,60 30,97 377,76 +23,9 % +11,5 % 471,70 293,30 1,83 2,34 3,45 4,17 4,53
Siemens 723610 140,86 119,73 116,03 +8,7 % -1,4 % 149,26 93,67 58,48 55,25 62,27 71,98 75,67
Siemens Energy ENER6Y 18,20 13,22 15,41 +3,6 % -4,8 % 22,03 10,25 28,80 27,46 28,48 29,00 30,43
Siemens Healthineers SHL100 53,40 60,24 48,99 +14,3 % +8,8 % 58,50 40,32 14,52 14,46 18,00 21,71 22,14
Symrise SYM999 99,04 13,84 104,37 -2,6 % +1,6 % 115,65 91,94 3,41 3,52 3,83 4,60 4,85
Volkswagen Vz. 766403 131,26 75,92 121,18 +12,7 % +3,4 % 166,56 103,85 252,63 222,88 250,20 277,19 280,40
Vonovia A1ML7J 26,28 20,91 27,07 +19,3 % +1,6 % 48,62 18,59 3,95 4,27 5,08 3,70 3,85
Zalando ZAL111 42,92 11,31 29,76 +29,6 % +0,8 % 66,70 19,18 6,48 7,98 10,35 10,34 10,81

MDAX WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Adtran A3C7M6 16,05 1,25 — -5,0 % -7,8 % 25,10 15,80 0,47 0,44 0,48 0,95 1,41
Aixtron A0WMPJ 26,33 2,98 26,26 -2,4 % -3,3 % 32,21 15,20 0,26 0,27 0,43 0,47 0,60
Aroundtown A2DW8Z 2,62 4,02 2,93 +19,9 % +2,7 % 5,67 1,73 0,89 1,18 1,32 1,34 1,27
Aurubis 676650 98,68 4,44 73,75 +29,2 % +2,1 % 119,75 51,00 11,90 12,43 16,30 18,52 17,43
Bechtle 515870 40,80 5,14 38,27 +23,4 % +5,8 % 53,90 32,45 5,37 5,05 5,31 5,95 6,27
Befesa A2H5Z1 50,00 2,00 45,22 +11,0 % -4,9 % 73,60 29,04 0,65 0,60 0,82 1,10 1,11
Carl Zeiss Meditec 531370 133,35 11,93 123,58 +13,1 % +1,1 % 154,05 101,75 1,46 1,34 1,65 1,90 2,05
Commerzbank CBK100 10,14 12,69 7,73 +14,7 % -3,2 % 10,61 5,17 9,28 8,77 9,09 9,66 10,23
CTS Eventim 547030 65,85 6,32 55,78 +10,5 % +2,4 % 69,40 40,32 1,44 0,26 0,41 1,81 1,95
Delivery Hero A2E4K4 53,68 14,23 41,07 +19,9 % -2,8 % 68,80 23,88 1,24 3,49 5,86 9,16 11,58
Deutsche Lufthansa 823212 9,65 11,54 6,94 +24,3 % -0,6 % 9,96 5,25 36,42 13,59 16,81 32,85 36,03
Dürr 556520 34,76 2,41 26,91 +10,3 % -0,5 % 37,92 19,74 3,92 3,32 3,54 4,22 4,57
Encavis 609500 18,65 3,00 19,52 +0,9 % +5,3 % 24,78 11,82 0,27 0,29 0,33 0,44 0,45
Evonik Industries EVNK01 20,90 9,74 20,25 +16,5 % +2,7 % 29,66 16,52 13,11 12,20 14,96 18,23 17,38
Evotec 566480 18,56 3,29 20,88 +21,6 % +3,1 % 31,37 14,80 0,45 0,50 0,62 0,73 0,84
Fraport 577330 53,00 4,90 44,36 +39,3 % +1,8 % 68,40 35,56 3,71 1,68 2,14 3,15 3,47
Freenet A0Z2ZZ 22,63 2,69 21,90 +10,8 % +1,5 % 26,86 18,62 2,93 2,58 2,56 2,57 2,62
Fuchs Petrolub Vz. A3E5D6 37,08 4,74 30,03 +13,3 % +1,4 % 38,40 24,20 2,57 2,38 2,87 3,39 3,43
GEA Group 660200 41,32 7,12 36,46 +8,2 % -0,1 % 42,60 31,18 4,88 4,64 4,70 5,12 5,38
Gerresheimer A0LD6E 74,10 2,33 62,30 +18,0 % +9,5 % 80,55 46,66 1,39 1,42 1,50 1,77 1,95

94 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang DAX

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
9,70 2,31 7,47 3,70 4,27 1,2 41 36 — 31.12. 2,2 % — 15 (19) • Adidas
-1,75 -1,45 5,36 4,91 6,03 1,4 23 19 — 31.12. 1,3 % — 31 (26) • Airbus
18,90 16,48 16,09 17,47 24,15 0,6 13 9 1,4 31.12. 5,2 % — 17 (11) • Allianz
2,72 -1,58 6,04 2,35 4,21 0,6 23 13 — 31.12. 6,4 % — 18 (13) • BASF
2,46 -15,85 1,02 4,68 5,26 1,1 13 11 — 31.12. 3,6 % — 20 (24) • Bayer
3,17 2,47 2,81 3,60 3,70 3,1 31 30 7,6 31.12. 0,6 % — 28 (21) • Beiersdorf
7,40 5,73 18,77 23,99 13,51 0,4 4 7 0,4 31.12. 6,0 % — 6 (10) • BMW
3,02 3,02 2,90 5,96 5,39 0,6 12 13 0,8 31.12. 2,1 % — 23 (27) • Brenntag
-6,13 -4,81 6,49 2,90 7,41 0,3 24 10 — 31.12. 2,5 % — 4 (16) • Continental
3,02 2,48 8,37 0,56 0,61 0,5 77 70 — 31.12. 6,7 % — 7 (8) • Covestro
2,10 -0,17 2,85 3,39 3,47 0,5 9 9 — 31.12. 1,7 % — 19 (18) • Daimler Truck
-2,71 0,07 0,93 1,98 1,90 0,9 6 6 — 31.12. 1,7 % 22.05.23 12 (4) • Deutsche Bank
5,47 5,89 6,59 7,96 9,01 6,7 21 18 1,4 31.12. 2,0 % — 36 (36) • Deutsche Börse
2,13 2,41 4,10 4,26 3,42 0,6 10 12 1,0 31.12. 4,3 % — 16 (23) • Deutsche Post
0,82 0,88 0,87 1,44 1,58 0,9 14 13 0,7 31.12. 3,5 % 12.04.23 30 (25) • Deutsche Telekom
0,19 0,40 1,80 0,92 0,86 0,3 11 11 0,2 31.12. 5,2 % — 25 (15) • E.on
3,38 3,06 3,26 2,76 3,20 0,4 10 9 — 31.12. 3,4 % — 26 (31) • Fresenius
3,96 3,96 3,31 2,35 2,37 0,5 15 15 — 31.12. 3,8 % — 22 (29) • Fresenius Medical Care
10,65 7,32 10,21 11,67 15,37 0,6 16 12 1,2 31.12. 3,2 % — 27 (17) • Hannover Rück
5,66 -10,42 9,15 7,76 7,13 0,6 8 9 — 31.12. 3,8 % — 3 (3) • HeidelbergCement
4,79 3,23 3,76 2,90 3,46 1,3 22 19 — 31.12. 2,9 % — 35 (33) • Henkel Vz.
0,77 0,26 0,88 1,66 1,77 3,1 22 20 0,9 30.09. 0,8 % 21.02.23 2 (9) • Infineon Technologies
3,60 4,16 6,25 7,82 9,23 4,7 39 33 1,2 31.12. 1,3 % — 33 (35) • Linde
2,22 3,42 10,00 12,18 10,32 0,5 6 7 0,1 31.12. 6,9 % — 9 (14) • Mercedes-Benz
2,97 4,57 7,03 8,40 8,81 3,4 22 21 0,7 31.12. 0,8 % — 32 (22) • Merck
9,23 2,63 4,17 6,90 9,52 1,9 33 24 30,6 31.12. 0,9 % — 10 (5) • MTU Aero Engines
18,97 8,63 20,93 23,53 28,82 0,7 14 11 1,0 31.12. 3,4 % — 11 (6) • Munich Re
— — — 5,40 5,56 2,6 21 20 — 31.12. 0,6 % — – (–) • Porsche AG
14,39 8,59 14,90 17,37 29,48 — 3 2 0,1 31.12. 4,6 % — 39 (39) • Porsche Automobil Holding
-0,16 1,38 1,90 1,72 1,61 5,6 27 29 — 31.12. 0,0 % — 34 (37) • Qiagen
-1,13 1,27 1,07 4,48 3,50 0,9 9 12 — 31.12. 2,2 % — 37 (34) • RWE
2,78 4,35 4,46 1,96 3,67 4,1 57 30 4,2 31.12. 2,2 % — 14 (12) • SAP
2,29 3,07 4,66 9,57 8,91 6,8 48 51 1,3 31.12. 0,3 % — 5 (20) • Sartorius Vz.
5,80 4,94 6,36 4,67 7,88 1,6 30 18 2,3 30.09. 3,0 % 14.02.23 13 (7) • Siemens
0,01 -2,21 -0,63 -0,56 -0,06 0,4 — — — 30.09. 0,5 % — 8 (2) • Siemens Energy
1,57 1,41 1,57 1,81 1,68 2,7 30 32 18,6 30.09. 1,6 % 20.02.23 21 (32) • Siemens Healthineers
2,16 2,27 2,74 2,76 3,31 2,9 36 30 2,7 31.12. 1,1 % — 38 (38) • Symrise
26,60 16,60 29,59 31,99 30,00 0,3 4 4 1,4 31.12. 5,5 % — 24 (28) • Volkswagen Vz.
2,11 2,23 2,15 2,56 2,38 5,4 10 11 3,6 31.12. 6,7 % — 29 (30) • Vonovia
0,40 0,90 0,91 0,12 0,49 1,0 371 88 17,3 31.12. 0,0 % — 1 (1) • Zalando

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang MDAX

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
-0,99 0,04 -0,15 -0,27 0,86 0,9 — 19 — 31.12. 0,0 % — – (–) • Adtran
0,29 0,31 0,85 0,86 1,07 5,0 31 25 0,6 31.12. 1,1 % — 47 (42) • Aixtron
0,43 0,34 0,30 0,32 0,37 3,2 8 7 — 31.12. 9,2 % — 42 (44) • Aroundtown
4,28 5,95 14,03 16,37 8,12 0,3 6 12 0,7 30.09. 1,6 % 21.02.23 1 (3) • Aurubis
1,35 0,51 1,84 2,00 2,06 0,8 20 20 1,8 31.12. 1,3 % — 28 (35) • Bechtle
2,43 1,40 2,68 2,71 3,40 1,8 18 15 1,7 31.12. 2,5 % — 23 (6) • Befesa
1,79 1,37 2,64 3,29 3,26 5,8 41 41 2,5 30.09. 0,7 % — 33 (30) • Carl Zeiss Meditec
0,48 -2,31 0,34 0,97 1,39 1,2 10 7 — 31.12. 0,0 % — 7 (5) • Commerzbank
1,38 -0,86 0,92 1,97 2,15 3,2 33 31 — 31.12. 0,0 % — 20 (18) • CTS Eventim
-3,62 -7,00 -4,47 -3,72 -1,09 1,2 — — — 31.12. 0,0 % — 6 (4) • Delivery Hero
1,82 -8,93 -2,99 0,71 0,78 0,3 14 12 — 31.12. 0,0 % — 3 (2) • Deutsche Lufthansa
1,79 -0,23 1,20 1,79 2,68 0,5 19 13 — 31.12. 1,7 % — 14 (9) • Dürr
0,17 0,07 0,52 0,50 0,48 6,7 37 39 1,3 31.12. 1,6 % — 45 (47) • Encavis
1,62 1,05 1,60 1,96 1,59 0,6 11 13 — 31.12. 5,5 % — 31 (32) • Evonik Industries
0,25 0,04 1,30 -0,86 0,12 3,9 — 161 — 31.12. 0,0 % — 44 (45) • Evotec
4,55 -7,12 0,90 0,85 3,33 1,4 63 16 — 31.12. 0,0 % — 8 (10) • Fraport
1,39 1,53 1,62 0,75 1,43 1,0 30 16 23,7 31.12. 7,1 % — 35 (34) • Freenet
1,63 1,58 1,82 1,85 2,05 1,4 20 18 3,1 31.12. 2,7 % — 18 (14) • Fuchs Petrolub Vz.
-1,03 0,60 1,66 1,85 1,99 1,3 22 21 — 31.12. 2,1 % — 29 (26) • GEA Group
2,57 2,82 2,67 3,10 4,21 1,2 24 18 1,3 30.11. 1,7 % — 15 (28) • Gerresheimer

07/2023 DER AKTIONÄR 95

 STATISTIK

MDAX WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Hella A13SX2 78,25 8,69 71,56 +2,9 % +1,3 % 82,55 51,82 6,99 5,83 6,38 6,33 7,40
HelloFresh A16140 23,57 4,05 26,75 +14,8 % +6,3 % 57,28 19,94 1,81 3,75 5,99 7,62 8,19
Hugo Boss A1PHFF 61,98 4,36 52,95 +14,4 % -0,4 % 63,94 42,05 2,88 1,95 2,79 3,63 3,82
Jungheinrich Vz. 621993 35,26 3,60 25,59 +32,7 % -3,0 % 38,06 19,77 4,07 3,81 4,24 4,71 4,73
K+S KSAG88 21,42 4,10 22,22 +16,6 % -2,5 % 36,38 17,52 2,55 2,43 3,21 5,57 5,09
Kion Group KGX888 38,89 5,10 34,72 +45,3 % +5,5 % 81,88 18,66 8,81 8,34 10,29 10,95 11,20
Knorr-Bremse KBX100 63,52 10,24 54,78 +24,5 % +5,6 % 92,86 42,31 6,94 6,16 6,71 7,07 7,43
Lanxess 547040 45,99 3,97 37,15 +22,0 % +0,8 % 54,72 28,16 6,80 6,10 7,56 8,10 8,04
LEG Immobilien LEG111 72,42 5,37 74,70 +19,0 % +1,2 % 116,85 52,28 0,60 0,64 0,70 0,96 1,09
Nemetschek 645290 54,18 6,26 55,58 +13,6 % +10,9 % 94,78 42,78 0,56 0,60 0,68 0,80 0,86
ProSiebenSat.1 Media PSM777 9,73 2,27 8,48 +16,5 % +3,2 % 14,56 6,44 4,14 4,05 4,49 4,16 3,94
Puma 696960 63,76 9,62 59,20 +12,5 % +2,2 % 92,30 41,31 5,50 5,23 6,81 8,35 9,07
Rational 701080 630,00 7,16 572,25 +13,5 % +4,7 % 730,27 401,00 0,84 0,65 0,78 1,01 1,07
Rheinmetall 703000 225,70 9,83 185,41 +21,3 % +5,5 % 232,00 91,52 6,26 5,88 5,66 6,45 7,61
RTL Group 861149 44,86 6,94 38,88 +13,7 % +0,7 % 52,51 30,86 6,65 6,02 6,64 7,26 7,27
Scout24 A12DM8 54,52 4,37 53,89 +16,2 % +2,1 % 62,42 46,12 0,35 0,35 0,39 0,45 0,50
Siltronic WAF300 84,65 2,54 73,97 +24,2 % +11,1 % 117,50 51,65 1,27 1,21 1,41 1,82 1,85
Sixt 723132 118,30 4,82 103,03 +37,6 % +3,9 % 166,30 79,90 2,50 1,53 2,28 3,09 2,99
Software AG A2GS40 20,50 1,52 26,23 -15,4 % -19,8 % 34,38 20,18 0,89 0,83 0,83 0,95 1,02
Stabilus STAB1L 62,40 1,54 55,12 -0,8 % -1,3 % 66,60 40,00 0,95 0,82 0,94 1,12 1,18
Ströer 749399 52,25 2,96 44,77 +19,9 % +3,8 % 72,00 34,44 1,59 1,44 1,63 1,78 1,84
TAG Immobilien 830350 8,05 1,41 9,41 +33,2 % +2,5 % 22,18 5,37 0,50 0,69 0,62 0,36 0,38
Talanx TLX100 44,06 11,16 39,01 -0,6 % -2,9 % 46,62 33,44 38,52 39,83 44,12 53,57 57,29
Teamviewer A2YN90 14,40 2,69 10,99 +19,6 % +11,8 % 16,47 7,67 0,39 0,46 0,50 0,57 0,62
Telefónica Deutschland A1J5RX 2,65 7,89 2,53 +15,2 % -1,8 % 3,03 2,01 7,40 7,53 7,77 8,11 8,27
Thyssenkrupp 750000 7,18 4,47 6,14 +26,1 % +0,0 % 9,91 4,17 34,04 28,90 34,02 41,14 36,17
United Internet 508903 21,63 4,20 23,31 +14,5 % +1,6 % 35,74 18,08 5,19 5,37 5,65 5,89 6,10
Vantage Towers A3H3LL 34,30 17,35 29,34 +6,9 % +2,1 % 34,96 24,90 — 0,95 0,97 1,02 1,06
Verbio A0JL9W 53,20 3,37 61,59 -12,2 % -8,1 % 88,10 39,10 0,78 0,87 1,03 1,81 1,73
Wacker Chemie WCH888 144,00 7,51 135,95 +20,6 % +4,0 % 187,10 98,58 4,93 4,69 6,21 8,29 7,14

SDAX WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
1&1 554550 12,86 2,27 15,41 +10,9 % +0,3 % 24,64 11,20 3,67 3,79 3,91 3,99 4,06
Adesso A0Z23Q 146,40 0,95 138,11 +11,1 % +1,0 % 228,50 92,00 0,45 0,52 0,68 0,85 0,96
ADVA Optical 510300 22,44 1,17 19,08 +1,7 % -0,3 % 23,04 14,10 0,56 0,56 0,60 0,70 0,75
Amadeus Fire 509310 125,80 0,72 113,78 +8,8 % -1,6 % 175,80 80,60 0,23 0,28 0,37 0,41 0,43
Atoss Software 510440 165,00 1,31 136,97 +18,5 % +1,6 % 188,40 109,60 0,07 0,09 0,10 0,11 0,13
Auto1 Group A2LQ88 7,70 1,66 8,48 -1,3 % +4,0 % 15,11 5,41 3,48 2,83 4,77 6,64 6,93
Basler 510200 31,80 1,00 30,32 +7,6 % -6,3 % 40,33 21,65 0,16 0,17 0,21 0,27 0,29
BayWa 519406 41,65 1,50 43,86 -3,6 % -0,5 % 49,20 32,35 17,06 17,16 19,84 25,12 24,66
Bilfinger 590900 32,02 1,31 28,61 +18,2 % +1,5 % 35,03 24,62 4,33 3,46 3,74 4,09 4,20
Cancom 541910 30,44 1,08 30,69 +11,3 % -3,5 % 58,12 23,04 1,55 1,18 1,30 1,30 1,38
Ceconomy 725750 2,16 1,05 2,10 +16,5 % -3,4 % 4,19 1,10 21,46 20,83 21,36 21,77 21,45
CEWE 540390 93,00 0,69 84,35 +4,8 % +2,2 % 109,20 69,90 0,72 0,73 0,69 0,72 0,74
Compugroup A28890 44,68 2,40 40,42 +24,2 % +4,1 % 58,85 30,56 0,75 0,84 1,03 1,11 1,19
CropEnergies A0LAUP 11,94 1,04 13,44 -8,3 % +0,0 % 16,66 9,81 0,78 0,90 0,83 1,08 1,54
Dermapharm A2GS5D 38,40 2,07 44,34 +2,3 % +0,9 % 73,00 35,76 0,70 0,79 0,94 1,04 1,13
Deutsche Pfandbriefbank 801900 8,60 1,16 8,53 +18,3 % +3,0 % 12,44 6,76 1,82 1,54 1,47 0,53 0,51
Deutsche Wohnen A0HN5C 22,40 8,97 22,09 +12,6 % +3,5 % 37,99 16,88 1,58 1,54 1,58 0,79 0,99
Deutz 630500 5,34 0,65 4,06 +32,0 % +6,6 % 5,97 2,99 1,84 1,30 1,62 1,83 1,82
DIC Asset A1X3XX 8,69 0,72 9,53 +14,0 % -1,5 % 16,19 6,51 0,19 0,20 0,24 0,23 0,23
Drägerwerk Vz. 555063 41,90 0,75 45,46 +0,4 % +1,9 % 55,50 38,20 2,78 3,41 3,33 2,95 3,11
DWS Group DWS100 31,32 6,26 28,78 +3,2 % -4,9 % 36,76 23,16 2,50 2,20 2,86 2,67 2,61
Eckert & Ziegler 565970 55,50 1,18 42,96 +19,6 % +4,2 % 73,75 29,44 0,18 0,18 0,18 0,23 0,24
Elmos Semiconductor 567710 67,40 1,19 48,87 +25,7 % +8,2 % 69,30 34,90 0,27 0,23 0,32 0,44 0,51
Energiekontor 531350 74,50 1,04 85,87 -3,2 % -5,1 % 102,20 52,10 0,06 0,15 0,16 0,19 0,27
Fielmann 577220 35,06 2,95 38,70 -5,3 % +1,4 % 56,20 27,56 1,52 1,43 1,68 1,75 1,81
flatexDEGIRO FTG111 7,85 0,86 9,68 +24,2 % +0,9 % 21,08 5,59 0,13 0,26 0,42 0,39 0,41
GFT Technologies 580060 40,35 1,06 36,55 +18,9 % +5,5 % 49,00 27,70 0,43 0,44 0,57 0,73 0,85
Grand City Properties A1JXCV 10,24 1,80 11,92 +11,4 % +4,8 % 20,46 8,63 0,56 0,54 0,52 0,54 0,52
Grenke A161N3 27,58 1,28 23,24 +40,9 % +3,6 % 31,30 17,99 0,61 0,64 0,61 0,39 0,43
Hamborner REIT A3H233 7,42 0,60 7,77 +10,3 % +3,2 % 10,17 6,23 0,10 0,10 0,10 0,10 0,11

96 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang MDAX

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
5,67 -3,88 3,22 1,63 3,10 1,2 48 25 — 31.05. 0,8 % — 38 (37) • Hella
-0,06 2,19 1,48 0,96 1,29 0,5 24 18 — 31.12. 0,0 % — 46 (48) • HelloFresh
2,97 -3,18 1,99 2,99 3,30 1,1 21 19 — 31.12. 2,0 % — 21 (13) • Hugo Boss
1,73 1,47 2,60 2,39 2,39 0,8 15 15 1,7 31.12. 1,4 % — 2 (1) • Jungheinrich Vz.
0,14 -9,88 11,35 6,85 5,74 0,8 3 4 — 31.12. 0,9 % — 43 (38) • K+S
3,83 1,81 4,34 0,72 2,16 0,5 54 18 — 31.12. 2,3 % — 5 (11) • Kion Group
3,65 3,07 3,85 3,27 3,47 1,4 19 18 — 31.12. 2,9 % — 13 (20) • Knorr-Bremse
2,89 10,30 2,52 3,08 8,40 0,5 15 5 0,2 31.12. 2,4 % — 11 (8) • Lanxess
12,61 19,33 23,75 6,54 6,12 4,9 11 12 — 31.12. 5,5 % — 36 (36) • LEG Immobilien
1,10 0,84 1,17 1,42 1,38 7,3 38 39 6,7 31.12. 0,7 % — 37 (46) • Nemetschek
1,83 1,18 1,99 0,65 0,94 0,6 15 10 — 31.12. 7,6 % — 17 (19) • ProSiebenSat.1 Media
1,76 0,53 2,07 2,47 2,62 1,1 26 24 2,3 31.12. 1,1 % — 25 (25) • Puma
15,09 7,04 10,88 15,54 16,72 6,7 41 38 14,5 31.12. 1,6 % — 27 (31) • Rational
7,77 -0,62 9,04 10,59 13,70 1,3 21 16 — 31.12. 1,1 % — 10 (15) • Rheinmetall
4,91 3,20 8,41 3,87 3,79 1,0 12 12 — 31.12. 6,7 % — 22 (17) • RTL Group
0,59 1,00 1,03 1,59 1,96 8,8 34 28 0,8 31.12. 1,5 % — 39 (40) • Scout24
7,52 5,36 8,44 12,11 9,48 1,4 7 9 1,5 31.12. 2,4 % — 19 (33) • Siltronic
7,01 -4,41 10,31 8,56 6,52 1,6 14 18 — 31.12. 0,9 % — 9 (12) • Sixt
2,09 1,29 1,13 0,84 1,38 1,5 24 15 — 31.12. 3,7 % — 48 (39) • Software AG
3,26 1,27 2,97 4,17 4,38 1,3 15 14 1,9 30.09. 1,6 % 20.02.23 34 (27) • Stabilus
1,72 0,62 2,16 2,34 2,34 1,6 22 22 2,8 31.12. 3,8 % — 16 (21) • Ströer
2,91 2,57 3,72 1,19 0,97 3,7 7 8 — 31.12. 6,7 % — 40 (43) • TAG Immobilien
3,65 2,56 4,00 4,53 5,41 0,2 10 8 0,8 31.12. 3,6 % 09.05.23 32 (24) • Talanx
0,52 0,52 0,25 0,40 0,57 4,3 36 25 12,0 31.12. 0,0 % — 4 (16) • Teamviewer
-0,07 0,11 0,07 0,04 0,07 1,0 64 39 — 31.12. 6,8 % — 30 (23) • Telefónica Deutschland
-1,85 -8,91 -0,17 1,81 0,76 0,1 4 10 — 30.09. 2,1 % — 12 (7) • Thyssenkrupp
2,13 1,55 2,23 2,08 1,99 0,7 10 11 — 31.12. 2,3 % — 41 (41) • United Internet
— — 0,54 0,71 0,69 16,3 49 50 — 31.03. 1,6 % — 24 (22) • Vantage Towers
0,84 1,01 1,48 4,99 3,09 1,9 11 17 0,4 30.06. 0,4 % — 49 (49) • Verbio
-12,94 3,81 16,24 24,70 12,08 1,1 6 12 — 31.12. 5,6 % — 26 (29) • Wacker Chemie

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang SDAX

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
2,12 1,25 2,10 1,95 1,67 0,6 7 8 — 31.12. 0,4 % — 63 (62) • 1&1
2,82 3,39 7,65 5,00 6,36 1,0 29 23 1,0 31.12. 0,4 % — 28 (27) • Adesso
0,14 0,40 1,17 0,51 0,87 1,6 44 26 0,4 31.12. 0,0 % — 34 (31) • ADVA Optical
4,62 3,29 6,09 6,95 7,30 1,7 18 17 1,4 31.12. 1,2 % — 30 (20) • Amadeus Fire
1,70 2,23 2,43 2,44 3,04 10,1 68 54 3,5 31.12. 1,7 % 04.05.23 14 (14) • Atoss Software
— -0,84 -1,81 -1,15 -0,77 0,2 — — — 31.12. 0,0 % — 64 (65) • Auto1 Group
0,43 0,50 0,69 0,75 0,81 3,4 43 39 2,3 31.12. 1,9 % — 49 (29) • Basler
1,04 1,04 2,00 3,97 1,87 0,1 10 22 1,4 31.12. 2,4 % — 61 (58) • BayWa
0,01 2,64 3,02 1,18 2,55 0,3 27 13 0,0 31.12. 8,4 % — 31 (30) • Bilfinger
0,99 0,93 1,17 1,28 1,49 0,8 24 20 1,9 31.12. 3,3 % — 48 (42) • Cancom
0,34 -0,66 0,62 0,31 0,25 0,0 7 9 — 30.09. 0,0 % — 29 (13) • Ceconomy
4,40 7,20 6,77 6,78 6,96 0,9 14 13 1,1 31.12. 2,5 % — 37 (44) • CEWE
1,35 1,43 1,30 1,47 2,03 2,0 30 22 2,0 31.12. 1,1 % — 19 (28) • Compugroup
0,24 0,85 0,97 1,02 2,10 0,7 12 6 0,1 28.02. 3,0 % — 68 (67) • CropEnergies
1,43 1,59 3,89 3,57 3,52 1,8 11 11 0,4 31.12. 2,3 % — 62 (63) • Dermapharm
1,20 0,74 1,70 1,17 0,93 2,3 7 9 — 31.12. 10,0 % — 41 (48) • Deutsche Pfandbriefbank
4,27 4,34 2,45 1,63 -1,19 9,1 14 — — 31.12. 4,8 % — 47 (51) • Deutsche Wohnen
0,43 -0,89 0,32 0,36 0,63 0,4 15 9 — 31.12. 1,3 % — 2 (4) • Deutz
1,13 0,88 0,71 0,57 0,75 3,1 15 12 — 31.12. 9,4 % 04.04.23 54 (50) • DIC Asset
1,40 13,33 8,22 -3,59 2,08 0,2 — 20 — 31.12. 0,5 % — 59 (59) • Drägerwerk Vz.
2,56 2,78 3,90 3,36 3,13 2,4 9 10 1,9 31.12. 5,8 % 20.06.23 42 (24) • DWS Group
1,07 1,03 1,67 1,45 1,60 4,9 38 35 3,3 31.12. 0,9 % — 11 (11) • Eckert & Ziegler
0,94 0,35 2,24 4,08 4,54 2,4 17 15 0,3 31.12. 0,8 % — 5 (8) • Elmos Semiconductor
0,02 1,43 2,54 3,06 3,92 3,8 24 19 0,1 31.12. 1,1 % — 67 (61) • Energiekontor
2,05 1,39 1,63 1,26 1,39 1,6 28 25 — 31.12. 3,6 % — 58 (57) • Fielmann
0,19 0,52 0,47 0,82 1,11 2,1 10 7 0,1 31.12. 0,0 % — 65 (66) • flatexDEGIRO
0,52 0,38 1,14 1,76 1,96 1,3 23 21 0,5 31.12. 0,5 % — 22 (35) • GFT Technologies
2,43 2,13 3,12 0,83 -1,52 3,5 12 — — 31.12. 8,2 % — 60 (64) • Grand City Properties
3,03 2,02 1,94 1,67 2,07 3,0 16 13 — 31.12. 1,2 % — 10 (10) • Grenke
0,22 -0,12 0,67 0,28 0,31 5,6 27 24 — 31.12. 6,3 % — 55 (55) • Hamborner REIT

07/2023 DER AKTIONÄR 97

 STATISTIK

SDAX WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Heidelberger Druck 731400 1,95 0,59 1,57 +31,8 % +3,5 % 3,10 1,09 2,49 2,35 1,91 2,18 2,34
Hensoldt HAG000 26,55 2,79 23,10 +20,1 % -0,2 % 30,25 11,56 1,11 1,21 1,47 1,73 1,89
Hochtief 607000 59,62 4,63 53,03 +13,2 % +2,7 % 71,12 45,18 25,85 22,95 21,38 24,17 24,90
Hornbach Holding 608340 81,10 1,30 80,50 +5,0 % -0,2 % 135,00 59,55 4,36 4,73 5,46 5,87 6,14
Hypoport 549336 141,20 0,97 162,55 +45,0 % +13,2 % 389,80 72,55 0,34 0,39 0,45 0,47 0,45
Indus Holding 620010 24,05 0,65 22,75 +9,6 % -0,8 % 34,20 17,22 1,74 1,56 1,74 1,92 1,93
Jenoptik A2NB60 28,94 1,66 24,08 +13,2 % +1,8 % 33,78 18,44 0,86 0,62 0,75 0,96 1,03
JOST Werke JST400 50,90 0,76 43,28 -3,2 % -4,3 % 57,30 34,00 0,74 0,79 1,05 1,24 1,24
Klöckner & Co KC0100 9,75 0,97 9,07 +5,5 % +0,7 % 13,50 6,43 6,31 5,13 7,44 9,32 7,85
Kontron A0X9EJ 19,68 1,25 15,52 +28,7 % +5,5 % 19,77 11,22 1,12 1,25 1,34 1,35 1,47
Krones 633500 106,50 3,36 91,37 +1,4 % -0,5 % 111,40 67,50 3,96 3,32 3,63 4,08 4,39
KWS Saat 707400 62,30 2,06 60,99 -2,8 % +0,2 % 70,90 53,50 1,11 1,28 1,31 1,54 1,69
Metro BFB001 8,94 3,27 8,19 -2,1 % -0,9 % 10,29 6,12 27,08 25,63 24,77 29,75 30,37
Morphosys 663200 18,90 0,65 18,65 +43,0 % +2,8 % 28,31 11,81 0,07 0,33 0,18 0,23 0,27
Nagarro A3H220 128,40 1,77 112,31 +16,1 % +2,4 % 153,50 83,00 0,40 0,43 0,55 0,86 1,04
New Work NWRK01 166,00 0,93 137,04 +8,8 % -1,2 % 192,79 113,60 0,27 0,28 0,29 0,32 0,35
Nordex A0D655 13,66 2,90 10,49 +3,5 % -1,7 % 17,47 6,97 3,28 4,65 5,44 5,41 5,55
NORMA Group A1H8BV 20,40 0,65 18,59 +20,0 % +3,4 % 34,18 13,15 1,10 0,95 1,09 1,22 1,27
Patrizia Immobilien PAT1AG 11,80 1,09 11,04 +13,9 % +3,9 % 19,00 6,98 0,41 0,32 0,34 0,33 0,34
Pfeiffer Vacuum 691660 166,20 1,64 152,73 -3,1 % -0,8 % 192,00 120,80 0,63 0,62 0,77 0,87 0,85
PNE A0JBPG 17,06 1,31 17,24 -20,1 % +3,4 % 24,10 7,87 0,13 0,11 0,12 0,12 0,18
PVA TePla 746100 23,02 0,50 19,47 +24,0 % +5,5 % 30,10 13,87 0,13 0,14 0,16 0,18 0,22
SAF-Holland SAFH00 10,80 0,49 7,99 +22,5 % +4,3 % 11,84 5,98 1,28 0,96 1,25 1,52 1,49
Salzgitter 620200 36,82 2,21 28,06 +29,1 % -1,4 % 48,76 18,99 8,55 7,09 9,77 12,59 9,69
Schaeffler SHA015 6,67 4,44 5,74 +4,7 % +1,4 % 6,90 4,44 14,43 12,59 13,85 15,44 16,10
Secunet Security 727650 221,50 1,44 245,40 +12,8 % +2,1 % 462,13 163,80 0,23 0,29 0,34 109,01 120,48
SFC Energy 756857 25,65 0,45 22,27 +2,2 % -1,3 % 29,53 15,32 0,06 0,05 0,06 0,08 0,13
SGL Carbon 723530 8,35 1,02 6,84 +20,5 % +5,3 % 8,85 4,59 1,09 0,92 1,01 1,17 1,16
Shop Apotheke Europe A2AR94 70,76 1,29 65,20 +60,4 % +7,2 % 113,40 36,51 0,70 0,97 1,06 1,21 1,42
SMA Solar Technology A0DJ6J 78,35 2,72 53,64 +17,2 % +1,0 % 80,25 25,10 0,92 1,03 0,98 1,02 1,25
Sto Vz. 727413 154,60 1,06 148,57 +2,8 % +0,3 % 228,53 112,40 1,40 1,43 1,59 1,79 1,80
Stratec STRA55 87,30 1,06 87,92 +7,6 % +4,4 % 130,60 72,70 0,21 0,25 0,29 0,28 0,31
Südzucker 729700 14,63 2,99 13,82 -10,5 % -1,8 % 17,36 9,75 6,75 6,67 6,68 7,60 9,62
SUSE SUSE5A 17,84 3,02 19,90 0,06 +0,4 % 31,64 12,00 — 0,40 0,47 0,66 0,71
Synlab A2TSL7 8,40 1,87 14,43 -25,9 % -16,6 % 20,48 7,72 1,91 2,62 3,76 3,27 2,96
Traton TRAT0N 16,43 8,22 14,70 +16,3 % +3,7 % 22,20 11,77 26,90 22,58 30,62 38,76 39,50
Varta A0TGJ5 27,95 1,13 53,20 +24,0 % +0,5 % 99,90 21,60 0,36 0,87 0,90 0,81 0,85
Vitesco Technologies VTSC01 67,70 2,71 51,23 +24,8 % +6,6 % 68,90 25,65 9,09 8,03 8,35 9,05 9,19
Wacker Neuson WACK01 18,87 1,32 17,21 +15,5 % +4,0 % 23,60 12,84 1,90 1,62 1,87 2,16 2,16
Zeal Network ZEAL24 29,75 0,67 30,78 +5,7 % -1,5 % 39,02 24,65 0,11 0,09 0,08 0,10 0,12

Small Caps WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mio. €
Unternehmen in € in Mio. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
2G Energy A0HL8N 22,40 401,9 23,89 -4,5 % -4,9 % 33,25 18,62 236,4 246,7 266,3 305,0 335,0
Aareal Bank 540811 33,00 1.975,3 32,03 -0,2 % +0,7 % 33,32 22,50 876,0 787,0 7.063,0 917,8 957,2
ABO Wind 576002 86,40 796,7 60,82 +16,4 % +0,7 % 96,00 41,60 126,3 149,2 127,1 205,0 240,3
About You A3CNK4 5,95 1.107,6 6,80 +1,2 % -1,2 % 16,80 4,77 — 743,4 1.166,5 1.731,7 1.926,1
All for One Group 511000 45,00 224,2 47,84 -1,3 % +2,7 % 73,20 37,70 359,2 355,4 372,9 454,0 479,0
Allgeier A2GS63 29,70 339,4 31,92 +4,8 % +0,8 % 50,90 25,60 784,2 578,5 403,6 496,0 536,0
Aumann A2DAM0 13,20 201,3 13,24 +15,0 % -3,9 % 17,68 10,10 259,6 172,8 161,1 211,3 261,0
Aurelius A0JK2A 15,71 467,7 21,32 -14,2 % +0,0 % 29,54 12,44 3.192,2 3.150,5 2.560,8 2.682,7 286,0
Bauer 516810 6,50 169,6 7,72 +12,8 % -2,1 % 10,14 5,70 1.470,9 1.343,2 1.433,1 1.581,0 1.655,0
Bertrandt 523280 45,60 462,5 37,25 +14,1 % +1,3 % 56,50 28,20 1.058,1 915,2 845,6 1.008,5 1.092,0
bet-at-home A0DNAY 7,80 54,7 8,19 +45,8 % -2,7 % 17,40 4,13 117,5 100,6 47,6 52,5 54,6
Bike24 A3CQ7F 3,60 159,0 3,61 -6,2 % -5,5 % 12,48 2,22 137,1 199,2 250,2 258,0 278,0
Borussia Dortmund 549309 4,14 456,6 3,75 +11,7 % +1,1 % 4,50 2,98 370,3 370,2 334,2 351,6 410,0
BRAIN 520394 6,54 142,9 6,63 +12,0 % +5,5 % 9,90 4,08 40,0 39,1 39,2 50,3 57,5
Brockhaus Technologies A2GSU4 19,75 216,2 18,41 -11,8 % -3,2 % 26,40 13,45 16,6 51,6 60,3 157,2 183,1
Cenit 540710 12,80 107,1 14,46 +4,9 % +4,5 % 17,00 10,10 171,7 142,1 146,1 165,0 186,0
Cherry A3CRRN 6,38 155,0 7,17 -15,8 % -7,5 % 21,40 4,90 — 130,2 168,5 132,0 147,0
Cliq Digital A0HHJR 29,70 193,3 25,19 +17,9 % +1,4 % 33,60 15,92 63,1 107,0 150,0 268,5 310,8
Datagroup A0JC8S 71,20 594,4 66,22 +13,0 % -0,4 % 91,00 51,50 306,8 358,2 444,7 501,4 536,0
Delticom 514680 2,28 33,8 2,32 -3,4 % -0,9 % 6,20 1,72 625,8 541,3 585,4 490,0 507,5

98 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang SDAX

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
0,07 -1,13 -0,14 0,11 0,21 0,3 18 9 — 31.03. 0,0 % — 7 (6) • Heidelberger Druck
— -0,75 0,60 1,00 1,28 1,5 27 21 — 31.12. 0,9 % — 20 (16) • Hensoldt
11,99 5,69 3,12 6,96 7,15 0,2 9 8 — 31.12. 3,2 % — 32 (36) • Hochtief
4,08 6,56 10,33 12,48 10,81 0,2 6 8 0,3 28.02. 3,0 % — 44 (43) • Hornbach Holding
3,90 4,33 4,79 2,78 3,54 2,2 51 40 — 31.12. 0,0 % — 38 (60) • Hypoport
2,43 -1,10 1,78 0,15 2,71 0,3 160 9 — 31.12. 3,3 % — 35 (32) • Indus Holding
1,18 0,58 1,58 1,23 1,57 1,6 23 18 2,5 31.12. 0,9 % — 18 (19) • Jenoptik
2,25 1,29 2,94 4,27 4,37 0,6 12 12 0,6 31.12. 2,1 % — 33 (18) • JOST Werke
-0,56 -1,16 6,21 2,23 0,27 0,1 4 36 — 31.12. 10,3 % — 39 (41) • Klöckner & Co
0,75 0,86 0,75 0,87 1,03 0,9 23 19 2,3 31.12. 1,8 % — 9 (12) • Kontron
0,30 -2,52 4,47 5,33 6,63 0,8 20 16 — 31.12. 1,3 % — 36 (33) • Krones
3,15 2,89 3,35 3,27 3,88 1,2 19 16 3,0 30.06. 1,4 % — 56 (52) • KWS Saat
1,14 -0,40 -0,15 -0,92 0,38 0,1 — 23 — 30.09. 3,9 % — 43 (39) • Metro
-3,26 3,01 -15,40 -12,25 -8,69 2,4 — — — 31.12. 0,0 % — 40 (47) • Morphosys
— 1,62 2,18 5,04 5,63 1,7 25 23 — 31.12. 0,0 % — 21 (23) • Nagarro
7,69 4,65 7,05 7,93 8,79 2,7 21 19 5,5 31.12. 1,6 % — 16 (9) • New Work
-0,64 -1,06 -1,57 -1,97 -0,40 0,5 — — — 31.12. 0,0 % — 12 (3) • Nordex
1,83 0,18 1,76 1,45 1,87 0,5 14 11 18,8 31.12. 3,8 % — 15 (21) • NORMA Group
0,58 0,42 0,54 0,13 0,32 3,2 88 36 — 31.12. 2,5 % — 24 (37) • Patrizia Immobilien
4,90 3,20 6,28 8,79 8,66 1,9 19 19 1,3 31.12. 2,5 % — 45 (40) • Pfeiffer Vacuum
-0,01 0,02 0,33 -0,03 -0,01 7,1 — — — 31.12. 0,2 % — 66 (68) • PNE
0,35 0,59 0,56 0,65 0,93 2,3 36 25 0,9 31.12. 0,0 % — 13 (22) • PVA TePla
0,23 0,30 0,81 1,32 1,38 0,3 8 8 0,1 31.12. 0,0 % — 6 (5) • SAF-Holland
-4,46 -5,13 10,74 18,45 4,24 0,2 2 9 — 31.12. 2,0 % — 4 (1) • Salzgitter
0,64 -0,65 1,13 0,81 1,07 0,3 8 6 — 31.12. 5,6 % — 26 (25) • Schaeffler
3,44 5,43 6,66 5,09 6,58 0,0 44 34 1,9 31.12. 2,4 % — 53 (53) • Secunet Security
-0,17 -0,39 -0,39 0,11 0,44 3,5 233 58 — 31.12. 0,0 % — 23 (17) • SFC Energy
-0,74 -1,09 0,62 0,69 0,50 0,9 12 17 — 31.12. 0,0 % — 17 (26) • SGL Carbon
-2,78 -1,17 -4,15 -4,44 -2,42 0,9 — — — 31.12. 0,0 % — 3 (7) • Shop Apotheke Europe
-0,25 0,81 -0,66 0,55 1,20 2,2 144 65 — 31.12. 0,4 % — 1 (2) • SMA Solar Technology
9,05 11,78 13,52 — — 0,6 — — — 31.12. 3,2 % — 46 (46) • Sto Vz.
1,19 2,36 3,30 2,85 3,35 3,5 31 26 0,9 31.12. 1,1 % — 51 (54) • Stratec
-4,14 -0,60 -0,52 0,32 1,32 0,3 46 11 — 28.02. 1,7 % — 50 (45) • Südzucker
— — -2,75 0,41 0,72 4,3 44 25 — 31.10. 0,0 % — 57 (56) • SUSE
-0,55 0,16 2,73 1,24 0,71 0,6 7 12 — 31.12. 0,0 % — 70 (69) • Synlab
3,04 -0,20 0,91 2,42 3,29 0,2 7 5 — 31.12. 1,5 % — 25 (34) • Traton
1,28 2,36 3,12 -0,05 -0,51 1,3 — — — 31.12. 8,9 % — 69 (70) • Varta
— — -3,05 1,26 4,86 0,3 54 14 — 31.12. 0,0 % — 8 (15) • Vitesco Technologies
1,26 0,20 1,99 1,93 1,82 0,6 10 10 1,1 31.12. 3,4 % — 27 (38) • Wacker Neuson
0,09 0,37 0,48 0,72 1,01 5,7 42 29 0,4 31.12. 7,1 % — 52 (49) • Zeal Network

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Small Caps
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
0,58 0,63 0,71 0,83 1,13 1,2 27 20 1,1 31.12. 2,0 % — 71 (60) • 2G Energy
2,42 -1,50 0,89 2,01 2,94 2,1 16 11 — 31.12. 3,8 % — 61 (58) • Aareal Bank
1,41 1,55 1,50 1,58 2,54 3,3 55 34 2,1 31.12. 0,6 % — 3 (3) • ABO Wind
— — — -0,77 -1,22 0,6 — — — 28.02. 0,0 % — 70 (70) • About You
2,05 2,55 2,68 2,20 2,85 0,5 20 16 1,8 30.09. 3,2 % 21.03.23 63 (65) • All for One Group
1,42 1,05 1,04 1,67 2,22 0,6 18 13 1,1 31.12. 1,7 % — 69 (72) • Allgeier
0,72 -1,20 -0,40 0,17 0,48 0,8 78 28 — 31.12. 0,0 % — 48 (41) • Aumann
-4,73 1,33 2,14 1,84 1,77 1,6 9 9 — 31.12. 8,0 % — 87 (88) • Aurelius
-2,17 -0,48 -0,02 0,25 0,84 0,1 26 8 — 31.12. 1,5 % — 79 (74) • Bauer
3,86 0,37 0,68 2,09 3,17 0,4 22 14 — 30.09. 0,6 % 27.02.23 13 (10) • Bertrandt
2,56 2,55 1,53 -0,26 0,19 1,0 — 41 — 31.12. 0,0 % — 18 (14) • bet-at-home
— — 0,05 -0,04 0,08 0,6 — 45 — 31.12. 0,0 % — 55 (38) • Bike24
0,19 -0,48 -0,77 -0,33 0,06 1,1 — 69 — 30.06. 0,0 % — 29 (32) • Borussia Dortmund
-0,58 -0,52 -0,25 -0,30 -0,06 2,5 — — — 30.09. 0,0 % — 41 (54) • BRAIN
-1,32 -0,81 -1,52 1,51 1,99 1,2 13 10 — 31.12. 0,0 % — 56 (47) • Brockhaus Technologies
0,82 0,28 0,51 0,46 0,63 0,6 28 20 — 31.12. 5,9 % — 72 (83) • Cenit
— — — -0,09 0,21 1,1 — 30 — 31.12. 0,0 % — 74 (55) • Cherry
0,36 1,16 2,71 4,40 4,95 0,6 7 6 0,1 31.12. 1,5 % — 17 (16) • Cliq Digital
1,74 0,03 2,52 2,64 3,78 1,1 27 19 0,9 30.09. 1,4 % — 28 (25) • Datagroup
-3,27 0,55 0,54 0,18 0,24 0,1 13 10 — 31.12. 0,0 % — 49 (52) • Delticom

07/2023 DER AKTIONÄR 99

 STATISTIK

Small Caps WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mio. €
Unternehmen in € in Mio. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Deutsche Beteiligungs AG A1TNUT 29,75 559,4 27,00 +6,6 % +0,5 % 38,30 20,45 83,3 17,3 224,9 14,1 112,6
Deutsche Euroshop 748020 21,44 1.639,4 21,80 -2,2 % -1,2 % 26,57 13,15 227,9 226,5 218,0 221,4 213,3
Deutsche Konsum REIT A14KRD 7,94 279,1 9,46 +5,0 % +0,5 % 14,00 6,98 49,0 66,7 80,7 88,3 91,2
DFV Dt. Familienversicherung A2NBVD 9,30 135,7 10,59 +8,1 % -1,2 % 13,14 8,36 58,4 114,7 99,2 131,0 144,0
Dr. Hönle 515710 19,50 118,2 20,50 +1,6 % -3,7 % 37,60 12,00 107,7 93,9 115,2 127,0 119,0
EDAG A143NB 11,50 287,5 10,89 +13,9 % +12,7 % 12,60 9,34 782,8 650,3 687,6 789,8 821,8
Einhell Germany Vz. 565493 160,40 605,4 145,94 +13,8 % +3,6 % 211,00 114,00 605,7 725,0 927,4 1.031,0 1.053,5
ElringKlinger 785602 8,12 514,5 7,36 +16,8 % +1,8 % 11,33 5,73 1.727,0 1.480,4 1.624,4 1.759,5 1.835,0
Envitec Biogas A0MVLS 50,80 762,0 46,72 -9,3 % +4,5 % 63,00 25,40 213,6 192,3 262,4 355,0 —
Ernst Russ A16107 4,54 147,3 4,70 +1,8 % +3,7 % 7,80 3,51 66,3 65,9 102,6 163,0 158,0
Exasol A0LR9G 4,21 102,9 3,74 +42,7 % +12,3 % 7,75 2,61 21,6 26,7 27,5 33,8 42,2
Fabasoft 922985 20,50 225,5 20,35 +0,0 % -2,1 % 35,00 14,50 40,3 51,1 55,1 58,3 64,4
Fashionette A2QEFA 5,31 32,9 4,50 +20,7 % -8,9 % 18,45 3,50 73,2 94,8 133,8 168,0 177,0
Francotyp-Postalia FPH900 3,68 60,0 3,19 +6,7 % +1,1 % 3,77 2,42 209,1 195,9 203,7 247,3 254,3
Friedrich Vorwerk A255F1 10,46 209,2 24,22 -52,6 % -16,3 % 41,70 10,40 179,3 291,8 278,5 368,0 366,0
Gesco A1K020 24,70 267,7 24,73 +2,5 % +0,4 % 28,90 19,40 574,5 569,1 488,1 574,3 602,7
GK Software 757142 139,40 316,9 128,95 +5,6 % -3,3 % 150,00 99,20 115,4 119,0 130,8 151,0 167,5
Global Fashion Group A2PLUG 1,19 263,0 1,45 +4,5 % +2,2 % 3,73 1,04 1.346,0 1.359,7 1.559,5 1.299,6 1.443,3
H&R A2E4T7 6,10 227,1 6,15 +1,3 % +1,3 % 7,64 5,30 1.075,3 882,0 1.188,4 1.384,0 1.346,7
Hamburger Hafen A0S848 12,68 953,8 13,04 +6,6 % -2,2 % 19,94 10,78 1.382,6 1.299,8 1.465,4 1.548,0 1.466,0
Hawesko Holding 604270 44,30 398,0 41,95 +13,0 % +6,7 % 63,61 33,20 556,0 620,0 680,5 670,7 697,3
Heidelberg Pharma A11QVV 4,98 232,0 5,23 +1,0 % -1,2 % 6,50 3,59 7,3 8,5 1,7 19,6 20,7
Helma Eigenheimbau A0EQ57 18,95 75,8 30,58 +32,5 % +0,0 % 65,00 13,45 263,2 274,0 331,5 304,6 258,9
HomeToGo A2QM3K 3,10 394,1 2,56 +37,2 % +3,3 % 5,99 1,74 — 65,9 94,8 145,3 178,3
IBU-tec A0XYHT 33,30 158,2 27,12 -2,9 % -2,1 % 42,20 15,00 48,5 33,0 44,1 56,7 68,9
Init 575980 29,85 299,7 23,31 +17,3 % +2,4 % 38,55 16,78 156,5 180,7 176,7 192,4 226,2
Instone Real Estate A2NBX8 8,90 418,2 9,63 +10,3 % -4,8 % 19,04 5,69 509,5 464,4 741,2 545,6 610,7
IVU Traffic 744850 17,12 303,4 15,49 +6,5 % -2,1 % 20,65 12,02 88,8 92,0 102,9 113,0 123,0
Katek A2TSQH 13,40 193,6 16,43 -8,8 % -4,6 % 25,99 12,40 261,0 414,2 540,1 647,4 763,3
Koenig & Bauer 719350 18,20 300,8 14,79 +11,8 % +1,1 % 27,05 10,70 1.218,5 1.028,6 1.115,8 1.146,0 1.205,0
KPS A1A6V4 4,32 161,6 3,66 +45,9 % +8,8 % 4,90 2,70 180,7 166,4 158,0 176,3 188,1
KSB Vz. 629203 394,00 758,3 339,00 +17,6 % -1,3 % 410,00 280,00 2.383,2 2.207,9 2.343,6 2.507,0 2.627,0
Laiqon A12UP2 7,64 101,4 7,35 -1,8 % +10,4 % 12,90 4,98 15,4 27,7 26,7 31,2 44,9
Leifheit 646450 19,78 197,8 16,57 +46,3 % +13,7 % 29,40 12,98 234,0 271,6 288,3 248,0 238,0
Leoni 540888 3,41 111,4 6,93 -38,1 % -42,6 % 11,19 2,97 4.845,7 4.133,5 5.118,9 4.072,0 4.077,0
LPKF Laser & Electronics 645000 11,87 290,8 9,93 +22,8 % +0,1 % 17,50 7,04 140,0 96,2 93,6 126,4 159,7
Manz A0JQ5U 23,70 202,4 30,71 +12,6 % -1,3 % 50,60 20,10 264,4 236,8 227,1 281,5 352,7
Masterflex 549293 8,62 84,1 7,54 +4,6 % -0,7 % 9,50 5,94 80,0 71,9 79,1 96,0 101,0
MAX Automation A2DA58 5,00 206,2 4,46 +3,5 % +1,0 % 5,02 3,58 399,3 307,0 349,1 410,7 441,0
MBB A0ETBQ 82,90 492,5 99,90 -9,7 % -5,9 % 134,69 79,10 592,1 689,8 680,3 764,5 847,5
Medios A1MMCC 17,48 416,1 22,46 -0,1 % -2,8 % 33,25 16,46 516,0 626,0 1.357,4 1.618,8 1.800,2
Mensch und Maschine 658080 51,70 862,5 48,47 +13,4 % +1,2 % 61,60 40,25 245,9 243,9 266,2 307,0 331,0
Mister Spex A3CSAE 4,11 142,9 4,44 +2,1 % +1,1 % 10,66 2,40 139,3 164,2 194,2 210,0 249,0
MLP 656990 5,20 568,5 5,49 +1,2 % +2,0 % 8,24 4,47 709,3 768,6 935,2 934,5 973,0
Nabaltec A0KPPR 26,40 232,3 25,15 +0,8 % -1,9 % 38,00 19,50 179,0 158,0 187,0 221,0 204,0
Nexus 522090 55,20 953,0 52,33 -1,1 % +7,2 % 64,70 42,05 147,6 162,9 188,2 216,4 246,7
Nynomic A0MSN1 33,85 192,7 32,23 -0,3 % -2,7 % 41,40 24,95 64,9 76,7 105,1 116,0 132,0
OHB 593612 32,95 575,6 32,89 +2,2 % +1,1 % 38,20 26,95 1.004,6 880,3 905,0 1.001,0 1.149,0
Pferdewetten.de A2YN77 10,75 51,4 12,36 +3,9 % +6,4 % 17,00 9,70 14,4 14,2 12,7 17,0 35,0
PSI A0Z1JH 24,50 384,6 25,35 +9,1 % -1,2 % 43,30 18,60 225,2 217,8 248,4 251,0 274,0
q.beyond 513700 1,13 141,0 0,99 +46,6 % +0,0 % 1,79 0,59 238,0 143,4 155,2 171,0 194,0
R. Stahl A1PHBB 16,80 108,2 14,24 +0,0 % +0,0 % 18,00 10,40 274,8 246,5 248,1 276,0 304,0
Serviceware A2G8X3 6,84 71,8 8,32 +5,2 % -1,2 % 14,60 5,78 66,6 72,4 81,3 81,7 86,8
SLM Solutions A11133 17,90 447,9 15,26 +6,2 % -4,8 % 20,25 8,87 49,0 61,8 75,1 100,8 129,3
SNP 720370 29,10 214,9 24,04 +7,8 % +3,7 % 35,25 14,46 145,2 143,0 167,0 172,0 192,6
Steico A0LR93 47,85 673,9 61,75 +10,9 % -3,2 % 102,80 38,60 281,0 309,0 388,2 460,0 502,0
Stemmer Imaging A2G9MZ 38,50 250,3 30,77 +20,3 % +8,5 % 39,10 24,80 109,0 104,5 130,0 155,4 173,9
SÜSS Microtec A1K023 21,15 404,3 14,38 +39,7 % +15,8 % 21,25 9,42 213,8 252,1 263,4 295,0 350,0
Takkt 744600 14,02 919,9 13,20 +3,5 % -1,3 % 16,22 9,02 1.213,7 1.067,4 1.178,0 1.259,0 1.301,0
Technotrans A0XYGA 26,00 179,6 25,96 +2,2 % +0,6 % 28,75 20,85 207,9 190,5 211,1 242,0 252,0
Tonies A3CM2W 5,68 652,3 5,03 -5,3 % +0,7 % 8,55 3,48 101,7 134,6 188,0 250,5 345,0
USU Software A0BVU2 21,00 221,0 18,66 +2,9 % +5,0 % 24,40 15,50 95,6 107,3 111,9 124,0 136,3
va-Q-tec 663668 24,75 332,0 15,47 -1,8 % -0,2 % 25,65 9,43 64,7 72,1 104,1 113,8 131,7
Vectron Systems A0KEXC 4,75 38,1 3,79 +37,7 % -8,3 % 7,03 2,44 25,2 27,7 38,2 26,9 42,2
VIB Vermögen A2YPDD 23,40 648,4 23,94 +15,3 % -1,5 % 53,90 17,34 91,0 94,2 104,5 108,3 114,0

100 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Small Caps
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
3,05 -1,04 10,76 -5,19 3,83 5,0 — 8 — 30.09. 5,4 % 03.03.23 30 (31) • Deutsche Beteiligungs AG
2,42 2,00 1,98 2,03 2,14 7,7 11 10 — 31.12. 4,7 % — 68 (62) • Deutsche Euroshop
1,80 1,03 1,17 1,17 1,18 3,1 7 7 — 30.09. 5,0 % 21.03.23 76 (79) • Deutsche Konsum REIT
-0,16 -0,53 -0,12 0,17 0,45 0,9 55 21 — 31.12. 0,0 % — 77 (76) • DFV Dt. Familienversicherung
2,26 1,02 -0,80 -1,49 1,50 1,0 — 13 — 30.09. 2,6 % — 59 (50) • Dr. Hönle
0,28 -0,94 0,46 1,24 1,25 0,3 9 9 — 31.12. 0,0 % — 33 (66) • EDAG
6,44 10,40 15,53 16,50 15,72 0,6 10 10 0,4 31.12. 1,9 % — 25 (34) • Einhell Germany Vz.
0,06 -0,64 0,88 -0,05 0,83 0,3 — 10 — 31.12. 1,8 % — 26 (30) • ElringKlinger
0,39 0,72 1,05 2,20 — — 23 — — 31.12. 2,0 % — 50 (63) • Envitec Biogas
0,04 0,12 0,49 1,28 0,80 0,9 4 6 0,1 31.12. 0,0 % — 64 (71) • Ernst Russ
-0,89 -1,04 -1,87 -0,61 -0,29 2,4 — — — 31.12. 0,0 % — 10 (28) • Exasol
0,55 0,72 0,80 0,68 0,70 3,5 30 29 4,7 31.03. 4,1 % — 53 (51) • Fabasoft
0,28 0,62 -0,27 -0,31 -0,14 0,2 — — — 31.12. 0,0 % — 20 (4) • Fashionette
0,11 -0,95 0,02 0,47 0,64 0,2 8 6 — 31.12. 0,0 % — 24 (24) • Francotyp-Postalia
— — 1,37 1,00 1,30 0,6 10 8 — 31.12. 0,0 % — 90 (90) • Friedrich Vorwerk
2,46 1,18 2,48 2,94 3,09 0,4 8 8 1,4 31.12. 2,7 % — 60 (56) • Gesco
-1,60 2,71 5,98 6,29 7,04 1,9 22 20 — 31.12. 0,0 % — 40 (26) • GK Software
-1,04 -0,54 -0,60 -0,51 -0,56 0,2 — — — 31.12. 0,0 % — 83 (85) • Global Fashion Group
-0,04 -0,11 1,35 0,86 0,57 0,2 7 11 — 31.12. 0,0 % — 67 (69) • H&R
1,42 0,58 1,50 1,22 0,90 0,7 10 14 — 31.12. 4,9 % — 52 (48) • Hamburger Hafen
1,76 2,83 3,74 2,90 2,84 0,6 15 16 1,2 31.12. 3,6 % — 32 (53) • Hawesko Holding
-0,36 -0,61 -0,80 -0,65 -0,47 11,2 — — — 30.11. 0,0 % — 73 (73) • Heidelberg Pharma
4,04 3,84 4,69 0,76 1,63 0,3 25 12 — 31.12. 6,3 % — 88 (89) • Helma Eigenheimbau
— -0,36 -2,09 -0,32 -0,20 2,2 — — — 31.12. 0,0 % — 11 (13) • HomeToGo
0,21 0,24 -0,05 0,13 0,53 2,3 256 63 — 31.12. 0,0 % — 16 (9) • IBU-tec
1,13 1,50 1,25 1,33 1,79 1,3 22 17 1,4 31.12. 1,8 % — 7 (7) • Init
1,78 0,81 1,77 1,05 1,05 0,7 8 8 — 31.12. 3,6 % — 54 (43) • Instone Real Estate
0,60 0,57 0,53 0,65 0,67 2,5 26 26 9,1 31.12. 1,2 % — 31 (23) • IVU Traffic
— — 0,70 -0,38 1,01 0,3 — 13 — 31.12. 0,0 % — 86 (87) • Katek
2,31 3,15 0,93 0,43 1,34 0,2 42 14 — 31.12. 0,0 % — 15 (12) • Koenig & Bauer
0,33 0,22 0,23 0,23 0,30 0,9 19 14 — 30.09. 3,9 % — 8 (18) • KPS
24,60 -5,50 53,47 61,57 61,11 0,3 6 6 — 31.12. 3,1 % — 21 (15) • KSB Vz.
-0,01 -0,05 0,39 -0,42 -0,09 2,3 — — — 31.12. 0,0 % — 39 (64) • Laiqon
0,61 1,32 1,49 0,16 1,20 0,8 124 16 0,9 31.12. 5,3 % — 4 (20) • Leifheit
-13,30 -10,10 -1,46 2,59 0,65 0,0 1 5 — 31.12. 0,0 % — 89 (81) • Leoni
0,54 0,22 0,00 0,25 0,58 1,8 47 20 11,4 31.12. 0,8 % — 19 (17) • LPKF Laser & Electronics
-1,43 0,44 -2,89 0,90 1,99 0,6 26 12 — 31.12. 0,0 % — 82 (82) • Manz
0,26 0,08 0,34 0,59 0,69 0,8 15 12 0,5 31.12. 1,4 % — 38 (35) • Masterflex
-1,18 -0,90 -0,05 0,25 0,32 0,5 20 16 — 31.12. 0,0 % — 44 (44) • MAX Automation
4,44 2,14 -1,96 1,45 3,05 0,6 57 27 — 31.12. 1,1 % — 85 (80) • MBB
0,67 0,39 0,37 0,82 1,01 0,2 21 17 1,6 31.12. 0,0 % — 84 (84) • Medios
0,99 1,12 1,26 1,50 1,76 2,6 34 29 1,9 31.12. 2,7 % — 36 (40) • Mensch und Maschine
— — -1,11 -0,99 -0,58 0,6 — — — 31.12. 0,0 % — 62 (61) • Mister Spex
0,34 0,40 0,57 0,24 0,53 0,6 22 10 0,8 31.12. 5,8 % — 66 (68) • MLP
1,22 -1,46 1,85 1,71 1,90 1,1 15 14 — 31.12. 0,0 % — 42 (33) • Nabaltec
0,69 0,95 1,09 1,28 1,66 3,9 43 33 1,4 31.12. 0,5 % — 47 (67) • Nexus
0,87 0,99 1,37 1,66 2,10 1,5 20 16 0,7 31.12. 0,0 % — 57 (49) • Nynomic
1,47 1,20 1,58 2,05 2,60 0,5 16 13 0,8 31.12. 1,4 % — 58 (57) • OHB
0,77 0,34 -0,04 -0,23 -0,12 1,5 — — — 31.12. 2,4 % — 78 (86) • Pferdewetten.de
0,91 0,66 1,01 0,65 1,25 1,4 38 20 2,4 31.12. 1,6 % — 46 (46) • PSI
0,59 -0,16 0,08 -0,09 -0,04 0,7 — — — 31.12. 2,7 % — 6 (5) • q.beyond
0,21 -0,54 -0,76 0,14 1,27 0,4 120 13 — 31.12. 0,0 % — 22 (19) • R. Stahl
-0,11 -0,15 -0,20 -0,03 0,10 0,8 — 68 — 30.11. 0,0 % — 75 (75) • Serviceware
-2,38 -1,53 -0,90 -0,66 -0,17 3,5 — — — 31.12. 0,0 % — 51 (36) • SLM Solutions
0,35 0,61 0,14 0,56 1,22 1,1 52 24 0,7 31.12. 0,0 % — 5 (8) • SNP
1,62 1,68 3,42 3,45 3,37 1,3 14 14 0,7 31.12. 0,6 % — 80 (78) • Steico
0,67 -0,51 1,61 2,60 2,60 1,4 15 15 — 31.12. 1,3 % — 12 (21) • Stemmer Imaging
-0,85 0,65 0,84 1,02 1,65 1,2 21 13 — 31.12. 0,0 % — 1 (6) • SÜSS Microtec
1,14 0,57 0,87 0,80 1,03 0,7 18 14 — 31.12. 4,3 % — 34 (27) • Takkt
0,88 0,72 1,02 1,43 1,69 0,7 18 15 0,9 31.12. 2,8 % — 65 (59) • Technotrans
-0,06 -0,16 -5,02 -0,30 -0,10 1,9 — — — 31.12. 0,0 % — 43 (42) • Tonies
0,50 0,52 0,64 0,79 0,95 1,6 27 22 1,3 31.12. 1,9 % — 27 (45) • USU Software
-0,20 -0,11 0,16 0,29 0,73 2,5 85 34 — 31.12. 0,0 % — 2 (1) • va-Q-tec
-0,19 -0,31 0,30 -0,37 0,02 0,9 — 238 — 31.12. 0,0 % — 9 (2) • Vectron Systems
1,77 1,83 2,11 2,29 2,31 5,7 10 10 1,5 31.12. 3,4 % — 45 (39) • VIB Vermögen

07/2023 DER AKTIONÄR 101

 STATISTIK

Small Caps WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mio. €
Unternehmen in € in Mio. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Villeroy & Boch Vz. 765723 19,10 536,5 17,93 +14,0 % -3,3 % 25,00 13,40 833,3 800,9 945,0 999,0 1.035,0
Viscom 784686 10,15 91,6 9,26 +14,3 % +2,5 % 12,15 7,36 88,6 59,0 79,8 99,5 116,0
Vossloh 766710 40,60 713,1 35,99 +3,8 % +0,5 % 44,45 29,30 916,4 869,7 942,8 1.020,0 1.088,0
Washtec 750750 33,50 468,2 39,72 -2,9 % -2,9 % 53,93 31,30 436,5 378,7 430,5 474,0 509,0
Westwing A2N4H0 10,03 209,7 7,88 +4,5 % +1,1 % 20,70 5,07 267,3 432,9 522,4 428,0 438,0

ATX WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Andritz 632305 55,60 5,78 47,11 +3,8 % +1,5 % 57,50 33,84 6,67 6,70 6,46 7,22 7,93
AT&S 922230 31,00 1,20 40,66 -3,1 % -1,4 % 57,37 28,50 1,03 1,00 1,19 1,59 2,02
BAWAG A2DYJN 56,55 4,67 47,06 +13,6 % -0,2 % 57,15 37,24 1,71 1,55 1,71 1,34 1,50
CA Immobilien 876520 28,05 2,99 30,31 -1,1 % -1,9 % 34,30 24,98 0,29 0,34 0,30 0,29 0,31
Do & Co 915210 99,90 0,97 83,20 +12,8 % +2,9 % 100,60 66,90 0,85 0,94 0,25 0,71 1,18
Erste Group Bank 909943 35,36 15,20 27,18 +18,3 % +1,8 % 45,17 21,25 7,64 7,53 8,11 8,56 9,29
EVN 878279 19,12 3,44 19,66 +13,1 % -1,3 % 26,05 15,40 2,20 2,11 2,39 4,06 3,97
Immofinanz A2JN9W 11,95 1,66 14,62 +2,8 % -3,6 % 23,08 11,03 0,45 0,42 0,53 0,52 0,56
Lenzing 852927 65,80 1,75 70,39 +20,1 % +1,4 % 109,40 44,05 2,11 1,63 2,19 2,46 2,56
Mayr-Melnhof 890447 158,40 3,17 152,51 +4,8 % +3,0 % 175,60 124,00 2,54 2,53 3,07 4,63 4,73
OMV 874341 44,09 14,43 44,79 -8,3 % -3,8 % 58,68 35,49 23,46 16,55 35,56 50,75 42,69
Österreichische Post A0JML5 32,70 2,21 29,43 +11,2 % +0,0 % 38,70 25,80 2,02 2,19 2,52 2,51 2,57
Raiffeisen Bank A0D9SU 16,00 5,26 13,23 +4,2 % -2,8 % 28,44 9,86 6,14 5,86 6,43 9,13 6,06
Schoeller-Bleckmann 907391 67,80 1,08 57,07 +16,5 % +0,6 % 69,00 35,95 0,45 0,29 0,29 0,49 0,59
Strabag A0M23V 38,75 3,98 39,22 -0,9 % -0,1 % 43,75 30,00 15,67 14,75 15,30 16,03 16,27
Uniqa Insurance 928900 7,68 2,37 6,92 +9,7 % -0,4 % 8,38 5,90 5,61 5,75 6,62 6,86 7,19
Verbund 877738 78,65 27,32 89,64 +0,0 % +0,8 % 114,90 71,70 3,90 3,45 4,78 8,27 9,86
Vienna Insurance A0ET17 24,85 3,18 22,65 +11,2 % -0,4 % 26,75 20,00 10,47 10,20 10,58 11,10 11,52
Voestalpine 897200 31,20 5,57 23,55 +25,9 % +2,6 % 32,06 17,07 13,56 12,72 10,90 14,92 17,11
Wienerberger 852894 27,70 3,09 23,43 +22,8 % +0,7 % 32,24 18,98 3,47 3,35 3,97 4,96 4,61

SMI WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. CHF
Unternehmen in CHF in Mrd. CHF in CHF 01.01.23 Vorwoche Hoch in CHF Tief in CHF 2019 2020 2021 2022e 2023e
ABB 919730 31,09 61,08 27,63 +10,8 % -2,8 % 32,22 23,97 27,80 24,53 26,46 26,96 27,63
Alcon A2PDXE 69,42 34,02 65,77 +9,9 % +1,0 % 77,58 55,22 7,46 6,41 7,58 8,05 8,53
Credit Suisse 876800 3,23 12,94 4,47 +17,0 % +0,8 % 8,70 2,65 35,42 27,96 26,48 15,03 15,82
Geberit A0MQWG 522,00 18,73 473,34 +19,9 % +1,4 % 616,00 406,50 3,08 2,99 3,46 3,42 3,39
Givaudan 938427 3.013,00 27,82 3.176,74 +6,4 % +2,6 % 4.033,00 2.672,00 6,20 6,32 6,68 7,12 7,36
Holcim 869898 55,12 33,95 45,96 +15,1 % +0,5 % 55,48 36,98 26,72 23,14 26,83 29,31 26,73
Logitech A0J3YT 53,70 9,30 53,22 -5,9 % +1,2 % 75,80 42,07 2,76 2,94 4,85 5,04 4,17
Lonza 928619 553,00 41,18 516,06 +22,0 % +6,1 % 682,13 436,80 4,21 4,51 5,41 6,22 6,72
Nestlé A0Q4DC 110,04 302,61 112,22 +2,7 % -0,9 % 127,12 103,42 92,87 84,68 87,47 94,81 97,33
Novartis 904278 79,30 190,62 81,82 -5,1 % -1,1 % 88,42 72,71 48,37 46,84 48,35 47,15 48,34
Partners Group A0JJY6 917,60 24,50 915,85 +12,3 % +6,6 % 1.301,00 765,40 1,80 1,60 2,93 1,85 2,15
Richemont A1W5CV 139,80 80,27 110,69 +16,6 % -0,5 % 144,30 89,37 16,04 15,61 14,15 20,48 19,64
Roche 855167 284,50 234,87 316,04 -2,1 % +1,8 % 404,20 272,10 61,47 58,32 62,80 63,12 61,65
SGS 870264 2.251,00 16,87 2.242,69 +4,7 % +0,3 % 2.739,00 2.002,00 6,60 5,60 6,41 6,64 6,95
Sika A2JNV8 265,20 40,77 235,99 +19,6 % +2,5 % 318,90 190,10 8,11 7,88 9,25 10,50 11,74
Swiss Life 778237 542,80 16,73 502,23 +13,8 % +0,3 % 630,80 416,30 24,31 21,72 22,21 22,18 22,52
Swiss Re A1H81M 93,90 29,81 79,68 +8,6 % -0,5 % 101,55 68,16 48,62 40,73 42,00 42,89 45,71
Swisscom 916234 541,00 28,02 516,24 +6,8 % -0,5 % 590,40 443,40 11,45 11,10 11,18 11,05 11,13
UBS A12DFH 19,87 70,03 16,55 +15,5 % +1,5 % 20,17 12,92 30,43 32,64 34,18 31,76 32,00
Zurich Insurance 579919 439,00 66,05 430,28 -0,7 % -2,7 % 461,20 374,83 71,64 55,31 64,05 57,10 58,93

Europa WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
ACS A0CBA2 27,23 7,74 24,77 +1,7 % +0,3 % 28,64 19,85 39,05 34,94 27,84 30,63 31,49
Adyen A2JNF4 1.527,40 47,33 1.444,97 +18,6 % +10,9 % 2.075,50 1.148,00 2,66 3,64 6,00 1,34 1,75
Ahold A2ANT0 27,28 27,10 27,02 +1,6 % -0,4 % 31,23 24,03 66,26 74,74 75,60 86,53 89,25
Air France-KLM 855111 1,58 4,06 1,44 +28,2 % +2,0 % 2,28 1,07 27,19 11,09 14,32 26,22 28,67
Air Liquide 850133 144,36 75,57 134,06 +9,0 % -1,2 % 153,40 114,44 21,92 20,49 23,33 30,08 30,04
Akzo Nobel A2PB32 69,76 12,17 67,19 +11,5 % +2,4 % 96,12 55,00 9,28 8,53 9,59 10,75 10,63
Alstom A0F7BK 27,22 10,24 22,93 +19,3 % +0,1 % 28,41 16,04 8,07 8,20 8,79 15,47 16,52
Amadeus IT A1CXN0 59,54 26,82 53,59 +22,6 % +3,2 % 63,84 44,85 5,57 2,17 2,67 4,51 5,48

102 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Small Caps
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
2,98 1,67 2,25 2,50 2,65 0,5 8 7 — 31.12. 1,8 % — 35 (22) • Villeroy & Boch Vz.
0,35 -0,81 0,29 0,39 0,55 0,8 26 18 — 31.12. 0,0 % — 23 (29) • Viscom
-4,13 2,47 1,33 2,03 2,46 0,7 20 17 — 31.12. 2,5 % — 37 (37) • Vossloh
1,66 0,99 2,32 1,95 2,63 0,9 17 13 1,0 31.12. 6,9 % — 81 (77) • Washtec
-1,90 1,49 0,58 -1,26 -0,78 0,5 — — — 31.12. 0,0 % — 14 (11) • Westwing

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang ATX

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
1,27 2,08 3,28 3,70 4,13 0,7 15 13 0,4 31.12. 2,3 % — 8 (9) • Andritz
2,08 0,30 1,01 2,39 5,21 0,6 13 6 0,2 31.03. 1,3 % — 20 (20) • AT&S
4,54 3,07 5,13 3,72 7,31 3,1 15 8 0,6 31.12. 3,9 % — 6 (4) • BAWAG
1,43 1,44 1,31 1,19 1,18 9,7 24 24 — 31.12. 8,0 % — 17 (17) • CA Immobilien
2,71 -2,55 -3,93 1,13 3,11 0,8 88 32 — 31.03. 0,9 % — 3 (7) • Do & Co
3,23 1,57 4,17 4,75 4,75 1,6 7 7 0,7 31.12. 4,5 % — 2 (2) • Erste Group Bank
1,70 1,12 1,83 1,63 1,78 0,9 12 11 9,3 30.09. 2,6 % 10.02.23 13 (12) • EVN
1,29 0,97 0,97 0,92 0,91 2,9 13 13 — 31.12. 5,0 % — 19 (18) • Immofinanz
4,63 0,24 4,16 -0,53 -0,30 0,7 — — — 31.12. 0,8 % — 14 (16) • Lenzing
9,49 8,06 9,46 19,47 16,81 0,7 8 9 0,6 31.12. 2,2 % — 12 (14) • Mayr-Melnhof
5,14 3,85 6,40 13,68 10,77 0,3 3 4 0,2 31.12. 4,2 % 12.06.23 16 (13) • OMV
2,17 1,75 2,25 1,85 1,79 0,9 18 18 — 31.12. 5,7 % — 11 (11) • Österreichische Post
3,54 2,07 3,63 8,80 3,77 0,9 2 4 2,6 31.12. 5,6 % — 7 (6) • Raiffeisen Bank
2,03 -1,38 1,33 4,41 5,16 1,8 15 13 — 31.12. 1,5 % — 15 (15) • Schoeller-Bleckmann
3,62 3,85 5,71 4,25 4,09 0,2 9 9 3,0 31.12. 1,3 % — 4 (3) • Strabag
0,56 0,06 1,03 1,00 0,80 0,3 8 10 1,0 31.12. 6,3 % — 9 (8) • Uniqa Insurance
1,60 1,82 2,51 5,09 7,93 2,8 15 10 0,2 31.12. 1,0 % — 18 (19) • Verbund
2,59 1,81 2,94 3,08 3,47 0,3 8 7 0,9 31.12. 4,6 % — 10 (10) • Vienna Insurance
2,31 -1,24 1,49 5,84 5,66 0,3 5 6 — 31.03. 2,9 % — 1 (1) • Voestalpine
2,18 0,79 2,75 4,52 3,13 0,7 6 9 0,9 31.12. 2,7 % — 5 (5) • Wienerberger

Gewinn/Aktie in CHF KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang SMI
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
0,49 0,13 2,11 1,00 1,47 2,2 31 21 0,7 31.12. 2,7 % 29.03.23 8 (5) • ABB
-1,33 -1,02 0,70 0,89 1,15 4,0 78 60 — 31.12. 0,2 % — 10 (9) • Alcon
1,28 1,03 -0,63 -2,42 -0,33 0,8 — — — 31.12. 3,7 % — 20 (20) • Credit Suisse
17,97 17,95 21,34 19,02 19,58 5,5 27 27 12,3 31.12. 2,2 % — 6 (6) • Geberit
76,17 80,59 89,03 92,83 96,41 3,8 32 31 5,2 31.12. 2,3 % — 17 (17) • Givaudan
3,69 2,74 3,76 4,86 4,13 1,3 11 13 4,7 31.12. 3,6 % — 3 (3) • Holcim
1,55 2,66 5,19 3,54 2,26 2,2 15 24 2,4 31.03. 2,0 % — 13 (14) • Logitech
8,73 9,81 9,08 16,32 14,87 6,1 34 37 2,6 31.12. 0,6 % 11.05.23 7 (12) • Lonza
4,30 4,30 6,06 4,18 4,76 3,1 26 23 9,1 31.12. 2,6 % — 16 (15) • Nestlé
3,10 3,33 9,79 3,32 4,37 3,9 24 18 2,0 31.12. 4,0 % 13.03.23 18 (13) • Novartis
33,93 30,63 56,19 36,83 43,11 11,4 25 21 3,5 31.12. 3,3 % — 12 (18) • Partners Group
5,66 1,81 2,48 3,91 3,65 4,1 36 38 — 31.03. 1,2 % — 1 (1) • Richemont
15,77 16,73 16,38 17,97 17,81 3,8 16 16 5,2 31.12. 3,3 % 20.03.23 19 (19) • Roche
87,45 64,05 81,91 78,86 91,39 2,4 29 25 22,3 31.12. 3,6 % 03.04.23 14 (16) • SGS
5,30 5,82 7,39 7,55 7,94 3,5 35 33 3,1 31.12. 1,0 % — 5 (7) • Sika
36,59 32,87 40,05 43,73 47,28 0,7 12 11 1,7 31.12. 4,1 % — 9 (8) • Swiss Life
2,44 -2,85 4,54 1,64 10,13 0,7 57 9 — 31.12. 7,0 % — 4 (2) • Swiss Re
32,28 29,54 35,37 29,66 30,37 2,5 18 18 — 31.12. 4,1 % — 11 (10) • Swisscom
1,16 1,72 1,96 1,98 1,90 2,2 10 10 0,8 31.12. 2,0 % 14.04.23 2 (4) • UBS
27,83 24,27 31,99 29,04 37,28 1,1 15 12 1,6 31.12. 5,0 % — 15 (11) • Zurich Insurance

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Europa

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
3,97 3,90 -3,00 1,85 1,91 0,2 15 14 — 31.12. 7,3 % — 68 (64) • ACS
7,88 8,63 15,40 19,63 25,23 27,1 78 61 1,8 31.12. 0,0 % — 62 (104) • Adyen
1,60 1,31 2,18 2,32 2,43 0,3 12 11 1,0 31.12. 3,7 % — 99 (99) • Ahold
0,34 -8,38 -2,87 0,13 0,14 0,1 13 11 — 31.12. 0,0 % — 46 (50) • Air France-KLM
4,33 4,69 4,95 5,57 6,19 2,5 26 23 2,5 31.12. 2,0 % — 65 (58) • Air Liquide
2,43 3,33 4,45 2,46 3,45 1,1 28 20 2,2 31.12. 2,9 % — 70 (79) • Akzo Nobel
1,80 1,84 0,92 -1,55 0,23 0,6 — 118 — 31.03. 0,9 % — 22 (14) • Alstom
2,58 -1,40 -0,32 1,47 2,26 4,9 40 26 — 31.12. 1,4 % — 41 (55) • Amadeus IT

07/2023 DER AKTIONÄR 103

 STATISTIK

Europa WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Amundi A143DP 61,25 12,44 52,31 +15,6 % +2,1 % 71,70 40,52 4,85 4,67 8,70 3,11 3,10
Anglo American A0MUKL 38,02 46,58 35,00 +4,7 % -2,3 % 48,18 27,92 26,69 22,32 35,15 32,66 32,88
Anheuser-Busch Inbev A2ASUV 54,48 110,01 52,37 -3,2 % -1,1 % 58,72 45,55 46,75 41,12 45,94 53,68 57,01
ArcelorMittal A2DRTZ 27,48 24,12 24,73 +11,8 % -3,1 % 31,31 19,40 63,09 46,73 64,78 72,75 59,58
ASML A1J4U4 621,40 250,51 515,98 +23,3 % +3,1 % 642,00 375,75 11,82 13,98 18,61 21,17 26,25
Astrazeneca 886455 118,83 184,16 119,72 -5,6 % -0,0 % 133,42 92,61 21,78 23,35 31,65 40,56 42,40
AXA 855705 28,41 66,80 24,63 +9,0 % -0,7 % 29,09 20,34 133,11 112,35 122,17 102,86 106,42
Banco Santander 858872 3,52 59,12 2,71 +25,6 % +9,9 % 3,54 2,32 54,60 63,45 64,80 52,08 55,25
Barclays 850403 2,12 33,65 1,79 +19,1 % +1,6 % 2,35 1,48 27,36 31,06 31,78 28,59 29,87
BAT 916018 34,82 77,85 37,72 -5,5 % +0,2 % 40,92 32,72 29,51 29,00 29,88 31,52 32,90
BBVA 875773 6,78 40,87 5,06 +20,3 % +4,9 % 6,96 3,97 35,74 29,77 31,44 24,77 26,32
BNP Paribas 887771 62,34 76,95 50,33 +17,1 % -0,9 % 68,07 40,67 64,70 57,39 58,72 50,28 48,63
BP 850517 5,80 104,78 4,97 +8,7 % +5,6 % 5,80 3,83 248,72 92,93 133,44 208,43 196,39
BT Group 794796 1,50 14,91 1,67 +19,4 % +7,3 % 2,26 1,24 26,56 26,20 23,91 24,52 23,41
Burberry Group 691197 27,28 10,36 20,89 +19,7 % -1,3 % 27,84 16,54 3,08 3,01 2,63 3,32 3,49
Capgemini 869858 185,15 32,14 172,69 +18,7 % +6,5 % 206,50 152,30 14,13 15,85 18,16 21,87 23,02
Carlsberg 861061 128,24 19,42 123,97 +3,4 % -1,4 % 147,70 103,40 8,83 7,85 8,08 9,47 10,03
Carrefour 852362 16,61 12,32 16,93 +6,2 % -5,0 % 21,37 13,85 74,89 72,90 75,14 82,63 88,04
Crédit Agricole 982285 11,14 33,90 9,55 +13,3 % +1,0 % 14,27 8,09 40,32 38,67 41,68 23,45 23,70
CRH 864684 43,44 32,33 36,87 +17,4 % +2,0 % 45,75 31,80 25,13 24,20 26,21 30,09 29,99
Danone 851194 50,42 34,08 51,51 +2,4 % +0,2 % 58,14 46,48 25,29 23,62 24,28 27,57 27,90
Dassault Aviation A3C9Y0 151,40 12,64 147,23 -4,3 % -3,4 % 166,30 106,30 7,37 5,49 7,25 6,35 5,64
Diageo 851247 39,35 89,05 41,59 -4,0 % -0,4 % 45,65 36,85 14,60 13,40 14,38 18,24 19,62
easyJet A1JTC1 5,43 4,12 4,50 +49,1 % -1,6 % 8,19 3,11 7,22 3,43 1,67 6,81 8,56
Electrolux A3C35N 11,43 3,26 12,41 -7,9 % -12,2 % 16,72 10,05 11,24 11,06 12,38 12,26 12,07
Enel 928624 5,36 54,48 5,14 +6,5 % -0,6 % 6,66 3,96 77,37 63,64 84,10 107,62 108,54
Engie A0ER6Q 12,84 31,27 12,63 -4,1 % -1,4 % 14,68 9,79 60,06 44,31 57,87 71,91 69,77
Eni 897791 13,91 49,67 12,77 +4,7 % -1,6 % 14,85 10,42 69,88 43,99 76,58 125,53 105,00
Equinor 675213 27,06 85,92 30,67 -13,0 % -1,3 % 35,81 21,88 56,20 40,13 75,07 134,89 127,53
Ericsson 850001 5,36 18,03 6,27 -0,1 % +0,7 % 10,34 4,98 21,47 22,17 22,90 25,55 25,33
EssilorLuxottica 863195 173,15 77,52 158,19 +2,3 % +3,1 % 184,70 132,70 17,39 14,43 19,82 24,44 25,43
Euronext A115MJ 74,32 7,96 72,60 +7,5 % +0,0 % 87,15 60,60 0,68 0,88 1,30 1,43 1,51
Ferrari A2ACKK 245,80 45,39 198,45 +22,8 % +7,4 % 247,10 161,40 3,77 3,46 4,27 5,02 5,58
Ferrovial A0DKZZ 27,03 19,66 24,94 +10,5 % -0,0 % 27,52 22,19 6,05 6,34 6,78 7,24 7,60
Flutter Entertainment A14RX5 143,50 25,27 119,16 +12,3 % +0,8 % 150,35 86,78 2,44 4,97 7,02 8,53 9,94
Fortum 916660 14,05 12,61 13,94 -9,6 % +1,7 % 25,32 8,86 5,45 49,02 6,42 8,75 8,42
Genmab 565131 362,60 23,92 356,36 -8,3 % +1,0 % 447,13 250,38 0,72 1,36 1,14 1,91 2,21
GlaxoSmithKline A3DMB5 16,68 68,28 17,19 +3,3 % +4,4 % 20,72 14,40 38,50 38,37 39,69 32,93 32,84
Glencore A1JAGV 6,18 78,51 5,48 -0,3 % +1,8 % 6,56 4,25 192,18 124,86 172,37 246,87 231,73
Heineken A0CA0G 91,20 52,53 90,52 +3,8 % -0,4 % 99,54 77,50 23,97 19,72 21,94 28,23 30,85
Hennes & Mauritz 872318 11,81 19,55 10,72 +19,3 % +4,5 % 16,24 8,66 22,03 17,80 19,63 20,04 20,76
Hermès 886670 1.714,00 180,95 1.314,44 +18,6 % -0,0 % 1.778,00 957,60 6,88 6,39 8,98 11,46 12,87
Hexagon 904953 3,28 0,66 2,64 +32,6 % +8,3 % 3,49 1,95 0,35 0,29 0,35 0,45 0,55
HSBC 923893 6,79 135,61 5,80 +17,3 % +1,4 % 6,81 4,88 74,82 59,46 53,25 48,45 55,46
IAG A1H6AJ 1,89 9,34 1,40 +35,6 % -0,5 % 2,02 1,02 25,51 7,81 8,46 22,96 27,00
Iberdrola A0M46B 10,68 68,81 10,48 -2,3 % -0,7 % 11,48 8,47 36,44 33,15 39,11 48,75 50,90
Imperial Brands 903000 22,72 21,14 21,68 -2,3 % -0,3 % 24,53 16,10 18,33 18,91 18,97 19,96 10,59
Inditex A11873 28,71 89,48 23,42 +15,5 % +0,3 % 29,37 18,31 26,15 28,29 20,40 27,72 32,24
ING A2ANV3 12,41 46,25 10,16 +9,7 % -6,3 % 13,53 7,64 19,83 28,17 27,34 18,57 20,66
Intesa Sanpaolo 850605 2,47 46,87 1,94 +18,8 % +2,4 % 2,92 1,58 24,12 26,64 26,77 21,20 23,18
Just Eat Takeaway.com A2ASAC 23,54 5,08 18,87 +19,2 % +0,4 % 44,80 12,18 0,42 2,04 4,50 5,59 5,96
Kering 851223 573,40 71,14 508,48 +20,6 % +0,5 % 682,40 427,55 15,88 13,10 17,65 20,61 21,90
Kingfisher 812861 3,15 6,11 2,74 +18,9 % +0,6 % 3,66 2,23 13,20 13,18 13,83 15,42 14,87
Kone A0ET4X 50,16 26,55 44,90 +3,9 % +0,2 % 58,80 36,72 9,98 9,94 10,51 10,91 11,11
KPN 890963 3,07 12,40 3,10 +6,3 % -2,2 % 3,48 2,61 5,50 5,28 5,27 5,32 5,38
Lloyds Banking 871784 0,60 40,44 0,51 +17,7 % +1,7 % 0,61 0,43 22,47 18,33 20,37 20,62 21,53
L'Oréal 853888 376,85 201,69 341,15 +13,0 % -0,3 % 388,40 300,45 29,87 27,99 32,29 38,01 40,00
LSE A0JEJF 84,91 46,96 85,91 +6,0 % +2,1 % 96,67 69,93 2,64 2,28 7,84 8,53 9,11
LVMH 853292 807,40 405,35 657,66 +18,8 % +0,9 % 830,50 535,00 53,67 44,65 64,22 78,93 84,94
Michelin A3DL84 29,85 21,32 26,74 +14,9 % +3,1 % 38,35 21,99 24,14 20,47 23,80 28,10 28,61
Mowi 924848 16,33 8,45 17,43 +8,1 % -1,8 % 24,09 11,76 4,14 3,76 4,20 5,02 5,49
National Grid A2DQWX 11,62 42,73 11,88 +3,8 % +1,0 % 14,21 9,48 16,93 16,63 15,32 21,69 22,70
Nel A0B733 1,65 2,58 1,27 +31,6 % +7,5 % 1,71 0,89 0,05 0,05 0,07 0,08 0,14
Nokia 870737 4,35 24,51 4,65 +0,6 % +0,0 % 5,20 4,12 23,32 21,85 22,20 24,91 25,43
Novo Nordisk A1XA8R 129,84 296,03 111,24 +3,0 % +2,4 % 131,21 83,42 16,34 17,03 18,93 23,66 27,06

104 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Europa

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
4,75 4,50 20,47 5,33 5,29 4,0 11 12 4,3 31.12. 6,2 % — 31 (36) • Amundi
2,51 1,48 5,86 4,42 4,18 1,4 9 9 0,7 31.12. 4,5 % — 63 (47) • Anglo American
3,94 -0,29 1,97 2,52 3,00 1,0 22 18 — 31.12. 1,3 % — 82 (78) • Anheuser-Busch Inbev
-2,16 -0,56 11,45 9,72 3,35 0,4 3 8 — 31.12. 1,5 % — 54 (34) • ArcelorMittal
6,16 8,84 14,36 14,14 18,60 9,5 44 33 1,1 31.12. 1,0 % 10.05.23 25 (33) • ASML
0,92 2,14 0,07 2,31 4,28 4,3 51 28 0,6 31.12. 2,4 % — 105 (103) • Astrazeneca
1,63 1,33 3,06 3,11 3,38 0,6 9 8 0,4 31.12. 6,2 % — 55 (45) • AXA
0,33 -0,54 0,44 0,55 0,54 1,1 6 7 — 31.12. 4,0 % — 5 (22) • Banco Santander
0,16 0,10 0,44 0,31 0,34 1,1 7 6 0,3 31.12. 4,1 % — 30 (31) • Barclays
2,85 3,15 3,45 3,55 4,31 2,4 10 8 0,7 31.12. 7,4 % — 113 (114) • BAT
0,64 0,46 0,68 1,03 1,01 1,6 7 7 0,6 31.12. 6,5 % 11.04.23 10 (10) • BBVA
6,21 5,01 6,70 8,56 9,33 1,6 7 7 0,6 31.12. 12,5 % — 51 (69) • BNP Paribas
0,18 -0,88 0,32 -0,41 0,98 0,5 — 6 — 31.12. 4,3 % 31.03.23 91 (112) • BP
0,25 0,20 0,17 0,15 0,20 0,6 10 8 — 31.03. 6,1 % — 15 (5) • BT Group
0,93 0,34 1,04 1,15 1,35 3,0 24 20 2,1 31.03. 2,3 % — 60 (85) • Burberry Group
5,15 5,71 6,87 8,75 9,62 1,4 21 19 1,1 31.12. 1,5 % — 85 (77) • Capgemini
5,85 5,54 6,41 -0,84 7,34 1,9 — 17 — 31.12. 2,8 % 16.03.23 92 (68) • Carlsberg
0,04 0,82 1,31 1,40 1,58 0,1 12 10 0,1 31.12. 3,6 % — 36 (32) • Carrefour
1,50 0,88 1,83 1,55 1,40 1,4 7 8 — 31.12. 9,0 % — 18 (7) • Crédit Agricole
1,81 1,25 2,78 3,46 3,07 1,1 13 14 1,0 31.12. 2,8 % — 34 (37) • CRH
2,95 2,99 2,98 2,87 3,15 1,2 18 16 9,6 31.12. 3,9 % — 96 (97) • Danone
8,57 3,64 7,28 7,90 7,94 2,2 19 19 — 31.12. 1,6 % — 84 (66) • Dassault Aviation
1,48 0,69 1,29 1,66 1,96 4,5 24 20 2,8 30.06. 2,3 % 13.04.23 112 (107) • Diageo
0,84 -2,54 -1,53 -0,26 0,26 0,5 — 21 — 30.09. 2,5 % — 9 (4) • easyJet
0,60 1,32 1,61 -0,20 1,16 0,3 — 10 — 31.12. 0,0 % — 116 (75) • Electrolux
0,21 0,26 0,31 0,50 0,60 0,5 11 9 0,3 31.12. 7,7 % 26.07.23 72 (65) • Enel
0,34 -0,57 1,48 1,81 1,47 0,4 7 9 — 31.12. 9,3 % — 103 (98) • Engie
0,04 -2,42 1,61 3,80 2,66 0,5 4 5 — 31.12. 6,4 % — 71 (60) • Eni
0,49 -1,48 2,23 6,96 4,97 0,7 4 5 — 31.12. 3,6 % 25.05.23 119 (119) • Equinor
0,06 0,50 0,67 0,53 0,47 0,7 10 11 0,2 31.12. 4,4 % 05.04.23 118 (118) • Ericsson
2,48 0,19 3,33 5,78 6,31 3,0 30 27 1,0 31.12. 1,8 % — 73 (81) • EssilorLuxottica
2,91 4,14 4,30 4,04 4,51 5,3 18 16 1,4 31.12. 2,9 % — 75 (74) • Euronext
3,73 3,29 4,50 5,10 6,12 8,1 48 40 3,0 31.12. 0,6 % — 17 (42) • Ferrari
0,63 -0,56 1,14 0,24 0,45 2,6 113 61 — 31.12. 3,0 % — 64 (61) • Ferrovial
2,05 0,33 -2,75 0,58 2,91 2,5 249 49 — 31.12. 0,0 % — 50 (46) • Flutter Entertainment
1,67 2,05 5,47 -2,64 1,54 1,5 — 9 — 31.12. 5,0 % 24.04.23 95 (102) • Fortum
4,61 9,79 6,19 13,60 10,41 10,8 27 35 1,5 31.12. 0,0 % — 109 (108) • Genmab
1,34 1,62 1,27 2,01 1,47 2,1 8 11 5,0 31.12. 3,7 % 13.04.23 78 (101) • GlaxoSmithKline
-0,03 -0,12 0,32 1,52 1,08 0,3 4 6 — 31.12. 9,0 % — 66 (70) • Glencore
3,78 -0,36 5,77 4,50 4,83 1,7 20 19 — 31.12. 1,8 % — 87 (90) • Heineken
0,77 0,07 0,66 0,41 0,49 0,9 29 24 — 30.11. 4,9 % 11.05.23 45 (62) • Hennes & Mauritz
14,66 13,27 23,37 30,27 34,23 14,1 57 50 2,1 31.12. 0,6 % — 16 (8) • Hermès
0,06 -0,07 -0,12 -0,17 -0,16 1,2 — — — 31.12. 0,0 % — 6 (19) • Hexagon
0,27 0,17 0,52 0,61 0,98 2,4 11 7 0,2 31.12. 5,1 % — 29 (29) • HSBC
0,57 -1,97 -0,59 0,07 0,18 0,3 27 10 — 31.12. 0,0 % — 3 (2) • IAG
0,53 0,57 0,62 0,65 0,71 1,4 16 15 2,0 31.12. 4,5 % — 89 (91) • Iberdrola
1,20 1,80 3,44 1,96 2,97 2,0 12 8 0,3 30.09. 7,0 % 31.03.23 93 (92) • Imperial Brands
1,11 1,17 0,36 1,04 1,32 2,8 28 22 4,7 31.01. 2,7 % — 23 (18) • Inditex
1,23 0,64 1,23 0,97 1,41 2,2 13 9 2,5 31.12. 4,9 % 05.05.23 35 (6) • ING
0,24 0,12 0,22 0,22 0,31 2,0 11 8 1,1 31.12. 7,2 % 24.05.23 13 (13) • Intesa Sanpaolo
-1,99 -1,07 -5,61 -12,54 -2,01 0,9 — — — 31.12. 0,0 % — 19 (15) • Just Eat Takeaway.com
17,40 17,28 25,40 31,08 32,23 3,2 18 18 1,1 31.12. 2,5 % — 49 (44) • Kering
0,10 0,00 0,31 0,47 0,32 0,4 7 10 0,3 31.01. 4,4 % — 32 (27) • Kingfisher
1,80 1,81 1,96 1,50 1,83 2,4 33 27 71,0 31.12. 3,5 % 09.03.23 58 (53) • Kone
0,15 0,13 0,30 0,17 0,18 2,3 18 17 3,4 31.12. 4,7 % 19.04.23 83 (72) • KPN
0,04 0,01 0,09 0,08 0,07 1,9 8 8 0,5 31.12. 4,0 % — 28 (28) • Lloyds Banking
6,66 6,37 8,24 10,65 11,22 5,0 35 34 2,4 31.12. 1,5 % — 61 (57) • L'Oréal
1,36 0,94 1,14 2,50 2,53 5,2 34 34 2,0 31.12. 1,4 % — 101 (105) • LSE
14,25 9,33 23,90 29,06 31,97 4,8 28 25 1,1 31.12. 1,5 % 27.04.23 27 (23) • LVMH
2,42 0,88 2,58 2,98 2,99 0,7 10 10 1,8 31.12. 5,4 % — 43 (56) • Michelin
0,92 0,23 0,94 1,60 1,24 1,5 10 13 1,7 31.12. 3,8 % — 76 (71) • Mowi
0,50 0,42 0,41 0,71 0,83 1,9 16 14 1,0 31.03. 5,3 % — 90 (96) • National Grid
-0,02 0,09 -0,11 -0,04 -0,03 18,2 — — — 31.12. 0,0 % — 4 (16) • Nel
0,00 -0,45 0,29 0,75 0,39 1,0 6 11 — 31.12. 2,8 % 09.02.23 111 (110) • Nokia
2,20 2,42 2,80 3,25 4,09 10,9 40 32 1,9 31.12. 1,4 % 28.03.23 47 (51) • Novo Nordisk

07/2023 DER AKTIONÄR 105

 STATISTIK

Europa WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Novozymes A1JP9Y 48,65 13,67 54,72 +2,9 % +2,0 % 67,25 45,81 1,93 1,88 2,01 2,36 2,43
Ocado Group A1C2GZ 8,06 6,57 8,18 +16,3 % +11,1 % 15,55 4,27 1,99 2,64 2,89 2,93 3,28
Orange 906849 9,55 25,41 10,16 +2,9 % -1,8 % 11,94 9,08 42,24 42,27 42,52 43,38 43,59
Ørsted A0NBLH 86,28 36,27 94,08 +1,7 % +6,1 % 123,43 76,20 9,43 6,73 10,45 14,12 11,80
Pernod Ricard 853373 188,60 48,65 184,72 +2,6 % -0,7 % 203,50 166,60 9,18 8,45 8,82 10,70 12,04
Philips 940602 16,22 14,42 17,59 +15,8 % +2,5 % 30,87 12,13 19,48 17,31 17,16 17,31 18,09
Pirelli A2DX1M 4,65 4,65 4,12 +16,2 % +1,5 % 6,28 3,22 5,32 4,30 5,33 6,56 6,69
Prosus A2PRDK 73,80 147,95 58,93 +14,5 % -0,0 % 79,37 39,97 2,29 3,00 4,39 5,91 7,04
Prudential 852069 14,59 40,11 11,37 +15,3 % -3,0 % 15,51 8,78 83,74 31,80 22,42 13,69 30,19
Randstad 879309 59,72 10,99 49,59 +4,8 % +1,8 % 63,42 41,89 23,68 20,72 24,64 27,43 26,70
Reckitt Benckiser A0M1W6 64,59 46,23 68,55 +0,0 % -0,3 % 76,60 60,61 14,65 15,74 15,40 16,36 16,81
Renault 893113 40,82 12,07 29,85 +30,5 % +9,6 % 41,22 20,47 55,54 43,47 46,21 45,56 48,16
Repsol 876845 14,44 19,88 13,70 -2,8 % -4,3 % 16,23 10,98 49,33 33,28 49,75 79,97 61,41
Rio Tinto 852147 68,26 115,25 59,25 +4,9 % -3,8 % 71,91 49,66 38,56 39,13 53,71 50,28 46,43
Rolls-Royce A1H81L 1,21 10,14 0,97 +15,8 % +2,1 % 1,38 0,72 18,92 13,30 13,05 13,35 14,53
Ryanair A1401Z 15,14 17,23 12,78 +24,0 % +1,9 % 18,45 10,09 7,70 8,49 1,64 4,80 10,65
Safran 924781 129,40 55,29 107,32 +10,7 % -1,8 % 133,18 87,85 25,10 16,63 15,13 18,86 22,11
Salmar A0MR2G 39,75 5,77 48,03 +14,3 % -4,8 % 70,97 27,56 1,24 1,21 1,48 1,85 2,42
Sanofi 920657 87,29 110,06 90,02 -2,8 % -2,7 % 106,08 76,45 37,63 37,37 39,18 43,90 45,89
Schneider Electric 860180 150,52 85,96 129,51 +15,1 % +1,5 % 156,54 110,02 27,16 25,16 28,91 33,62 34,66
Shell A3C99G 27,60 192,10 26,48 +4,2 % +2,3 % 29,20 22,22 308,11 158,37 221,22 362,15 347,68
Siemens Gamesa A0B5Z8 18,05 12,29 17,71 +0,0 % +0,0 % 21,13 12,56 10,23 9,48 10,20 9,81 10,28
Signify A2AJ7T 33,27 4,27 31,86 +6,0 % +0,5 % 48,80 24,53 6,25 6,50 6,86 7,53 7,38
Société Générale 873403 28,03 22,65 23,17 +19,4 % +2,7 % 37,68 18,34 28,48 25,73 29,64 27,38 27,57
Stellantis A2QL01 15,09 47,52 13,50 +13,8 % +5,0 % 17,51 11,16 108,19 133,88 152,12 178,49 178,12
STMicroelectronics 893438 45,27 41,22 35,33 +37,2 % +5,0 % 46,44 27,41 8,54 8,96 10,80 15,35 15,18
Telecom Italia 120470 0,30 6,36 0,23 +38,3 % +13,3 % 0,43 0,16 17,97 15,81 15,32 15,67 15,85
Telefónica 850775 3,49 20,18 3,98 +3,2 % +0,2 % 5,06 3,22 48,42 43,08 39,28 39,59 39,77
Telenor 591260 10,20 14,28 9,92 +23,3 % +8,2 % 12,65 7,91 11,54 10,81 10,85 9,79 9,54
Tenaris 164557 15,25 18,00 14,64 -6,4 % -6,2 % 17,54 10,56 6,52 4,51 5,52 10,74 12,47
Thales 850842 116,95 24,96 118,77 -2,0 % -3,7 % 131,15 79,10 18,40 15,37 16,19 17,54 18,45
Tomra A3DHA0 15,64 4,63 17,13 +4,5 % -1,2 % 22,62 13,64 0,95 0,93 1,07 1,11 1,23
TotalEnergies 850727 57,54 150,70 52,76 -1,9 % +1,0 % 60,93 42,86 176,27 105,00 156,19 279,45 253,32
TUI TUAG00 2,03 3,69 1,72 +35,1 % +7,3 % 3,34 1,14 18,93 7,94 4,73 16,54 18,21
Ubisoft 901581 20,88 2,62 34,65 -20,9 % +10,3 % 51,90 18,06 1,85 1,59 2,22 2,13 1,96
Umicore A2H5A3 33,48 8,25 34,73 -2,4 % -3,3 % 44,40 28,76 17,49 20,71 24,05 4,11 4,22
Unibail-Rodamco-Westfield A2JH5S 61,00 14,15 53,61 +25,4 % +3,1 % 73,09 39,68 3,38 2,65 2,52 2,58 2,32
Unicredit A2DJV6 18,26 35,34 11,39 +37,6 % +2,1 % 18,49 7,75 20,30 18,43 19,24 19,74 19,64
Unilever A0JNE2 46,07 116,50 44,11 -1,9 % -0,1 % 47,70 36,68 51,98 50,72 52,44 59,53 60,29
Valeo A2ALDB 20,73 5,05 18,51 +24,1 % +3,7 % 27,31 13,80 19,48 16,44 17,26 19,98 22,02
Veolia Environnement 501451 27,91 19,94 24,11 +16,3 % +2,7 % 33,33 18,83 27,19 26,01 28,51 41,01 42,39
Vestas A3CMNS 26,82 27,09 23,54 -1,2 % +0,4 % 32,51 17,65 12,15 14,82 15,59 14,89 15,34
Vinci 867475 103,70 61,24 92,39 +11,2 % +0,1 % 105,54 80,74 48,75 43,93 49,98 60,57 62,43
Vivendi 591068 9,80 10,81 9,35 +9,9 % -0,6 % 12,16 7,59 15,90 8,67 9,57 9,98 10,11
Vodafone A1XA83 1,03 27,88 1,23 +8,6 % -1,8 % 1,59 0,93 43,67 44,97 43,81 45,58 45,76
Volvo 855689 18,30 37,57 15,68 +10,1 % +0,4 % 18,86 12,92 40,82 32,29 36,69 44,55 40,79
Yara A0BL7F 40,30 10,26 38,84 +3,6 % +0,9 % 44,69 32,73 11,49 10,17 14,06 21,93 18,94

Dow Jones WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. $
Unternehmen in $ in Mrd. $ in $ 01.01.23 Vorwoche Hoch in $ Tief in $ 2019 2020 2021 2022e 2023e
3M 851745 116,90 64,62 129,87 -2,5 % +1,6 % 164,26 107,07 32,14 32,18 35,36 34,23 31,94
American Express 850226 178,70 132,77 153,40 +20,9 % +2,2 % 199,55 130,65 47,02 38,19 43,66 52,88 59,07
Amgen 867900 244,00 130,30 252,93 -7,1 % -3,3 % 296,67 214,39 23,36 25,42 25,98 26,26 28,17
Apple 865985 154,65 2.446,86 147,67 +19,0 % +7,2 % 179,61 124,17 260,17 274,52 365,82 394,33 397,38
Boeing 850471 214,76 128,48 159,80 +12,7 % +0,8 % 223,23 113,02 76,56 58,16 62,29 66,61 80,01
Caterpillar 850598 249,66 129,93 208,23 +4,2 % -1,0 % 266,04 160,60 53,80 41,75 50,97 55,87 60,12
Chevron 852552 174,09 330,95 165,27 -3,0 % +0,0 % 189,68 130,52 139,87 94,47 155,61 239,83 211,24
Cisco Systems 878841 47,84 196,53 45,65 +0,4 % -1,7 % 57,69 38,61 51,90 49,30 49,82 51,56 54,55
Coca-Cola 850663 60,07 259,77 61,71 -5,6 % -2,0 % 67,20 54,02 37,27 33,01 38,66 42,73 44,24
Dow A2PFRC 60,51 42,58 54,14 +20,1 % +2,0 % 71,86 42,91 42,95 38,54 54,97 56,90 52,11
Goldman Sachs 920332 374,40 130,86 331,69 +9,0 % +2,3 % 389,58 277,84 36,55 44,56 59,34 47,37 50,24
Home Depot 866953 325,20 331,44 300,75 +3,0 % +0,3 % 367,46 264,51 108,20 110,23 132,11 151,16 157,49
Honeywell 870153 205,47 138,14 194,49 -4,1 % -1,4 % 220,96 166,63 36,71 32,64 34,39 35,53 36,92
IBM 851399 135,84 122,82 135,74 -3,6 % +0,8 % 153,21 115,55 57,71 55,18 57,35 60,53 61,92

106 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Europa

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
1,48 1,35 1,52 1,79 1,73 5,6 27 28 7,1 31.12. 1,7 % 07.03.23 114 (116) • Novozymes
-0,33 -0,21 -0,35 -0,59 -0,50 2,0 — — — 30.11. 0,0 % — 69 (109) • Ocado Group
1,03 1,72 0,00 1,07 1,12 0,6 9 9 3,9 31.12. 7,3 % — 106 (100) • Orange
2,09 4,83 3,27 5,44 2,48 3,1 16 35 7,9 31.12. 2,1 % 10.03.23 107 (117) • Ørsted
5,51 1,25 5,00 7,71 9,17 4,0 24 21 1,5 30.06. 2,5 % — 88 (86) • Pernod Ricard
1,28 1,09 0,67 -1,67 0,62 0,8 — 26 — 31.12. 5,2 % — 77 (94) • Philips
0,44 0,03 0,30 0,43 0,41 0,7 11 11 — 31.12. 4,1 % — 40 (41) • Pirelli
2,29 2,09 3,94 10,70 2,47 21,0 7 30 15,2 31.03. 0,2 % — 20 (11) • Prosus
0,67 0,83 0,71 0,50 1,12 1,3 29 13 1,0 31.12. 1,2 % — 11 (3) • Prudential
3,24 1,62 4,13 4,63 4,24 0,4 13 14 2,0 31.12. 3,9 % — 39 (38) • Randstad
-4,48 1,80 -0,10 3,88 3,86 2,8 17 17 — 31.12. 3,0 % — 108 (106) • Reckitt Benckiser
-0,52 -29,51 3,26 2,23 8,58 0,3 18 5 — 31.12. 0,5 % — 7 (25) • Renault
-2,48 -2,09 1,68 3,93 3,03 0,3 4 5 — 31.12. 4,8 % — 79 (59) • Repsol
4,39 5,30 11,03 7,85 6,57 2,5 9 10 1,0 31.12. 6,0 % — 48 (21) • Rio Tinto
-0,27 -0,60 0,02 -0,01 0,04 0,7 — 28 — 31.12. 0,3 % — 14 (12) • Rolls-Royce
0,77 0,58 -0,91 -0,21 1,15 1,6 — 13 — 31.03. 0,0 % — 26 (26) • Ryanair
5,69 0,83 0,10 1,28 4,71 2,5 101 27 — 31.12. 1,1 % — 37 (20) • Safran
2,24 1,64 2,27 3,17 2,29 2,4 13 17 31,6 31.12. 4,5 % — 100 (82) • Salmar
2,28 9,81 4,97 5,75 6,73 2,4 15 13 0,4 31.12. 4,1 % — 97 (80) • Sanofi
4,38 3,84 5,76 6,37 7,27 2,5 24 21 1,5 31.12. 2,0 % — 42 (43) • Schneider Electric
1,76 -2,44 2,19 4,71 4,11 0,6 6 7 — 31.12. 3,9 % 27.03.23 81 (95) • Shell
0,21 -1,35 -0,92 -1,38 -0,79 1,2 — — — 30.09. 0,0 % — 94 (93) • Siemens Gamesa
2,08 2,58 3,18 4,18 3,16 0,6 8 11 1,0 31.12. 4,5 % 05.06.23 67 (67) • Signify
3,05 -1,02 5,97 1,55 4,32 0,8 18 6 — 31.12. 6,1 % 01.06.23 21 (24) • Société Générale
1,72 1,58 4,37 5,21 4,13 0,3 3 4 0,1 31.12. 8,3 % — 56 (73) • Stellantis
1,03 1,09 1,87 3,98 3,30 2,7 11 14 0,4 31.12. 0,5 % 22.03.23 8 (9) • STMicroelectronics
0,04 0,34 -0,40 -0,08 -0,01 0,4 — — — 31.12. 0,0 % — 2 (17) • Telecom Italia
0,17 0,35 1,48 0,37 0,29 0,5 10 12 0,8 31.12. 8,7 % — 110 (111) • Telefónica
0,60 0,94 0,58 2,61 0,61 1,5 4 17 58,0 31.12. 8,3 % 23.05.23 53 (84) • Telenor
0,56 -0,47 0,79 1,96 2,24 1,4 8 7 — 31.12. 3,0 % — 98 (63) • Tenaris
5,28 2,07 4,56 5,83 6,59 1,4 20 18 3,1 31.12. 2,3 % — 104 (87) • Thales
0,28 0,25 0,36 0,31 0,41 3,8 50 38 3,9 31.12. 1,2 % — 115 (113) • Tomra
4,33 -2,44 5,15 10,35 10,41 0,6 6 6 — 31.12. 4,9 % 03.04.23 74 (76) • TotalEnergies
0,38 -2,84 -2,19 -0,17 0,18 0,2 — 12 — 30.09. 8,4 % — 12 (30) • TUI
0,93 -1,12 0,87 0,62 -3,37 1,3 34 — — 31.03. 0,0 % — 120 (120) • Ubisoft
1,20 0,54 2,57 2,11 1,89 2,0 16 18 1,5 31.12. 2,4 % — 102 (89) • Umicore
7,97 -52,10 -7,02 2,21 -8,19 6,1 28 — — 31.12. 0,0 % — 24 (35) • Unibail-Rodamco-Westfield
0,92 -1,27 0,69 2,40 2,35 1,8 8 8 — 31.12. 4,4 % 26.04.23 1 (1) • Unicredit
2,15 2,13 2,33 2,34 2,50 1,9 20 18 4,8 31.12. 4,2 % — 86 (88) • Unilever
1,31 -4,55 0,73 0,76 1,69 0,2 27 12 — 31.12. 1,7 % — 38 (49) • Valeo
1,27 0,19 0,68 1,16 1,70 0,5 24 16 2,2 31.12. 3,8 % — 33 (39) • Veolia Environnement
0,71 0,78 0,17 -1,03 0,26 1,8 — 104 — 31.12. 0,0 % — 52 (48) • Vestas
5,88 2,23 4,56 7,22 7,51 1,0 14 14 2,2 31.12. 3,8 % — 57 (52) • Vinci
1,28 0,06 -0,67 0,37 0,60 1,1 26 16 — 31.12. 3,1 % — 59 (54) • Vivendi
-0,16 -0,03 0,00 0,07 0,08 0,6 14 12 — 31.03. 8,8 % — 117 (115) • Vodafone
1,67 0,91 1,59 1,51 1,61 0,9 12 11 — 31.12. 3,4 % 13.04.23 44 (40) • Volvo
1,97 2,26 1,48 9,23 5,98 0,5 4 7 0,2 31.12. 10,1 % — 80 (83) • Yara

Gewinn/Aktie in $ KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Dow Jones
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
9,10 8,74 10,12 10,10 8,76 2,0 12 13 — 31.12. 5,1 % 12.03.23 29 (30) • 3M
8,20 3,77 10,02 9,93 10,50 2,2 18 17 2,7 31.12. 1,3 % 10.02.23 2 (4) • American Express
14,82 16,60 17,10 17,68 18,48 4,6 14 13 2,3 31.12. 3,5 % 08.03.23 28 (26) • Amgen
2,97 3,28 5,61 6,11 6,03 6,2 25 26 1,3 30.09. 0,6 % 16.02.23 12 (23) • Apple
-3,47 -23,25 -9,44 -11,06 1,40 1,6 — 153 — 31.12. 0,0 % — 1 (1) • Boeing
11,06 6,56 10,81 13,97 15,36 2,2 18 16 1,9 31.12. 2,0 % 17.02.23 4 (3) • Caterpillar
6,27 -0,20 8,13 19,10 15,70 1,6 9 11 — 31.12. 3,5 % 10.03.23 18 (18) • Chevron
3,10 3,21 3,22 3,36 3,54 3,6 14 14 4,1 31.07. 3,3 % — 16 (14) • Cisco Systems
2,11 1,95 2,32 2,49 2,57 5,9 24 23 4,6 31.12. 3,1 % — 24 (21) • Coca-Cola
3,53 1,66 8,98 6,25 4,04 0,8 10 15 4,4 31.12. 4,6 % — 3 (5) • Dow
21,03 24,74 59,45 30,06 34,08 2,6 12 11 0,9 31.12. 2,8 % 30.03.23 10 (12) • Goldman Sachs
9,90 10,25 12,03 15,53 16,66 2,1 21 20 1,4 31.01. 2,6 % — 14 (13) • Home Depot
8,16 7,10 8,06 8,75 9,08 3,7 23 23 8,4 31.12. 2,0 % — 17 (15) • Honeywell
12,81 8,67 7,93 9,13 9,43 2,0 15 14 — 31.12. 4,9 % 10.03.23 22 (24) • IBM

07/2023 DER AKTIONÄR 107

 STATISTIK

Dow Jones WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. $
Unternehmen in $ in Mrd. $ in $ 01.01.23 Vorwoche Hoch in $ Tief in $ 2019 2020 2021 2022e 2023e
Intel 855681 29,05 120,18 33,39 +9,9 % +2,8 % 52,51 24,59 71,97 77,87 79,02 63,48 59,41
Johnson & Johnson 853260 163,40 427,21 172,45 -7,5 % -0,0 % 186,69 155,72 82,06 82,58 93,78 94,94 97,69
JPMorgan Chase 850628 143,65 421,35 123,19 +7,1 % +2,6 % 159,03 101,28 142,52 129,91 127,20 154,79 143,53
McDonald's 856958 267,34 195,81 257,13 +1,4 % -0,0 % 281,67 217,68 21,36 19,21 23,22 23,00 23,84
Merck & Co A0YD8Q 105,68 267,94 95,86 -4,7 % -1,6 % 115,49 72,88 39,12 41,52 48,70 59,12 58,13
Microsoft 870747 267,56 1.991,66 253,95 +11,6 % +8,0 % 315,95 213,43 125,84 143,02 168,09 198,27 209,60
Nike 866993 125,33 194,33 109,41 +7,1 % -1,6 % 147,54 82,22 39,12 37,40 44,54 46,71 50,00
Procter & Gamble 852062 140,02 330,33 143,34 -7,6 % -1,7 % 164,90 122,18 67,68 70,95 76,12 80,19 80,61
Salesforce A0B87V 171,28 171,28 160,56 +29,2 % +2,0 % 222,19 126,34 13,28 17,10 21,25 26,49 30,96
Travelers A0MLX4 189,01 43,87 173,35 +0,8 % -1,1 % 194,51 149,65 31,58 31,98 34,82 36,88 40,47
UnitedHealth 869561 476,88 445,57 514,62 -10,1 % -4,5 % 558,10 445,74 242,16 257,14 287,60 324,16 358,89
Verizon Communications 868402 40,55 170,31 43,18 +2,9 % -2,5 % 55,51 32,79 131,87 128,29 133,61 136,84 137,82
Visa A0NC7B 231,32 489,04 205,39 +11,3 % +0,5 % 250,58 174,60 22,98 21,85 24,11 29,31 31,96
Walgreens A12HJF 36,74 31,69 38,46 -1,7 % -0,3 % 50,19 30,39 120,07 121,98 132,51 132,70 135,24
Walmart 860853 140,98 380,19 136,83 -0,6 % -2,0 % 160,77 117,27 514,41 523,96 559,15 572,75 605,02
Walt Disney 855686 111,63 203,92 102,42 +28,5 % +2,9 % 157,50 84,07 69,61 65,39 67,42 82,72 90,46

S&P 500/Nasdaq 100* WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. $
Unternehmen in $ in Mrd. $ in $ 01.01.23 Vorwoche Hoch in $ Tief in $ 2019 2020 2021 2022e 2023e
Abbott Laboratories 850103 111,99 195,26 107,50 +2,0 % +1,3 % 130,79 93,25 31,90 34,61 43,08 43,65 39,89
Abbvie A1J84E 145,14 256,68 149,11 -10,2 % -1,8 % 175,91 134,09 33,27 45,80 56,20 58,29 54,48
Activision Blizzard A0Q4K4 75,60 59,17 76,47 -1,2 % -1,3 % 82,00 70,94 6,49 8,09 8,80 8,12 9,61
Adobe Systems 871981 383,82 175,71 361,78 +14,1 % +3,6 % 522,48 274,73 11,17 12,87 15,79 17,61 19,18
Airbnb A2QG35 119,69 76,89 108,81 +40,0 % +7,7 % 191,73 81,91 4,81 3,38 5,99 8,37 9,27
Alphabet A14Y6F 107,64 1.381,11 104,57 +22,0 % +8,9 % 143,79 83,34 161,86 182,53 257,64 233,75 250,35
Altria 200417 46,56 83,13 46,16 +1,9 % +3,4 % 57,05 40,35 19,80 20,84 21,11 20,77 21,09
Amazon.com 906866 102,11 1.046,35 111,46 +21,6 % -1,0 % 170,83 81,43 280,52 386,06 469,82 509,84 554,95
AMD 863186 85,91 138,52 79,27 +32,6 % +14,3 % 132,96 54,57 6,73 9,76 16,43 23,48 24,41
American Tower A1JRLA 219,47 102,19 235,02 +3,6 % -1,8 % 282,47 178,17 7,58 8,04 9,36 10,61 10,99
Analog Devices 862485 181,02 92,19 158,59 +10,4 % +5,6 % 181,86 133,48 5,99 5,60 7,32 12,01 12,19
Anthem A12FMV 477,87 114,13 491,03 -6,8 % -4,4 % 549,52 432,03 104,21 121,87 138,64 156,60 165,18
Applied Materials 865177 120,52 101,61 100,59 +23,8 % +8,1 % 145,16 71,12 14,61 17,20 23,06 25,79 24,42
Archer Daniels Midland 854161 82,66 45,41 86,54 -11,0 % -0,2 % 98,88 70,02 64,66 64,36 85,25 101,02 99,80
AT&T A0HL9Z 19,25 137,21 18,76 +4,6 % -5,5 % 22,84 14,46 181,19 171,76 168,86 120,74 122,55
Atlassian A3DUN5 181,16 46,43 190,36 +40,8 % +12,1 % 352,92 113,86 1,21 1,61 2,09 2,80 3,50
Autodesk 869964 223,65 48,26 198,81 +19,7 % +3,9 % 251,42 163,20 2,57 3,27 3,79 4,39 5,00
Automatic Data Processing 850347 226,77 93,96 233,65 -5,1 % +0,4 % 274,92 192,26 14,11 14,59 15,01 16,50 17,87
Autozone 881531 2.419,81 45,41 2.246,26 -1,9 % -0,8 % 2.610,05 1.703,32 11,86 12,63 14,63 16,25 17,23
Bank of America 858388 36,77 294,04 34,30 +11,0 % +3,6 % 50,11 29,31 91,24 85,53 89,11 94,95 101,74
Berkshire Hathaway A0YJQ2 312,97 690,71 296,57 +1,3 % +0,5 % 362,10 259,85 327,22 286,26 354,64 299,40 319,23
Biogen 789617 291,43 41,97 241,01 +5,2 % +0,2 % 311,88 187,16 14,38 13,44 10,98 10,07 9,41
BioNTech A2PSR2 142,12 34,49 150,74 -5,4 % -0,9 % 188,99 117,08 0,12 0,55 22,45 17,91 9,55
BlackRock 928193 740,82 111,98 664,21 +4,5 % -2,4 % 824,87 503,12 14,54 16,21 19,37 17,87 18,11
Booking Holdings A2JEXP 2.487,19 96,48 1.994,53 +23,4 % +2,2 % 2.715,66 1.616,85 15,07 6,80 10,96 16,98 19,18
Bristol-Myers Squibb 850501 74,52 158,44 74,32 +3,6 % +2,6 % 81,44 65,60 26,15 42,52 46,39 45,93 46,93
Broadcom A2JG9Z 614,45 256,77 526,37 +9,9 % +5,0 % 645,31 415,07 22,60 23,89 27,45 33,20 35,01
Charter Communications A2AJX9 402,61 71,37 408,42 +18,7 % +4,8 % 615,84 297,66 45,76 48,10 51,68 54,06 55,11
Citigroup A1H92V 51,13 99,04 48,28 +13,0 % -2,1 % 69,11 40,01 74,29 74,30 71,88 75,34 77,45
Colgate-Palmolive 850667 73,45 61,35 76,88 -6,8 % -1,4 % 83,81 67,84 15,69 16,47 17,42 17,93 18,64
Comcast 157484 39,67 167,25 37,21 +13,4 % +0,8 % 49,79 28,39 108,94 103,56 116,39 121,18 119,68
ConocoPhillips 575302 112,02 139,58 109,84 -5,1 % -8,1 % 138,49 78,30 32,57 18,78 45,83 80,82 67,74
Constellation Brands 871918 230,29 42,50 239,80 -0,6 % -0,5 % 261,53 207,59 8,12 8,34 8,61 8,82 9,46
Costco Wholesale 888351 516,53 229,20 497,70 +13,2 % +1,1 % 612,27 406,51 152,70 166,76 195,93 226,95 243,38
CSX 865857 32,29 67,89 31,03 +4,2 % +4,4 % 38,63 25,80 11,94 10,58 12,52 14,85 14,65
CVS Health 859034 85,98 112,97 96,13 -7,7 % -2,5 % 111,25 84,60 256,78 268,71 292,11 314,76 324,85
Danaher 866197 266,00 193,73 264,67 +0,2 % +0,6 % 303,82 233,71 17,91 22,28 29,45 31,47 30,24
Deere & Co 850866 409,52 121,69 374,79 -4,5 % -3,2 % 448,40 283,81 39,26 35,54 44,02 52,58 53,39
Delta Air Lines A0MQV8 39,59 25,38 34,38 +20,5 % +1,3 % 46,27 27,20 47,01 17,10 29,90 50,58 53,81
DocuSign A2JHLZ 66,18 13,31 60,78 +19,4 % +9,1 % 131,91 39,57 0,70 0,97 1,45 2,11 2,50
Dollar Tree A0NFQC 150,37 33,26 152,66 +6,3 % +0,1 % 177,19 124,76 22,82 23,61 25,51 26,32 28,22
Ebay 916529 50,17 27,23 44,45 +21,0 % +1,4 % 60,66 35,92 7,43 8,89 10,42 9,74 9,62
Electronic Arts 878372 114,18 31,31 126,34 -6,5 % -11,3 % 142,79 109,24 4,95 5,54 5,63 6,99 7,75
Eli Lilly 858560 339,68 322,76 328,83 -7,2 % -1,3 % 384,44 231,87 22,32 24,54 28,32 28,59 30,55
Etsy A14P98 145,03 18,23 105,36 +21,1 % +5,4 % 163,84 67,01 0,82 1,73 2,33 2,51 2,73
*Auswahl

108 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in $ KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Dow Jones
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
4,87 5,30 5,47 1,95 1,59 2,0 15 18 — 31.12. 5,0 % 01.03.23 26 (29) • Intel
8,68 8,03 9,80 10,15 10,49 4,4 16 16 3,2 31.12. 2,9 % 07.03.23 27 (28) • Johnson & Johnson
10,72 8,88 15,36 12,09 12,95 2,9 12 11 2,3 31.12. 2,9 % — 6 (7) • JPMorgan Chase
7,84 6,05 9,28 9,95 10,55 8,2 27 25 3,3 31.12. 2,3 % 15.03.23 19 (19) • McDonald's
5,19 5,94 6,02 7,40 7,33 4,6 14 14 1,6 31.12. 2,8 % 10.04.23 15 (11) • Merck & Co
4,75 5,76 7,97 9,21 9,32 9,5 29 29 1,6 30.06. 1,0 % 09.03.23 11 (20) • Microsoft
2,49 1,82 3,56 3,84 3,14 3,9 33 40 6,7 31.05. 1,1 % — 5 (2) • Nike
4,52 5,12 5,66 5,81 5,86 4,1 24 24 3,6 30.06. 2,7 % 15.02.23 25 (22) • Procter & Gamble
2,75 2,99 4,92 4,78 4,94 5,5 36 35 2,2 31.01. 0,0 % — 7 (8) • Salesforce
9,60 10,48 13,94 12,42 14,41 1,1 15 13 1,2 31.12. 2,0 % 31.03.23 13 (10) • Travelers
15,11 16,88 19,02 22,19 24,85 1,2 21 19 1,4 31.12. 1,5 % — 30 (27) • UnitedHealth
4,81 4,90 5,39 5,18 4,71 1,2 8 9 — 31.12. 6,5 % — 21 (17) • Verizon Communications
5,44 5,04 5,91 7,50 8,32 15,3 31 28 2,5 30.09. 0,8 % 01.03.23 8 (6) • Visa
5,99 4,74 4,91 5,04 4,50 0,2 7 8 — 31.08. 5,2 % 10.03.23 23 (25) • Walgreens
4,91 4,93 5,48 6,46 6,10 0,6 22 23 4,2 31.01. 1,6 % — 20 (16) • Walmart
5,77 2,02 2,29 3,53 4,09 2,3 32 27 — 30.09. 0,4 % — 9 (9) • Walt Disney

Gewinn/Aktie in $ KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang S&P 500/Nasdaq 100*
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
3,24 3,65 5,21 5,34 4,40 4,9 21 25 3,2 31.12. 1,9 % 15.02.23 58 (63) • Abbott Laboratories
8,94 10,56 12,70 13,77 11,70 4,7 11 12 1,8 31.12. 4,1 % 15.02.23 99 (93) • Abbvie
2,25 3,47 3,72 2,93 3,68 6,2 26 21 1,6 31.12. 0,6 % — 88 (79) • Activision Blizzard
7,87 10,10 12,48 13,71 15,24 9,2 28 25 1,4 30.11. 0,0 % — 28 (41) • Adobe Systems
-1,30 -15,54 -0,57 2,81 2,92 8,3 43 41 — 31.12. 0,0 % — 19 (51) • Airbnb
2,88 3,34 5,87 5,13 5,54 5,5 21 19 1,1 31.12. 0,0 % — 42 (84) • Alphabet
4,22 4,36 4,61 4,83 5,07 3,9 10 9 1,9 31.12. 8,1 % — 77 (86) • Altria
1,69 2,80 3,57 1,16 3,02 1,9 88 34 2,2 31.12. 0,0 % — 96 (97) • Amazon.com
0,64 1,29 2,79 3,50 3,45 5,7 25 25 0,5 31.12. 0,0 % — 13 (71) • AMD
4,29 4,45 5,66 6,35 5,05 9,3 35 43 10,4 31.12. 3,0 % — 93 (88) • American Tower
5,15 4,91 6,46 9,57 9,79 7,6 19 18 1,1 31.10. 1,9 % — 22 (39) • Analog Devices
19,44 22,48 25,98 24,81 32,74 0,7 19 15 1,0 31.12. 1,2 % 24.03.23 98 (77) • Anthem
3,04 4,17 6,84 7,70 6,68 4,2 16 18 0,8 31.10. 0,9 % 16.03.23 10 (19) • Applied Materials
3,24 3,59 5,19 7,57 6,64 0,5 11 12 0,6 31.12. 2,2 % 02.03.23 106 (105) • Archer Daniels Midland
3,57 3,18 3,40 2,57 2,46 1,1 7 8 — 31.12. 5,9 % — 62 (25) • AT&T
0,86 1,15 1,40 1,69 1,31 13,3 107 139 12,6 30.06. 0,0 % — 75 (108) • Atlassian
1,01 2,79 4,05 5,07 6,61 9,6 44 34 0,6 31.01. 0,0 % — 32 (44) • Autodesk
5,45 5,92 6,02 7,01 8,12 5,3 32 28 2,7 30.06. 2,2 % 01.04.23 105 (104) • Automatic Data Processing
63,43 71,93 95,19 117,19 125,39 2,6 21 19 1,0 31.08. 0,0 % — 70 (57) • Autozone
2,75 1,87 3,57 3,19 3,49 2,9 12 11 1,7 31.12. 2,5 % 31.03.23 49 (65) • Bank of America
9,68 9,07 12,11 14,13 15,12 2,2 22 21 1,8 31.12. 0,0 % — 60 (59) • Berkshire Hathaway
33,57 33,70 19,22 17,12 16,12 4,5 17 18 — 31.12. 0,0 % — 33 (20) • Biogen
-0,95 0,07 46,87 38,01 16,31 3,6 4 9 — 31.12. 0,0 % — 104 (102) • BioNTech
28,48 33,82 39,18 35,36 34,80 6,2 21 21 4,1 31.12. 2,7 % 23.03.23 46 (24) • BlackRock
102,57 4,71 28,17 96,46 121,61 5,0 26 20 4,7 31.12. 0,0 % — 7 (6) • Booking Holdings
4,69 6,44 7,51 7,62 7,88 3,4 10 9 0,7 31.12. 3,1 % — 84 (92) • Bristol-Myers Squibb
21,29 22,16 28,01 37,64 40,42 7,3 16 15 0,9 31.10. 3,1 % — 15 (21) • Broadcom
7,73 15,99 24,47 32,07 33,46 1,3 13 12 0,3 31.12. 0,0 % — 54 (78) • Charter Communications
7,69 4,72 10,61 6,81 5,82 1,3 8 9 — 31.12. 4,0 % 24.02.23 48 (30) • Citigroup
2,83 3,06 3,21 2,97 3,18 3,3 25 23 7,7 31.12. 2,7 % 14.02.23 101 (95) • Colgate-Palmolive
3,13 2,61 3,23 3,58 3,63 1,4 11 11 2,9 31.12. 2,9 % 26.04.23 34 (28) • Comcast
3,59 -0,97 6,01 13,64 11,68 2,1 8 10 — 31.12. 1,9 % 01.03.23 97 (54) • ConocoPhillips
9,28 9,12 9,97 10,20 10,75 4,5 23 21 5,7 28.02. 1,5 % 22.02.23 95 (94) • Constellation Brands
8,19 9,02 11,27 13,17 14,38 0,9 39 36 2,4 31.08. 0,8 % 17.02.23 64 (67) • Costco Wholesale
1,39 1,20 1,68 1,95 1,86 4,6 17 17 2,3 31.12. 1,3 % — 63 (83) • CSX
7,08 7,50 8,40 8,63 8,80 0,3 10 10 1,7 31.12. 2,9 % — 110 (107) • CVS Health
4,42 6,31 10,05 10,95 10,06 6,4 24 26 1,2 31.12. 0,4 % — 87 (87) • Danaher
9,94 8,69 18,90 23,28 27,92 2,3 18 15 0,5 31.10. 1,2 % — 73 (46) • Deere & Co
7,31 -10,76 -4,08 3,20 5,17 0,5 12 8 — 31.12. 1,5 % — 16 (11) • Delta Air Lines
0,09 0,31 0,90 1,98 1,92 5,3 33 34 0,3 31.01. 0,0 % — 11 (34) • DocuSign
5,45 4,76 5,65 5,80 7,24 1,2 26 21 2,8 31.01. 0,0 % — 83 (82) • Dollar Tree
2,83 3,41 4,02 4,11 4,23 2,8 12 12 1,1 31.12. 2,1 % — 17 (14) • Ebay
4,25 4,83 5,75 6,95 7,11 4,0 16 16 1,2 31.03. 0,7 % 22.03.23 109 (73) • Electronic Arts
6,04 7,93 8,16 7,68 8,30 10,6 44 41 4,9 31.12. 1,3 % 10.03.23 89 (80) • Eli Lilly
1,08 3,04 4,24 4,03 3,98 6,7 36 36 0,9 31.12. 0,0 % — 6 (7) • Etsy
*Auswahl

07/2023 DER AKTIONÄR 109

 STATISTIK

S&P 500/Nasdaq 100* WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. $
Unternehmen in $ in Mrd. $ in $ 01.01.23 Vorwoche Hoch in $ Tief in $ 2019 2020 2021 2022e 2023e
Expedia A1JRLJ 120,20 18,76 106,82 +37,2 % +5,2 % 217,72 82,39 12,07 5,20 8,60 11,74 12,66
Exxon Mobil 852549 114,92 473,27 98,95 +4,2 % -0,9 % 117,78 74,03 255,58 178,57 276,69 405,11 386,97
Fedex 912029 209,91 52,98 195,51 +21,2 % +8,3 % 248,76 141,92 69,69 69,22 83,96 93,51 91,79
Fiserv 881793 115,28 73,21 100,02 +14,1 % +8,1 % 115,50 87,03 10,19 14,85 16,23 16,76 17,91
Ford Motor 502391 13,45 53,61 13,28 +15,6 % -0,4 % 18,63 10,61 155,90 127,14 136,34 147,73 148,71
Freeport-McMoRan 896476 43,69 62,45 34,81 +15,0 % -2,1 % 51,99 24,80 14,40 14,20 22,85 22,78 22,89
General Electric A3CSML 82,11 89,72 60,67 +25,6 % +2,0 % 84,03 46,77 90,22 75,83 74,20 76,56 60,62
General Mills 853862 76,31 44,99 76,81 -9,0 % -2,6 % 88,34 61,67 16,87 17,63 18,13 18,99 19,85
General Motors A1C9CM 41,40 57,74 36,83 +23,1 % +5,3 % 51,79 30,33 137,24 122,49 127,00 153,53 156,18
Gilead Sciences 885823 86,05 107,93 70,60 +0,2 % +2,5 % 89,74 57,17 22,45 24,69 27,31 26,51 25,57
Halliburton 853986 39,03 35,29 34,13 -0,8 % -5,3 % 43,99 23,30 22,41 14,45 15,30 20,30 23,68
HP A142VP 30,00 29,46 30,86 +11,6 % +3,0 % 41,47 24,08 58,76 56,64 63,49 62,98 57,12
Illumina 927079 215,74 33,94 214,96 +6,7 % +0,7 % 371,16 173,45 3,54 3,24 4,53 4,57 4,97
Intuit 886053 427,67 120,14 408,47 +9,9 % +1,2 % 579,96 339,36 6,78 7,68 9,63 12,73 14,09
Intuitive Surgical 888024 253,06 89,43 230,07 -4,6 % +3,0 % 308,97 180,07 4,48 4,36 5,71 6,22 6,92
Kellogg 853265 68,00 23,21 71,55 -4,5 % -0,8 % 77,17 59,54 13,58 13,77 14,18 15,13 15,60
Kraft Heinz A14TU4 39,54 48,43 38,46 -2,9 % -2,4 % 44,87 32,73 24,98 26,19 26,04 26,34 26,71
Lam Research 869686 533,24 71,95 447,47 +26,9 % +6,6 % 615,99 299,59 9,65 10,04 14,63 17,23 17,67
Lockheed Martin 894648 468,33 119,56 441,44 -3,7 % +1,1 % 498,95 373,67 59,81 65,40 67,04 65,98 63,35
Lowe's 859545 214,73 129,85 196,66 +7,8 % +3,1 % 238,37 170,12 71,31 72,15 89,60 96,25 96,60
Lucid A3CVXG 11,57 20,09 14,49 +69,4 % -1,0 % 30,12 6,09 0,00 0,00 0,03 0,62 2,29
Marriott International 913070 175,42 55,53 156,94 +17,8 % +0,7 % 195,90 131,01 20,97 10,57 13,86 20,30 22,53
Mastercard A0F602 375,06 358,56 337,94 +7,9 % +1,2 % 390,00 276,87 16,88 15,30 18,88 22,20 24,95
Medtronic A14M2J 86,58 115,17 88,14 +11,4 % +3,5 % 114,31 75,77 30,56 28,91 30,12 31,69 30,54
Mercadolibre A0MYNP 1.173,81 59,04 879,16 +38,7 % -0,7 % 1.275,82 600,69 2,30 3,97 7,07 10,53 13,18
Meta Platforms A1JWVX 191,62 496,80 151,76 +59,2 % +28,6 % 236,86 88,09 70,70 85,97 117,93 115,98 120,28
Micron Technology 869020 62,13 67,79 59,11 +24,3 % +3,0 % 96,50 48,43 23,41 21,44 27,71 30,76 16,35
Moderna A2N9D9 171,06 65,72 156,23 -4,8 % -2,8 % 217,25 115,03 0,06 0,80 18,47 19,09 7,85
Mondelez A1J4U0 65,08 88,72 63,14 -2,4 % -0,6 % 68,81 54,72 25,87 26,58 28,72 31,15 33,28
Monster Beverage A14U5Z 102,51 53,48 93,90 +1,0 % -1,5 % 104,75 71,78 4,20 4,60 5,54 6,40 7,20
Morgan Stanley 885836 99,22 167,69 84,94 +16,7 % +1,9 % 109,73 72,05 53,94 52,61 61,12 53,67 56,44
Motorola Solutions A0YHMA 257,80 43,10 237,62 +0,0 % +0,3 % 275,16 195,18 7,89 7,41 8,17 8,94 9,50
NetApp A0NHKR 67,42 14,53 68,07 +12,3 % +1,8 % 92,40 58,08 6,15 5,41 5,74 6,32 6,52
Netflix 552484 362,95 161,64 247,00 +23,1 % +2,6 % 412,98 162,71 20,16 25,00 29,70 31,62 34,28
Newmont 853823 48,72 38,67 51,75 +3,2 % -8,0 % 86,37 37,45 9,74 11,50 12,22 11,81 12,09
Northrop Grumman 851915 452,15 69,20 485,46 -17,1 % +0,9 % 556,27 371,66 33,84 36,80 35,67 36,60 37,85
Nvidia 918422 221,73 545,46 161,70 +51,7 % +13,5 % 289,46 108,13 11,72 10,92 16,68 26,91 26,93
NXP Semiconductors A1C5WJ 193,24 50,08 167,00 +22,3 % +4,8 % 210,00 132,08 8,88 8,61 11,06 13,18 13,00
Oracle 871460 87,74 236,57 75,38 +7,3 % -0,8 % 91,22 60,78 39,51 39,07 40,48 42,44 49,87
O'Reilly Automotive A1H5JY 801,02 50,12 728,97 -5,1 % +1,1 % 870,92 562,90 10,15 11,60 13,33 14,28 15,07
Paramount Global A2PUZ3 23,35 15,29 23,07 +38,3 % +0,8 % 39,21 15,29 27,00 25,29 28,59 30,17 30,73
Paychex 868284 117,87 42,49 120,44 +2,0 % +1,7 % 141,92 105,66 3,77 4,04 4,06 4,61 4,98
PayPal A14R7U 83,23 94,88 82,92 +16,9 % +2,1 % 125,28 66,39 17,77 21,45 25,37 27,57 30,01
PepsiCo 851995 171,56 236,36 173,14 -5,0 % +0,3 % 186,84 153,37 67,16 70,37 79,47 85,56 88,50
Pfizer 852009 43,59 244,68 48,56 -14,9 % -1,3 % 56,32 41,45 40,91 41,91 81,29 100,37 69,30
Philip Morris A0NDBJ 102,20 158,43 97,62 +1,0 % -2,0 % 112,48 82,85 29,81 28,69 31,41 30,52 32,29
Qualcomm 883121 136,63 152,34 128,69 +24,3 % +2,6 % 184,00 101,93 24,27 23,53 33,57 44,20 40,04
Raytheon Technologies A2PZ0R 97,87 143,38 93,60 -3,0 % -2,0 % 108,84 80,27 45,35 56,59 64,39 67,07 72,55
Regeneron Pharmaceuticals 881535 769,94 84,17 676,96 +6,7 % +1,5 % 800,48 538,01 6,56 8,50 16,07 11,92 12,47
Schlumberger 853390 53,89 76,53 44,22 +0,8 % -5,4 % 62,78 30,65 32,92 23,60 22,93 28,09 32,68
ServiceNow A1JX4P 463,26 94,04 431,90 +19,3 % +1,8 % 621,41 337,00 3,46 4,52 5,90 7,25 8,83
Snowflake A2QB38 160,77 51,70 153,85 +12,0 % +2,8 % 329,49 110,27 0,10 0,26 0,59 1,22 2,05
Starbucks 884437 106,83 122,77 88,25 +7,7 % -2,1 % 110,83 68,39 26,51 23,52 29,06 32,25 35,91
Target 856243 174,76 80,44 164,48 +17,3 % +1,5 % 254,87 137,16 75,36 78,11 93,56 106,01 108,26
Tesla A1CX3T 196,81 622,73 227,74 +59,8 % +13,6 % 384,29 101,81 24,58 31,54 53,82 81,46 102,64
Texas Instruments 852654 183,49 166,28 167,97 +11,1 % +3,5 % 191,34 144,46 14,38 14,46 18,34 20,03 18,14
Thermo Fisher Scientific 857209 583,15 228,71 547,56 +5,9 % +2,2 % 618,36 475,77 25,54 32,22 39,21 43,91 43,38
T-Mobile US A1T7LU 142,99 176,44 139,68 +2,1 % -4,2 % 154,38 116,91 45,00 68,40 80,12 79,84 82,50
Union Pacific 858144 209,04 128,52 214,70 +1,0 % +2,4 % 278,94 183,70 21,71 19,53 21,80 24,88 25,13
UPS 929198 188,29 162,86 180,81 +8,3 % +1,7 % 230,35 154,87 74,09 84,63 97,29 101,30 99,99
US Bancorp 917523 49,67 76,04 46,04 +13,9 % -0,3 % 60,50 38,39 27,33 25,24 23,71 27,40 29,26
Vertex Pharmaceuticals 882807 308,54 79,20 289,58 +6,8 % -4,5 % 325,19 225,28 4,16 6,21 7,57 8,93 9,59
Wells Fargo 857949 48,13 184,52 43,51 +16,6 % +2,7 % 60,30 36,54 86,83 74,26 78,49 73,79 79,86
Yum! Brands 909190 129,34 36,43 118,96 +1,0 % -0,9 % 132,87 103,97 5,60 5,65 6,58 6,74 7,15
Zoom A2PGJ2 84,66 24,75 88,24 +25,0 % +12,9 % 152,69 63,55 0,33 0,62 2,65 4,10 4,37
*Auswahl

110 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in $ KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang S&P 500/Nasdaq 100*
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
6,15 -8,78 1,65 6,94 9,21 1,5 17 13 — 31.12. 0,1 % — 12 (15) • Expedia
2,44 -0,33 5,38 13,96 10,48 1,2 8 11 — 31.12. 3,2 % 10.03.23 37 (17) • Exxon Mobil
15,52 9,50 18,17 20,61 13,77 0,6 10 15 — 31.05. 2,4 % — 18 (52) • Fedex
4,00 4,42 5,58 6,51 7,29 4,1 18 16 1,0 31.12. 0,0 % — 20 (53) • Fiserv
1,19 0,41 2,05 1,98 1,64 0,4 7 8 1,0 31.12. 4,5 % 01.03.23 80 (74) • Ford Motor
0,02 0,54 3,13 2,44 1,91 2,7 18 23 0,1 31.12. 1,4 % — 9 (5) • Freeport-McMoRan
5,20 0,08 1,71 2,62 1,96 1,5 31 42 — 31.12. 0,4 % — 4 (3) • General Electric
3,22 3,61 3,79 3,94 4,14 2,3 19 18 2,9 31.05. 2,8 % 01.05.23 102 (91) • General Mills
4,82 4,90 7,07 7,21 5,76 0,4 6 7 1,6 31.12. 1,0 % 16.03.23 31 (50) • General Motors
6,63 7,09 7,28 7,09 6,48 4,2 12 13 — 31.12. 3,5 % 30.03.23 24 (26) • Gilead Sciences
1,24 0,65 1,08 2,15 3,05 1,5 18 13 0,5 31.12. 1,6 % 29.03.23 35 (9) • Halliburton
2,24 2,28 3,79 4,08 3,32 0,5 7 9 0,9 31.10. 3,6 % 05.04.23 65 (81) • HP
6,57 4,50 5,90 2,32 2,30 6,8 93 94 — 31.12. 0,0 % — 78 (75) • Illumina
6,75 7,86 9,74 11,85 13,65 8,5 36 31 1,6 31.07. 0,8 % — 56 (62) • Intuit
4,25 3,39 4,96 4,68 5,29 12,9 54 48 8,5 31.12. 0,0 % — 55 (69) • Intuitive Surgical
3,94 3,99 4,16 4,13 4,12 1,5 16 17 14,7 31.12. 3,5 % — 103 (101) • Kellogg
2,85 2,88 2,93 2,71 2,75 1,8 15 14 — 31.12. 4,0 % — 76 (55) • Kraft Heinz
14,55 15,95 27,28 33,12 33,01 4,1 16 16 0,7 30.06. 1,4 % — 8 (12) • Lam Research
21,95 24,30 22,76 27,23 26,74 1,9 17 18 3,5 31.12. 2,6 % 24.03.23 69 (70) • Lockheed Martin
5,13 5,89 8,86 12,04 13,68 1,3 18 16 0,6 31.01. 2,4 % — 50 (60) • Lowe's
-13,08 -28,42 -6,41 -1,05 -1,22 8,8 — — — 31.12. 0,0 % — 100 (100) • Lucid
6,00 0,18 3,19 6,56 7,63 2,5 27 23 3,7 31.12. 1,0 % — 29 (23) • Marriott International
7,77 6,43 8,40 10,55 12,14 14,4 36 31 2,6 31.12. 0,6 % 09.02.23 39 (32) • Mastercard
5,22 4,59 4,44 5,55 5,29 3,8 16 16 50,9 30.04. 3,3 % — 74 (85) • Medtronic
-3,71 -0,08 1,67 8,38 14,99 4,5 140 78 — 31.12. 0,0 % — 5 (1) • Mercadolibre
7,69 12,08 13,77 11,41 10,65 4,1 17 18 2,1 31.12. 0,0 % — 2 (33) • Meta Platforms
6,35 2,83 6,06 8,35 -2,08 4,1 7 — — 31.08. 0,8 % — 40 (48) • Micron Technology
-1,55 -1,96 28,29 21,19 2,03 8,4 8 84 — 31.12. 0,0 % — 61 (37) • Moderna
2,47 2,59 2,87 2,93 3,11 2,7 22 21 3,5 31.12. 2,4 % 14.04.23 79 (68) • Mondelez
2,04 2,37 2,57 2,29 3,01 7,4 45 34 3,3 31.12. 0,0 % — 52 (35) • Monster Beverage
4,98 6,58 8,22 6,36 7,27 3,0 16 14 1,4 31.12. 3,3 % 15.02.23 21 (18) • Morgan Stanley
7,96 7,69 9,15 10,23 11,25 4,5 25 23 2,5 31.12. 1,4 % — 66 (64) • Motorola Solutions
4,52 4,05 4,06 5,28 5,40 2,2 13 12 2,7 30.04. 3,1 % — 85 (89) • NetApp
4,84 7,94 11,24 9,95 11,76 4,7 36 31 1,2 31.12. 0,0 % — 3 (2) • Netflix
1,32 2,66 2,96 1,88 2,03 3,2 26 24 2,1 31.12. 4,5 % — 81 (29) • Newmont
21,21 23,65 25,63 31,47 22,15 1,8 14 20 18,8 31.12. 1,6 % — 108 (109) • Northrop Grumman
1,66 1,45 2,50 4,44 3,26 20,3 50 68 3,7 31.01. 0,1 % — 1 (4) • Nvidia
7,55 6,13 10,76 14,30 12,91 3,9 14 15 1,0 31.12. 2,1 % 05.04.23 14 (16) • NXP Semiconductors
3,52 3,85 4,67 4,90 4,91 4,7 18 18 2,1 31.05. 1,7 % — 25 (13) • Oracle
17,88 23,53 31,10 32,85 36,88 3,3 24 22 1,1 31.12. 0,0 % — 71 (72) • O'Reilly Automotive
5,01 4,20 3,48 1,86 1,25 0,5 13 19 — 31.12. 4,1 % — 27 (22) • Paramount Global
2,84 3,00 3,04 3,77 4,22 8,5 31 28 2,7 31.05. 2,9 % 23.02.23 91 (98) • Paychex
3,10 3,88 4,60 4,09 4,74 3,2 20 18 1,6 31.12. 0,0 % — 82 (90) • PayPal
5,53 5,52 6,26 6,78 7,30 2,7 25 24 3,3 31.12. 2,8 % 31.03.23 92 (96) • PepsiCo
2,95 2,22 4,42 6,50 3,91 3,5 7 11 1,5 31.12. 3,8 % 03.03.23 107 (106) • Pfizer
5,19 5,17 6,08 5,66 5,96 4,9 18 17 4,9 31.12. 5,0 % — 59 (43) • Philip Morris
3,54 4,19 8,54 12,53 9,82 3,8 11 14 0,5 30.09. 2,3 % 23.03.23 36 (38) • Qualcomm
8,26 2,73 4,27 4,78 5,01 2,0 20 20 — 31.12. 2,4 % 23.03.23 68 (49) • Raytheon Technologies
24,67 31,47 74,66 42,47 41,53 6,7 18 19 1,3 31.12. 0,0 % — 44 (42) • Regeneron Pharmaceuticals
1,47 0,68 1,28 2,18 3,03 2,3 25 18 0,9 31.12. 1,9 % 06.04.23 26 (8) • Schlumberger
3,32 4,63 5,92 7,59 9,18 10,6 61 50 1,7 31.12. 0,0 % — 30 (31) • ServiceNow
— -5,99 -1,55 -0,10 0,24 25,2 — 661 — 31.01. 0,0 % — 67 (76) • Snowflake
2,83 1,17 3,24 2,96 3,46 3,4 36 31 5,9 30.09. 2,0 % 24.02.23 23 (10) • Starbucks
5,39 6,39 9,42 13,56 6,86 0,7 13 25 4,1 31.01. 2,5 % 10.03.23 43 (45) • Target
0,01 0,75 2,26 4,07 4,11 6,1 48 48 0,2 31.12. 0,0 % — 94 (110) • Tesla
5,47 6,10 8,26 9,41 7,77 9,2 19 24 2,6 31.12. 2,8 % 14.02.23 45 (56) • Texas Instruments
12,35 19,55 25,13 23,05 22,70 5,3 25 26 1,6 31.12. 0,2 % — 53 (61) • Thermo Fisher Scientific
4,59 3,99 2,41 2,04 6,84 2,1 70 21 2,0 31.12. 0,0 % — 86 (58) • T-Mobile US
8,38 8,19 9,95 11,21 11,58 5,1 19 18 2,1 31.12. 2,5 % — 90 (99) • Union Pacific
7,53 8,23 12,13 12,89 12,08 1,6 15 16 1,2 31.12. 3,4 % 10.03.23 57 (66) • UPS
4,34 3,06 5,10 3,69 4,98 2,6 13 10 2,8 31.12. 4,0 % — 38 (27) • US Bancorp
5,33 10,32 13,02 14,58 15,40 8,3 21 20 0,7 31.12. 0,0 % — 72 (36) • Vertex Pharmaceuticals
4,13 0,41 4,95 4,38 4,80 2,3 11 10 2,6 31.12. 2,8 % 01.03.23 41 (47) • Wells Fargo
3,55 3,62 4,46 4,46 5,20 5,1 29 25 2,5 31.12. 1,9 % — 51 (40) • Yum! Brands
— 0,35 3,34 5,07 3,97 5,7 17 21 — 31.01. 0,0 % — 47 (103) • Zoom
*Auswahl

07/2023 DER AKTIONÄR 111

 STATISTIK

Kanada WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. CAD
Unternehmen in CAD in Mrd. CAD in CAD 01.01.23 Vorwoche Hoch in CAD Tief in CAD 2019 2020 2021 2022e 2023e
Agnico-Eagle Mines 860325 70,75 32,33 63,84 +0,6 % -5,8 % 84,66 48,87 3,31 4,21 4,79 7,72 8,43
Ballard Power A0RENB 8,66 2,58 8,78 +33,6 % -0,6 % 15,69 6,01 0,14 0,14 0,13 0,12 0,16
Barrick Gold 870450 24,81 43,55 23,01 +6,9 % -4,7 % 33,50 17,87 12,89 16,89 15,03 14,78 15,51
Blackberry A1W2YK 5,94 3,45 6,83 +34,7 % +4,4 % 9,96 4,31 1,18 1,38 1,19 0,90 0,89
Cameco 882017 37,22 16,10 32,46 +21,3 % -0,0 % 41,06 24,59 1,86 1,80 1,47 1,81 1,96
Canopy Growth A140QA 3,77 1,87 4,53 +20,1 % -6,5 % 12,18 2,79 0,23 0,40 0,55 0,52 0,45
Imperial Oil 851368 68,45 39,99 65,41 +3,8 % -5,9 % 79,85 52,28 32,19 20,55 35,58 59,23 53,65
Kinross Gold A0DM94 5,88 7,18 5,27 +6,5 % -5,0 % 8,00 3,91 4,64 5,65 4,68 4,65 5,08
Nutrien A2DWB8 108,82 55,27 111,75 +10,1 % -1,2 % 147,93 89,80 26,65 28,04 34,74 50,33 44,74
Wheaton Precious Metals A2DRBP 59,03 26,68 49,46 +11,6 % -3,0 % 65,45 39,05 1,14 1,47 1,51 1,45 1,58

Rest der Welt WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
América Móvil 627186 0,90 57,4 0,83 +14,6 % +2,3 % 1,03 0,65 46,76 41,76 35,68 41,73 43,04
BHP Group 850524 31,12 157,6 27,79 +7,8 % -1,4 % 32,94 23,56 7,49 38,83 51,00 57,83 50,42
Infosys 919668 17,55 73,1 18,00 +5,1 % +2,3 % 22,80 16,05 10,22 11,53 11,61 14,06 16,82
Naspers 906614 177,50 77,6 134,21 +18,7 % +2,0 % 190,00 81,60 2,84 3,60 5,09 6,84 7,75
Petrobras 932443 5,43 63,9 6,29 +3,9 % -0,1 % 8,40 4,39 68,54 46,81 71,05 115,18 85,37
Reliance Industries 884241 52,00 175,9 60,52 -9,1 % -0,8 % 70,40 50,40 70,37 75,86 53,97 80,88 103,29
Samsung Electronics 881823 1.044,00 34,4 1.002,44 +11,2 % +1,8 % 1.268,00 817,00 176,65 176,17 206,56 222,32 210,15
Samsung SDI 923086 132,20 36,4 112,00 +20,8 % -1,2 % 138,40 86,00 7,74 8,40 10,01 14,89 18,34
TSMC 909800 89,00 461,6 78,82 +27,1 % +2,3 % 112,20 59,20 30,94 39,83 48,11 72,28 70,57
Vale 897136 15,85 75,6 14,57 +5,0 % +2,9 % 20,20 12,06 33,71 35,46 46,07 40,49 40,53

China WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. US-$
Unternehmen in US-$ in Mrd. US-$ in US-$ 01.01.23 Vorwoche Hoch in US-$ Tief in US-$ 2019 2020 2021 2022e 2023e
Alibaba A117ME 105,50 279,32 92,67 +19,8 % -4,3 % 129,40 58,01 56,16 73,19 105,96 132,95 128,93
Baidu A0F5DE 160,22 55,36 124,58 +40,1 % +19,0 % 171,87 73,58 15,55 15,53 19,30 18,14 19,87
Bilibili A2JG7L 23,27 9,54 21,20 -1,8 % -6,9 % 39,10 8,23 0,98 1,74 3,01 3,23 3,84
BYD A0M4W9 30,63 110,10 30,42 +24,8 % -7,5 % 42,43 20,60 17,63 22,27 32,76 61,39 88,02
China Mobile 909622 7,18 157,05 6,52 +8,9 % -0,8 % 7,47 5,96 108,00 111,43 131,53 137,92 149,24
Geely A0CACX 1,49 15,02 1,69 +2,8 % -11,7 % 2,45 1,06 14,10 13,36 15,76 19,97 24,51
JD Health A2QJHB 7,75 24,63 7,34 -14,8 % -8,5 % 11,56 4,00 1,57 2,81 4,76 6,57 8,66
JD.com A112ST 57,09 90,18 56,20 +1,7 % -4,1 % 76,73 33,17 83,53 108,20 147,55 154,32 176,75
Joyy A2PXQ6 37,03 2,63 31,19 +17,2 % +3,8 % 53,55 21,38 3,70 1,92 2,62 2,41 2,51
Li Auto A2P93Z 25,46 26,54 25,36 +24,8 % +2,2 % 41,49 12,52 0,04 1,37 4,19 6,63 13,28
Meituan A2N5NR 19,61 121,43 21,73 -11,9 % -14,5 % 30,04 13,19 14,12 16,65 27,77 32,11 40,56
Momo A3CWEW 10,78 2,14 5,94 +20,0 % +5,2 % 11,54 3,96 2,46 2,18 2,26 1,87 1,90
Netease 501822 88,32 58,01 83,44 +21,6 % -0,3 % 108,77 53,09 8,58 10,69 13,58 14,23 15,31
Nio A2N4PB 10,92 18,24 15,65 +12,0 % -9,5 % 26,41 8,38 1,13 2,36 5,60 7,49 13,86
Pinduoduo A2JRK6 94,45 119,42 64,05 +15,8 % -3,6 % 106,38 23,21 4,36 8,63 14,57 19,37 24,54
Tencent A1138D 48,67 465,19 38,97 +20,4 % -0,8 % 59,05 24,03 54,63 69,94 86,85 81,54 90,54
Trip.com A2PUXF 37,08 23,80 27,45 +7,8 % +0,9 % 40,17 14,29 5,16 2,66 3,10 2,93 4,42
Weibo A110V7 23,73 5,61 18,94 +24,1 % +4,3 % 32,86 10,02 1,77 1,69 2,26 1,84 1,88
Xiaomi A2JNY1 1,58 39,49 1,43 +13,5 % -8,0 % 2,18 1,06 29,80 35,67 50,91 42,14 44,42
Xpeng A2QBX7 10,34 8,92 17,06 +4,0 % -2,8 % 41,33 6,18 0,34 0,85 3,25 4,07 6,14

Japan WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Bio. Yen
Unternehmen in Yen in Bio. Yen in Yen 01.01.23 Vorwoche Hoch in Yen Tief in Yen 2019 2020 2021 2022e 2023e
Bridgestone 857226 4.867 3,47 5.042 +3,8 % +0,8 % 5.509 4.042 3,51 2,70 3,25 4,05 4,13
Canon 853055 2.883 3,85 3.158 +1,0 % +0,5 % 3.516 2.539 3,59 3,16 3,51 4,04 4,04
Fanuc 863731 23.105 4,67 21.255 +16,5 % +1,3 % 24.930 18.740 0,64 0,51 0,55 0,73 0,82
Fast Retailing 891638 81.490 8,64 76.206 +1,2 % +4,5 % 88.230 54.310 2,29 2,01 2,13 2,30 2,59
Hitachi 853219 7.018 6,58 6.703 +4,9 % +4,7 % 7.463 4.750 9,48 8,77 8,73 10,26 10,50
Honda Motor 853226 3.210 5,81 3.331 +5,9 % -0,9 % 3.755 2.991 15,89 14,93 13,17 14,55 16,79
Komatsu 854658 3.134 3,05 2.983 +9,0 % +0,2 % 3.570 2.539 2,73 2,44 2,19 2,80 3,41
Kyocera 860614 6.504 2,46 7.148 -0,7 % -3,1 % 8.211 6.055 1,62 1,60 1,53 1,84 2,00
Mitsubishi 857124 4.588 6,76 4.289 +7,1 % +5,2 % 4.845 3.740 16,10 14,78 12,88 17,26 19,52
Nintendo 864009 5.201 6,75 5.851 -6,0 % -6,8 % 6.708 5.146 1,20 1,31 1,76 1,70 1,71
Nissan Motor 853686 473 2,00 495 +13,2 % +1,1 % 643 408 11,57 9,88 7,86 8,42 10,09
NTT 873029 3.872 14,02 3.854 +2,9 % -0,4 % 4.128 3.256 11,88 11,90 11,94 12,16 12,78
Panasonic 853666 1.151 2,82 1.140 +3,6 % -3,5 % 1.325 1.007 8,00 7,49 6,70 7,39 8,15
Softbank 891624 5.948 10,25 5.644 +5,4 % -4,9 % 7.180 4.210 6,09 5,24 5,63 6,22 6,73
Sony 853687 11.955 15,08 11.033 +19,1 % +4,2 % 13.105 9.213 8,67 8,26 9,00 9,92 11,38
SUMCO A0HGFA 2.000 0,70 1.911 +13,8 % +2,8 % 2.319 1.638 0,30 0,29 0,34 0,44 0,48
Suzuki Motor 857310 4.815 2,36 4.484 +12,7 % -0,4 % 5.672 3.516 3,87 3,49 3,18 3,57 4,46
Takeda Pharmaceutical 853849 4.243 6,71 3.873 +3,2 % +4,1 % 4.264 3.250 2,10 3,29 3,20 3,57 3,92
Toyota Motor 853510 1.898 30,96 2.041 +4,7 % -0,3 % 2.376 1.788 30,23 29,87 27,21 31,38 36,69
Yamaha 855314 5.010 0,94 5.306 +1,8 % +0,7 % 5.900 4.605 0,43 0,41 0,37 0,41 0,47

112 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

Gewinn/Aktie in CAD KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Kanada
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
1,27 2,49 3,03 3,00 2,97 3,8 24 24 1,0 31.12. 3,4 % — 5 (2) • Agnico-Eagle Mines
-0,19 -0,27 -0,49 -0,80 -0,63 16,3 — — — 31.12. 0,0 % — 6 (7) • Ballard Power
0,68 1,54 1,45 1,03 1,12 2,8 24 22 1,6 31.12. 2,2 % — 3 (3) • Barrick Gold
0,31 0,17 0,24 -0,13 -0,27 3,9 — — — 28.02. 0,0 % — 9 (10) • Blackberry
0,10 -0,17 -0,25 0,30 1,02 8,2 126 36 — 31.12. 0,3 % — 2 (5) • Cameco
-2,50 -2,15 -3,56 -0,77 -4,46 4,1 — — — 31.03. 0,0 % — 10 (9) • Canopy Growth
2,88 -0,98 3,48 11,01 9,04 0,7 6 8 — 31.12. 2,6 % 01.04.23 7 (6) • Imperial Oil
0,45 1,03 0,54 0,28 0,41 1,4 21 14 — 31.12. 2,7 % — 4 (4) • Kinross Gold
2,88 2,41 7,81 18,50 15,17 1,2 6 7 0,1 31.12. 2,5 % — 8 (8) • Nutrien
0,74 1,50 1,65 1,58 1,71 16,9 37 35 1,5 31.12. 1,4 % — 1 (1) • Wheaton Precious Metals

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Rest der Welt
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
0,05 0,02 0,05 0,06 0,07 1,3 14 13 1,6 31.12. 5,3 % — 6 (6) • América Móvil
1,66 1,54 2,03 3,73 2,81 3,1 8 11 0,8 30.06. 6,4 % — 4 (2) • BHP Group
0,50 0,54 0,57 0,65 0,67 4,3 27 26 3,5 31.03. 2,2 % — 8 (8) • Infosys
9,39 7,00 11,48 38,75 11,70 10,0 5 15 2,7 31.03. 0,2 % — 1 (1) • Naspers
0,58 0,10 1,39 2,65 2,06 0,7 2 3 0,1 31.12. 41,5 % — 9 (9) • Petrobras
0,94 0,87 0,95 1,13 1,19 1,7 46 44 7,0 31.03. 0,4 % — 10 (10) • Reliance Industries
2,70 3,06 4,61 4,36 2,02 0,2 239 517 — 31.12. 2,6 % — 7 (7) • Samsung Electronics
4,55 6,84 13,97 20,39 24,62 2,0 6 5 0,1 31.12. 0,0 % — 3 (4) • Samsung SDI
0,43 0,64 0,75 1,26 1,02 6,5 71 87 3,6 31.12. 1,9 % 13.04.23 2 (5) • TSMC
-0,33 1,21 4,51 3,34 2,80 1,9 5 6 — 31.12. 7,8 % — 5 (3) • Vale

Gewinn/Aktie in US-$ KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang China
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
5,72 7,61 9,62 8,21 7,41 2,2 13 14 2,1 31.03. 0,0 % — 8 (8) • Alibaba
7,53 9,27 8,30 8,10 8,80 2,8 20 18 4,6 31.12. 0,0 % — 2 (11) • Baidu
-0,48 -1,08 -1,94 -2,62 -1,46 2,5 — — — 31.12. 0,0 % — 10 (7) • Bilibili
0,07 0,21 0,16 0,75 1,20 1,3 41 26 0,3 31.12. 0,2 % — 13 (9) • BYD
0,75 0,76 0,85 0,87 0,95 1,1 8 8 1,3 31.12. 8,4 % — 14 (13) • China Mobile
0,13 0,08 0,08 0,07 0,09 0,6 22 16 — 31.12. 1,6 % — 17 (18) • Geely
— 0,05 0,07 0,09 0,12 2,8 88 66 — 31.12. 0,0 % — 16 (14) • JD Health
1,05 1,53 1,67 2,35 2,75 0,5 24 21 0,8 31.12. 0,0 % — 15 (17) • JD.com
3,93 -14,28 1,60 2,27 2,21 1,0 16 17 — 31.12. 5,5 % — 7 (10) • Joyy
-1,38 -0,05 0,13 -0,20 0,25 2,0 — 101 — 31.12. 0,0 % — 12 (15) • Li Auto
0,12 0,08 -0,40 0,05 0,30 3,0 421 65 — 31.12. 0,0 % — 18 (16) • Meituan
2,93 1,91 1,48 1,24 1,36 1,1 9 8 — 31.12. 0,0 % — 1 (1) • Momo
3,49 3,18 4,55 4,79 5,35 3,8 18 16 1,5 31.12. 1,8 % — 11 (12) • Netease
-1,54 -0,63 -0,29 -1,01 -0,73 1,3 — — — 31.12. 0,0 % — 20 (19) • Nio
-0,53 -0,36 1,48 3,45 3,91 4,9 27 24 — 31.12. 0,0 % — 4 (2) • Pinduoduo
1,41 1,84 1,97 1,77 2,21 5,1 28 22 1,8 31.12. 0,4 % — 5 (3) • Tencent
1,56 -0,22 0,33 0,16 1,04 5,4 225 36 — 31.12. 0,0 % — 6 (6) • Trip.com
2,78 2,38 3,08 2,07 2,24 3,0 11 11 — 31.12. 0,0 % — 3 (4) • Weibo
0,07 0,08 0,12 0,05 0,07 0,9 30 24 — 31.12. 0,0 % — 9 (5) • Xiaomi
— -0,58 -0,42 -1,17 -0,79 1,5 — — — 31.12. 0,0 % — 19 (20) • Xpeng

Gewinn/Aktie in Yen KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang Japan
2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
332 -28 437 394 495 0,8 12 10 — 31.12. 3,5 % — 15 (16) • Bridgestone
117 79 205 242 253 1,0 12 11 0,5 31.12. 4,2 % — 18 (20) • Canon
795 382 490 809 838 5,7 29 28 21,1 31.03. 2,1 % — 2 (2) • Fanuc
1.593 885 1.663 2.675 2.236 3,3 30 36 4,1 31.08. 0,6 % — 9 (13) • Fast Retailing
240 93 520 604 668 0,6 12 11 0,4 31.03. 2,1 % — 8 (11) • Hitachi
346 260 381 411 424 0,3 8 8 1,5 31.03. 3,7 % — 14 (12) • Honda Motor
272 163 112 238 326 0,9 13 10 2,1 31.03. 3,6 % — 5 (3) • Komatsu
285 297 249 411 418 1,2 16 16 1,5 31.03. 3,1 % — 19 (19) • Kyocera
372 349 117 635 805 0,3 7 6 0,3 31.03. 3,9 % — 4 (10) • Mitsubishi
162 217 403 405 388 4,0 13 13 0,5 31.03. 3,1 % — 20 (15) • Nintendo
82 -172 -115 55 50 0,2 9 10 — 31.03. 1,1 % — 13 (14) • Nissan Motor
220 231 248 329 353 1,1 12 11 0,9 31.03. 3,1 % — 11 (9) • NTT
122 97 71 109 99 0,3 11 12 — 31.03. 2,6 % — 12 (6) • Panasonic
634 -455 2.244 -1.019 112 1,5 — 53 — 31.03. 0,7 % — 10 (1) • Softbank
723 472 837 712 720 1,3 17 17 — 31.03. 0,7 % — 1 (4) • Sony
113 87 136 195 200 1,5 10 10 0,7 31.12. 4,1 % — 6 (8) • SUMCO
395 286 302 330 438 0,5 15 11 4,2 31.03. 2,1 % — 7 (5) • Suzuki Motor
141 28 241 147 201 1,7 29 21 2,3 31.03. 4,2 % — 3 (7) • Takeda Pharmaceutical
130 145 161 205 185 0,8 9 10 1,1 31.03. 3,1 % — 16 (17) • Toyota Motor
222 195 151 215 244 2,0 23 21 8,7 31.03. 1,4 % — 17 (18) • Yamaha

07/2023 DER AKTIONÄR 113

 STATISTIK FONDS

Aktienfonds WKN Akt. Wäh- Fonds-Vol. Performance in % Morningstar

Rang Fonds Kurs rung in Mio. lfd. Jahr 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Rating
GLOBAL – Top-Performer
1 TBF GLOBAL VALUE 978163 100,09 EUR 30,7 +6,1 +25,5 - - HHHH
2 Gavekal Global Equities A0LCHJ 285,44 USD 60,1 +8,4 +16,3 - - HHHH
3 Jupiter Global Value A0RMW9 24,48 USD 677,1 +7,1 +14,1 +31,3 +42,2 HHHH
4 Quantex Global Value A1J1MY 404,10 CHF 1.342,5 +4,5 +12,1 - - HHHHH
5 LTIF Classic A0JD7E 590,01 EUR 94,8 +4,4 +11,7 - - HHH

EUROPA – Top-Performer
1 Alken European Opportunities A0H06Q 317,62 EUR 435,8 +10,5 +16,8 - - HHHH
2 TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES 978198 49,34 EUR 7,8 +11,0 +9,6 - - HHH
3 Private Banking Struktur A0DNG7 51,42 EUR 23,2 +1,9 +7,9 +14,2 +21,3 HHHH
4 Fidelity FAST Europe A0JDV9 557,58 EUR 744,4 +10,3 +5,1 +11,2 +69,0 HHHH
5 Schroder ISF European Value 213708 90,28 EUR 557,8 +10,6 +5,0 +24,3 +24,3 HHH

DEUTSCHLAND – Top-Performer
1 HAIG MB S Plus HAFX2B 83,64 EUR 9,5 +17,1 +8,1 -45,1 -37,1 H
2 Werte&Sicherheit Deutsche Aktien Plus A3CT6M 96,93 EUR 5,0 +9,7 +4,2 - -
3 UBAM Dr Ehrhardt German Equity 921807 2.117,61 EUR 26,4 +6,3 +1,7 - - HHHHH
4 S4A Pure Equity Germany A1W896 183,26 EUR 11,7 +16,8 +1,4 - - HHHH
5 sentix Fonds Aktien Deutschland A1J9BC 177,76 EUR 5,9 +10,2 +1,0 - - HHHHH

USA – Top-Performer
1 Edmond de Rothschild Fund US Value A2ABXU 317,99 EUR 474,6 +6,3 +13,6 - - H
2 Morgan Stanley US Value A3DV3M 42,98 USD 36,2 +5,6 +12,3 +34,2 +84,7 HHH
3 Janus Henderson US Small Cap Value 588443 35,86 USD 185,6 +9,1 +11,4 +22,9 +64,5 HHH
4 Dimensional US Sm Company A0YAPS 49,55 EUR 245,4 +10,7 +11,3 +42,8 +74,0 HHH
5 DWS Invest CROCI US DWS2UY 240,81 USD 159,6 +9,5 +11,1 +42,0 +86,2 HHHH

EMERGING MARKETS – Top-Performer

1 Schroder ISF Emerging Markets Equity A3CR6C 102,34 EUR 52,9 +5,8 +8,5 - -
2 M&G Global Emerging Markets A2JQ9W 32,77 USD 120,0 +9,8 +1,9 +14,1 +23,8 HHHH
3 RAM Systematic Emerging Markets Equities A0Q7T3 221,43 USD 474,8 +6,0 +0,6 - - HHHHH
4 Global Advantage Emerging Markets High Value 972996 2.387,20 EUR 81,3 +6,1 +0,4 - - HHHH
5 Abaris Emerging Markets Equity A2PH93 55,28 EUR 8,4 +21,3 +0,4 - -

STRATEGIE – Top-Performer
1 Weberbank Premium 100 531982 59,47 EUR 125,5 +7,1 -2,2 +9,8 +27,2
2 W&W Global Fonds 978049 83,74 EUR 84,8 +11,1 -2,2 +7,2 +23,3 HHHH
3 FU - Multi Asset Fonds A0Q5MD 230,44 EUR 116,9 +1,0 -9,7 +4,0 +16,4 HHHH
4 Patriarch Classic TSI HAFX6Q 17,17 EUR 52,9 +3,3 -14,3 +2,5 +12,7 HHH

Dividendenfonds WKN Akt. Währung Fonds-Vol. Performance in % Aktuelle Div.- Ertrags­verwendung Ausschüttungen
Morningstar
Rang Fonds Kurs in Mio. € lfd. Jahr rendite in % pro Jahr Rating
GLOBAL – Top-Performer
1 Dividende 4 Plus HAFX6R 8,01 EUR 10,7 2,6 4,0 Ausschüttend 4* H
2 DJE Dividende & Substanz 164325 492,18 EUR 1.351,8 2,6 – Thesaurierend – HHH
3 DWS Top Dividende 984811 134,76 EUR 20.274,7 1,7 3,2 Ausschüttend 1 HHH
4 Fidelity Global Dividend A1JSY0 20,25 EUR 11.912,1 1,6 2,8 Ausschüttend 4 HHHH
* Es sind vier Auszahlungen pro Jahr vorgesehen, angestrebt wird eine jährliche Rendite von über vier Prozent. Stand: 08.02.23

Morningstar Rating: Bewertung von Investmentfondsrenditen HHHHH Top 10 Prozent HHH Mittlere 35 Prozent H Flop 10 Prozent
unter Berücksichtigung von Kosten und Risiken. HHHH Folgende 22,5 Prozent HH Folgende 22,5 Prozent

Informationen zur Statistik Ergebnis pro Aktie (EPA):

Nettogewinn
Summe der Kurse der letzten 200 Tage EPA =
GD200 (200-Tage-Linie) = (Aktienanzahl)
200
der aktionär verwendet den Gewinn vor
Die 200-Tage-Linie beschreibt das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergange- Orange markiert sind Aktien, die im Vergleich zur
Vorwoche ein neues 52-Wochen-Hoch beziehungsweise Sondereffekten beziehungsweise bei
nen 200 Handelstage. Liegt der aktuelle Kurs über dem GD200, spricht man von einem
ein neues 52-Wochen-Tief markiert haben. US-Unternehmen den bereinigten Gewinn.
Aufwärtstrend, liegt der aktuelle Kurs unter dem GD200, von einem Abwärtstrend.
Bei den Bestandsimmobilienunternehmen
Schnittpunkte von Kurs und GD200 werden als Kauf- und Verkaufssignale interpretiert.
werden die Funds from Operations (FFO,
Ein Kaufsignal wird generiert, wenn eine Aktie, die in der Vor­woche noch unterhalb der
operativer Gewinn), eine wichtige Kennzahl
200-Tage-Linie notierte, jetzt über dem GD200 steht. Analog gibt es ein Verkaufssignal,
der Branche, herangezogen.
wenn die Aktie unter den GD200 fällt. Beides gelb markiert

DAX WKN Kurs Marktkap. GD200 Performance seit 52-Wochen- Umsatz in Mrd. €
Unternehmen in € in Mrd. € in € 01.01.23 Vorwoche Hoch in € Tief in € 2019 2020 2021 2022e 2023e
Adidas A1EWWW 169,72 32,60 220,25 -33,0 % -3,5 % 336,25 153,52 23,64 19,84 21,23 23,94 26,13
Airbus 938914 104,94 82,71 107,28 -6,1 % -0,9 % 121,06 88,92 70,48 49,91 52,15 59,69 69,23
Allianz 840400 173,64 70,92 203,72 -16,4 % -1,2 % 232,50 168,20 113,15 112,40 118,94 153,85 159,62

114 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK ETFS

ETF ISIN Akt. Wäh- Performance in %

KAG Internet Gebühren
Kurs rung lfd. Jahr 3 Monate 1 Jahr in % p. a.
Länder/Regionen
DAX DE0005933931 126,64 EUR +7,9 +13,3 -4,1 iShares de.ishares.com 0,15
MSCI USA DE000ETFL268 34,94 EUR +3,6 -5,6 -8,8 Deka www.deka.de 0,30
Dow Jones DE0006289390 309,00 EUR +0,3 -6,2 -0,6 iShares de.ishares.com 0,00
FTSE 100 LU0136242590 81,62 EUR +5,0 +7,4 -2,5 UBS-ETF www.ubs.com/etf 0,20
MSCI Japan LU0274209740 60,46 EUR +4,8 +6,4 -4,8 db x-trackers www.etf.db.com 0,10
DJ Euro Stoxx 50 DE000ETFL029 41,56 EUR +8,6 +14,3 -1,6 Deka www.deka.de 0,15
MSCI Europe LU0274209237 75,25 EUR +5,8 +9,8 -1,2 db x-trackers www.etf.db.com 0,02
MSCI EU Small Cap LU0322253906 52,46 EUR +7,0 +11,5 -11,4 db x-trackers www.etf.db.com 0,20
MSCI World LU0392494562 71,53 EUR +4,2 -1,4 -7,0 ComStage www.comstage.de 0,20
Dow Jones Global Titans 50 DE0006289382 52,19 EUR +5,1 -4,0 -14,2 iShares de.ishares.com 0,50

Emerging Markets
MSCI Emerging Markets FR0010429068 11,35 EUR +6,2 +11,6 -10,5 Lyxor ETF www.lyxoretf.de 0,55
MSCI EM Asia LU0292107991 50,76 EUR +7,4 +18,1 -9,8 db x-trackers www.etf.db.com 0,45
MSCI Nordic IE00B9MRHC27 44,66 EUR +0,7 +7,0 -7,7 db x-trackers ww.etf.db.com 0,10
Pan Africa LU1287022708 8,96 EUR +1,9 +10,2 -8,2 Lyxor ETF www.lyxoretf.de 0,85
MSCI Turkey IE00B1FZS574 16,39 EUR -9,7 +12,9 +68,3 iShares de.ishares.com 0,74
FTSE China 50 LU0292109856 28,93 EUR +10,0 +40,5 -10,7 db x-trackers www.etf.db.com 0,40
MSCI Brazil IE00B0M63516 22,08 EUR +5,7 -10,3 -2,7 iShares de.ishares.com 0,00
MSCI Malaysia LU0514694370 10,02 EUR +1,7 +4,4 +3,3 Lyxor ETF www.lyxoretf.de 0,20

Strategie
DAXplus Maximum Dividend DE000ETFL235 51,80 EUR +10,1 +14,8 -21,0 Deka www.deka.de 0,30
MSCI EMU Mid Cap IE00BCLWRD08 47,46 EUR +7,6 +12,2 -3,8 iShares de.ishares.com 0,49
DJ Stoxx Strong Value 20 DE000ETFL045 22,07 EUR +15,7 +19,0 -7,7 Deka www.deka.de 0,65
MSCI EMU Growth LU1598688189 161,86 EUR +9,9 +14,5 -4,5 Lyxor ETF www.lyxoretf.de 0,40
DJ Stoxx Global Select Dividend 100 LU0292096186 29,10 EUR +4,5 +7,0 -7,7 db x-trackers www.etf.db.com 0,35
DJ Euro Stoxx 50 Short LU0292106753 7,83 EUR -7,9 -12,7 -6,5 db x-trackers www.etf.db.com 0,20
Lyxor DAX 50 ESG DE000ETF9090 35,46 EUR +9,5 +15,2 -8,6 Lyxor ETF www.lyxoretf.de 0,15
iShares MSCI USA ESG Screened IE00BFNM3G45 7,15 EUR +4,1 -4,9 -8,2 iShares de.ishares.com 0,07
iShares MSCI World SRI ESG IE00BYX2JD69 8,77 EUR +5,0 +0,0 -6,5 iShares de.ishares.com 0,20

Themen/Branchen
Euro Stoxx Banks DE0006289309 10,62 EUR +14,2 +26,2 +1,4 iShares de.ishares.com 0,00
Stoxx Europe 600 Utilities DE000A0Q4R02 36,95 EUR +1,9 +8,4 -7,4 iShares de.ishares.com 0,00
FTSE EPRA Eurozone LU0192223062 6,82 EUR +9,9 +12,1 -27,7 BNP Paribas www.bnpparibas.de 0,28
S&P Global Infrastructure LU0322253229 49,18 EUR +2,5 +0,5 +8,1 db x-trackers www.etf.db.com 0,40

Rohstoffe
Jim Rogers Commodity Index LU0249326488 27,96 EUR -1,7 -8,8 +8,2 RBS MA markets.rbs.de 0,60
Liquid Commodity OY Balanced LU0292106167 25,61 EUR -2,3 +2,7 +6,1 db x-trackers www.etf.db.com 0,24
MSCI Europe Energy FR0010930644 330,75 EUR -0,3 -0,9 +20,2 Amundi www.amundietf.com 0,25
NYSE Arca Gold BUG LU0488317701 23,01 EUR +7,1 +17,5 +4,9 Comstage www.comstage.de 0,65
Stand: 08.02.23

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV): Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Price-Earnings-to-Growth- Dividendenrendite (DR): TSI-Rang:

Marktkapitalisierung Aktienkurs Ratio (PEG-Ratio): Dividende pro Aktie Der TSI oder Trend-Signale-Indikator ist eine Entwicklung des
KUV = KGV = DR = x100 % AKTIONÄR. Je stärker der Aufwärtstrend einer Aktie, desto
(Jahres-)Umsatz EPA KGV 2022e Aktienkurs
PEG-Ratio = höher ist der TSI-Rang.
CAGR 18-22e Die Dividende pro Aktie bezieht sich auf • = Aktie ist im TSI-Ranking im Vergleich zur Vorwoche gestiegen.
Je niedriger KUV, KGV und PEG-Ratio, desto günstiger ist das Unterneh-
men an der Börse bewertet. Allerdings sollte man diese Kennziffern nie CAGR = Compound Annual die nächste Ausschüttung beziehungs- • = Aktie ist im TSI-Ranking im Vergleich zur Vorwoche unverändert.
allein für sich betrachten, sondern immer im Vergleich mit der Peergroup. Growth Rate, durchschnittliche weise auf die Summe der Ausschüttun- • = Aktie ist im TSI-Ranking im Vergleich zur Vorwoche nach unten
Das Unternehmen im Index/Land mit dem niedrigsten KUV, dem niedrigs- jährliche Wachstumsrate. gen in den kommenden zwölf Monaten gerutscht.
ten KGV 2021e und 2022e sowie das mit der höchsten Dividendenrendite (bei Unternehmen mit 2 oder 4 Dividen- Blau markiert sind die Unternehmen im Index/Land, die im
ist grün markiert. denzahlungen pro Jahr). Vergleich zur Vorwoche in die ersten 10 Prozent aufsteigen
beziehungsweise in die 2. Hälfte absteigen.

Gewinn/Aktie in € KUV KGV PEG Ende Dividenden- Nächster TSI-Rang DAX

2019 2020 2021 2022e 2023e 2023e 2022e 2023e 19-23e Geschäftsjahr rendite Div.-Termin (Vorwoche) Unternehmen
9,70 2,15 7,47 9,72 11,35 1,2 17 15 3,7 31.12. 1,9 % — 27 (26) • Adidas
-1,75 -1,45 5,36 5,18 6,86 1,2 20 15 — 31.12. 1,4 % — 9 (7) • Airbus
18,90 16,48 16,09 18,81 23,67 0,4 9 7 1,3 31.12. 6,2 % — 25 (29) • Allianz

07/2023 DER AKTIONÄR 115

 STATISTIK

DER AKTIONÄR Premium Invest Index Überblick

Index WKN Produkttyp Preis Hebel Indexstand Strike Barriere Abstand 52-Wochen- Performance
Anzahl Indexmitglieder / Thema in € in Pkt. in Pkt. in Pkt. zur Barriere Hoch Tief 1 Jahr seit Auflegung
Aktien für immer DA0ABP • Index-Zertifikat 10,25 1,0 102,20 - - - 111,68 92,51 - 2,2 %
Anzahl Indexmitglieder: 10 MD4UEG • Mini-Future 5,09 2,0 102,20 51,55 55,29 45,9 %
Spezialthema MD4UEH • Mini-Future 4,06 2,5 102,20 61,85 66,34 35,1 %
Best of Gold Miners DA0AAY • Index-Zertifikat 11,72 1,0 116,47 - - - 152,82 91,46 2,0 % 16,5 %
10 MC6CTV • Mini-Future 5,70 2,0 116,47 55,79 59,85 48,6 %
Rohstoffe MC770N • Mini-Future 3,48 3,3 116,47 77,99 83,66 28,2 %
Best of Lithium DA0AAS • Index-Zertifikat 18,01 1,0 179,73 - - - 225,69 135,63 25,7 % 79,7 %
9 MC9X46 • Mini-Future 11,63 1,6 179,73 63,80 70,03 61,0 %
Megatrend, Rohstoffe MC9X48 • Mini-Future 10,42 1,7 179,73 75,95 83,37 53,6 %
Best of Silver Miners DA0AB0 • Index-Zertifikat 7,93 1,0 78,82 - - - 112,20 62,65 -2,3 % -21,2 %
11 MC71WG • Mini-Future 4,86 1,6 78,82 29,68 32,58 58,7 %
Rohstoffe MC7QXH • Mini-Future 3,19 2,5 78,82 46,47 51,01 35,3 %
China Biotech MF5DYX • Faktor 1 11,61 1,0 112,72 - - - 116,99 80,37 3,3 % 12,7 %
14 MD4BRM • Mini-Future 7,33 1,6 112,72 40,17 43,08 61,8 %
Biotechnologie, China MC6CPP • Mini-Future 5,77 2,0 112,72 55,68 59,73 47,0 %
Cybersecurity DA0AB8 • Index-Zertifikat 6,27 1,0 62,56 - - - 93,08 52,40 -21,0 % -37,4 %
10 MD1G5A • Mini-Future 2,44 2,6 62,56 38,40 41,18 34,2 %
IT-Sicherheit MD10MD • Mini-Future 1,92 3,3 62,56 43,54 46,70 25,4 %
Energiewende DA0ABG • Index-Zertifikat 9,71 1,0 96,98 - - - 115,45 85,60 - -3,0 %
10 MD2PS2 • Mini-Future 2,80 3,5 96,98 69,23 74,25 23,4 %
Nachhaltigkeit MD2PS1 • Mini-Future 3,48 2,8 96,98 62,31 66,83 31,1 %
E-Mobilität Batterie DA0AAU • Index-Zertifikat 43,02 1,0 429,79 - - - 553,85 330,13 0,8 % 329,8 %
8 MA2LCU • Mini-Future 25,51 1,7 429,79 175,21 181,80 57,7 %
E-Mobilität, Megatrend MA6YBF • Mini-Future 14,51 3,0 429,79 285,17 295,88 31,2 %
E-Mobilität Newcomer MA4V6W • Faktor 1 2,63 1,0 27,09 - - - 56,27 19,37 -42,0 % -72,9 %
15 MB13WY • Mini-Future 1,50 1,8 27,09 12,16 13,96 48,5 %
E-Mobilität, Megatrend MD4E4T • Mini-Future 1,09 2,5 27,09 16,33 18,74 30,8 %
E-Mobilität Wasserstoff DA0AAQ • Index-Zertifikat 28,67 1,0 286,40 - - - 456,57 231,03 -12,1 % 186,4 %
9 MC5XHY • Mini-Future 15,80 1,8 286,40 128,71 133,55 53,4 %
E-Mobilität, Megatrend MC96ET • Mini-Future 9,04 3,2 286,40 196,35 203,73 28,9 %
E-Wasserstoff Europa DA0AA0 • Index-Zertifikat 10,24 1,0 102,37 - - - 129,40 76,06 -0,1 % 2,4 %
10 MA0LP6 • Mini-Future 4,83 2,1 102,37 54,21 59,50 41,9 %
E-Mobilität, Megatrend MA0LP7 • Mini-Future 3,75 2,7 102,37 65,04 71,38 30,3 %
E-Wasserstoff Nordamerika DA0AAP • Index-Zertifikat 12,03 1,0 119,64 - - - 149,03 99,01 6,9 % 19,6 %
10 MA0ZJM • Mini-Future 6,49 1,9 119,64 55,06 61,95 48,2 %
E-Mobilität, Megatrend MA0ZJP • Mini-Future 4,65 2,6 119,64 73,42 82,61 31,0 %
GAFAM DA0AB2 • Index-Zertifikat 30,21 1,0 301,59 - - - 388,90 243,52 -15,2 % 201,6 %
5 MA2JFM • Mini-Future 15,81 1,9 301,59 143,24 150,08 50,2 %
Technologie MA2JFX • Mini-Future 11,00 2,7 301,59 191,53 200,68 33,5 %
Gaming DA0AB6 • Index-Zertifikat 8,47 1,0 84,40 - - - 104,77 77,69 -16,6 % -15,6 %
9 MA9NNK • Mini-Future 3,17 2,7 84,40 53,02 56,86 32,6 %
Technologie, Megatrend MA9NNM • Mini-Future 1,40 6,1 84,40 70,69 75,81 10,2 %
Gebert-Börsenindikator DA0AB1 • Index-Zertifikat 16,34 1,0 160,39 - - - 210,02 152,98 -7,6 % 60,4 %
10 MC6CPF • Mini-Future 7,37 2,2 160,39 86,85 91,00 43,3 %
Strategie MC8X9M • Mini-Future 1,16 13,8 160,39 149,01 156,13 2,7 %
Global AI DA0AAX • Index-Zertifikat 24,63 1,0 246,01 - - - 292,72 208,57 -13,1 % 146,0 %
13 MA2JGT • Mini-Future 12,85 1,9 246,01 114,34 120,05 51,2 %
Strategie MA2JH5 • Mini-Future 8,85 2,7 246,01 154,34 162,03 34,1 %
Impfstoff-Aktien DA0AB4 • Index-Zertifikat 5,37 1,0 53,44 - - - 76,96 47,42 -28,5 % -46,6 %
8 MD4E4X • Mini-Future 2,66 2,0 53,44 27,03 29,12 45,5 %
Impfstoff-Aktien MD1FNX • Mini-Future 1,65 3,3 53,44 37,12 40,00 25,1 %
Metaverse DA0AB9 • Index-Zertifikat 5,70 1,0 56,93 - - - 79,90 42,58 -24,2 % -43,1 %
10 MD4BP8 • Mini-Future 2,84 2,0 56,93 28,69 30,77 46,0 %
Technologie, Megatrend MD1PJW • Mini-Future 1,85 3,1 56,93 38,58 41,38 27,3 %
Next 20 DA0AAN • Index-Zertifikat 6,82 1,0 67,85 - - - 88,66 61,70 -18,1 % -32,1 %
20 MD1FBW • Mini-Future 2,68 2,5 67,85 41,20 45,22 33,4 %
Strategie MA6YB2 • Mini-Future 2,11 3,2 67,85 46,86 51,43 24,2 %
Precious Metals Top 25 MA49GN • Faktor 1 9,70 1,0 153,43 - - - 195,64 117,53 6,6 % 53,4 %
19 MA8J4J • Mini-Future 8,07 1,9 153,43 73,20 76,70 50,0 %
Rohstoffe MA2JGH • Mini-Future 6,02 2,6 153,43 93,60 98,08 36,1 %
Anlegertyp: • konservativ; • moderat; • spekulativ Stand: 07.02.23

116 DER AKTIONÄR 07/2023

 STATISTIK

DER AKTIONÄR Premium Invest Index Überblick

Index WKN Produkttyp Preis Hebel Indexstand Strike Barriere Abstand 52-Wochen- Performance
Anzahl Indexmitglieder / Thema in € in Pkt. in Pkt. in Pkt. zur Barriere Hoch Tief 1 Jahr seit Auflegung
Recovery MC6R9W • Faktor 1 14,65 1,0 146,29 - - - 147,81 105,54 4,9 % 46,3 %
14 MA2LEF • Mini-Future 9,44 1,6 146,29 52,10 54,06 63,0 %
Spezialthema MA2LFX • Mini-Future 7,70 1,9 146,29 69,46 72,08 50,7 %
Save the World DA0AAR • Index-Zertifikat 27,02 1,0 269,87 - - - 374,83 199,12 -3,0 % 169,9 %
10 MA0WU7 • Mini-Future 14,88 1,8 269,87 121,45 126,02 53,3 %
Nachhaltigkeit MA07FQ • Mini-Future 12,11 2,2 269,87 149,01 154,61 42,7 %
Schweiz DA0AAW • Index-Zertifikat 8,81 1,0 88,01 - - - 105,32 81,03 -13,3 % -12,0 %
15 MA7NJR • Mini-Future 3,50 2,5 88,01 53,09 57,21 35,0 %
Strategie MA7NJS • Mini-Future 2,43 3,6 88,01 63,71 68,65 22,0 %
Solar Top 10 DA0AAV • Index-Zertifikat 7,75 1,0 77,42 - - - 96,54 49,57 44,6 % -22,6 %
10 MA6YBG • Mini-Future 4,51 1,7 77,42 32,46 37,24 51,9 %
Nachhaltigkeit MA5HPV • Mini-Future 3,36 2,3 77,42 43,98 50,58 34,7 %
Split Pot MA1PM1 • Faktor 1 9,08 1,0 90,70 - - - 108,45 80,84 -7,9 % -9,3 %
10 MA2K6X • Mini-Future 3,98 2,3 90,70 51,09 56,07 38,2 %
Nachhaltigkeit MA2K6M • Mini-Future 2,96 3,1 90,70 61,31 67,29 25,8 %
Titan 20 DA0AAT • Index-Zertifikat 16,00 1,0 159,81 - - - 201,34 156,59 -14,5 % 89,2 %
20 MC6CT7 • Mini-Future 7,34 2,2 159,81 86,65 90,78 43,2 %
Strategie MA2K2X • Mini-Future 5,19 3,1 159,81 108,07 113,23 29,1 %
VIRICA MF20AC • Faktor 1 13,67 1,0 134,21 - - - 149,75 100,48 26,8 % 34,2 %
5 MA2JGK • Mini-Future 7,28 1,8 134,21 61,77 64,73 51,8 %
Biotechnologie MA72F1 • Mini-Future 6,33 2,1 134,21 71,34 74,75 44,3 %
Vision 25 DA0AB5 • Index-Zertifikat 7,91 1,0 79,04 - - - 105,80 66,17 -12,7 % -21,0 %
26 MD1FBU • Mini-Future 3,23 2,5 79,04 46,92 50,32 36,3 %
Spezialthema, Strategie MD1B36 • Mini-Future 2,04 3,9 79,04 58,76 63,02 20,3 %
WANT DA0AAZ • Index-Zertifikat 10,10 1,0 100,72 - - - 117,31 55,52 -11,0 % 0,7 %
4 MD2PER • Mini-Future 5,84 1,7 100,72 40,32 42,25 58,1 %
Strategie MD9GDG • Mini-Future 4,99 2,0 100,72 48,94 51,27 49,1 %
Weltraum DA0AB7 • Index-Zertifikat 11,16 1,0 111,19 - - - 111,55 83,89 19,9 % 11,2 %
10 MD09WN • Mini-Future 6,42 1,7 111,19 47,35 50,79 54,3 %
Weltraum MD0A0N • Mini-Future 5,30 2,1 111,19 58,55 62,80 43,5 %
Zero Plastic DA0AB3 • Index-Zertifikat 7,03 1,0 70,31 - - - 92,20 54,38 -21,9 % -29,7 %
10 MA99J4 • Mini-Future 2,25 3,1 70,31 48,11 51,61 26,6 %
Nachhaltigkeit MD9Z0C • Mini-Future 1,90 3,7 70,31 51,66 55,41 21,2 %

Anlegertyp: • konservativ; • moderat; • spekulativ Stand: 07.02.23

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07/2023 DER AKTIONÄR 117

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vermeiden gilt. „Real Money“ ist ein Must-have für alle, die
ins Börsengeschehen einsteigen oder ihr Wissen vertiefen
wollen.

2 3 4 5

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Der Börse einen
Schritt voraus
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Peter Lynch, der legendäre
Magellan-Fund-Manager,
verstand es, die „Tenbag­
ger“, die Aktienverzehn­
facher, aufzuspüren. Er
verhilft Börsianern zu
­einem tieferen Verständnis
der Geschehnisse an den
Aktienmärkten. In seinem
Erstlingswerk gibt er
Handlungsanwei­sun­gen für
mehr Erfolg an der Börse.
Sascha Grundmann,
Frank Phillipps
Crashkurs Börse
208 Seiten, 19,99 €
Wie funktioniert die Börse?
Was verbindet Zinsen und
Aktienkurse? Wie kommen
Kurse zustande? Umfas­
sende Basics rund um die
Welt des Investierens – jetzt
in überarbeiteter und erwei­
terter Form als Hardcover,
ergänzt unter anderem um
die Themen ETFs, CFDs und
Niedrigzinsphasen.
Wie man Unterneh-
menszahlen liest
176 Seiten, 19,90 €
In seinem erstmals auf
Deutsch vorgelegten Buch
zeigt Graham, wie man die
richtigen Schlüsse aus der
Bilanz und der finanziellen
Lage eines Unternehmens
zieht. Ein Glossar und viele
Rechen­beispiele vermitteln
das nötige Wissen. Ein Kult­
klassiker und die Grund­
lage für langfristigen
­Anlageerfolg!
Keine Angst vor Optionen
368 Seiten, 24,90 €
Börsenexperte und Erfolgs­
autor Michael Sincere erläutert
in diesem Buch leicht ver­
ständlich, was es mit Optionen
auf sich hat – und weshalb
­Optionen gerade in turbulenten
Zeiten wie diesen einen genau­
en Blick wert sind. Von den
Grundlagen bis zu komplexen
Strategien der Profis vermittelt
er Anlegern das notwendige
Rüstzeug, um den Options­
markt zu verstehen.

118 DER AKTIONÄR 07/2023

 BÜCHER

„Dieses Mal ist alles

anders“ – für Robert
Shiller ein Alarmsignal.
Anhand seiner Theorie
des irrationalen Über­
schwangs hat der
Wirtschafts-Nobel­
preisträger bereits das
Platzen der Dotcom-
Blase und der Subpri­
me-Blase prophezeit.
Nun sieht er abermals
Dr. Alexander Elder Peter Lynch, John Rothchild Robert J. Shiller gleich mehrere Blasen,
Alles, was Sie über Aktien für alle Irrationaler die immer bedrohlicher
Trading wissen müssen 416 Seiten, 17,00 € Überschwang anwachsen, und er­
352 Seiten, 59,00 € Peter Lynch ist unter an­ 432 Seiten, 12,90 € klärt, was dagegen
Dieser Bestseller gilt un­ derem bekannt für den Rat, getan werden kann
ter Kennern als eines der in das zu investieren, was und wie Anleger sich
besten Bücher zum The­ man kennt. In „Aktien für verhalten sollten.
ma Trading. Es bietet so­ alle“ erläutert er diesen An­
wohl fundiertes Wissen satz und zeigt Privat­anlegern,
als auch tiefgründige Er­ dass es nur weniger Über­ Warren Buffetts
kenntnisse über die flieger bedarf, um den Markt Weisheiten sind ver­
Kunst des Tradings. Ein zu schlagen. Nun gibt es blüffend einfach –
bewährtes Standard­ den Klassiker in einer preis­ und sie offenbaren
werk, das zu Ihrem günstigen Neuauflage. Ein die Lebensanschau­
­liebsten Begleiter an den Muss für alle Börsen­­ein­ ung und die Invest­
Märkten werden wird! steiger. mentstrategien,
durch die er so
enorm reich gewor­
den ist. Damit sind

„
sie auch für Privat­
anleger äußerst
Mary Buffett / wertvoll. Zwei der
David Clark besten Kenner des
Investiere Das Tao des Buffett-Imperiums
niemals in Warren Buffett haben 125 Zitate
208 Seiten, 9,99 € des „Orakels von
ein Business, Omaha“ gesammelt
das du nicht und kommentiert.
verstehst!

“
Warren Buffett
Allen Cheng fasst die
Essenz des 592-seiti­
gen New York Times-
Bestsellers von
Hedgefonds-Ikone
Ray Dalio kompakt in
­einem Taschenbuch
zusammen. Als Bo­
nus enthalten: das
Robert G. Hagstrom komplette Interview,
Warren Buffett: ­welches Jack
Das ultimative Mindset für Investoren Allen Cheng Schwager für seine
320 Seiten, 24,90 € Alles, was Sie „Magier der Märkte“-
Hagstrom ist einer der besten Kenner Warren Buffetts. In diesem Buch über RAY DALIO: Reihe mit Dalio
beschreibt er dessen ganzheitliches Konzept eines erfolgreichen Inves­ PRINCIP­LES ­geführt hat.
tors, Buffetts Anpassung an die neue Investmentlandschaft – Big Tech wissen müssen
– und beleuchtet wenig beachtete Facetten des Investmentgenies. 128 Seiten, 6,99 €

07/2023 DER AKTIONÄR 119

 BÜCHER

Der Bestseller (über

1,2 Millionen ver­
kaufte Exemplare) in
der 3., komplett
überarbeiteten Aus­
gabe: Hag­strom
analysiert Buffetts
wichtigste Käufe.
Neu ist das Thema
Behavioral Finance.
Wie kann ich die
psycho­­lo­­­gi­schen
Robert G. Hagstrom Fallen umgehen, die Phil Town Markus Bußler
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Seine Methode. stehen? Früher hielt Phil Town Geld­ 208 Seiten, 12,90 €
Seine Strategie. anlage für zu kompliziert und zu Papiergeldwährungen sind ge­
352 Seiten, 24,99 € undurchsichtig, um darin erfolg­ kommen und gegangen. Doch
reich sein zu können. Dann lern­ Gold sichert Wohlstand – in Zeiten
te er die Regel Nummer 1 ken­ der ultralockeren Geldpolitik der
nen – sie lautet: „Verliere kein Noten­banken aktueller denn je.
Geld!“ In seinem Klassiker er­ Münzen, Barren, Goldminen-­
Amazon, Apple, Face­ klärt Town leicht verständlich, Aktien – er­fahren Sie, welche Fall­
book und ­Google ha­ wie er mithilfe dieser einen Re­ stricke es zu meistern gilt und wie
ben die Regeln des gel in fünf Jahren aus tausend Sie Ihr Geld am besten und sicher­
Wirtschafts­lebens und Dollar eine Million machte. sten zu Gold machen.
die Vo­raus­setzungen
für E
­ rfolg neu definiert.
Wer im digitalen Zeit­
alter erfolgreich sein
will, muss verstehen,
wie „Die Vier“ die ein­
flussreichsten
­Organisationen der
Scott Galloway Geschichte wurden.
The Four Und er muss wissen,
320 Seiten, 12,90 € was sie als Nächstes
vorhaben …

Mit Carlisles Invest­

ment-Ansatz „Kaufe
gute Unternehmen zu
wundervollen Preisen“
wären Anleger erfolg­
reicher als Warren Buf­
fett gewesen. Wie
schwimme ich erfolg­
reich gegen den Strom
der herrschenden Mei­
nung? Wie finde ich Jonathan E. Hillman
gute, unterbewertete Chinas digitale Seidenstraße
Tobias E. Carlisle Unternehmen? Carlisle 352 Seiten, 24,90 €
Im Einkauf gibt Antworten und China ist dabei, die Welt zu vernetzen und die globale Ordnung neu zu gestal­
liegt der zeigt, wie man mithilfe ten. Der Kampf um die Zukunft ist eröffnet und verlangt von Amerika und seinen
(Börsen-)Gewinn des „Übernahmefak­ ­Verbündeten, China nicht unkontrolliert weiteres Terrain zu überlassen. Jonathan
176 Seiten, 22,99 € tors“ den Markt – und Hillman zeigt auf, wie Chinas digitaler Fußabdruck aussieht, und erkundet die
Buffett – schlägt. ­Gefahren einer Welt, in der alle Router nach Peking führen.

120 DER AKTIONÄR 07/2023

 BÜCHER

Bereits Anfang der

1960er-­Jahre brilliert
Kostolany mit zeit­
losen und heute
noch gültigen Ein­
sichten zum Ge­
schehen an den
­Aktienmärkten. Er
analysiert, welche
Einflüsse auf die Bör­
se wirken können,
und führt die Leser
Jens Rabe Beate Sander André Kostolany mit analyti­schem
Optionsgewinne mit System Stock-Picking Das ist die Börse Weitblick durch den
240 Seiten, 29,99 € mit Nebenwerten 208 Seiten, 19,99 € Börsen­dschungel.
Jens Rabe schlägt den Markt: Sein 304 Seiten, 14,90 € Nach der Lektüre
DuO-Prinzip – die Kombination von Abseits der klassischen Aktien tun werden Sie die Bör­
Dividenden und Optionsprämien – sich attraktive Chancen auf: bei se mit anderen
sorgt für Einkünfte auch in schlechten den Small Caps. „Stock-Picking ­Augen betrachten.
Börsenphasen. Mit seinem Buch wen­ mit Nebenwerten“ wurde unver­
det sich Rabe an alle Einsteiger, die ändert neu aufgelegt. Darin be­
sich bisher nicht an Optionen heran­ handelt die im September 2020
trauten. Schritt für Schritt erklärt er verstorbene, als „Börsen-Oma“
seinen innovativen Ansatz und beglei­ bekannt gewordene Beate Sander Tom Basso gilt als
tet Sie auf dem Weg zum Erfolg. So zahlreiche Aspekte rund um diese einer der besten
können auch Sie den Markt schlagen! Wertpapiere. Trendfolger unserer
Zeit. In diesem
Buch teilt er mit
dem Autor Michael
W. Covel seine
­Gedanken über das

„
Trading und die
Feinheiten seines
Mindsets. Covel
vermittelt die Denk­
Eine Konfrontation Michael W. Covel weise des legen­
mit China würde Das Trend- dären Trendfolgers
following und ermöglicht
einen Konflikt Mindset ­Ihnen, seine
ohne Gewinner 288 Seiten, 29,90 € ­Strategien auch für
heraufbeschwören. Ihren eigenen Erfolg

“
zu nutzen.

Henry Kissinger, früherer

US-Außenminister

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politischen Wettstreit zwischen Peking und Washington. Er erläutert die
Stärken, Schwächen, Fehler und Eigenheiten Chinas und der USA. Ein
unverzichtbarer Leitfaden für ein besseres Verständnis der beiden
Super­mächte – insbesondere des unaufhaltsamen Aufsteigers China.

07/2023 DER AKTIONÄR 121

 LETZTE SEITE

Das ist aus 1.000 Euro geworden

ASML Holding in Euro 73.290 € 800
08.02.2023
89.590 € AKTIE
18.11.2021
400 ASML
WKN
200 A1J4U4
11.840 €
20.03.2015 17.300 €
24.01.2019 100 GESAMTPERFORMANCE
SEIT 2003

+11.138 %
40
2.910 € KURSPERFORMANCE
25.10.2007 SEIT 2003
20 +7.229 %
2.330 €
30.08.2010
10 GESAMTPERFORMANCE
1.190 € SEIT 1 JAHR
12.10.2004
1.000 € +12,6 %
02.01.2003 5
2003 2005 2010 2015 2020

O
hne Mikrochips geht nichts mehr.
Als 2022 der Halbleiterengpass ein-
trat, zeigte sich rasch, wie hoch die
Abhängigkeit von Produzenten wie AMD,
Infineon oder Taiwan Semiconductor ist.
Die Krux daran: Diese Hersteller sind selbst
dazu gezwungen, bei ASML zu bestellen.
Grund: Mit einem Marktanteil von 90 Pro-
zent gilt der niederländische Konzern als
Monopolist bei Lithographie-Systemen für
die Chipindustrie. Diese Position hat sich
ASML, 1984 als Joint Venture von ASM und
Phillips gegründet, durch ständige Innova-
tion erarbeitet. 2022 standen ein Erlösplus
von 13,7 Prozent auf rund 21,2 Milliarden
Euro bei einer operativen Marge von 50,5
Prozent sowie ein EBITDA-Plus von neun
Prozent auf 10,7 Milliarden Euro zu Buche.
• 2022 verkaufte ASML 317 neue Lithogra-
phie-Systeme, 31 mehr als im Vorjahr.
• Seit 1997 hat ASML ein strategisches
Bündnis mit Zeiss SMT mit dem Ziel der
Technologieführerschaft im Chipsektor.
• Der Börsengang fand 1995 sowohl in
Amsterdam als auch an der NYSE statt.

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Der Preis der Finanzinstrumente wird von einem Index als Basiswert abgeleitet. Die Börsenmedien AG hat diesen Index entwickelt und hält die Rechte hieran. Mit dem Emittenten der dargestellten Wertpapiere Alphabeta Access
Products Ltd. und der Morgan Stanley & Co. International plc hat die Börsenmedien AG eine Kooperationsvereinbarung geschlossen, wonach sie dem Emittenten eine Lizenz zur Verwendung des Index erteilt. Die Börsenmedien AG
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