Bilanzanalyse - Kennzahlen

Vorbereitung zur Bilanzananlyse 1. Materielle Bereinigung stRes rckgngig machen 2. Wertberichtigungen verrechnen (z.B. WB, Delkredere) 3. Formelle Bereinigung Bilanz richtig gliedern
Bilanz UV FlMi Forderungen Vorrte FK Kurzfristig (kfr) Langfristig (lngfr) Spezielles FlMi EK Grundkapital (GrK) Zuwachskapital (ZK) Gesamtkapital GK Kfr FK Erfolgsrechnung Liq.wirks. Aufwand Warenaufwand Personalaufwand Div. Baraufwand Zinsen Liq.unwirks. Aufwand Abschreibungen Rckstellungen Liq.wirks. Ertrag Zuwachskap. Lngfr FK Grundkapital Ford. Mat. AV Immat. AV Wertschriften (Rendite orientiert) Trans. Aktiven Inkl. Eiserner Bestand (nicht AV!) Patente Lizenzen Beteiligungen (Wertschriften) Aktionre (nicht einbez. Grundkapital) Trans. Passiven Obligationen Aktienkapital Partizipationsscheine Reserven Gewinnvortrag

Finanzierungskennzahlen Vorgehen Die Rentabilitts- und Liquiditts-Kennzahlen reichen in der Regel aus, um die Substanz einer Unternehmung zu prfen. Nur wenn diese Zahlen nicht schlssig sind, oder ein spezielles Interesse fr eine Kennzahl vorhanden ist, muss unbedingt weiterge-rechnet werden. Sicherung einer gesunden Finanzierung. Gesund ist eine Finanzierung, wenn sie eine angemessene Rendite aufweist.
Kennzahl Fremdfinanzierungsgrad (Verschuldungsgrad) Eigenfinanzierungsgrad = Formel FK * 100 GK EK * 100 GK ZK * 100 GrK Richtwert 40 70% FK:EK=2:1 30 60% Vom Alter der Firma abhngig

Cash Flow-Kennzahlen Der Cash Flow dient als Gradmesser fr die Fhigkeit Investitionen selbst zu finanzieren, Schulden zurckzuzahlen und Gewinne auszuschtten (Innenfinanzierung).
Kennzahl Cash Flow (Brutto) (Direkte Methode) Cash Flow (Brutto) (Praktiker-Methode) = Formel Liq.wirk. Ertrag ./. Liq.wirk. Aufwand Reingewinn + Abschreibungen + lngfr Rckstell. Cash Flow (Brutto) ./. Gewinnausschtt. Cash Flow * 100 Liq.wirk. Ertrag Cash Flow-Investitions-Verhltn. (Innenfinanzierungsgrad) Verschuldungsfaktor = Cash Flow * 100 Nettoinvestitionen = Effektivverschuldung Cash Flow Effektivversch. = FK FlMi Ford. 35% hher als Umsatzrendite Je hher, desto besser fr die Innenfinanzierung. Richtwert

Selbstfinanzierungsgrad

Cash Flow (Netto)

Liquidittskennzahlen Gewhrleistung der Zahlungsbereitschaft (wichtigste Zahl ist Liq.Grad 2, da mit kfr. Mitteln die kfr. Schulden bezahlt werden).
Kennzahl Liquidittsgrad 1 (Cash ratio) Liquidittsgrad 2 (Quick ratio) Liquidittsgrad 3 (Current ratio) = Formel FlMi * 100 Kfr FK (FlMi + Ford) * 100 Kfr FK UV * 100 Kfr FK Richtwert 10 35% Umsatz-Cash Flow-Rate =

AV Materielles Immaterielles

ca. 100%

Gesamtvermgen GV

Deckungskennzahlen
150 200%

Wahrung der Fristenkongruenz (goldene Bilanzregel), d.h. im AV lngfr gebundenes Kap. darf nur mit lngfr Mitteln finanziert werden.
Kennzahl Anlagedeckungsgrad 1 = Formel EK * 100 AV (EK + lngfFK)* 100 AV Richtwert 75 100%

Rentabilittskennzahlen Sicherung des lngfr Unternehmensfortbestandes. Der EK-Geldgeber erwartet eine angemessene Verzinsung des zVf gestellten Kapitals. Die zurckbehaltenen Gewinne begnstigen das Firmenwachstum.
Kennzahl Eigenkapitalrendite = Formel RG * 100 EK (RG + Zi) * 100 GK RG * 100 Liq.wirk. Ertrag Cashflow * 100 Liq.wirk. Ertrag Richtwert min. 8% i.d.R. tiefer als EKRendite min. Handel 2.5% Industrie 1.5% 3 5% (hher als Umsatzrendite)

Anlagedeckungsgrad 2

min. 100%

= (AB + SB) / 2 Leverage-Effekt Aus Sicht der Eigenkapitalrendite lohnt es sich mit mglichst wenig Eigenkapital zu arbeiten, sofern der FremdkapitalZinssatz kleiner ist als die Gesamtkapitalrendite.

Investitionskennzahlen Einhaltung eines fr die Branche sinnv. Verh. Zwischen UV und AV.
Kennzahl Intensitt des Umlaufvermgens = Formel UV * 100 GV AV * 100 GV Richtwert Der Richtwert ist abh. von der Art der Firma und der Branche. Industrie hhere Werte als Handel.

Gesamtkapitalrendite Umsatzrentabilitt (Umsatz-Gewinn-Rate) Cashflow-Umsatz-Rate

Reingewinn

Reinverlust

Intensitt des Anlagevermgens

Zweck der Bilanzanalyse Vergleich mit Vorjahren, Branche, Konkurrenz Kontrollzwecke (z.B. Steuerbehrde)

Aktivitts-Kennzahlen
Kennzahl Debitorenumschlag = Formel Warenertrag (Kredit) Debitoren Warenaufwand (Kredit) Kreditoren Warenaufwand (Bar + Kredit) Warenlager Kennzahl Debitorenfrist = Formel 360 Debitorenumschlag 360 Kreditorenumschlag 360 Lagerumschlag = Formel Debitorenbestand * 360 Kreditverkaufsumsatz Kreditorenbestand * 360 Kreditwareneinkauf Lagerbestand * 360 Warenaufwand Kreditpotential = Kennzahl Kapitalumschlag = Formel Liq.wirk. Ertrag Gesamtkapital Vorrte ( 20 40%) + AV ( 50 90%) FK

Kreditorenumschlag

Kreditorenfrist

Lagerumschlag

Lagerdauer