Einheit 6 Schriftliche Aufgabe BUS 5110 – Managementbuchhaltung

Von Peggy January

Universität des Volkes
MBA 2021-2022

Fallstudie:
Ein produzierendes Unternehmen prüft zwei Optionen für neue Ausrüstung, um ein neues
Produkt in sein Sortiment aufzunehmen. Die Details für jede Option finden Sie unten:
Option 1
 75.000 US-Dollar für Geräte mit einer Nutzungsdauer von 7 Jahren und ohne
Restwert.
 Es wird erwartet, dass die Wartungskosten 2.500 US-Dollar pro Jahr betragen, im
sechsten Jahr um 3 % steigen und auf diesem Niveau bleiben.
 Die Materialkosten im ersten Jahr werden auf 20.000 US-Dollar geschätzt, bleiben
aber in den verbleibenden Jahren konstant bei 10.000 US-Dollar pro Jahr.
 Es wird geschätzt, dass der Arbeitsaufwand im ersten Jahr bei 50.000 US-Dollar
beginnt und jedes Jahr danach um 3 % steigt.

Die Einnahmen werden auf Folgendes geschätzt:

Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr 4 Jahr 5 Jahr 6 Jahr 7
- 50,000 113,000 125,000 125,000 150,000 150,000

Option 2

 50.000 $ für Geräte mit einer Nutzungsdauer von 7 Jahren und einem Restwert von
10.000 $
 Die Wartungskosten werden sich voraussichtlich auf 4.500 US-Dollar pro Jahr
belaufen, im sechsten Jahr um 3 % steigen und auf diesem Niveau bleiben.
 Die Materialkosten im ersten Jahr werden auf 25.000 US-Dollar geschätzt, bleiben
aber in den verbleibenden Jahren konstant bei 20.000 US-Dollar pro Jahr.
 Es wird geschätzt, dass der Arbeitsaufwand im ersten Jahr bei 70.000 US-Dollar
beginnt und jedes Jahr danach um 3 % steigt.

Die Einnahmen werden auf Folgendes geschätzt:

Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr 4 Jahr 5 Jahr 6 Jahr 7

- 75,000 100,000 125,000 155,000 200,000 150,000

Die vom Unternehmen geforderte Rendite und die Kapitalkosten betragen 8 %.

Das Management hat sich an seine Finanz- und Buchhaltungsabteilung gewandt, um
Analysen durchzuführen und eine Empfehlung für die Wahl der Option abzugeben. Sie haben
gefordert, dass die drei wichtigsten Kapitalbudgetierungsberechnungen durchgeführt werden:
NPV, IRR und Amortisationszeitraum für jede Option.
Berechnen Sie für diese Aufgabe alle erforderlichen Beträge und erklären Sie, wie die
Berechnungen durchgeführt wurden. Bewerten Sie die Ergebnisse für jede Option und
erklären Sie, was die Ergebnisse bedeuten. Empfehlen Sie basierend auf Ihrer Analyse,
welche Option das Unternehmen verfolgen sollte.
Hochwertige Arbeiten werden:
 Führen Sie alle Berechnungen korrekt durch.
 Erläutern Sie, wie die Berechnungen durchgeführt wurden, und geben Sie an, woher
die in den Berechnungen verwendeten Werte stammen.
 Bewerten Sie die berechneten Ergebnisse und erklären Sie die Bedeutung der
Ergebnisse, einschließlich der Frage, warum bestimmte Messungen genauer sind als
andere.
 Empfehlen Sie die zu verfolgende Option, gestützt auf eine gut durchdachte
Begründung und unter Berücksichtigung aller anderen Faktoren, die sich auf die
Empfehlung auswirken könnten.

Einige theoretische Aspekte:

Laut Accounting Tools (2018) summiert die Net Present Value (NPV)-Methode den Barwert
aller Mittelzuflüsse und zieht den Barwert aller mit einer langfristigen Investition
verbundenen Mittelabflüsse ab. Investitionen sind in Fällen akzeptabel, in denen der
Kapitalwert größer oder gleich Null ist, andernfalls wird die Investition abgelehnt (Heisinger
& Hoyle, nd).
Heisinger & Hoyle (nd) bestätigen, dass die erforderliche Rendite bzw. die Hurdle Rate die ist
Mindestgewinn, den ein Anleger für eine Investition akzeptiert, die sich für eine bestimmte
Höhe auszahlt
Risiko, während die Kapitalkosten die gewichteten Durchschnittskosten im Zusammenhang
mit Fremd- und Eigenkapital sind
zur Finanzierung langfristiger Investitionen genutzt. Sie geben auch an, dass der Zeitwert des
Geldes
Das Konzept besagt, dass heute erhaltenes Bargeld einen höheren Wert hat als Bargeld, das zu
einem bestimmten Zeitpunkt erworben wurde
bestimmten Fall in der Zukunft.
Für eine Reihe von Cashflows ist der interne Zinsfuß (IRR) der Zinssatz, der erforderlich ist,
um einen Kapitalwert von Null zu erzielen. Wenn der IRR höher ist als die vom Unternehmen
geforderte Rendite oder diesem entspricht, ist die Investition akzeptabel und umgekehrt
(Heisinger & Hoyle, o. J.). Die Amortisationsmethode schätzt die Zeit, die zur Amortisierung
einer Anfangsinvestition erforderlich ist, und wird normalerweise in Jahren angegeben
(Heisinger & Hoyle, nd).
Die Amortisationszeit bezeichnet die Zeitspanne, die benötigt wird, um die Kosten einer
Investition zu amortisieren. Vereinfacht ausgedrückt ist die Amortisationszeit die Zeitspanne,
in der eine Investition ihren Break-Even-Punkt erreicht.
 Die Attraktivität einer Investition steht in direktem Zusammenhang mit ihrer
Amortisationszeit. Kürzere Amortisationen bedeuten attraktivere Investitionen.
Die Amortisationszeit wird berechnet , indem der Investitionsbetrag durch den jährlichen
Cashflow dividiert wird.
Die buchhalterische Rendite (ARR) bezieht sich auf die prognostizierte prozentuale Rendite
einer Investition im Verhältnis zu den anfänglichen Investitionskosten. Der ARR wird
ermittelt, indem das durchschnittliche Einkommen aus einem Vermögenswert durch die
Anfangsinvestition des Unternehmens dividiert wird, um ein Verhältnis oder eine Rendite zu
erhalten, die über die Lebensdauer des Vermögenswerts oder Projekts prognostiziert wird
(Murphy, 2020).

Datenanalyse
Berechnung des ARR: 1. Bestimmen Sie den durchschnittlichen jährlichen Gewinn aus der
Investition
könnte aus Einnahmen abzüglich etwaiger jährlicher Kosten für die Durchführung der
Investition bestehen. 2. Dann, wenn die
Da es sich bei der Investition um ein Anlagevermögen handelt, ziehen Sie etwaige
Abschreibungskosten von den zu ermittelnden Jahreseinnahmen ab
der durchschnittliche Jahresgewinn. 3. Teilen Sie anschließend den durchschnittlichen
Jahresgewinn durch die anfänglichen Kosten der Investition und multiplizieren Sie ihn mit
100, um die prozentuale Rendite zu erhalten (Murphy, 2020).

Option 1 Kapitalwert

Erstinvestition $75,000

Heute Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr 4 Jahr 5 Jahr 6 Jahr 7

Einnahmen ($75.000) $50.000 $113.000 $125.000 $125.000 $150.000 $150.000

Wartungskosten ($2500) ($2500) ($2500) ($2500) ($2500) ($2575) ($2575)

Materialkosten ($20.000) ($10.000) ($10.000) ($10.000) ($10.000) ($10.000) ($10.000)

Arbeitskosten ($50.000) ($51.500) ($53.045) ($54.636) ($56.275) ($57.963) ($59.702)

Bergungswert 0.00

Gesamter ($75.000) ($72.500) ($14.000) $47.455 $57.864 $56.225 $79.462 $77.723

Cashflow

Rendite 8 %

IRR 16%

Kapitalwert 1 $59.760

Wie in der Tabelle zu sehen ist, ist der NPV-Option 1 > 0, was bedeutet, dass die Investition
akzeptabel ist und der IRR mehr als die erforderlichen 8 % beträgt, sodass Option 1 eine gute
Entscheidung ist.

Option 2 Kapitalwert
Erstinvestition $50,000

Heute Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr 4 Jahr 5 Jahr 6 Jahr 7

Einnahmen ($50.000) $75.000 $100.000 $125.000 $155.000 $200.000 $150.000

Wartungskosten ($4500) ($4500) ($4500) ($4500) ($4500) ($4635) ($4635)

Materialkosten ($25.000) ($20.000) ($20.000) ($20.000) ($20.000) ($20.000) ($20.000)

Arbeitskosten ($70.000) ($72.100) ($74.263) ($76.491) ($78.786) ($81.150) ($83.585)

Bergungswert 10.000

Gesamter ($50.000) ($99.500) ($21.600) $1.237 $24.009 $51.714 $94.215 $51.781

Cashflow

Rendite 8 %

IRR 6%

Kapitalwert 2 ($17.236)

Aus der zweiten Tabelle können wir ersehen, dass der Kapitalwert für Option 2 < 0 ist, was
bedeutet, dass die Investition nicht akzeptabel ist und eine Rendite abwirft, die unter der vom
Unternehmen geforderten Rendite von 8 % liegt. Option 2 ist also keine gute Entscheidung!

Die Amortisationsmethode Option 1

Investitions-Cashflow nicht zurückgewonnene Investitionen.
Gleichgewicht
Heute 75.000
Jahr 1 (147.500)
Jahr 2 (161.500)
Jahr 3 (114.045)
Jahr 4 (56.181)
Jahr 5 43
Jahr 6 79.504
Jahr 7 157.227

Die Amortisationsmethode Option 2

Investitions-Cashflow nicht zurückgewonnene Investitionen.
Gleichgewicht
Heute 50.000
Jahr 1 (149.500)
Jahr 2 (171.100)
Jahr 3 (169.863)
Jahr 4 (145.854)
Jahr 5 (94.140)
Jahr 6 76
Jahr 7 54.858

Bei Option 1 beträgt die Amortisationszeit mehr als 6 Jahre, während Option 2 mehr als 7
Jahre beträgt, also mehr als die Lebensdauer der Investition.

Verweise
Buchhaltungs-Hub. (nd). Buchhaltung. Boundless.com CC BY-SA 4.0. Abgerufen von
http://oer.org/mods/en-boundless/www.boundless.com/accounting/index.html

Mitarbeiter von Accounting Tools. (15. April 2021). Das Konzept des Zeitwerts des Geldes .
Abgerufen von
https://www.accountingtools.com/articl e s/the-time-value-of-money-concept.html

Mitarbeiter von Accounting Tools. (3. Dezember 2020). Barwert . Abgerufen von
https://www.accountingtools.com/articles/2017/5/14/pre S ent-Wert
Heisinger, K. & Hoyle, JB (nd). Buchhaltung für Manager . Abgerufen von
https://2012books.lardbucket.org/books/accounting-for-managers/index.html

Kagan, J. (16. März 2021) Amortisationszeit. Investopedia.com Abgerufen von:

https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

Murphy, CB (14. Oktober 2020). Buchhalterische Rendite – ARR-Definition. Abgerufen von

https://www.investopedia.com/t e rms/a/arr.asp

Lumen-Lernpersonal. (nd). Die Beziehung zwischen Risiko und Kapitalbudgetierung.

Grenzenlose Finanzen. https://courses.lumenlearning.com/boundless-finance/chapter/the-
relationship-between-risk-and-capital- B kalkulieren/