Lernfeld 13 Jahresabschlussarbeiten, Unternehmenssteuerung

Musterlsungen zum Modul

Bilanzanalyse, Bilanzkritik

IMK-Modul - Musterlsungen
Lernfeld 13
Jahresabschlussarbeiten vornehmen und Informationen zur Unternehmenssteuerung bereitstellen

Bilanzanalyse mittels Kennzahlen

bungsaufgaben
1. Beantworten Sie die folgende Frage nur aus dem Bauch heraus:
A) Ein selbststndiger Hauswart macht 3.000,- Umsatz bei Kosten von 1.000,B) Ein Grundstcksmakler macht 850.000,- Umsatz bei Kosten von 450.000,Frage: Welches Unternehmen arbeitet besser?
Antwort: Unternehmen A) holt seine Kosten zu 300 % wieder rein also 200 %
Gewinn; Unternehmen B) nur zu 188 % - also 88 % Gewinn. Auch wenn Sie diese
Zahlen vielleicht nicht berechnet haben, sondern bei diesem einfachen Beispiel
schon schtzen konnten, sind Sie hoffentlich nicht auf die Idee gekommen, nur die
Differenz zu bilden und damit B) als wirtschaftlicher einzuschtzen. Aus
betriebswirtschaftlicher Sicht ist es vllig unerheblich, dass B) mit viel hheren
Betrgen operiert. Sinnvoller und aussagekrftiger ist es, den Umsatz und die Kosten
ins Verltnis zu setzen eine Kennzahl zu berechnen, die den vergleich beider
Unternehmen mglich macht.
2. Unterscheiden Sie die Begriffe Bilanzanalyse und Bilanzkritik
Bilanzanalyse, -aufbereitung: Gliederung, Strukturierung, Zusammenfassung der
Bilanz bzw. bestimmter Bilanzpositionen nach bestimmten Gesichtspunkten.
Bilanzkritik, -beurteilung: Berechnung bestimmter Kennzahlen zur Beurteilung der
Lage und Entwicklung des Unternehmens.

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Bilanzanalyse, Bilanzkritik

3. Berechnen und interpretieren (!) Sie die folgenden Kennzahlen fr das

Unternehmen Hackepuck:
Ausgangssituation: Das Unternehmen Hackepuck weist im Jahr X1 folgende
Bilanz aus:
Bilanz
Aktiva
Sachanlagen
Finanzanlagen
Vorrte
mittelfristige Forderg.
kurzfr. Forderg. LL
Bank
Summe

100.000,00
25.000,00
15.000,00
8.000,00
12.000,00
5.000,00
165.000,00

Passiva
Gezeichnetes Kapital
Gewinnrcklagen
Pens.rckstellungen
langfr. Verbindl.k.
mittelfr. Verbindlichk.
kurzfr. Verbindlichk

20.000,00
5.000,00
15.000,00
41.000,00
42.000,00
42.000,00
165.000,00

Auerdem sind aus der GuV-Rechnung folgende Werte bekannt:

Abschreibungen
Zinsen
Zufhrung zu Rckstellungen
Steueren
Umsatzerlse
Jahresberschuss

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25.000,00
10.000,00
10.000,00
5.000,00
16.000,00
1.000,00

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Kennzahl

Formel

Anlagengrad,
-intensitt
AV / GV
UV-grad,
-intensitt

UV / GV

Eigenkapitalquote
EK / GK
Fremdkapitalquote
FK / GK
Deckungsgrad I
EK / AV

Deckungsgrad II

(EK+langfr. FK) / AV

working
capital

UV - kurzfr. VB

EKRentabilitt
Umsatzrendite

Gewinn / EK
Gewinn * 100 /
Umsatzerlse

Ges.kap.Rentabilitt

(Gew.+Zinsen) / GK

Liquiditt
1. Grades
Liquiditt
2. Grades

Zahlungsmittel (ZM) /
kurzfr. VB
(ZM + kurzfr. Ford) /
kurzfr. VB

Liquiditt
3. Grades

UV / kurzfr. VB

Cashflow

Reingewinn
+ Abschreibungen
+ Rckstellungen

EBIT

Jahresberschuss
+ Zinsen
+ Steuern

EBITDA

Jahresberschuss
+ Zinsen
+ Steuern
+ Abschreibungen

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Wert
Interpretation
Kennzahlen des Unternehmensaufbaus
hoher Anteil an gebundenem Kapital, deshalb vermutlich
hohe Fixkosten fr AV; Normalwert fr Industrieunternehmen
Wenn man die Finanzanlagen nicht einbezieht (dafr sind keine
76,0% Fixkosten zu erwarten), sind es noch 60 %
Gegenteil von Anl.grad; Hoher Wert (ber 50 %) wre normal
24,0% fr Handelsunternehmen = viel Umlaufvermgen
Kennzahlen der Finanzierung
sehr gering, also zwangslufig hohe Zinsen fr FK
15,0% und stark fremdbestimmt durch Kreditgeber
Verhltnis von FK zu GK, Gegenstck zu EK-Quote, hohe Fixkosten
(Zinsen) durch FK, damit hoher Druck auf das Unternehmen, Kredite
85,0% zu finanzieren = Anspannungskoeffizient
langfristiges (Anlage)Vermgen sollte immer durch langfristiges
20,0% Kapital gedeckt sein - hier sind nur 20 % des AV durch EK gedeckt
Nur 65% des (langfr.) AV sind auch langfristig abgesichert! Gefhrlich!
Mglicherweise muss AV verkauft werden, um Verbindlichkeiten zu
begleichen.
64,8% Goldene Bilanzregel: D II soll immer ber 100 % liegen!
Mittel, die fr den Betriebsprozess tatschlich zur Verfgung stehen;
hier finanzielles Ungleichgewicht, Beeintrchtigung der
-2000 Geschftsttigkeit, (kurzfr.) UV muss grer sein als kurzfr. VB
Kennzahlen der Rentabilitt
"Verzinsung" des EK - sollte schon besser sein als andere
4,00% Geldanlagen (Sparkonten u..)
Prozentuales Verhltnis zwischen Umsatz und Gewinn - hier
6,25% erbringen 100,- Umsatz = 6,25 Gewinn
Sollte hher sein, als die Zinsen fr Bankkredite. Wenn also
Kreditkosten bei der Bank bei 5% liegen, erwirtschaftet das
6,70% Unternehmen gerade noch so Gewinn - aber nicht gerade ppig.
Kennzahlen der Liquiditt
Schlecht, sollte ber 50% liegen. Hier knnen mit den vorhandenen
12% Zahlungsmitteln nur 12% der kurzfristigen VB beglichen werden.
Sehr bedrohlich, sollte ber 100% liegen. Weniger als die Hlfte der
40% kurzfr. Schulden knnten ber kurzfr. Vermgen beglichen werden.
Katastrophe, Gefahr der Insolvenz, sollte ber 200% liegen. Weniger
als 100% bedeutet, dass sogar AV verkauft werden muss oder weitere
Kredite aufgenommen werden mssen, um kurzfr. VB begleichen zu
95,0% knnen.
Weitere Kennzahlen
Geldbetrag, der dem Unternehmen tatschlich zur Verfgung steht
(z.B. fr Investitionen, Tilgung, Bildung von Reserven oder
36000 Gewinnausschttung) - Abschr. und RS werden ja nie ausgezahlt
Kennzahl zum internationalen Vergleich (Earnings Befor Interests and
Taxes) - da in verschiedenen Lndern unterschiedliche
Abschreibungen und Steuern vorgeschrieben sind, kann man hiermit
16000 die Wirtschaftskraft von Unternehmen besser vergleichen.
Kennzahl zum internationalen Vergleich (Earnings Befor Interests,
Taxes, Depreciation and Amortization) - hier werden auch noch die
Abschreibungen rausgerechnet, damit ein Unternehmen mit hoher
Investitionsneigung und somit hohen Abschreibungen nicht
41000 schlechter aussieht.

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Bilanzanalyse, Bilanzkritik

4. Wozu knnen solche Kennzahlen dienen?

Bilanzanalyse, -auswertung
Vergleich der Unternehmensentwicklung innerhalb der letzten Jahre unter
bestimmten Kriterien
Vergleich des eigenen Unternehmens mit anderen Unternehmen
Statistik, Planung, Zielvorgaben
Erkennen von Problemen und damit rechtzeitige Korrekturmglichkeit
Information von Partnern, Kunden, Banken, Anteilseignern, ...
Schlussfolgerungen und Beitrag zu Entscheidungen
u. a. m.

5. Die begterte Witwe Bolte mchte ihren Neffen Max und Moritz den Start in
eine selbststndige Existenz ermglichen und stellt beiden jeweils ein
Startkapital von 50.000,- Euro zur Verfgung. Nach einem Jahr verlangt sie
Rechenschaft. Da beide eine kaufmnnische Ausbildung absolviert haben,
bereitet Ihnen die doppelte Buchfhrung und Bilanzierung natrlich
keinerlei Schwierigkeiten.
Max hat einen Autohandel gegrndet und legt vor:
Erffnungsbilanz
Aktiva
Bank
Kasse
Summe

Passiva
50.000,00 EK
500,00
50.500,00

50.500,00
50.500,00

Schlussbilanz
Aktiva
Firmenwagen
BGA
Verkaufs-PKW
kurzfr. Forderungen
Bank
Kasse
Summe

Passiva
27.000,00 EK
4.000,00 Bankkredit (10 J)
125.000,00 Verb aus L+L
8.000,00
7.040,00
500,00
171.540,00

54.540,00
90.000,00
27.000,00

171.540,00

Gewinn- und Verlustkonto

Soll
Miete
Abschreibungen
Verwaltungsaufwand
Personalkosten
Steuern
Zinsen
Aufw. Aus Verkufen
Saldo
Summe

www.becker-info.de

Haben
36.000,00 Ertrge aus Verkufen
5.000,00 Zinsertrag
10.000,00
12.000,00
1.500,00
3.000,00
32.000,00
4.040,00
103.540,00

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103.500,00
40,00

103.540,00

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Bilanzanalyse, Bilanzkritik

Moritz hat ein Immobilienunternehmen gegrndet und legt vor:

Erffnungsbilanz
Aktiva
Bank
Summe

Passiva
50.000,00 EK
50.000,00

50.000,00
50.000,00

Schlussbilanz
Aktiva
Firmenwagen
BGA
Verkaufs-Grundstcke
kurzfr. Forderungen
Bank
Kasse
Summe

Passiva
35.000,00
9.000,00
580.000,00
153.500,00
9.800,00
200,00
787.500,00

EK
Bankkredit
langfr. Verb.
kurzfr. Verb.

22.820,00
360.000,00
400.000,00
4.680,00

787.500,00

Gewinn- und Verlustkonto

Soll
Miete
Abschreibungen
Verwaltungsaufwand
Personalkosten
Steuern
Zinsen
Aufw. Aus Verkufen
Summe

Haben
9.600,00 Ertrge aus Verkufen
6.500,00 Provisionsertr.
10.000,00 Saldo
12.000,00
3.000,00
37.000,00
132.000,00
210.100,00

165.000,00
17.920,00
27.180,00

210.100,00

Vergleichen Sie die Geschftssituation beider Neffen anhand verschiedener

Kennzahlen und beraten Sie die Witwe Bolte, ob und welcher ihrer beiden
Neffen besser gewirtschaftet hat. Interpretieren Sie das Ergebnis.
Kennzahl
Anlagengrad,
-intensitt;
AV / GV

UV-grad,
-intensitt;
UV / GV

Eigenkapitalquote;

AUTO-Max
IMMO-Moritz
Bemerkung
Kennzahlen des Unternehmensaufbaus
Beide arbeiten mit rel. wenig AV und rel. viel UV ist
fr einen Autohandel normal, fr ein
18,1 %
5,6 %
Immobilienunternehmen eher ungewhnlich
offensichtlich keine eigenen Verwaltungsimmobilien
(Makler mit viel Verkaufsimmobilien)
Vorteil: wenig gebundenes Kapital, wenig Fixkosten
81,9 %
94,4 %
fr AV
Nachteil: kaum dauerhafte Bestnde (Substanz)
Kennzahlen der Finanzierung
31 %

2,9 %

69 %

97,1 %

EK / GK

Fremdkapitalquote;
FK / GK

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Max wirtschaftet zu ca 1/3 mit EK und 2/3 mit FK

eine durchaus bliche und wirtschaftlich vertretbare
Grenordnung
Moritz verfgt ber (prozentual) fast kein EK, damit
hoher Anspannungskoeffizient, hohe Fixkosten zur
Kreditfinanzierung, starke Abhngigkeit von
Kreditgebern - knnte gefhrlich werden

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Bilanzanalyse, Bilanzkritik

Kennzahl
Deckungsgrad I;

AUTO-Max
176 %

EK / AV

Deckungsgrad II;

466 %

(EK+langfr. FK) / AV

working capital;

113.540,-

UV ./. kurzfr. VB

EK-Rentabilitt;

7,4 %

Gewinn / EK

Umsatz-Rentabilitt;

3,9 %

Gew. * 100 / Umsatz

GesamtkapitalRentabilitt;

4,1 %

(Gew.+Zinsen) / GK

Liquiditt
1. Grades

28 %

(ZM) / kurzfr. VB

Liquiditt
2. Grades;

58 %

(ZM + kurzfr. Ford) /

kurzfr. VB

Liquiditt
3. Grades;

521 %

UV / kurzfr. VB

Cashflow;
Reingewinn
+ Abschr.
+ Rckstellg

9.040,-

IMMO-Moritz

Bemerkung

Langfristiges (Anlage)Vermgen sollte immer durch

langfristiges Kapital gedeckt sein Goldene Bilanzregel: D II soll immer ber 100 %
liegen! Ist bei beiden der Fall, somit keine
Gefhrdung des betriebsnotwendigen Vermgens.
1.779 %
Max hat eher Investitionsmglichkeiten, da sein AV
schon fast 1,8-fach allein durch EK abgedeckt wird
Mittel, die fr den Betriebsprozess kurzfristig zur
Verfgung stehen. Wenn kurzfr. UV tatschlich
738.820,verkauft wird, bersteigt es um den genannten
Betrag die zu zahlenden kurzfr. VB
Kennzahlen der Rentabilitt
"Verzinsung" des EK sieht bei Moritz (momentan)
- 119 %
katastrophal aus allerdings sind
Immobilengeschfte eher langfristig rentabel
IMMO-Moritz fhrt offensichtlich Verluste ein im
ersten Jahr eines Immobilienunternehmens eher
- 14,9 %
normal. Ob Max Rendite als gut zu bewerten ist,
knnte nur ein Branchenvergleich ergeben.
Auch bezgl. des Ges.kapitals wirtschaftet AUTOMax rentabler. Hier bleibt die Tendenz des zweiten
1,2 %
Jahres abzuwarten. Mittelfristig sollte hier aber mind.
der Kapitalmarkt-Zinssatz erwirtschaftet werden.
Kennzahlen der Liquiditt
.
Sollte ber 50% liegen. Max kriegt Probleme kann
214 %
mit seinem Zahlungsmittelbestand nur 28 % seiner
kurzfr. VB begleichen.
Bedrohlich, wenn nicht wenigstens 100 %. Bei Max
drohen kurzfristige Zahlungsschwierigkeiten er
3.494 %
kann nur 58 % seiner kurzfr. VB durch Bargeld und
erwarteten Zahlungseingang aus Forderungen
begleichen.
52 %

Sollte ber 200% liegen. Wenn Max wenigstens

einen Teil seines UV auch kurzfristig verkaufen
kann, ist er problemlos zahlungsfhig.
Weitere Kennzahlen
Geldbetrag, der dem Unternehmen tatschlich zur
Verfgung steht, obwohl er z. T. aus bilanzierten
- 20.680,Aufwendungen besteht Max knnte investieren
oder schon Gewinne entnehmen, Moritz
erwirtschaftet Verluste
15.887 %

EBIT;
J.berschuss
+ Zinsen
+ Steuern

8.540,-

12.820,-

13.540,-

19.320,-

EBITDA;
J.berschuss
+ Zinsen
+ Steuern
+ Abschreibg

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Ohne Bercksichtigung von Zinsen, Steuern,

Abschreibungen also Aufwendungen, die
branchentypisch bei IMMO-Moritz hher sind und
erst langfristig Erlse bringen werden, steht IMMOMoritz sogar besser da. Ist aber nur ein
theoretischer, zukunftsgerichteter Vergleichwert,
sagt kaum etwas ber die tatschliche momentane
Vermgens- und Finanzlage aus.

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Musterlsungen zum Modul
Bilanzanalyse, Bilanzkritik

6. Dem Controller eines Immobilienunternehmens liegen die Bilanzen der

vergangenen drei Jahre vor:
Bilanz X1
Aktiva
A. Anlagevermgen
I. Sachanlagen
1. Grundst. m. Wohnbauten
2. Grundst. m. Gesch.bauten
3. Grundst. o. Bauten
4. BGA
B. Umlaufvermgen
I. Vorrte
II. Forderungen
1. Ford. aus Vermietg.
2. Ford. aus L+L
III. Flssige Mittel
1. Kassenbestand
2. Guthaben bei Kreditinst.
C. RAP

Passiva

1.400.000,00
500.000,00
180.000,00
139.000,00
13.000,00
12.000,00
240.000,00

A. Eigenkapital
I. Gez. Kapital
III. Gewinnrcklagen
V. Jahresberschuss/-fehlbetrag
B. Rckstellungen
2. Steuerrckstellungen
C. Verbindlichkeiten
2. Vb. gg. Kreditinst.
4. Vb. aus L+L
8. sonstige Vb
D. RAP

525,00
29.675,00
10.000,00
2.524.200,00

25.000,00
1.340.200,00
50.000,00

Aus der GuV-Rechnung:

Zinsaufwand
Steuern
Abschreibg.
Zuf. Rckstellg

52.000,00
23.000,00
44.000,00
12.500,00

12.500,00
1.040.000,00
12.500,00
24.000,00
20.000,00

2.524.200,00

Bilanz X2
Aktiva
A. Anlagevermgen
I. Sachanlagen
1. Grundst. m. Wohnbauten
2. Grundst. m. Gesch.bauten
3. Grundst. o. Bauten
4. BGA
B. Umlaufvermgen
I. Vorrte
II. Forderungen
1. Ford. aus Vermietg.
2. Ford. aus L+L
III. Flssige Mittel
1. Kassenbestand
2. Guthaben bei Kreditinst.
C. RAP

Passiva

1.372.000,00
490.000,00
180.000,00
127.880,00
14.000,00
8.000,00
98.000,00

A. Eigenkapital
I. Gez. Kapital
III. Gewinnrcklagen
V. Jahresberschuss/-fehlbetrag
B. Rckstellungen
2. Steuerrckstellungen
C. Verbindlichkeiten
2. Vb. gg. Kreditinst.
4. Vb. aus L+L
8. sonstige Vb
D. RAP

750,00
52.100,00
12.000,00
2.354.730,00

25.000,00
1.340.200,00
-34.970,00

Aus der GuV-Rechnung:

Zinsaufwand
Steuern
Abschreibg.
Zuf. Rckstellg

50.000,00
3.500,00
43.300,00
13.000,00

13.000,00
936.000,00
32.500,00
21.000,00
22.000,00

2.354.730,00

Bilanz X3
Aktiva
A. Anlagevermgen
I. Sachanlagen
1. Grundst. m. Wohnbauten
2. Grundst. m. Gesch.bauten
3. Grundst. o. Bauten
4. BGA
B. Umlaufvermgen
I. Vorrte
II. Forderungen
1. Ford. aus Vermietg.
2. Ford. aus L+L
III. Flssige Mittel
1. Kassenbestand
2. Guthaben bei Kreditinst.
C. RAP

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Passiva

1.540.000,00
480.200,00
120.000,00
117.649,60
8.000,00
7.000,00
83.000,00

A. Eigenkapital
I. Gez. Kapital
III. Gewinnrcklagen
V. Jahresberschuss/-fehlbetrag
B. Rckstellungen
2. Steuerrckstellungen
C. Verbindlichkeiten
2. Vb. gg. Kreditinst.
4. Vb. aus L+L
8. sonstige Vb
D. RAP

220,00
32.100,00
7.000,00
2.395.169,60

Aus der GuV-Rechnung:

25.000,00
1.341.000,00
95.269,60
11.000,00

Zinsaufwand
Steuern
Abschreibg.
Zuf. Rckstellg

842.400,00
34.500,00
24.000,00
22.000,00

2.395.169,60

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48.500,00
41.000,00
45.150,00
11.000,00

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Erlutern Sie den Anteilseignern anhand einiger Kennzahlen die

betriebswirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens!
Kennzahl

X1

Anl.grad

X2

87,9

EK-Quote

X3

92,5

Bemerkung
Unt.aufbau; weitaus grter Teil des Betr.vermgens
ist AV; einerseits sehr solide, andererseits sehr
unbeweglich, vermutlich hohe Fixkosten; Tendenz
94,3 steigend

Finanzierung; Unternehmen wirtschaftet zum

greren Teil mit EK, Tendenz steigend, damit zwar
geringe Abhngigkeit von Kapitalgebern, aber
61,0 wirtschaftlich nicht unbedingt immer sinnvoll
Finanzierung; goldene Bilanzregel wird bei fallender
Tendenz gerade noch eingehalten, langfristiges AV ist
102,0 auch langfristig abgesichert
Rentabilitt; Verzinsung des EK zuletzt
zufriedenstellend gestiegen, erwartet wird aber oft eine
7,0 zweistellige Rendite

56,1

56,5

110,6

104,4

EK-R

3,7

-2,6

GK-R

4,0

0,6

773,2

296,9

106.500,00

21.330,00

Rentabilitt; GK-Rendite im letzten Jahr gerade noch

6,0 akzeptabel, wenn FK-Zins bei 4-5 % liegt
Liquiditt; kurzfristige Zahlungsfhigkeit problemlos
209,1 gegeben, sollte aber nicht weiter sinken
Momentaner Geldbetrag, der z. B. fr Investitionen
151.419,60 verwendet werden kann (Liquidittsplan beachten!)

18.530,00

Mehr theoretischer Vergleichswert, um Unternehmen

mit unterschiedlicher Steuer- und Zunsbelastung
184.769,60 vergleichen zu knnen.

D II

L II
Cashflow

EBIT

125.000,00

Fazit: Nach dem "Ausrutscher" des zweiten Jahres hat die Geschftsleitung offenbar erfolgreich
gegengesteuert und befindet sich auf einem optimistisch stimmenden Weg.

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